La tasa de rechazo más baja del sector cripto corresponde a la custodia con licencia
Los proveedores de custodia con licencia afrontan la menor resistencia bancaria de todos los perfiles cripto. La razón es estructural: la custodia es gestión pasiva de saldos, con una velocidad de pagos mínima, sin exposición a contracargos y con un perímetro regulatorio claro. Un banco que examina a un custodio está leyendo un perfil de riesgo operativo que reconoce, no un perfil de pagos que desconoce.
El corolario tiene importancia comercial: un custodio que además opera un exchange, una cartera de préstamos o una pasarela de entrada pierde esa ventaja, porque el banco pasa a evaluar el riesgo de la actividad más arriesgada de la entidad en lugar de la más segura. Separar la custodia en un vehículo licenciado propio es tanto una decisión bancaria como regulatoria.
Los activos de los clientes no son activos del custodio
El MiCA, artículo 70, exige que un proveedor de servicios de criptoactivos que mantenga fondos de clientes los deposite en un banco central o en una entidad de crédito antes del final del día hábil siguiente a su recepción, de modo que sean identificables por separado de los activos propios de la empresa.[1] Para un custodio, el componente fiat de ese requisito suele ser reducido, pero el principio rige toda la relación.
En la parte cripto, la cuestión de la segregación se refiere a la arquitectura de monederos más que a las cuentas bancarias: qué claves controlan qué saldos, si los activos de clientes están agrupados o direccionados individualmente, y si el custodio puede reconstruir el derecho de cada cliente a partir del estado on-chain y de su propio libro registro. Los bancos preguntan por ello porque un custodio que no sabe responder es un custodio cuya insolvencia sería irresoluble.
Los bancos evalúan un expediente de custodia como riesgo operacional, no de compliance
Gestión de claves y segregación del almacenamiento. Segmentación documentada entre almacenamiento en caliente, templado y en frío, con esquemas de computación multiparte o de multifirma, procedimientos de ceremonia y distribución geográfica del material de claves. Esto se interpreta como riesgo operativo: la pregunta de fondo es si un único compromiso de seguridad o un único empleado que se marcha puede mover los activos de los clientes.
Seguros. Cobertura specie para el almacenamiento en frío y cobertura de crime para los monederos calientes, con los límites de la póliza fijados en función de los activos realmente bajo custodia y no de una cifra de titular. Los bancos piden el anexo de condiciones, no el certificado.
Prueba de reservas y attestation. Cuando el custodio la publica, los bancos preguntan por la metodología y la periodicidad. Una attestation que demuestra la existencia de los activos sin demostrar los pasivos se interpreta como parcial, y reconocerlo con claridad se recibe mejor que presentarla como completa.
Analítica y cribado. Un contrato vigente con un proveedor de analítica de blockchain de nivel institucional, debidamente configurado. Las expectativas supervisoras sobre el uso de analítica fueron expuestas por el New York State Department of Financial Services en una carta al sector de 17 de septiembre de 2025, y las instituciones europeas aplican expectativas comparables a través de las directrices modificadas de la EBA sobre factores de riesgo de blanqueo de capitales, EBA/GL/2024/01.[2][3]
Cuatro capas de cuentas, y solo la capa de fiat de clientes es lenta
| Capa | Institución | Dificultad | Plazos |
|---|---|---|---|
| Cuenta operativa | Banco o EMI | Rutinario una vez obtenida la licencia | 2–6 semanas |
| Cuenta de fiat de clientes (dónde se mantiene) | Entidad de crédito (MiCA, artículo 70) | Moderado; saldos menores que los de un exchange | 6–12 semanas |
| Tesorería y multidivisa | Banco o EMI | Rutina | 2–6 semanas |
| Banca de primas de seguros | Banco | Rutina | 2–4 semanas |
Los costes se sitúan en la parte baja del rango cripto porque la velocidad de pago es reducida: un mantenimiento operativo de EMI de 100 € a 500 € al mes es lo habitual, y por lo general no se requiere adquirencia de tarjetas en absoluto. Los rangos son indicativos en el conjunto de la red de socios a fecha de .
Cómo ayuda Jagelski & Partners
La colocación de custodia es el trabajo bancario más sencillo en el ámbito cripto, y el análisis lo refleja: confirma el perímetro regulatorio, comprueba si otras actividades dentro de la misma entidad arrastrarán la evaluación de riesgo hacia un perfil más arriesgado y sitúa las capas operativa y de fiat de clientes ante instituciones cuyo apetito ya admite custodios con licencia.
Cuando un custodio prevé incorporar más adelante actividad de exchange, préstamos o on-ramp, indicamos ya en la fase de análisis qué efecto tendrá ello sobre la relación bancaria, porque el momento más económico para estructurarla en un vehículo independiente es antes de la apertura de las cuentas.
Preguntas frecuentes
Porque la custodia es una gestión pasiva de saldos: baja velocidad de pagos, sin exposición a contracargos y un perímetro regulatorio claro. Un banco que evalúa a un custodio está valorando un riesgo operativo que reconoce, y no un perfil de pagos que desconoce.
Los proveedores de custodia con licencia se sitúan en la banda de tasa de rechazo más baja de cualquier perfil cripto colocado a través de la red de socios.
Sustancialmente, y conviene planificar teniéndolo en cuenta. Un banco evalúa la actividad más arriesgada de la entidad, no la más segura, de modo que un custodio que además opera un exchange, una cartera de préstamos o una pasarela de entrada se valora como ese negocio.
Separar la custodia en un vehículo con licencia propia es una decisión bancaria tanto como regulatoria, y el momento más económico para hacerlo es antes de que se abran las cuentas.
Conforme a MiCA, artículo 70, los fondos de clientes deben depositarse en un banco central o en una entidad de crédito a más tardar el día hábil siguiente a su recepción, y mantenerse de forma que sean identificables por separado de los activos propios de la empresa. En el caso de un custodio, el tramo fiat suele ser reducido, pero el principio rige la relación.
En el lado cripto, la segregación es una cuestión de arquitectura de monederos: si los activos de clientes se mantienen agrupados o con direcciones individuales, y si el derecho de cada cliente puede reconstruirse a partir del estado on-chain junto con el registro contable.
Segregación documentada entre almacenamiento en caliente, templado y frío, mecanismos de computación multiparte o de firma múltiple, procedimientos de ceremonia y distribución geográfica del material de claves.
Los bancos lo interpretan como riesgo operativo más que como compliance. La pregunta que subyace a cada punto es si un solo compromiso de seguridad, o la salida de un solo empleado, puede mover los activos de los clientes.
No por norma, pero se solicita, y las condiciones particulares importan más que el certificado. Cobertura specie para el almacenamiento en frío y cobertura crime para los monederos calientes, con límites fijados en función de los activos realmente bajo custodia y no de una cifra de titular.
Una póliza cuyo límite representa una pequeña fracción de los activos en custodia es peor que ninguna en la conversación, porque invita a preguntar qué ocurre por encima de ese límite.
Igual de útil, pero parcial salvo que abarque los pasivos. Una atestación que acredita la existencia de activos sin acreditar lo que se debe frente a ellos no demuestra la solvencia, y los bancos lo saben.
Decirlo con claridad se recibe mejor que presentar como completa una certificación limitada a los activos. Se pregunta específicamente por la metodología y la periodicidad.
Sí, operativa y configurada, no meramente prevista. Las expectativas supervisoras sobre el uso de la analítica fueron formuladas por el New York State Department of Financial Services en una carta sectorial de 17 de septiembre de 2025, y las instituciones europeas aplican expectativas comparables a través de las directrices modificadas de la EBA sobre factores de riesgo de blanqueo de capitales, EBA/GL/2024/01.
La intención declarada no satisface el requisito; las instituciones piden el contrato y la configuración.
En la parte baja del rango de criptoactivos, porque la velocidad de pago es baja. El mantenimiento operativo de una EMI de 100 a 500 euros al mes es lo habitual, y por lo general no se requiere adquirencia de tarjetas en absoluto.
Los rangos son indicativos en el conjunto de la red de socios a fecha de junio de 2026 y varían según el perfil de saldos y la jurisdicción.
Las cuentas operativas y de tesorería tardan de 2 a 6 semanas. Una cuenta de fiat de clientes en una entidad de crédito, cuando el custodio dispone de una, tarda de 6 a 12 semanas, plazo inferior al equivalente para un exchange porque los saldos y la velocidad de circulación son menores.
No. A Jagelski & Partners le paga la entidad que asume el negocio, mediante un acuerdo de referencia o de reparto de ingresos, no mediante honorarios facturados al cliente. El precio es la tarifa institucional, sin recargo y sin comisión de onboarding.
¿Listo para asegurar la banca de custodia antes de que la ampliación de actividad cambie su precio?
Solicite un análisis. Confirmamos el perímetro regulatorio, comprobamos si otras actividades dentro de la misma entidad arrastrarán la suscripción hacia un perfil de mayor riesgo y situamos las capas operativa y de fiat de clientes ante instituciones cuyo apetito ya admite custodios licenciados. Sin recargo sobre el precio institucional. Sin comisión de onboarding.
Referencias
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- Unión Europea, Reglamento (UE) 2023/1114 relativo a los mercados de criptoactivos (MiCA), artículo 70 (salvaguarda de los fondos de los clientes: depósito en un banco central o entidad de crédito a más tardar el día hábil siguiente, identificables por separado); el título V se aplica desde el , eur-lex.europa.eu, consultado el .
- Autoridad Bancaria Europea, Directrices EBA/GL/2024/01 por las que se modifican las Directrices EBA/GL/2021/02 sobre la due diligence de clientes y los factores de riesgo de ML/TF, incluidos los proveedores de servicios de criptoactivos (aplicables desde el ), eba.europa.eu, consultado el .
- New York State Department of Financial Services, Industry Letter: Notice on Use of Blockchain Analytics by NY Banking Organisations (), dfs.ny.gov, consultado el .