¿Por qué elegir offshore?
La constitución de sociedades offshore para cripto y fintech es la constitución de una entidad jurídica en una jurisdicción fuera del lugar principal de actividad del operador, elegida normalmente por su impuesto de sociedades bajo o nulo, la rapidez de la constitución y la flexibilidad del derecho societario. El caso de uso offshore se ha estrechado notablemente desde 2019, pero cuatro casos de uso siguen siendo sólidos.
Quedan cuatro casos de uso offshore sólidos. Primero, los vehículos de emisión de tokens en los que el emisor se estructura en el extranjero por razones de neutralidad fiscal y de exposición a convenios, con la sociedad operativa en otra jurisdicción. Segundo, las fundaciones de protocolos descentralizados y estructuras de emisión sin ánimo de lucro similares, donde puede servir de vehículo una foundation company de Caimán o una fundación de interés privado panameña. Tercero, la domiciliación de fondos, en particular las exempted companies de Caimán y los fondos BVI para fondos institucionales de activos digitales. Cuarto, las estructuras de holding para grupos de sociedades operativas, donde la neutralidad fiscal offshore evita una capa adicional de imposición en el nivel del holding.
Otros dos registros offshore aparecen en comparaciones de este tipo y merecen ser nombrados por lo que son. Anjouan, en las Comoras, está cubierta aquí, con guías completas sobre la vía de constitución en Anjouan y sobre los certificados privados de Anjouan y la advertencia sobre la autoridad, ambas redactadas en torno a la disputa sobre la autoridad competente y no al margen de ella. Bougainville, la región autónoma de Papúa Nueva Guinea, queda por completo fuera de la cobertura de constitución de sociedades de Jagelski & Partners.
En el caso de Anjouan, la restricción se expone con detalle en sus páginas: ningún supervisor financiero reconocido detrás del registro offshore, un acceso muy limitado a la banca corresponsal y un rechazo frecuente por parte de contrapartes institucionales. El ahorro en el registro se recupera con creces en banca, due diligence de contrapartes y desgaste reputacional. Eso limita el uso, sin cerrarlo: una entidad de Anjouan funciona como sociedad holding o de base situada detrás de una entidad operativa con acceso bancario adecuado, y no funciona como vehículo autónomo de cara al cliente.
Labuan, en Malasia, a veces agrupada con estas, es un caso distinto: un régimen creíble supervisado por la Labuan FSA, concebido para sociedades que mantienen la sustancia económica que Labuan exige para su actividad y atienden principalmente a clientes fuera del mercado interno malasio, y tratado en la guía específica de constitución de sociedades en Labuan.
La razón equivocada para constituirse offshore es prestar servicios a clientes minoristas de la UE sin autorización. El artículo 59 del Reglamento (UE) 2023/1114 (MiCA) exige una autorización de CASP emitida por una autoridad nacional competente de la UE (o, en el caso de una entidad financiera admisible de la UE, una notificación conforme al artículo 60) a todo proveedor de servicios de criptoactivos en la Unión; para una empresa de un tercer país, la excepción de reverse solicitation del artículo 61 es la única salvedad, de alcance estrecho, y fue endurecida por las Directrices de ESMA publicadas el .[2][3]
Lo que cambió entre 2024 y 2026 es relevante para la selección de jurisdicción.
- Bermudas: introdujo un impuesto sobre sociedades del 15% con efecto desde el en respuesta directa al Pilar Dos de la OCDE, aplicable únicamente a las Entidades Constitutivas de Bermudas de grupos multinacionales incluidos en el ámbito de aplicación; las entidades fuera de ámbito continúan bajo el régimen histórico del 0%.[4]
- Las Bahamas: promulgaron la Domestic Minimum Top-Up Tax Act, 2024 (No. 58 of 2024). La ley fue sancionada el y publicada en el Extraordinary Official Gazette el .[21] Conforme a la sección 1(2), se considera que entró en vigor el y se aplica a los ejercicios fiscales de un MNE Group que comiencen después del , con una exclusión condicionada para los ejercicios fiscales que comiencen antes del . Las entidades constitutivas incluidas en el ámbito de aplicación debían presentar el formulario de notificación previa al registro DMTT-24 ante el Department of Inland Revenue a más tardar el (DMTT-25 a más tardar el ), y la presentación y el pago siguen entonces caminos distintos: para los grupos con ejercicio coincidente con el año natural en el año de transición, el pago venció el (ley, s.7(1)(a); no se concedió prórroga para el pago), mientras que el Department of Inland Revenue prorrogó la primera obligación de presentación, que no se exigía antes del . El registro y la presentación se tramitan a través del portal One Tax Bahamas del departamento, y el pago se efectúa por transferencia bancaria.[5]
- Mauricio: introdujo un QDMTT aplicable a partir del año de liquidación que comienza el .[6]
- Caimán, las Islas Vírgenes Británicas, Belice, Panamá y Costa Rica: no habían adoptado el Pilar Dos a .
A continuación se presenta una comparación estructurada de diecisiete jurisdicciones offshore, organizada por región, con los datos de sustancia económica, fiscalidad, FATF y vías de licenciamiento necesarios para elegir entre ellas. La banca se trata por separado, porque para las entidades offshore constituye la restricción determinante, no el resultado fiscal.
Jurisdicciones offshore comparadas
Esta guía compara diecisiete jurisdicciones offshore del Caribe, el océano Índico, Centroamérica y el Pacífico. Las tablas siguientes las agrupan en cuatro clústeres: Caribe premium, Caribe Oriental económico, océano Índico y Centroamérica, y Pacífico y centros offshore periféricos. La elección entre regiones depende de la sustancia económica que el operador pueda mantener de forma creíble, de la licencia que la entidad acabará necesitando y del acceso bancario.
Las tasas oficiales que figuran a continuación corresponden a los baremos de 2025 o 2026 publicados por el registro mercantil o el regulador de servicios financieros correspondiente, salvo cuando la propia fila o la nota inferior indique que no se publica ningún baremo. Cuando existen varios tramos, se muestra la tasa del tramo de entrada. Las tasas anuales se abonan directamente al registro y suelen ser independientes de los honorarios del agente registrado. La moneda es USD salvo que se indique otra cosa.
Las tarifas señaladas con «~» son aproximadas: una conversión desde la moneda local, un rango escalonado o una cotización de un agente registrado cuando no se publica ninguna lista oficial. Cada fila sigue la tarifa indicada en la guía de constitución propia de esa jurisdicción, que cita la fuente del registro o del regulador. Para las Islas Marshall, las instrucciones de constitución de LLC que International Registries, Inc. publica para el Registrar fijan 650 USD por presentar un Certificate of Formation y 450 USD anuales, son tarifas exclusivas de LLC, y una corporation requiere cotización separada;[40] la Anjouan Offshore Finance Authority no publica ninguna lista de tarifas, de modo que esa fila corresponde a una cotización de un agente registrado y no a una cifra oficial. Verifique la información con el registro o el agente registrado correspondiente antes de la constitución.
Caribe: offshore premium
El capital mínimo es cero en las cinco jurisdicciones caribeñas premium. Cuatro están fuera de todas las listas del FATF; BVI figura en la lista gris del FATF desde el , según se señala en la fila de la tabla siguiente, y en la lista de la UE de terceros países de alto riesgo en materia de AML desde el . En las listas fiscales de la UE, tras la actualización del , ninguna de las cinco figura en la lista de jurisdicciones no cooperativas (anexo I), mientras que las BVI y Belice siguen en el anexo II, que recoge los compromisos pendientes.[33]
| Jurisdicción | Entidad | Plazos | Tasa gub. anual | modelo de CIT |
|---|---|---|---|---|
| Islas Vírgenes Británicas (lista gris del FATF desde el ) | Business Company (BC) | 1–5 días hábiles | 550 USD (nivel inicial) | 0% |
| Islas Caimán | Sociedad exenta (Exempted Company) | 1–7 días laborables (disponible servicio urgente en 24 horas) | 2026: ~1.128 US$; desde 2027: ~1.250 US$ (tramo inferior, capital autorizado de hasta 42.000 KYD)[47] | 0% (sin Pillar Two) |
| Bahamas | Compañía Internacional de Negocios | 1–5 días hábiles | 350 USD (capital autorizado de hasta 50.000 USD) | 0%; 15% de DMTT para las EMN incluidas en el ámbito de aplicación |
| Bermudas | Sociedad exenta (Exempted Company) | 3–7 días hábiles | 2.095 USD (nivel de entrada, capital evaluable de 0–12.000 USD) + 500 USD de CRF[22] | 15% de CIT para las multinacionales incluidas en el ámbito de aplicación desde el ; 0% en los demás casos |
| Belice | Sociedad conforme a la Companies Act 2022 | 1–3 días hábiles | 250 US$ (hasta 50.000 acciones); 1.000 US$ por encima[23] | 0% de CIT; Business Tax sobre los ingresos brutos (las sociedades con residencia fiscal en el extranjero pueden solicitar la exención) |
El clúster premium del Caribe combina un derecho de sociedades maduro con una infraestructura consolidada de servicios financieros. Caimán ha mantenido su posición posterior a la lista gris desde la retirada por el FATF de y se beneficia de un ecosistema consolidado de servicios de fondos.[7] La introducción por Bermudas de un impuesto de sociedades del 15% con efecto desde el se aplica únicamente a las Entidades Constitutivas bermudeñas de grupos multinacionales que alcancen o superen el umbral del Pilar Dos de 750 millones de €; los operadores más pequeños continúan al 0%.[4] Belice fue incluido en seguimiento ordinario tras su Informe de Evaluación Mutua de la 4.ª ronda del CFATF de , con 40 de 40 Recomendaciones del FATF calificadas como Cumplidas o Mayormente Cumplidas (38 Cumplidas; 2 Mayormente Cumplidas);[24] el Gobierno de Belice señala que menos del 15% de los países alcanzan el seguimiento ordinario.[8]
Caribe: Caribe Oriental económico
El capital mínimo es cero en las cinco jurisdicciones, y ninguna figura en la lista gris o negra del FATF, en la lista UE de terceros países de alto riesgo en materia de AML ni en la lista UE de jurisdicciones no cooperativas a fecha de (Antigua salió del anexo II de la UE en esa fecha).
| Jurisdicción | Entidad | Plazos | Tasa gub. anual | modelo de CIT |
|---|---|---|---|---|
| San Vicente y las Granadinas | Business Company (BC) | 1 a 5 días hábiles | 100 USD | 28% (las fuentes extranjeras quedan en la práctica exentas) |
| Santa Lucía | International Business Company (IBC) | 3–15 días laborables (aprobación registral 1–3) | 400 USD | 30% sobre rentas de origen santaluciano; rentas de origen extranjero exentas |
| San Cristóbal y Nieves | Sociedad privada de San Cristóbal / Nevis LLC | 2–7 días hábiles (Nevis LLC: hasta 2 semanas) | 200 USD (Nevis LLC: 300 USD) | 25%; las sociedades no residentes tributan solo por las rentas atribuibles a un establecimiento permanente local |
| Antigua y Barbuda | International Business Corporation | 1–2 semanas | 300 US$ (baremo de la FSRC) | 25% para residentes; 0% si se gestiona offshore sin establecimiento permanente local |
| Dominica | Sociedad (tras la derogación de la IBC, ) | 1–2 semanas | 200 EC$ (unos 74 US$) para un capital social de hasta 49.999 EC$ (baremo de la CIPO) | 25% para residentes (renta mundial); los no residentes, por la renta de fuente dominiquesa |
El clúster del Caribe Oriental se caracteriza por una constitución rápida, comisiones bajas y sistemas bancarios pequeños. Los históricos regímenes de exención fiscal para las IBC fueron derogados en todo el clúster entre 2018 y 2022 en respuesta a la presión del Código de Conducta de la UE; en la práctica, las sociedades no residentes siguen siendo efectivamente territoriales. San Vicente puso en vigor su Virtual Asset Business Act el ; las fuentes más antiguas que describen la jurisdicción como no regulada en materia de criptoactivos ya no son correctas.[9]
Océano Índico y América Central
El capital mínimo es cero en las cuatro jurisdicciones (Costa Rica: sin mínimo legal para la S.R.L. ni la S.A.). Ninguna de las cuatro figura en ninguna lista del FATF tras el pleno de junio de 2026: Mauricio salió de la lista gris en octubre de 2021 y Panamá en octubre de 2023, y Seychelles y Costa Rica no están listadas. En las listas fiscales de la UE, que son independientes, Panamá sigue en la lista de jurisdicciones no cooperativas (anexo I) tras la actualización del ,[33] mientras que Seychelles pasó de la lista de jurisdicciones no cooperativas (anexo I) al anexo II el y fue excluida del anexo II el .
| Jurisdicción | Entidad | Plazos | Tasa gub. anual | modelo de CIT |
|---|---|---|---|---|
| Seychelles | International Business Company (IBC) | 3–10 días | 140 USD (130 USD de registro único) | Territorial; 15%/25% sobre la renta de fuente seychellense; 1,5% para los VASP autorizados |
| Mauricio | Global Business Company (GBC) / Authorised Company (AC) | AC 1–2 semanas; GBC 2–4 semanas | GBC 2.600 US$ + Registrador; AC 1.400 US$ + Registrador[39] | 15% de tipo nominal; ~3% efectivo sobre la renta cualificada; QDMTT desde el |
| Panamá (lista de países no cooperadores de la UE, anexo I) | Sociedad Anónima (S.A.) | 4–10 días hábiles | Tasa Única 300 US$ | Estrictamente territorial; 25% sobre las rentas de fuente panameña |
| Costa Rica | Sociedad Anónima o SRL | De 1 a 4 semanas de principio a fin | Escalonado ~150–510 US$ | Territorial modificado tras la Ley 10381 (); 30% estándar |
Compare todas las jurisdicciones de constitución en paralelo →
Mauricio, centro midshore cuyas Global Business Companies mantienen su cuenta bancaria principal en la isla, ofrece un tipo efectivo de ~3% sobre las rentas de fuente extranjera cualificadas a través del Régimen de Exención Parcial, sujeto a sustancia económica.[6] El licenciamiento VASP de Seychelles comenzó el en virtud de la Virtual Asset Service Providers Act 2024; los requisitos de capital oscilan entre 25.000 USD y 100.000 USD según la clase.[10] Panamá aplica un sistema territorial estricto: solo tributan las rentas de fuente panameña y no existe un régimen general de sustancia económica; a partir del período fiscal 2027, la Ley 526 de 2026 exige a las entidades de grupos multinacionales que obtengan rentas pasivas de fuente extranjera cumplir las condiciones de sustancia en Panamá o pagar un 15% sobre la renta neta, con pruebas reducidas para las entidades puramente tenedoras de participaciones y de bienes inmuebles y un cálculo separado para las rentas de activos intangibles.[38]
Costa Rica pasó del anexo I al anexo II de la UE en tras la promulgación de la Ley 10381, que limita la exención de rentas de fuente extranjera para los miembros de grupos multinacionales que carecen de sustancia económica, y salió del anexo II el .
Offshore del Pacífico y jurisdicciones frontera
Tres jurisdicciones offshore para casos de uso concretos y limitados, cada una con una fuerte fricción bancaria. Las Islas Marshall combinan un código societario inspirado en el de Delaware (EE. UU.), que incluye el reconocimiento legal de la DAO LLC en virtud de la ley de 2022, con las Economic Substance Regulations 2018;[32] Vanuatu es rápido y económico, pero figura en la lista de la UE de jurisdicciones fiscales no cooperativas (anexo I) a fecha de [33] y en la lista de la UE de terceros países de alto riesgo en materia de AML;[15] Anjouan (Comoras) es un vehículo de requisitos ligeros y de baja credibilidad (el Banco Central de las Comoras desautoriza a la autoridad offshore de la isla), sin arancel oficial publicado y con un acceso bancario muy difícil. Cada uno resulta adecuado para una entidad holding o de base situada detrás de una sociedad operativa con acceso bancario adecuado, no como vehículo autónomo de cara al cliente.
| Jurisdicción | Entidad | Plazos | Tasa gub. anual | modelo de CIT |
|---|---|---|---|---|
| Islas Marshall | Sociedad o LLC nacional no residente (NRD) / DAO LLC | ~10–20 días hábiles de principio a fin (carta constitutiva de la DAO LLC en unos 30 días) | LLC: US$450 anuales (US$650 de constitución); corporation: cotización separada; DAO LLC: paquete MIDAO separado | 0% sobre la renta extranjera de las NRD (se aplican las Economic Substance Regulations 2018); el tratamiento fiscal de las DAO desde el 1 de octubre de 2026 requiere confirmación |
| Vanuatu (lista de países no cooperadores de la UE, anexo I) | Sociedad internacional (IC) | 2–5 días hábiles | 300 USD anuales (150 USD constitución) | 0% (reforma de sustancia económica pendiente, no en vigor) |
| Anjouan (Comoras) (baja credibilidad; con acceso bancario restringido) | International Business Company (IBC) | 3–7 días hábiles | ~300 USD/año (indicativo; no existe tarifario oficial) | 35% sobre beneficios de fuente comorense; no se ha verificado una exención para IBC |
La fila de las Islas Marshall abarca dos vehículos. Una corporation o LLC Non-Resident Domestic no tributa por la renta extranjera y requiere unos 10–20 días hábiles de principio a fin. La DAO Act aplica el antiguo GRT a las DAO LLC lucrativas mediante los artículos 109 y 110 de la Income Tax Act 1989; la Net Profit Tax Act 2025 los deroga para los ejercicios desde el sin modificar la DAO Act, por lo que debe confirmarse el tratamiento desde esa fecha.[32][41] MIDAO indica que una DAO LLC estándar recibe su certificado en unos 30 días, o en menos de 24 horas con el suplemento de pago TurboDAO.[42]
La elección entre los cuatro grupos rara vez es, en primera instancia, una decisión fiscal. Es una decisión de sustancia económica, acceso bancario y licenciamiento que tiene consecuencias fiscales. Las tres secciones siguientes abordan esas limitaciones por orden.
Offshore vs. UE: la contrapartida
La decisión entre offshore y la UE no es una decisión de coste: es una decisión de acceso al mercado. La constitución en la UE, combinada con una autorización como CASP bajo MiCA, otorga el pasaporte europeo en el EEE, un acceso más fácil a la banca de la UE y credibilidad ante los clientes de la UE. La constitución offshore otorga neutralidad fiscal, constitución rápida y menores exigencias de sustancia económica, a costa del acceso al mercado de la UE y de un onboarding bancario más estricto.
La constitución offshore tiene sentido cuando la actividad comercial del operador no depende de atender a clientes minoristas de la UE. Emisores de tokens que estructuran un SPV offshore con la sociedad operativa en otra jurisdicción. Fundaciones de protocolos descentralizados en las que la gobernanza y la tesorería residen en un vehículo sin ánimo de lucro separado de la entidad de trading.
Gestoras de fondos que domicilian vehículos para LP institucionales de fuera de la UE. Sociedades holding que agregan participaciones en filiales operativas de varias jurisdicciones. En cada caso, la neutralidad fiscal offshore es el elemento portante, y el operador puede mantener de forma creíble la sustancia económica que exige la jurisdicción offshore correspondiente.
La constitución en la UE es la respuesta adecuada para cualquier negocio cuyo mercado principal sean clientes minoristas o pymes de la UE. El artículo 59 de MiCA exige una autorización como CASP emitida por una autoridad nacional competente de la UE (o, en el caso de una entidad financiera admisible de la UE, una notificación conforme al artículo 60) para todo proveedor de servicios de criptoactivos en la Unión.[2] Una única autorización de un Estado miembro obtiene pasaporte europeo en el EEE (los 27 Estados de la UE más Islandia, Liechtenstein y Noruega) mediante notificación conforme al artículo 65.[31] Las salvaguardas prudenciales deben ser, como mínimo, iguales al mayor de dos importes: la cantidad de la clase según el anexo IV (50.000 €, 125.000 € o 150.000 €) y una cuarta parte de los gastos generales fijos del año anterior (los gastos generales previstos, en el caso de un proveedor en su primer año), mantenidas en forma de fondos propios, una póliza de seguro o una garantía comparable, o una combinación de ellos (artículo 67).[2]
La elección entre offshore y UE suele plantearse como una comparación de costes: menores gastos de constitución, menor capital mínimo, menor mantenimiento anual en offshore. El planteamiento es incompleto. Las diferencias de mayor calado se sitúan en tres puntos posteriores: la banca corresponsal (según nuestra experiencia, una entidad offshore que abre una cuenta en euros se enfrenta a un onboarding más largo, una documentación KYC más exigente y más rechazos que una entidad constituida en la UE); el acceso al mercado (una entidad de la UE autorizada como CASP puede prestar servicio a 450 millones de consumidores de la UE, un VASP offshore no); y la posición reputacional (una entidad offshore soporta un sobrecoste documental ante contrapartes institucionales).
Cuando un operador tiene una razón de negocio creíble para ambos regímenes, una opción es una estructura híbrida: una entidad operativa autorizada como CASP en la UE para clientes de la UE, junto con un vehículo offshore para la emisión de tokens, la domiciliación de fondos o las carteras de clientes de fuera de la UE. Ambas están interconectadas mediante acuerdos intragrupo, y la elección de la jurisdicción offshore responde entonces a la característica concreta que se necesita (neutralidad fiscal, derecho de fundaciones, régimen de fondos, eficiencia de la sociedad holding), no a la competencia de costes entre jurisdicciones. Para la parte de esta estructura correspondiente a la UE, véase Constitución de sociedades en Europa.
Requisitos de sustancia económica
La sustancia económica es el requisito regulatorio según el cual una sociedad que desarrolla una actividad relevante en una jurisdicción offshore debe mantener allí una presencia económica real: administradores que se reúnen localmente, empleados cualificados, instalaciones y gasto operativo proporcionado a la actividad. Los regímenes de sustancia económica están vigentes en once de las diecisiete jurisdicciones aquí comparadas: las BVI, Caimán, Bermudas, Bahamas, Belice, Mauricio, Seychelles, San Vicente y las Granadinas, Santa Lucía, las Islas Marshall y Costa Rica.
Las diecisiete jurisdicciones se dividen en tres niveles de sustancia económica. Nivel de carga alta (régimen ES completo, se aplican todas las pruebas de actividad relevante, presentación de documentos anual ESN/ESR obligatoria): BVI, Caimán, Bermudas, Mauricio, Islas Marshall. Nivel de carga media (régimen ES en vigor con un ámbito de actividad relevante más estrecho o presentación de documentos más ligera): Bahamas, Belice, Seychelles, San Vicente, Santa Lucía. Nivel de carga baja (prueba de sustancia económica selectiva, sectorial o inexistente para sociedades no residentes): Costa Rica, Panamá, San Cristóbal y Nieves, Antigua y Barbuda, Dominica, Vanuatu, Anjouan (Comoras). El nivel determina el coste de compliance y, según nuestra experiencia, también influye en la banca: una jurisdicción de carga baja no facilita el onboarding, porque los bancos ponderan la falta de sustancia económica de un vehículo en su propia evaluación de riesgos.
Los regímenes de sustancia económica se promulgaron en todo el mundo offshore en 2018 y 2019 en respuesta al Grupo «Código de Conducta» (Fiscalidad de las Empresas) de la UE y al Foro sobre Prácticas Fiscales Perniciosas de la OCDE. Las Islas Vírgenes Británicas promulgaron la Economic Substance (Companies and Limited Partnerships) Act 2018, en vigor desde el .[11]
Caimán promulgó la International Tax Co-operation (Economic Substance) Act, actualmente consolidada como la 2026 Revision.[12] La Economic Substance Act 2018 de Bermudas es administrada por la Corporate Income Tax Agency desde el en virtud de la Economic Substance Amendment Act 2026, aunque las declaraciones se siguen presentando a través del portal del Registrar of Companies.[27]
Los regímenes basados en actividades, como los de las BVI, Caimán y Bermudas, utilizan nueve actividades relevantes: banca, seguros, gestión de fondos, financiación y arrendamiento, actividades de sede central, transporte marítimo, actividades de tenencia de participaciones, propiedad intelectual, y centros de distribución y servicios. La actividad de fondos de inversión queda, por lo general, excluida. Para los operadores de cripto y fintech, las actividades que con más frecuencia se desarrollan son la financiación y el arrendamiento (préstamos y financiación de activos), la gestión de fondos (cuando se posee una licencia de gestión de fondos) y la propiedad intelectual (en el caso de filiales titulares de derechos de propiedad intelectual).
En esos regímenes basados en actividades, el test general de sustancia para actividades distintas de la tenencia de participaciones aborda: presencia dirigida y gestionada (reuniones del órgano de administración celebradas en la jurisdicción con quórum y actas), un número adecuado de empleados cualificados, instalaciones adecuadas y un gasto operativo proporcionado a la actividad. Las sociedades de tenencia pura de participaciones se someten a una prueba reducida, generalmente limitada al cumplimiento del derecho de sociedades más recursos humanos e instalaciones adecuados (a menudo satisfechos mediante un agente registrado en el caso de una tenencia genuinamente pasiva).
Seychelles tiene un perímetro distinto. El Eleventh Schedule se aplica a empresas de grupos multinacionales. La renta pasiva extranjera se rige por la sección 5(1A)(d), mientras que la propiedad intelectual tiene reglas separadas en las secciones 5(1A)(c) y 5(1B). Las tenedoras puras de participaciones y de inmuebles tienen excepciones a partes del test general de sustancia. Por ello no cabe extender el modelo de nueve actividades y un test uniforme de cuatro componentes a todas las jurisdicciones anteriores. Véanse SI 79/2021 y la Business Tax Amendment Act 2020.
Las sanciones por incumplimiento van desde multas económicas hasta la baja registral, con intercambio automático de información con la jurisdicción fiscal de residencia de la entidad.
A continuación se exponen siete de estos regímenes.
| Jurisdicción | Ley | En vigor | Declaración anual | ¿Cripto/VASP activa ES? |
|---|---|---|---|---|
| Islas Vírgenes Británicas | Ley de Sustancia Económica de 2018 (modificada en 2021) | A través de VIRRGIN (BOSS hasta diciembre de 2025) dentro de los 6 meses siguientes al cierre del ejercicio | No per se; es posible a través de financiación y leasing o gestión de fondos | |
| Islas Caimán | International Tax Co-operation (Economic Substance) Act (2026 Revision) | ESN antes de la declaración anual y hasta el 31 de marzo; ESR dentro de los 12 meses siguientes al cierre del ejercicio[48] | No per se; es posible a través de gestión de fondos o financiación y leasing | |
| Bermudas | Economic Substance Act 2018 + Regulations 2018; Amendment Act 2026 | Declaración a través del portal del Registrar of Companies en un plazo de 6 meses desde el cierre del ejercicio[36] | No per se; es posible a través de financiación y leasing o gestión de fondos | |
| Bahamas | Ley de Entidades Comerciales (Requisitos de Sustancia Económica) de 2023 (sustituyó a la ley de 2018) | (ley de 2018: desde el ) | Se presenta a través del agente registrado en un plazo de 9 meses desde el cierre del ejercicio | No per se; a menudo a través de gestión de fondos, financiación o actividad de sede central |
| Belice | Ley de Sustancia Económica de 2019 | (retroactivo) | Formularios B/C/D dentro de los 9 meses siguientes al cierre del ejercicio | Sí (un negocio de activos digitales con licencia de la FSC es una included entity, salvo que se gestione y tenga su residencia fiscal en el extranjero, s.3(2)) |
| Mauricio | Income Tax Act 1995 + Regulations 1996 (prueba CIGA); Financial Services Act 2007, s.71(3) (FSC) | Declaración fiscal MRA + declaración anual FSC; cuentas auditadas en un plazo de 6 meses | Sí (los VASP sujetos a la VAITOS Act 2021 deben demostrar sustancia económica) | |
| Seychelles | Ley del Impuesto sobre Actividades Económicas, Undécimo Anexo (Ley 2 de 2021) | SRC a más tardar el 30 de junio (empresas cubiertas) | Sí (la VASP Act 2024 exige un administrador residente y presencia física) |
Seis de las diecisiete jurisdicciones aquí comparadas no imponen ninguna prueba general de sustancia económica a una sociedad no residente estándar. Panamá aplica únicamente normas de sustancia económica sectoriales (SEM, EMMA, Ciudad del Saber) y, a partir del período fiscal 2027, la prueba de la Ley 526 de 2026 para las entidades de grupos multinacionales que obtienen rentas pasivas de fuente extranjera; las sociedades independientes quedan fuera de ella.[38] San Cristóbal y Nieves carece por completo de una ley de sustancia económica y se apoya, en su lugar, en la prueba de residencia y establecimiento permanente del artículo 3A de la Income Tax Act Cap. 20.22.
Antigua y Barbuda no impone a las IBC ordinarias ninguna presentación de documentos sobre actividades pertinentes. Dominica no ha promulgado legislación sobre sustancia económica.
El proyecto de ley sobre entidades residentes (sustancia económica) de Vanuatu no había sido promulgado cuando se comprobó en septiembre de 2026, y Anjouan (Comoras) no aplica ningún régimen de sustancia económica. La ausencia de un régimen de sustancia económica no es una característica positiva: según nuestra experiencia, atrae una due diligence bancaria más minuciosa en lugar de facilitarla.
Para los operadores de cripto y fintech, la cuestión práctica es si una actividad prevista da lugar a la clasificación como actividad pertinente. La respuesta depende de las definiciones legales de cada jurisdicción, no de la etiqueta cripto o VASP. En las BVI y Caimán, la financiación y el arrendamiento consisten en la actividad de conceder facilidades de crédito de cualquier tipo a cambio de una contraprestación, y la gestión de fondos abarca la gestión de fondos de inversión en los términos que define la norma, por lo que la custodia o el exchange por sí solos no determinan ninguna de las dos clasificaciones; deciden las funciones reales.[11][12] Las listas legales no mencionan la emisión de tokens, la gestión de tesorería de un protocolo, las regalías de NFT ni la gobernanza, por lo que cada una de ellas se examina según los hechos concretos frente a las actividades definidas. En Caimán, por ejemplo, la actividad de propiedad intelectual abarca la tenencia o la explotación de activos de propiedad intelectual, como los derechos de autor, o la percepción de ingresos procedentes de ellos, por lo que los ingresos por regalías de obras artísticas NFT pueden quedar comprendidos en ella.[12] La evaluación de la sustancia económica debe preceder a la elección de la entidad, no seguirla.
Banca para sociedades offshore
La banca para sociedades offshore es la restricción vinculante de la estructura. Según nuestra experiencia, las entidades de crédito de la UE incorporan a entidades offshore con due diligence ampliada, plazos más largos y tasas de rechazo más altas que en el caso de sociedades constituidas en la UE. La precalificación con los socios bancarios antes de la constitución es la decisión de mayor impacto en la creación de estructuras offshore.
La banca corresponsal en el Caribe Oriental es escasa. El informe del personal técnico del FMI de 2025 sobre las políticas comunes de la Unión Monetaria del Caribe Oriental, entre cuyos miembros figuran las cinco jurisdicciones del Caribe Oriental citadas arriba, describe las relaciones de banca corresponsal de la unión como escasas y pide, en respuesta, reforzar los marcos AML/CFT.[20]
Tres novedades regulatorias de la UE agravan el desafío de la banca offshore en 2025-2026. MiCA se aplica plenamente desde el , por lo que un VASP offshore sin autorización CASP no puede prestar servicios a clientes de la UE fuera de la estrecha excepción del artículo 61, una situación que los bancos de la UE pueden ponderar al asignarle una calificación de riesgo. El Paquete AML de la UE (Reglamento (UE) 2024/1624, directamente aplicable desde el ; Reglamento (UE) 2024/1620, que establece la AMLA en Frankfurt, aplicable desde el ) intensifica la due diligence sobre entidades constituidas en jurisdicciones incluidas en las listas AML de la UE.[13] DAC8 (Directiva (UE) 2023/2226 del Consejo), aplicable desde el , exige que un operador de criptoactivos que no esté autorizado conforme a MiCA y preste servicios a usuarios residentes en la UE se registre a efectos de comunicación de información en un único Estado miembro: uno en el que sea residente fiscal, esté constituido, se gestione o tenga un lugar habitual de negocios o una sucursal.[14][46] Un operador offshore con usuarios residentes en la UE pero sin ninguno de esos vínculos debería obtener asesoramiento específico: los Estados miembros deben notificar a la Comisión cualquier operador con usuarios residentes en la UE que no se registre y, cuando un operador no se registra o pierde su registro, deben hacer cumplir la obligación y procurar coordinar su actuación, lo que, como último recurso, puede impedirle operar en la Unión.[46]
Las Islas Vírgenes Británicas fueron añadidas a la lista de la UE de terceros países de alto riesgo en materia de AML mediante el Reglamento Delegado (UE) 2026/83 de la Comisión, que entró en vigor el .[15] El artículo 18 bis de la Directiva (UE) 2015/849, introducido por la AMLD V, exige due diligence reforzada para cualquier relación de negocio que implique una jurisdicción incluida en la lista: documentación adicional de KYC, del origen de los fondos y del origen del patrimonio, aprobación de la alta dirección y seguimiento continuo reforzado. El AMLR, aplicable a partir del , divide la lista: los terceros países de alto riesgo quedan sujetos a la totalidad de las medidas del artículo 34(4) (artículo 29(4)), mientras que, para los terceros países con deficiencias de cumplimiento, evaluados tomando como referencia de base la lista de seguimiento reforzado del FATF, la Comisión selecciona medidas específicas del artículo 34(4) (artículo 30).[13] La AIFMD II, en vigor desde el , restringe la comercialización de fondos de jurisdicciones incluidas en las listas AML, entre ellas ahora las BVI, al amparo de los regímenes nacionales de colocación privada.
La recomendación de secuencia es precalificar con los socios bancarios sobre la base de un term sheet no vinculante y con un expediente KYC completo antes de constituir la sociedad. Los operadores que primero constituyen una entidad en las BVI, Caimán, Belice, San Vicente o Seychelles y solo después buscan cuentas pueden dejar a la sociedad sin banca operativa durante meses (de seis a doce, según nuestra estimación de planificación). Para la estrategia bancaria en su conjunto, véase Banca para criptoempresas, fintech y negocios de alto riesgo.
Licenciamiento desde una sociedad offshore
Una sociedad offshore solo puede solicitar una autorización de proveedor de servicios de activos virtuales donde un régimen vigente permita esa actividad. Anjouan queda excluido como vía de licenciamiento reconocida. La vía de licenciamiento es local: una autorización VASP de las BVI no otorga acceso a Caimán, Bahamas ni a ninguna otra jurisdicción. Ninguno de los regímenes VASP offshore confiere acceso al mercado de la UE.
La comparación distingue los marcos vigentes de activos virtuales de las jurisdicciones sin una vía reconocida. Belice dispone de un marco bajo las FSC (Digital Asset Services Licensing) Regulations 2025, en vigor desde el .[28] Anjouan no proporciona una autorización reconocida. Otros casos sin un régimen general de licenciamiento VASP son los siguientes: Panamá no ha promulgado una ley específica de criptoactivos (la Corte Suprema declaró inexequible el Bill 697 en un fallo del , publicado en julio de 2023; los proyectos posteriores siguen pendientes); Costa Rica tampoco tiene uno: la Ley 10961 (Expediente 25.340), en vigor desde el , creó un registro obligatorio ante la SUGEF para los proveedores de servicios de activos virtuales, no un régimen de licencias;[30] y las Islas Marshall reconocen las DAO LLC bajo la 2022 DAO Act, pero no cuentan con un régimen general de licenciamiento VASP, y desde las modificaciones de diciembre de 2020 a la Associations Law sus entidades nacionales no residentes tienen prohibido operar como proveedores de servicios de activos virtuales.[43]
| Jurisdicción | Regulador | Estado () | Capital / característica clave |
|---|---|---|---|
| Islas Vírgenes Británicas | FSC | Ley VASP de 2022, en vigor desde el [17] | Tasas legales del primer año de 17.500–65.000 USD según la categoría; se requiere un representante autorizado en las BVI |
| Islas Caimán | CIMA | Ley VASP de 2020; fase 2 en vigor desde el | Mín. 3 consejeros (1 independiente) para cada VASP registrado o con licencia |
| Bahamas | SCB | DARE Act 2024, en vigor desde el [19] | Stablecoins algorítmicas prohibidas |
| Bermudas | BMA | DABA 2018, en vigor; tres clases (Test/Modified/Full)[18] | 100.000 USD de activos netos mínimos (Clase M/F) |
| Belice | FSC | FSC (Digital Asset Services Licensing) Regulations 2025 (SI 162/2025), en vigor desde el | No existe un umbral de capital mínimo publicado específico para criptoactivos; licencia de hasta un año sin expectativa de renovación ni de conversión (SI 162/2025, reg. 8); las licencias especiales conforme a la FSC (Amendment) Act 2026, una vez en vigor, deben convertirse en una licencia de la Part VI a más tardar el [28][29] |
| San Vicente y las Granadinas | SVG FSA | VABA 2022, en vigor desde el ; ningún VASP registrado (FSA, ) | Capital registrado 300k XCD≈ 110K $ (desembolsado 50k XCD≈ 19K $); depósito legal 100k XCD≈ 37K $ o el 25% de las obligaciones frente a clientes, la cifra que sea mayor; seguro PI 300k XCD≈ 110K $[25] |
| Santa Lucía | FSRA | VABA en vigor desde ; licencia única; aún no se ha emitido ninguna licencia (FSRA, junio de 2026) | SI n.º 37 de 2025, en vigor desde el |
| San Cristóbal y Nieves | FSRC | Ley VA de 2020, en su versión modificada hasta 2026[26] | s.9A: escrow del 15% de los fondos de clientes con un proveedor fiduciario/de custodia autorizado[26] |
| Antigua y Barbuda | FSRC | DABA n.º 16 de 2020, en vigor desde | Depósitos legales 18.500 US$–111.000 US$ |
| Dominica | FSU | VABA 2022 + Reglamentos 2024, en vigor | 40% de los fondos de clientes en escrow; representante principal residente para los registrados fuera de la isla |
| Seychelles | FSA | Ley VASP 2024, en vigor desde el | Capital 25.000 US$–100.000 US$ por clase |
| Mauricio | FSC | VAITOS Act 2021, en vigor desde el | Capital 2–6,5 millones MUR≈ 42K–140K $ para las Clases M, R y S, prueba de capital circulante para O e I; cinco clases de licencia |
| Vanuatu | VFSC | Ley VASP n.º 3 de 2025, en vigor; clases D y D.1–D.4 más una Licencia ITO independiente; ningún VASP con licencia en la evaluación de riesgos de la VFSC del [44] | 200 millones VT≈ 1,7 millones USD de capital social desembolsado no menoscabado; seguro de responsabilidad civil profesional y cobertura frente a ciberdelincuencia obligatorios |
| Anjouan (Comoras) | No existe un regulador VASP reconocido | Certificado privado de AOFA para actividades cripto; sin autorización financiera reconocida | No se han verificado requisitos legales de capital de licencia ni un arancel oficial. La constitución es una cuestión distinta; véase la advertencia sobre la autoridad en Comoras. |
Un acontecimiento relevante de 2025 fue el inicio en Caimán del licenciamiento de la Fase 2 de la VASP Act el , que hizo obligatoria la licencia completa para los operadores de custodia y de plataformas de negociación previamente registrados en la Fase 1.[16] Desde esa misma fecha, todo VASP, ya sea registrado o con licencia, debe contar con al menos tres administradores, uno de ellos independiente, y los estándares fit and proper de la CIMA se aplican a nivel de alta dirección.
Para fundaciones de protocolos descentralizados, vehículos de emisión de tokens y estructuras de gobernanza de DAO, los instrumentos offshore más relevantes se sitúan por completo al margen de los regímenes VASP. La Cayman Foundation Companies Act 2017 creó la Foundation Company, que puede funcionar sin miembros cuando su memorándum lo permite y cuenta con un supervisor, y que las fundaciones de protocolos descentralizados utilizan para separar la gobernanza y para la custodia de la tesorería. La fundación de interés privado de Panamá (Fundación de Interés Privado) es un vehículo fundacional de derecho civil con un patrimonio inicial de 10.000 USD. La BVI Restricted Purposes Company, prevista en la Business Companies Act, es una sociedad de objeto limitado utilizada para SPV de financiación estructurada y SPV aislados del riesgo de quiebra, una forma que puede aislar a una entidad emisora de tokens de la responsabilidad de la sociedad operativa.
La tokenización de activos del mundo real (RWA) añade una capa adicional. Cuando una entidad offshore emite un token que representa derechos on-chain sobre activos off-chain (deuda pública, instrumentos del mercado monetario, crédito privado, inmuebles), la estructura suele combinar una entidad emisora en Caimán, Bermudas o las Islas Vírgenes Británicas con un brazo de gestión de activos o de administración de fondos con licencia independiente. En Bermudas, un token que se califique como inversión requiere una evaluación conforme a la Investment Business Act 2003 junto con la Digital Asset Business Act: puede exigirse licencia o registro conforme a la IBA, con sujeción a las exclusiones de la ley y a sus disposiciones sobre personas no registrables, que abarcan a un titular de licencia DABA cuya actividad de inversión siga siendo accesoria (dentro del 25% de sus ingresos brutos procedentes de actividades IBA y DABA).[45] Caimán acoge la misma estructura mediante fondos regulados por la CIMA más la autorización VASP cuando intervienen actividades de exchange o custodia. La elección de la estructura rara vez es una decisión fiscal; es una decisión de perímetro regulatorio determinada por qué derechos on-chain representa el token y a qué tipos de contraparte prevé servir el emisor.
Ninguna de las autorizaciones VASP offshore enumeradas arriba otorga acceso a clientes de la UE. MiCA, artículo 59, regula esa cuestión y prevalece sobre cualquier licencia de un tercer país. Los operadores suelen preguntar si una licencia offshore sólida (Bermudas BMA Class F, Caimán CIMA, Bahamas SCB) sustituye a una autorización CASP conforme a MiCA; jurídicamente, no lo hace. Para la vía de la UE, véase Licenciamiento para negocios de cripto, fintech y de alto riesgo, la guía de la licencia CASP de MiCA y la guía de reverse solicitation.
La decisión de obtener una licencia offshore responde, por tanto, a una pregunta concreta: ¿tiene el operador una base de clientes fuera de la UE, un perfil de contraparte institucional o un caso de uso de emisión de tokens en el que un VASP offshore sea realmente suficiente? Si la respuesta es afirmativa, la elección se plantea entre la reputación del regulador, la eficiencia de capital y el coste de la sustancia económica. Si la respuesta es negativa, la licencia offshore no resolverá el problema de fondo de acceso al mercado.
Cómo funciona la constitución offshore con Jagelski & Partners
Jagelski & Partners define el alcance del caso offshore, recomienda la jurisdicción y el tipo de entidad, y presenta al operador al especialista en constitución que ejecuta el proceso. No registramos la sociedad nosotros mismos. El cliente contrata directamente con el especialista, que gestiona la ejecución. Nuestra función termina con la presentación.
El primer paso es una evaluación estructurada de la actividad prevista, los mercados objetivo, el modelo operativo y la sustancia económica que el operador puede mantener de forma creíble. El resultado es una recomendación sobre dos a cuatro jurisdicciones offshore viables, valoradas según cinco factores: viabilidad de la sustancia económica, acceso bancario, situación ante el FATF y en materia de AML en la UE, exposición al Pilar Dos (cuando el grupo consolidado se sitúa en el umbral de 750 millones de € o cerca de él) y la vía de licenciamiento necesaria para la actividad prevista.
El acceso bancario es la variable más a menudo subestimada en los contenidos sobre selección de jurisdicción; según nuestra experiencia, el orden en que se secuencian la constitución, el establecimiento de sustancia económica y las solicitudes bancarias determina si el proyecto se entrega a tiempo.
Una vez definidas la jurisdicción offshore y la entidad, le presentamos al socio de constitución que se encarga del registro, el domicilio social, la presentación de documentos sobre la titularidad real y los trámites legales exigidos en el país. Cuando a continuación se solicita una licencia de activos virtuales, nuestros socios de licenciamiento aportan más de 17 años de experiencia en asesoramiento regulatorio, más de 50 especialistas en materia jurídica, regulatoria y de compliance, y son contratados por gobiernos para redactar marcos nacionales sobre criptoactivos y activos virtuales.
Tras la presentación, el especialista es su punto de contacto. Los operadores acuerdan el alcance y contratan directamente con cada especialista. Nuestro análisis escrito identifica los riesgos de secuenciación antes de la presentación. El coste del primer año aumenta con la sustancia económica, el licenciamiento y el acceso bancario; cada página de jurisdicción detalla sus costes legales y, cuando existe una referencia defendible, los rangos típicos de los proveedores, y cada caso se delimita y presupuesta individualmente.
Preguntas frecuentes
Atendiendo solo a las tasas gubernamentales, los cargos anuales más bajos entre las diecisiete jurisdicciones comparadas aquí son los de Dominica, 200 EC$ (unos 74 USD, tras una tasa de constitución de 750 EC$); San Vicente y las Granadinas, 100 USD (tras 125 USD por la constitución), y Seychelles, 140 USD (tras una tasa de registro única de 130 USD conforme a la IBC Act 2016).
Belice (150 USD por la constitución, 250 USD al año) también se sitúa en el extremo económico del mercado. La tarifa anunciada rara vez es el coste determinante; el mantenimiento de la sustancia económica, los honorarios del agente registrado, el onboarding bancario y cualquier licencia de activos virtuales dominan el coste total del primer año. Elegir únicamente en función de la tasa de registro produce con frecuencia una estructura que no puede abrir una cuenta bancaria.
Sí, para cuatro casos de uso: vehículos de emisión de tokens, fundaciones de protocolos descentralizados, domiciliación de fondos y estructuras de holding. En estos casos, la neutralidad fiscal offshore y la flexibilidad del derecho societario siguen teniendo valor comercial. La constitución offshore ya no es una vía para prestar servicios a clientes de la UE, ya que el artículo 59 de MiCA prohíbe a las empresas de terceros países prestar servicios de criptoactivos en la Unión sin autorización, y la excepción de reverse solicitation es operativamente estrecha tras las Directrices de ESMA de.
Las BVI figuran en la lista del FATF de jurisdicciones bajo mayor vigilancia (la lista gris), tras su inclusión en el plenario conjunto FATF/MONEYVAL del . Las BVI aplazaron la presentación de su informe en el plenario de octubre de 2025; en el plenario del se examinaron sus avances y siguieron en la lista, en la que también figuraban en la declaración del FATF del .[34] Las deficiencias detectadas se refieren a la eficacia más que al compliance técnico; tras el informe de seguimiento del CFATF de octubre de 2025, las BVI están calificadas como Conformes o Mayoritariamente conformes en las 40 Recomendaciones del FATF.[35] La Comisión Europea incluyó a las BVI en la lista de la UE de terceros países de alto riesgo en materia de AML mediante el Reglamento Delegado (UE) 2026/83, que entró en vigor el .
No. El artículo 59 de MiCA exige que todo proveedor de servicios de criptoactivos en la Unión sea un CASP autorizado por una autoridad nacional competente de la UE o una entidad financiera admisible de la UE que notifique conforme al artículo 60.[2] Una licencia VASP offshore (BVI, Caimán, Bahamas, Bermudas, Seychelles, Mauricio, San Vicente u otras) no otorga acceso al mercado de la UE. Para una empresa de un tercer país, la reverse solicitation prevista en el artículo 61 es la única excepción y fue endurecida por las Directrices de ESMA publicadas el ; ESMA incluye la publicidad dirigida, un sitio web en una lengua de la UE no habitual en las finanzas internacionales, los influencers radicados en la UE y los dominios de primer nivel con código de país entre los indicios de captación, que se valoran a la luz de todos los hechos, y una empresa que capta clientes de la UE no puede acogerse a la exención.
El Pilar Dos de la OCDE se aplica a los grupos multinacionales con ingresos anuales consolidados iguales o superiores a 750 millones de € en al menos dos de los cuatro ejercicios fiscales anteriores. Bermudas introdujo un impuesto de sociedades del 15% con efectos desde el para las multinacionales incluidas en el ámbito de aplicación; las Bahamas aprobaron la Domestic Minimum Top-Up Tax Act 2024 (considerada en vigor el , aplicable a los ejercicios fiscales que comiencen después del ; el primer pago del DMTT vence el y las primeras presentaciones de documentos no se exigen antes del ); Mauricio introdujo un QDMTT aplicable a partir del año de liquidación que comienza el .
Caimán, las BVI, Belice, Panamá y Costa Rica no habían implementado el Pilar Dos a fecha de . La mayoría de los operadores de cripto y fintech en fase inicial se sitúan por debajo del umbral de 750 millones de €; la principal preocupación relacionada con la salida es la adquisición por parte de un grupo sí sujeto.
Sí, con dos matices. En primer lugar, las entidades de crédito de la UE realizan el onboarding de sociedades offshore con una due diligence reforzada conforme al marco AML de la UE: la documentación sobre el origen de los fondos, la verificación de la residencia del titular real y la aprobación de la alta dirección son requisitos habituales. Las entidades constituidas en jurisdicciones incluidas en las listas AML de la UE (entre ellas las Islas Vírgenes Británicas desde el ) se enfrentan al escrutinio más estricto.
En segundo lugar, las cuentas operativas en euros se abren habitualmente en entidades de dinero electrónico de la UE en Lituania, Estonia, Chipre o Malta, y no en bancos de primer nivel. La precalificación con los socios bancarios antes de la constitución es el paso de mayor impacto.
Para una actividad relevante, el test de sustancia económica exige cuatro componentes: reuniones de los administradores celebradas localmente con quórum y actas, un número adecuado de empleados cualificados, instalaciones adecuadas y gastos operativos proporcionados a la actividad. Las sociedades de mera tenencia de participaciones se someten a una prueba reducida. Que una sociedad cripto desarrolle una actividad relevante depende de sus funciones reales con arreglo a las definiciones de cada jurisdicción, no de la etiqueta cripto: en las BVI y Caimán, la custodia o el exchange por sí solos no determinan la financiación y el arrendamiento (conceder facilidades de crédito a cambio de una contraprestación) ni la gestión de fondos.
Las sanciones por incumplimiento van desde multas económicas (por ejemplo, de 10.000 KYD a 100.000 KYD en Caimán y de 7.500 USD a 250.000 USD en Bermudas) hasta la baja registral o el intercambio automático de información con la autoridad fiscal del país de residencia de la entidad. El test de sustancia económica lo aplica la autoridad competente de la jurisdicción offshore, no el país de origen del operador.
Ambas son jurisdicciones con tributación del 0% y sin implementación del Pilar Dos a fecha de . Caimán está fuera de la lista del FATF desde ; las BVI figuran en la lista gris desde el . El régimen VASP de Caimán entró en la Fase 2 (licenciamiento completo para plataformas de custodia y negociación) el ; el régimen de las BVI sigue siendo un marco de registro.
Las Islas Caimán se prefieren generalmente para vehículos de fondos y el licenciamiento regulado de VASP; las BVI se prefieren generalmente para SPV de emisión de tokens y estructuras de tenencia más ligeras, sujeto al escrutinio bancario y AML vigente.
En general no para las funciones de propiedad y accionariado; normalmente sí para algunos puestos operativos cuando se posee una licencia de activos virtuales. El derecho societario offshore estándar permite la propiedad y la gestión no residentes de vehículos societarios. Los regímenes de sustancia económica exigen reuniones locales del órgano de administración y personal cualificado, pero a menudo esos requisitos pueden cumplirse a través de proveedores de servicios societarios autorizados.
Cuando se posee una autorización de VASP, varios regímenes exigen una persona residente en la jurisdicción: un administrador residente en Mauricio y Seychelles, un administrador y un gerente que residan en Vanuatu durante 12 meses consecutivos desde su nombramiento, un Senior Representative con base en Bermudas para las licencias BMA Class M y Class F, y un representante principal residente para un registrado de San Vicente de propiedad extranjera o, en Dominica, Santa Lucía y San Cristóbal y Nieves, para un registrado cuyo domicilio social esté fuera de la jurisdicción. Los requisitos de sustancia económica y de licenciamiento son específicos de cada jurisdicción.
Constituya la sociedad offshore adecuada, con el acceso bancario definido de antemano
Constitución, banca y su ruta de licenciamiento, gestionadas de principio a fin por un especialista independiente que Jagelski & Partners selecciona y le presenta, y que es su punto de contacto durante toda la ejecución. Solicite un análisis gratis y trazaremos el recorrido.
Referencias
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