Licencia cripto en Georgia: registro NBG como VASP

¿Por qué elegir Georgia para el licenciamiento de criptoactivos?

Georgia ofrece uno de los regímenes de registro de cripto con menor fricción del entorno europeo ampliado: un único registro obligatorio ante el Banco Nacional de Georgia, sin capital mínimo legal, una tasa estatal fija de 5.000 GEL y un plazo legal de decisión de 60 días naturales.^[1][2] El régimen se sustenta en la Ley sobre la Facilitación de la Prevención del Blanqueo de Capitales y de la Financiación del Terrorismo, cuyas modificaciones relativas a los VASP entraron en vigor el 1 de enero de 2023, poniendo fin a un período anterior en el que la actividad cripto se canalizaba en gran medida a través de Zonas Industriales Libres sin un supervisor de conducta específico.^[3]

Bajo coste de entrada y sin capital mínimo

Georgia no establece un capital mínimo específico para VASP y, en principio, una sociedad de responsabilidad limitada georgiana puede constituirse con un capital social nominal.^[4] La tasa de registro que debe abonarse al Banco Nacional de Georgia es de 5.000 GEL, un cargo único y no un gravamen anual.^[2] Para operadores en fase inicial y mesas OTC que no pueden justificar los depósitos de capital de seis cifras que exige VARA en Dubái ni los mínimos por actividad del AIFC de Kazajistán, Georgia es estructuralmente el punto de entrada creíble más económico de la región. La contrapartida es un historial supervisor más limitado que el de los reguladores de primer nivel.

Una posición fiscal genuinamente favorable

Georgia aplica un modelo de imposición societaria de estilo estonio: los beneficios de la sociedad tributan al 15% solo cuando se distribuyen, con una retención del 5% sobre los dividendos.^[5] Las operaciones financieras realizadas por VASP, incluido el cambio de criptoactivos por moneda fiat, están exentas del impuesto sobre el valor añadido (IVA) sin derecho a deducir el IVA soportado.^[6] Las personas físicas tributan al 0% por las ganancias derivadas de la entrega o el intercambio de criptoactivos, en virtud de una Decisión Pública del Ministerio de Finanzas de 2019 que considera dichas rentas como no procedentes de fuente georgiana.^[7] El resultado es un régimen en el que el beneficio societario no distribuido y las ganancias personales por negociación tributan de forma reducida, si bien la exención de IVA sin derecho a deducción supone un coste real para las operaciones intensivas en capital.

Rapidez y constitución a distancia

Una LLC georgiana se registra en un día hábil, con presentación de documentos exprés disponible el mismo día, y el proceso se basa en gran medida en documentación, por lo que la mayoría de los fundadores extranjeros nunca necesitan trasladarse a Tiflis para obtener el registro.^[4] Conviene prever de una a cuatro semanas hasta la plena operatividad, plazo condicionado por el onboarding bancario y no por el registro. El Banco Nacional de Georgia debe resolver una solicitud completa en un plazo de 60 días naturales, prorrogable por otros 60 cuando se requiera una revisión adicional.^[2]

Una posición de hub regional

Georgia se sitúa en la encrucijada del Cáucaso Sur, con sólidos vínculos comerciales con Turquía, Azerbaiyán, Armenia y el conjunto de la CEI, y desde hace tiempo se promociona como una puerta de entrada regional de baja tributación y favorable a los negocios.^[8] Para los operadores cuya base de clientes se concentra en esos mercados, un registro en Georgia proporciona una base regional reconocida a bajo coste. No obstante, no sustituye a una autorización de la UE (véase Acceso al mercado de la UE más abajo).

Marco regulatorio

Georgia regula los servicios de activos virtuales mediante un régimen de registro legal único supervisado por el Banco Nacional de Georgia. La base jurídica se encuentra en la Ley sobre la Facilitación de la Prevención del Blanqueo de Capitales y la Financiación del Terrorismo, adoptada originalmente en 2019, cuyas modificaciones relativas a los VASP entraron en vigor el 1 de enero de 2023 e incluyeron a los proveedores de servicios de activos virtuales en la lista de personas obligadas.^[1][3] El instrumento operativo de registro es la Norma del NBG sobre el Registro de Proveedores de Servicios de Activos Virtuales ante el Banco Nacional de Georgia, la Cancelación del Registro y su Regulación, aprobada mediante el Decreto N94/04 del Gobernador del Banco Nacional de Georgia de 13 de junio de 2023 y en vigor desde el 1 de julio de 2023.^[2][16]

Historial regulatorio

Antes de 2023, Georgia carecía de un régimen de conducta específico para el cripto, y buena parte del sector creció en torno a las Zonas Industriales Libres y al estatuto de Virtual Zone Person, que ofrecían un tratamiento fiscal favorable a la minería y a la actividad de TI, pero ninguna licencia ni supervisión de los servicios dirigidos al mercado.^[8] La situación fiscal de las personas físicas se aclaró pronto: una Decisión Pública del Ministerio de Finanzas de 28 de junio de 2019 confirmó que las ganancias en criptoactivos de las personas físicas no tienen fuente georgiana y, por tanto, no tributan.^[7] El régimen específico de VASP llegó mediante modificaciones de la normativa AML en vigor desde el 1 de enero de 2023, con la norma de registro ante el NBG a partir del 1 de julio de 2023, en línea con la Recomendación 15 del FATF y con los compromisos de Georgia ante MONEYVAL.^[1][9]

Novedades regulatorias recientes

• 1 de enero de 2023: entran en vigor las modificaciones VASP de la normativa AML, que incorporan a los proveedores de servicios de activos virtuales al perímetro de los sujetos obligados.^[1]
• 13 de junio de 2023: el Banco Nacional de Georgia aprueba la norma de registro de VASP mediante el Decreto N94/04, en vigor desde el 1 de julio de 2023, que establece requisitos fit and proper, de sede central y de AML/CFT.^[2]
• 1 de julio de 2023: los proveedores que ya operan disponen de un plazo de 90 días para presentar la documentación de registro ante el NBG.^[1]
• Una norma específica del NBG sobre la oferta inicial de monedas de una stablecoin por parte de un VASP extiende el marco a la emisión de stablecoins.^[10]
• 2024: un informe de seguimiento de MONEYVAL registra que Georgia reforzó su evaluación de riesgos y la regulación de los proveedores de servicios de activos virtuales, si bien todavía se requieren avances adicionales.^[9]

Solapamiento regulatorio

Dos regímenes se aplican a un VASP de Georgia, y varios regímenes adyacentes no:

• Norma de Registro de VASP del NBG. El principal instrumento de conducta y registro para las siete actividades reguladas; el NBG es el supervisor y el registrador.^[2]
• Normativa AML/CFT (en vigor para los VASP desde el 1 de enero de 2023). Se aplica a todos los VASP; la due diligence del cliente se activa en operaciones ocasionales de importe igual o superior al equivalente de 1.000 USD, 1.000 EUR o 3.000 GEL, con comunicación al Servicio de Monitoreo Financiero.^[1]
• Regímenes de Zona Industrial Libre / Zona Virtual. Se trata de estatus fiscales aplicables a la actividad industrial dentro de la zona y a la actividad TI destinada a la exportación; no autorizan la prestación de servicios de activos virtuales, por lo que una sociedad acogida a la FIZ o a la Zona Virtual que desarrolle una actividad regulada debe registrarse igualmente ante el NBG.^[8]

La minería y la validación quedan fuera del perímetro VASP y no requieren registro ante el NBG. El Código Tributario general regula la tributación societaria y personal, y el Servicio de Ingresos del Estado lo administra; el histórico marco de la Zona Industrial Libre sigue aplicándose a la actividad real desarrollada en la zona. A fecha de junio de 2026, Georgia no cuenta con ningún régimen prudencial de conducta de mercado o de reservas de stablecoin al estilo de MiCA más allá de las normas del NBG aquí descritas.

Tipos de licencia y actividades cubiertas

El marco VASP de Georgia define siete actividades reguladas conforme a la Norma de Registro del NBG. Un único registro puede abarcar una o varias de estas actividades, declaradas en la solicitud; no existen clases de licencia escalonadas independientes ni subcategorías por tipo de token.^[2] Las siete actividades siguen el perímetro VASP de FATF y se corresponden en términos generales con los servicios de criptoactivos de MiCA, si bien Georgia opera un registro y no una autorización con pasaporte europeo.^[1]

Actividades cubiertas

• Exchange entre activos virtuales convertibles y moneda fiat o instrumentos financieros. Conversión de cripto a moneda nacional o extranjera o a instrumentos financieros, y viceversa, incluso mediante cajeros de autoservicio. La actividad más habitual de las mesas over-the-counter y de los operadores de tipo casa de cambio.
• Transferencia de activos virtuales convertibles. Traslado de activos virtuales entre direcciones o cuentas por cuenta de un cliente.
• Salvaguarda y administración de activos virtuales convertibles. Custodia: mantener, controlar o salvaguardar los activos de los clientes, incluida la gestión de claves privadas.
• Gestión de carteras de activos virtuales convertibles. Gestión discrecional o de asesoramiento de la cartera de activos virtuales de un cliente.
• Administración de una plataforma de negociación de activos virtuales. Operar un centro que reúne a compradores y vendedores de activos virtuales, el equivalente de un exchange o centro de negociación.
• Préstamos de activos virtuales convertibles. Concesión o intermediación de crédito denominado en activos virtuales o garantizado con ellos.
• Oferta inicial de monedas de activos virtuales convertibles. Emisión u organización de la emisión de activos virtuales al público; la oferta inicial de monedas de una stablecoin se rige por una norma independiente del NBG.^[10]

Qué NO requiere registro

• La actividad de minería y validación no constituye una actividad VASP y no requiere registro ante el NBG. Se rige por las normas fiscales generales; las personas físicas no tributan por los activos minados y el hash exportado desde Georgia está sujeto a tipo cero de IVA.^[11]
• El desarrollo puramente informático y de software que no presta un servicio regulado queda fuera del perímetro y puede optar, en su lugar, al estatuto fiscal de Virtual Zone Person.^[8]
• El uso personal de activos digitales por parte de particulares, incluida la negociación por cuenta propia, no constituye una actividad de VASP.
• Mantener criptoactivos en tesorería por parte de una empresa que no sea VASP queda fuera del perímetro de registro, siempre que la empresa no ofrezca un servicio regulado a terceros.

Restricciones de actividad

El registro se aplica con independencia de dónde se encuentren los clientes, pero no confiere derechos fuera de Georgia ni conlleva pasaporte. Las obligaciones AML/CFT se aplican a toda actividad registrada, y la due diligence del cliente se activa en las operaciones ocasionales de importe igual o superior al equivalente de 1.000 USD, 1.000 EUR o 3.000 GEL.^[1] El Banco Nacional de Georgia puede denegar, suspender o cancelar un registro cuando el solicitante no cumpla los criterios fit and proper, facilite información inexacta o incumpla los requisitos de la norma en materia de sede central, sistemas informáticos o AML/CFT.^[2]

Requisitos

El Banco Nacional de Georgia evalúa las solicitudes de registro conforme a criterios de fit and proper, de sede central, de sistemas informáticos y de AML/CFT, y no frente a un capital mínimo. No existe un capital mínimo específico para los VASP, si bien el NBG valora la solidez financiera de la entidad cuando el modelo de negocio implica mantener activos de clientes o prefinanciar liquidez.^[2][4] El solicitante debe ser una LLC o JSC constituida en Georgia con sede central en el país, y debe declarar al NBG sus sucursales, sus quioscos de autoservicio y sus sistemas informáticos.^[2]

Requisitos de registro de un vistazo

A junio de 2026. La tasa de registro del NBG de 5.000 GEL es la cifra citada de forma constante por los asesores georgianos conforme a la norma vigente; conviene señalar que una sociedad de responsabilidad limitada no tiene capital social mínimo, mientras que una sociedad anónima requiere 100.000 GEL de capital autorizado (25% desembolsado en la constitución) como cuestión de derecho societario general, al margen del perímetro VASP.^[15] Verifique los detalles procedimentales frente a la NBG VASP Registration Rule vigente antes de la presentación de documentos.

Fit and proper y gobernanza

La norma de registro establece criterios fit and proper para los administradores del VASP (consejeros y altos directivos) y para sus accionistas significativos directos e indirectos, incluidos los titulares reales últimos.^[2] El NBG evalúa la integridad, la competencia pertinente y la solvencia financiera, y revisa los antecedentes penales y la prueba del origen de los fondos. La norma de registro no impone a los administradores un requisito explícito de residencia en Georgia, pero la exigencia de sede central en Georgia y las expectativas de onboarding bancario hacen que, en la práctica, los asesores georgianos recomienden al menos un consejero o directivo residente para anclar la sustancia económica local; los órganos de administración compuestos exclusivamente por extranjeros son aceptados con menor facilidad por los bancos georgianos.

Sede central, sucursales y sistemas informáticos

Un VASP registrado debe mantener una sede central en Georgia, y la norma de registro establece requisitos para las sucursales, los quioscos de autoservicio y los sistemas informáticos que el VASP utiliza para prestar sus servicios.^[2] Los quioscos entran expresamente en el ámbito de la actividad de exchange, lo que refleja el considerable sector de oficinas físicas de cambio de criptoactivos de Georgia. Cualquier modificación de la sede central declarada, de las sucursales, de los quioscos o de los sistemas informáticos constituye un cambio sustancial que debe notificarse al NBG.

Requisitos AML/CFT y tecnológicos

Todo VASP es sujeto obligado conforme a la normativa AML/CFT y debe aplicar due diligence del cliente basada en riesgo, monitorización continua, cribado de sanciones, conservación de registros y comunicación de operaciones sospechosas al Servicio de Supervisión Financiera.^[1] La due diligence del cliente se activa en operaciones ocasionales que alcancen o superen el equivalente a 1.000 USD, 1.000 EUR o 3.000 GEL.

No existe un cuerpo normativo ICT independiente al estilo de DORA; las expectativas en materia de tecnología y ciberseguridad se integran en los requisitos de sistemas informáticos previstos por la norma de registro y en el marco AML, de modo que los controles de resiliencia operativa se interpretan junto con las obligaciones de conducta y AML, y no como una línea de trabajo separada.

Proceso de solicitud

El proceso de registro va desde la constitución de la entidad georgiana, pasando por la preparación de la documentación, hasta una única decisión de registro del NBG. A diferencia de los regímenes de licenciamiento por niveles, no existe una fase de autorización en principio ni una condición de depósito de capital; el NBG registra la entidad o la deniega, dentro de un plazo legal de 60 días prorrogable una sola vez.^[2] La mayoría de las fases pueden realizarse de forma remota.

Preparación previa a la presentación de documentos

Delimite el conjunto de actividades y confirme la estructura de la entidad antes de redactar. El NBG evalúa la solicitud en función de las actividades declaradas, por lo que la selección de actividades, el modelo de negocio y la cadena de titularidad real deben quedar definidos antes de elaborar el expediente documental. Conviene reunir cuanto antes las pruebas de origen de fondos y los antecedentes penales de cada administrador y titular real, ya que las lagunas en este punto son la causa más habitual de retrasos.

Por qué el paquete documental determina el calendario

El plazo de decisión del NBG es fijo, por lo que la variable es cuánto tiempo lleva preparar una presentación de documentos que supere la revisión sin múltiples solicitudes de información. El marco AML/CFT debe estar adaptado al modelo de negocio del solicitante y remitirse a la normativa georgiana y a la interfaz de reporte del Financial Monitoring Service; las plantillas genéricas que no se corresponden con las actividades declaradas provocan notificaciones de deficiencias.

Elaborar el paquete documental y la evidencia fit and proper en paralelo con la constitución de la entidad, en lugar de hacerlo de forma secuencial, es el mayor ahorro de plazos disponible.

Documentación requerida

La presentación de documentos para el registro ante el NBG se divide en cuatro categorías documentales: documentos corporativos de la entidad georgiana, documentos personales de cada administrador y de todo titular significativo o titular real, el conjunto de políticas de compliance AML/CFT, y el plan de negocio con proyecciones financieras. El NBG espera políticas hechas a medida de las actividades declaradas por el solicitante y que citen la legislación georgiana; las plantillas genéricas del sector cripto dan lugar a requerimientos de subsanación.^[2]

Documentos societarios

• Certificado de registro y estatutos de la entidad georgiana (emitidos por la Agencia Nacional del Registro Público).
• Organigrama del grupo desde la entidad operativa hasta los titulares reales últimos, con porcentajes.
• Registro de socios o accionistas y registro de administradores y altos directivos.
• Formulario de registro VASP cumplimentado y una lista de las actividades que se van a prestar.

Documentos personales (cada administrador y titular significativo / titular real)

• Pasaporte compulsado y justificante de domicilio (factura de suministros o extracto bancario con fecha de los últimos tres meses).
• Certificado de antecedentes penales (o equivalente) de cada jurisdicción de residencia, con fecha reciente.
• Currículum vítae que detalle la experiencia pertinente.
• Justificación de solvencia financiera y del origen de los fondos (extractos bancarios o declaraciones fiscales).
• Declaración fit and proper, firmada.

Documentación de compliance

El NBG espera un paquete AML/CFT adaptado al modelo de negocio del solicitante y que remita a la normativa georgiana y a la interfaz de reporte del Servicio de Monitoreo Financiero. La lista siguiente recoge los componentes habituales del paquete:

• Manual de AML/CFT/sanciones. Marco de due diligence del cliente basado en el riesgo, con el umbral de activación para operaciones ocasionales en el equivalente a 1.000 USD / 1.000 EUR / 3.000 GEL.
• Procedimiento de Travel Rule. Recopilación, transmisión y recepción de la información del ordenante y del beneficiario en las transferencias de activos virtuales, en consonancia con la Recomendación 16 del FATF.
• Procedimiento de custodia y gestión de monederos. Segregación hot/cold, ciclo de vida de la gestión de claves y conciliación, cuando la custodia esté dentro del alcance.
• Descripción de la seguridad de la información y del sistema informático. Documentación de los sistemas utilizados para prestar los servicios registrados, conforme a la norma del NBG.
• Procedimientos de gestión de conflictos de interés y reclamaciones. Identificación, escalado y mitigación.
• Procedimiento de comunicación de operaciones sospechosas. La interfaz y el flujo de trabajo con el Servicio de Supervisión Financiera de Georgia.
• Política de control interno y compliance. Funciones, seguimiento y la declaración de compliance presentada con la solicitud.

Plan de negocio y proyecciones financieras

• Plan de negocio a tres años que describe los clientes objetivo, los productos, los canales de distribución, la entrada en el mercado y la justificación regulatoria.
• Proyecciones financieras a tres años (cuenta de resultados, balance, flujo de caja) con previsiones presupuestarias.
• Cuando se mantienen activos de clientes, prueba de una solidez financiera adecuada para proteger a los clientes, en apoyo de la evaluación caso por caso del NBG.

Costes y precios

Georgia se sitúa entre los regímenes de registro cripto creíbles más baratos de la región, y las dos mitades de su coste están muy alejadas. La mitad legal es reducida y está publicada: la tasa de registro de 5.000 GEL del NBG, que se paga una sola vez y no anualmente, más 200–400 GEL para registrar la sociedad, es decir, aproximadamente 1.925–2.000 USD en total, sin depósito de capital inmovilizado.^[2] La otra mitad es el trabajo profesional: la constitución de la sociedad georgiana, el asesoramiento jurídico y el paquete documental AML/CFT a medida, con precio por caso.

Al no existir tasa anual de licencia ni capital legal, el coste corriente es sustancialmente inferior al de las jurisdicciones con licenciamiento por niveles.

Tasas gubernamentales / NBG

Resumen del coste total

Todas las cifras a junio de 2026; los rangos de servicios profesionales son indicativos y dependen del perfil de actividad y del proveedor.

Plazos

El plazo global va desde la constitución de la entidad georgiana hasta el registro ante el NBG. Un registro de actividad única bien preparado se completa con mayor rapidez que una presentación de documentos de custodia o de varias actividades, ya que la custodia añade documentación sobre la gestión de monederos y los sistemas informáticos. Las cifras acumuladas que figuran a continuación presuponen que cada etapa se desarrolla de forma secuencial; en la práctica, la constitución y la documentación se solapan.

El plazo más rápido realista para un registro de actividad única bien preparado es de aproximadamente dos meses desde la constitución de la entidad hasta el registro ante el NBG, siempre que el NBG no active su prórroga. Las solicitudes de custodia y de actividades múltiples, así como cualquier solicitud que genere requerimientos de información, se prolongan más; solo el plazo legal de decisión es de hasta 60 días naturales y puede ampliarse otros 60.

El onboarding bancario puede desarrollarse en paralelo, pero suele ser el elemento con mayor plazo de espera, por lo que conviene definir su alcance al mismo tiempo que el registro y no después.

Fiscalidad

Georgia aplica un modelo de impuesto de sociedades de estilo estonio que resulta familiar a los fundadores procedentes de jurisdicciones de la UE: los beneficios de la sociedad tributan al 15% únicamente cuando se distribuyen, no a medida que se generan, con una retención del 5% sobre los dividendos.^[5] El modelo contiene una excepción relevante aquí: las entidades financieras, categoría que comprende bancos, organizaciones de microfinanciación y prestamistas, tributan a un tipo fijo del 20% desde el 1 de enero de 2023. Los préstamos de activos virtuales convertibles constituyen una de las siete actividades VASP sujetas a registro,

por lo que un solicitante que desarrolle una cartera de préstamos debería determinar su clasificación fiscal antes de modelar sobre el tipo aplicable a los beneficios no distribuidos. Las operaciones financieras de los VASP, incluido el cambio de criptoactivos por moneda fiat, están exentas de IVA, pero sin derecho a deducir el IVA soportado.^[6]

Las personas físicas tributan al 0% por las ganancias derivadas de la entrega o el intercambio de criptoactivos, en virtud de una Decisión Pública del Ministerio de Hacienda de 2019.^[7]

Tabla de impuestos

A fecha de junio de 2026. Verifíquese con el Código Tributario de Georgia, el Servicio de Ingresos Públicos y las decisiones públicas pertinentes del Ministerio de Finanzas antes de estructurar.

Reporte CRS y CARF

Georgia participa en el intercambio automático de información sobre cuentas financieras conforme al Estándar Común de Comunicación de Información (CRS). En cuanto al Marco de Comunicación de Información sobre Criptoactivos de la OCDE (CARF), Georgia no figura entre las jurisdicciones de la primera oleada que se comprometieron a iniciar los intercambios sobre criptoactivos en 2027, y tampoco está vinculada por la transposición de la DAC8 de la UE que impulsa el CARF dentro del mercado único.^[14]

Aun así, los VASP deberían prever que la comunicación de información de tipo CARF alcance a Georgia a medida que se amplíe el calendario de la OCDE, y deberían seguir la actividad del Servicio de Ingresos Públicos en cuanto a la transposición interna.

El contexto de la Zona Franca Industrial y de la Zona Virtual

Las Zonas Industriales Libres de Georgia (como Tiflis, Kutaisi y Poti) ofrecen un 0% de impuesto sobre sociedades, un 0% de IVA y un 0% de impuesto sobre dividendos en las actividades cualificadas realizadas en la zona, y han atraído históricamente a operadores de minería y trading de criptoactivos.^[8] El estatus de Virtual Zone Person concede un 0% de impuesto sobre sociedades sobre los servicios de TI exportados.

Ninguno de los dos estatus autoriza servicios de activos virtuales: una sociedad de Zona Industrial Libre o de Zona Virtual que preste una de las siete actividades reguladas debe inscribirse igualmente en el Banco Nacional de Georgia, y el estatus fiscal se sitúa junto a la inscripción como VASP, no en su lugar.

Situación fiscal de la minería

La minería no es una actividad de VASP y su tratamiento fiscal es favorable. Las personas físicas no tributan por los activos minados, y la exportación de potencia de cálculo (hash) desde Georgia al extranjero está sujeta a tipo cero de IVA con derecho a recuperar el IVA soportado, mientras que las ventas nacionales de hash entre residentes georgianos están sujetas a IVA.^[11] Los operadores que combinen la minería con un servicio dirigido al mercado deben separar ambas actividades tanto para el registro como para el análisis fiscal.

Compliance continuo y post-registro

El Banco Nacional de Georgia supervisa a los VASP registrados principalmente a través del marco AML/CFT, junto con su facultad de suspender o cancelar un registro. La carga continua es menor que en jurisdicciones con licencias por niveles, ya que no existe una declaración prudencial anual de capital, pero las obligaciones AML/CFT son permanentes y el NBG puede cancelar un registro por incumplimiento. Los operadores deben prever un ritmo AML/CFT durante todo el año y no un ejercicio puntual de presentación de documentos.

Obligaciones continuas

• Aplicar due diligence del cliente basada en el riesgo, con el umbral de activación para operaciones ocasionales en el equivalente a 1.000 USD / 1.000 EUR / 3.000 GEL.
• Realizar la monitorización continua de transacciones y el cribado de sanciones.
• Comunicar las transacciones sospechosas al Servicio de Vigilancia Financiera de Georgia.
• Mantener registros conforme a los requisitos de conservación de la Ley AML/CFT.
• Llevar la contabilidad y presentar las declaraciones del impuesto de sociedades conforme al Código Tributario general; auditoría legal cuando se superen los umbrales aplicables.

Supervisión

El Banco Nacional de Georgia supervisa a los VASP como sujetos obligados y puede solicitar información, realizar inspecciones y evaluar el compliance en materia de AML/CFT. La intensidad supervisora refleja el perfil de actividad y el riesgo, de modo que los operadores de custodia y exchange reciben mayor atención que los modelos limitados de asesoramiento o intermediación. El Servicio de Monitoreo Financiero recibe los reportes de operaciones sospechosas y se coordina con el NBG en el perímetro AML/CFT.^[1]

Facultades de ejecución

El NBG puede denegar, suspender o cancelar el registro de un VASP cuando la entidad deje de cumplir los criterios fit and proper, haya facilitado información inexacta o incumpla los requisitos de la norma de registro relativos a la sede central, los sistemas informáticos o AML/CFT.^[2] Los incumplimientos en materia de AML/CFT pueden además dar lugar a sanciones conforme a la Ley AML/CFT. En 2025 el NBG exigió públicamente a las empresas de activos virtuales que acreditaran su registro, lo que evidencia una aplicación activa del perímetro de registro frente a los operadores no registrados.^[12]

Notificaciones de cambios sustanciales

Cualquier cambio en los administradores, los propietarios significativos o titulares reales, la sede central, las sucursales, los quioscos de autoservicio o los sistemas informáticos utilizados para prestar los servicios debe notificarse al Banco Nacional de Georgia, y la incorporación de nuevas actividades exige actualizar el registro.^[2] Los cambios sustanciales aplicados sin notificación pueden dar lugar a la suspensión o cancelación del registro.

Banca

El acceso bancario para los VASP con licencia en Georgia existe, pero es selectivo, y con frecuencia es el elemento de mayor plazo dentro de un plan de lanzamiento. Los bancos comerciales georgianos realizan el onboarding de los VASP registrados en función de su propio apetito de riesgo, y los principales puntos de fricción son la due diligence sobre el origen de los fondos y la titularidad real, más que el propio registro. El acceso a la banca corresponsal internacional, en particular la compensación en USD y EUR, es aún más selectivo y se beneficia de presentaciones precalificadas antes que de aproximaciones en frío.

Arquetipos bancarios disponibles para los VASP de Georgia

El panorama de bancos e instituciones de pago relevante para un VASP registrado en Georgia se divide en cuatro arquetipos:

• Bancos comerciales georgianos. Ofrecen cuentas en GEL y en las principales divisas y son la opción natural para la cuenta operativa principal de un VASP. La selectividad en el onboarding refleja el apetito de cada banco por clientes vinculados a criptoactivos y la calidad del expediente sobre el origen de los fondos.
• Bancos regionales y de la CEI. Relevantes cuando la base de clientes se concentra en el Cáucaso, Turquía y el conjunto de la CEI, y cuando la infraestructura de pagos regional importa más que la compensación global.
• Entidades de dinero electrónico de la UE y del Reino Unido. Útiles para cobros internacionales y flujos B2B transfronterizos; la aceptación de clientes cripto registrados en Georgia varía según la entidad y su apetito de riesgo.
• Instituciones de pago de MENA y APAC. Relevante para los VASP cuya base de clientes se extiende al Golfo, Turquía o el sur y sudeste de Asia.

Divisas de liquidación y FX

GEL, USD y EUR son las divisas de liquidación operativa para la mayoría de los operadores registrados en Georgia. El lari georgiano flota libremente y Georgia mantiene una cuenta de capital relativamente abierta. En la práctica, la elección de divisa sigue a la relación bancaria: cuanto más selectiva es la capa de banca corresponsal internacional, más se apoya el operador en las facilidades multidivisa de los bancos georgianos para su liquidación diaria.

La realidad del onboarding

El onboarding bancario suele tardar varias semanas desde el primer contacto hasta disponer de una cuenta operativa, y más tiempo cuando se requiere compensación internacional. Los puntos de fricción habituales son la documentación del origen de los fondos de los propietarios, la divulgación de la titularidad real en estructuras de grupo con varios niveles y el cribado de sanciones cuando un propietario tiene exposición a la CEI.

Preparar un expediente claro de origen de fondos y una cadena de titularidad real limpia antes de acudir a los bancos reduce tanto el tiempo de onboarding como la tasa de rechazo. La red de socios confirma la viabilidad del acceso bancario en la fase de análisis inicial, antes de presentar cualquier solicitud de licencia: más información sobre la colocación bancaria →

Estatus FATF y posición internacional

El marco AML/CFT de Georgia es evaluado por MONEYVAL, el Comité de Expertos del Consejo de Europa para la Evaluación de las Medidas contra el Blanqueo de Capitales y la Financiación del Terrorismo, que es un organismo regional de tipo FATF y no el propio FATF. Georgia no figura en la lista del FATF de «Jurisdicciones bajo Mayor Vigilancia» (lista gris) ni en la lista de «Jurisdicciones de Alto Riesgo sujetas a un Llamamiento a la Acción» (lista negra) a fecha de junio de 2026.^[13] Un informe de seguimiento de MONEYVAL constató que Georgia reforzó su evaluación de riesgos y la regulación de los proveedores de servicios de activos virtuales,

señalando al mismo tiempo que aún se necesitan más avances; Georgia sigue sometida a los procedimientos de seguimiento de MONEYVAL, que reflejan una reforma en curso y no una advertencia de estatus.^[9]

Acceso al mercado de la UE

El registro como VASP en Georgia no confiere derechos de pasaporte europeo en la UE. MiCA no contempla ningún régimen de equivalencia de terceros países para los proveedores de servicios de criptoactivos a fecha de junio de 2026. MiCA, artículo 61, permite a las empresas de terceros países prestar servicios a clientes de la UE únicamente cuando el cliente inicia el contacto enteramente por iniciativa propia. Las directrices de ESMA sobre el artículo 61 (aplicables desde el 27 de abril de 2025) lo interpretan de forma restrictiva: cualquier acción de marketing dirigida a la UE, contenido en lenguas de la UE, publicidad geolocalizada o el recurso a influencers radicados en la UE constituye una captación que anula la exención. Para un detalle completo de qué constituye captación, la prueba de alcance negativo y los requisitos de documentación, véase Reverse solicitation bajo MiCA →.

Ventajas y limitaciones

Georgia plantea un conjunto coherente de compensaciones, más que una opción uniformemente fácil o difícil. El bajo coste, la ausencia de un capital mínimo y la posición fiscal favorable son diferenciadores genuinos; la falta de acceso a la UE, el historial supervisor más limitado y la banca selectiva son restricciones reales. La decisión depende del mercado objetivo, de la combinación de actividades y del peso que las contrapartes de un operador otorguen al prestigio del regulador.

• ✓ Sin capital mínimo legal. Georgia no fija un capital mínimo para los VASP, a diferencia del AIFC de Kazajistán (desde 10.000 USD) y de VARA en Dubái (seis cifras), aunque el NBG evalúa la solidez financiera cuando se custodian activos de clientes.
• ✓ Tasa estatal baja y de pago único. La tasa de registro del NBG de 5.000 GEL se abona una sola vez, sin cuota anual de licencia, lo que mantiene bajo el coste recurrente.
• ✓ Fiscalidad favorable, al estilo estonio. 15% de impuesto de sociedades solo sobre la distribución, exchange de criptoactivos a moneda fiduciaria exento de IVA y 0% sobre las ganancias en criptoactivos de las personas físicas.
• ✓ Registro rápido y compatible con el trabajo en remoto. Constitución de la entidad en pocos días, un plazo legal de decisión de 60 días y un proceso basado en gran medida en documentación que rara vez exige un traslado.
• ✓ Posición de hub regional. Una base reconocida, a bajo coste, para operadores orientados a la CEI, el Cáucaso, Turquía y la región MENA.
• ✓ Sin la carga de la lista gris. Georgia no figura en la lista gris ni en la lista negra del FATF, y MONEYVAL ha constatado avances en la regulación de los VASP.
• × Sin pasaporte europeo. El registro en Georgia no confiere ningún derecho a prestar servicios de criptoactivos a residentes de la UE. Mitigación: los operadores que se dirijan a clientes de la UE pueden obtener una autorización CASP independiente en un Estado miembro de la UE (acceso pleno al mercado mediante pasaporte europeo) o, únicamente para contactos aislados genuinamente no solicitados, pueden quedar amparados por la estrecha exención de reverse solicitation prevista en MiCA, artículo 61. La reverse solicitation es una exención para circunstancias específicas, no una alternativa a la autorización CASP.
• × Historial de supervisión más limitado. El régimen VASP del NBG data solo de 2023 y carece de la profundidad de historial sancionador de los reguladores de primer nivel. Mitigación: para los operadores cuyas contrapartes institucionales otorgan mucho peso al prestigio del regulador, conviene prever la incorporación de una autorización de nivel superior (por ejemplo, una de CASP en la UE o la del AIFC en Kazajistán) cuando la escala lo permita.
• × Exención de IVA sin recuperación del soportado. Las operaciones financieras de un VASP están exentas de IVA, pero no pueden deducir el IVA soportado, lo que supone un coste real para operaciones intensivas en capital. Mitigación: incorporar la fuga de IVA soportado al modelo de precios y separar la actividad con IVA recuperable (como el hash de minería exportado) en una entidad distinta cuando ello aporte una ventaja material.
• × Acceso bancario selectivo. Un registro no garantiza una relación bancaria, y el acceso a la banca corresponsal internacional es selectivo. Mitigación: definir el alcance del acceso bancario desde el inicio, preparar un expediente claro sobre el origen de los fondos y una cadena de titularidad real limpia, y recurrir a presentaciones precualificadas en lugar de acercamientos en frío.
• × Confusión con la Zona Industrial Libre. El estatus fiscal de una zona se confunde fácilmente con una autorización. Mitigación: tratar el estatus fiscal y el registro ante el NBG como flujos de trabajo separados desde el principio.

Comparativa de Georgia

Para los fundadores que comparan Georgia con alternativas creíbles, el conjunto natural de referencia es Estonia y Kazajistán, donde las contrapartidas entre coste y rigor resultan más claras, y Labuan como referencia en Asia-Pacífico. Georgia se sitúa por debajo de Estonia en reputación regulatoria y acceso a la UE, y por debajo del AIFC de Kazajistán en profundidad supervisora, pero es notablemente más rápida que ambas, de 2 a 4 meses frente a 6 a 12 y 4 a 12, y resulta más económica en costes y capital. Estonia es la referencia de la UE en la tabla para operadores que en última instancia necesitan acceso con pasaporte europeo.

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Georgia compite en coste, rapidez y ausencia de capital mínimo, no en pedigrí regulatorio ni en alcance de mercado. Los operadores que eligen Georgia suelen priorizar una base regional rápida y de bajo coste frente al acceso a la UE o a un historial supervisor sólido. Estonia es la opción materialmente más fuerte para cualquier operador que necesite atender a clientes de la UE, porque su autorización CASP bajo MiCA permite el pasaporte europeo en todo el mercado único; el AIFC de Kazajistán ofrece mayor profundidad supervisora y una infraestructura de pagos bancaria de criptoactivos a moneda fiat operativa, a un coste más elevado. Labuan es el análogo más cercano para los operadores orientados a Asia-Pacífico.

Jagelski & Partners, a través de su red de socios, ejecuta el registro VASP ante el NBG de Georgia de principio a fin: constitución de la entidad georgiana, autorización del NBG, banca y compliance posterior al registro en un único encargo. Cuando un operador necesita en última instancia el pasaporte europeo de la UE o un historial supervisor más sólido, también cubrimos esas vías, en Estonia, Kazajistán y Labuán, de modo que una base en Georgia puede ser un primer paso deliberado y no una limitación.

Cuándo Georgia es la elección correcta

Elija Georgia si su mercado objetivo es la CEI, el Cáucaso, Turquía o MENA; si desea un registro rápido y de bajo coste sin bloqueo de capital; o si necesita una base regional ligera antes de escalar hacia un régimen de nivel superior. Considere alternativas si su mercado principal es el minorista de la UE (Estonia, Chipre o Lituania bajo MiCA son las mejores vías, con pasaporte europeo); si desea mayor profundidad supervisora y una infraestructura bancaria operativa de cripto a fiat (el AIFC de Kazajistán); o si su base de clientes se encuentra en Asia-Pacífico (Labuán).

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Errores frecuentes en las solicitudes en Georgia

El proceso de registro ante el NBG está lo bastante estructurado como para que los motivos más habituales de retraso o denegación sean previsibles. Los solicitantes que anticipan estas cuestiones y se preparan frente a ellas reducen de forma significativa tanto los plazos como el número de iteraciones con los revisores del NBG.

• Suponer que el estatus de Zona Industrial Libre o de Zona Virtual sustituye al registro. Los estatus fiscales son independientes del perímetro VASP. Una sociedad de zona que preste una de las siete actividades reguladas debe registrarse igualmente ante el Banco Nacional de Georgia. Tratar el estatus fiscal como si fuera la licencia es el error estructural más frecuente.
• Presentar documentación de compliance genérica. Los evaluadores del NBG comprueban si las políticas AML/CFT están adaptadas a las actividades declaradas y si remiten a la normativa georgiana y a la interfaz del Financial Monitoring Service. Las plantillas genéricas extraídas de repositorios offshore se reconocen a primera vista y provocan solicitudes de información.
• Subestimar las pruebas de fit and proper. Las lagunas o inexactitudes en las pruebas de antecedentes penales, origen de los fondos o solvencia financiera de los administradores y titulares reales son una de las principales causas de retraso. Reúna estas pruebas antes de la presentación de documentos, no como respuesta a un requerimiento del NBG.
• No ejecutar la constitución y la documentación en paralelo. La constitución de la entidad y el paquete documental AML/CFT son flujos de trabajo distintos que pueden desarrollarse simultáneamente. Los solicitantes que los abordan de forma secuencial añaden varias semanas al calendario general de manera innecesaria.
• Dejar la banca para el final. El onboarding bancario suele ser la partida con mayor plazo, y un registro sin cuenta tiene una utilidad práctica limitada. Defina el alcance del flujo de trabajo bancario desde el principio, con un expediente de origen de fondos preparado.

Preguntas frecuentes

Referencias