¿Por qué elegir Argentina para el licenciamiento de criptoactivos?
Argentina resulta adecuada para operadores con un mercado argentino real: el país figura de forma constante entre las economías con mayor adopción de cripto del mundo, impulsada por una inflación persistente y por las presiones de los controles de capital, que empujan a los usuarios minoristas hacia las stablecoins. Desde el , los proveedores de servicios de activos virtuales están formalmente regulados. La Ley 27.739 convirtió a los PSAV en sujetos obligados dentro del marco de la normativa AML y ordenó a la CNV crear un registro; posteriormente, la Resolución General CNV 1058/2025 estableció un régimen sustantivo de registro, patrimonio neto y supervisión.[1][4]
El mercado de mayor adopción de criptoactivos de América Latina
La demanda de cripto en Argentina es estructural, no especulativa. Años de alta inflación y restricciones cambiarias han convertido las stablecoin vinculadas al dólar en una herramienta práctica de ahorro y liquidación para hogares y empresas corrientes. Esa demanda explica por qué un registro PSAV con una base real de usuarios argentinos constituye un activo comercial y no una credencial de papel. La contrapartida es la seriedad regulatoria: la CNV trata a los PSAV como participantes supervisados, con reportes mensuales y anuales, auditorías externas de sistemas y pruebas de patrimonio neto mínimo, más cerca de un régimen de intermediarios de valores que de un registro offshore de supervisión ligera.[4]
Un régimen de registro obligatorio, no una licencia discrecional
Argentina no emite una licencia discrecional de criptoactivos. Opera un registro de aplicación general: toda persona física o jurídica que, de forma profesional, intercambie, transfiera, custodie, administre o preste servicios financieros vinculados a activos virtuales a residentes argentinos debe inscribirse como PSAV.[5] El alcance es amplio. La Resolución General CNV 994/2024 alcanzó a los proveedores extranjeros que dirigen servicios a residentes argentinos mediante sitios web, redes sociales, captación de fondos locales u ofertas dirigidas.
Operar sin registro expone al proveedor al bloqueo judicial de su plataforma dentro de Argentina.[3] La RG 1058/2025 redujo la única excepción relevante a las personas físicas que operan por debajo de 35.000 UVA al mes (aproximadamente 44.000 USD): las personas jurídicas permanecen dentro del perímetro de registro y reporte con independencia del volumen, de modo que la exención no beneficia a una plataforma corporativa.[4][15]
Alineado con FATF, fuera de la lista gris
El marco PSAV se creó como respuesta directa a la Recomendación 15 del FATF sobre activos virtuales. La evaluación mutua conjunta FATF/GAFILAT, con visita in situ en marzo de 2024, se adoptó en el plenario de octubre de 2024, y el FATF no sometió a Argentina a un seguimiento intensificado.[6] Para las conversaciones sobre banca corresponsal y due diligence de contrapartes, esa combinación importa: un PSAV regulado en una jurisdicción que está fuera de la lista gris se percibe de forma muy distinta a un operador no regulado en una jurisdicción con una deficiencia abierta en la Recomendación 15.
Se exige entidad local; se cierra la estructuración offshore
Argentina no es una estructura offshore. La Resolución General CNV 1058/2025 obliga a los PSAV a operar a través de una S.A. o S.R.L. argentina bajo la Ley de Sociedades 19.550, excluye la forma simplificada S.A.S. y prohíbe las entidades domiciliadas en jurisdicciones incluidas en las listas del FATF de alto riesgo (no cooperativas).[4] Los proveedores extranjeros acceden mediante una sucursal registrada conforme al artículo 118 de la Ley 19.550 o mediante una sociedad local (participación extranjera a través del artículo 123).
Argentina resulta adecuada para los operadores comprometidos con el mercado local, no para quienes buscan una estructuración offshore puramente fiscal; para el operador comprometido, Jagelski & Partners, a través de la red de socios, pone en marcha la entidad local, el registro y el acceso bancario como un único proyecto.
Marco regulatorio
Las criptomonedas son legales en Argentina, pero no tienen curso legal; solo el peso argentino posee la condición de moneda de curso legal. Los activos virtuales y sus proveedores de servicios están regulados por un marco de varios niveles: la Ley 27.739 (una reforma AML), la Resolución UIF 49/2024 (las obligaciones de inteligencia financiera) y las Resoluciones Generales CNV 994/2024 y 1058/2025 (el régimen de registro y funcionamiento). La CNV es la autoridad supervisora de registro y prudencial; la UIF es la autoridad de inteligencia financiera en materia AML.[1][2][4]
Qué significa el «registro PSAV» en Argentina
El registro como PSAV es la inscripción obligatoria en el Registro de Proveedores de Servicios de Activos Virtuales de la CNV. Abarca a toda persona física o jurídica que, con carácter empresarial, intercambie, transfiera, custodie, administre o preste servicios financieros vinculados a activos virtuales a residentes argentinos.[5] La inscripción no es un certificado único: un PSAV inscrito es un participante supervisado con obligaciones de patrimonio neto mínimo, segregación de activos de clientes, ciberseguridad, auditoría, AML y reporte periódico conforme a la RG 1058/2025 de la CNV. Las personas humanas solo pueden inscribirse en las dos categorías de intercambio; el resto de las actividades exige una S.A. o S.R.L. argentina.[4]
Historial regulatorio
Las normas sobre criptoactivos de Argentina pasaron de la inexistencia a un régimen completo en aproximadamente un año. Antes de 2024 no había un marco específico para los PSAV; operar y mantener criptoactivos era lícito pero carecía de supervisión, y tributaba conforme a las reglas generales. El detonante fue el ciclo de evaluación mutua del FATF/GAFILAT y la Recomendación 15 del FATF sobre activos virtuales, que presionó a Argentina para incorporar a los VASP al perímetro AML antes del plenario de octubre de 2024.[6]
La Ley 27.739, publicada el , modificó la Ley 25.246 de prevención del lavado de activos para definir e incorporar a los PSAV como sujetos obligados y para ordenar la creación de un registro ante la CNV.[1] El se publicaron conjuntamente dos instrumentos: la Resolución General 994/2024 de la CNV creó el registro de PSAV al amparo del artículo 4 bis de la Ley 25.246, y la Resolución 49/2024 de la UIF fijó las obligaciones AML basadas en riesgo aplicables a los PSAV.[3][2] Alrededor de 140 proveedores se habían registrado a principios de 2025 bajo aquel primer marco, más liviano.
El régimen sustantivo llegó con la Resolución General CNV 1058/2025, publicada en el Boletín Oficial el y con entrada en vigor 45 días después, a finales de abril de 2025.[4] La RG 1058/2025 incorporó la estructura de cinco categorías, requisitos de patrimonio neto mínimo expresados en dólares estadounidenses, la regla de entidad local, la segregación de los activos de los clientes, la gobernanza de ciberseguridad, las auditorías externas y plazos escalonados de compliance. Desde el , las solicitudes de inscripción y cancelación se presentan exclusivamente a través de la plataforma Trámites a Distancia (TAD).[5]
Novedades regulatorias recientes
- : publicación de la Resolución General CNV 1058/2025.[4] Estableció las cinco categorías de PSAV, un patrimonio neto mínimo de 35.000 a 150.000 USD según la categoría (reducido a la mitad por debajo de 2.500.000 USD de volumen en 12 meses), el requisito de S.A. o S.R.L., la exclusión de las S.A.S., la prohibición de entidades offshore, la segregación de activos, la ciberseguridad, las auditorías externas y plazos escalonados. En vigor 45 días después de su publicación.
- : el registro pasa a la plataforma TAD.[5] Todas las solicitudes de inscripción y cancelación de PSAV se presentan exclusivamente a través de Trámites a Distancia.
- Octubre de 2024: el plenario del FATF adopta la evaluación mutua de Argentina.[6] Argentina no queda sometida a seguimiento intensificado (sin inclusión en la lista gris); el informe identificó deficiencias en los resultados, pero reconoció el fortalecimiento de la normativa AML y de la coordinación entre organismos.
- : publicadas la RG 994/2024 de la CNV y la Resolución UIF 49/2024.[3][2] Crearon el registro previsto en el artículo 4 bis de la Ley 25.246 y establecieron obligaciones AML basadas en el riesgo para los PSAVs.
- : se publica la Ley 27.739.[1] Modificó la Ley AML 25.246, incorporó a los PSAV al perímetro de sujetos obligados y estableció la obligatoriedad del registro ante la CNV.
Solapamiento regulatorio
Cuatro regímenes superpuestos configuran el panorama del compliance en Argentina:
- Ley 25.246 (AML/CFT, modificada por la Ley 27.739). Define a los PSAV como sujetos obligados y establece el registro de la CNV conforme al artículo 4 bis.[1]
- Resolución UIF 49/2024. Establece el sistema AML/CFT basado en riesgo impuesto a los PSAV: factores de riesgo de cliente, producto, canal y geográfico; due diligence reforzada para las jurisdicciones incluidas en las listas del FATF; y la lógica de la Travel Rule para transferencias que carezcan de información del originante o del beneficiario.[2]
- Resolución General CNV 1058/2025. El régimen operativo: categorías, patrimonio neto, regla de entidad local, segregación, ciberseguridad, auditorías, responsables y reporte.[4]
- Ley de Sociedades 19.550 y normativa fiscal. Regula la forma S.A. o S.R.L., el registro de sucursales (artículos 118 y 123), el impuesto de sociedades y el impuesto provincial sobre Ingresos Brutos aplicable a la actividad de trading.[7]
Categorías PSAV y actividades cubiertas
La Resolución General 1058/2025 de la CNV organiza el registro de PSAV en torno a cinco categorías de actividad, cada una con su propio patrimonio neto mínimo y, en algunos casos, su propia regla de elegibilidad. Un proveedor se registra en las categorías que corresponden a sus actividades reales y debe cumplir el umbral de patrimonio neto más alto que le resulte aplicable. Las categorías siguen de cerca la definición de VASP de la Recomendación 15 del FATF.[4]
Las cinco categorías de PSAV
Las categorías definidas en el artículo 8 de la CNV RG 1058/2025, con el patrimonio neto mínimo establecido en el artículo 9, son:[4]
- Categoría 1, intercambio entre activos virtuales y monedas de curso legal. Entrada y salida de fiat, libros de órdenes de exchanges centralizados que emparejan cripto con pesos o dólares, mesas OTC. Patrimonio neto mínimo de 150.000 USD.
- Categoría 2, intercambio entre una o varias formas de activos virtuales. Negociación cripto-cripto, mercados de pares de tokens. Patrimonio neto mínimo de 150.000 USD.
- Categoría 3, transferencia de activos virtuales. Servicios de transferencia entre monederos, procesadores de pagos en cripto que mueven activos entre contrapartes. Patrimonio neto mínimo de 75.000 USD.
- Categoría 4, custodia o administración de activos virtuales, o de instrumentos que permitan su control. Monederos custodiados, servicios de gestión de claves, divisiones de custodia de exchanges. Patrimonio neto mínimo de 150.000 USD.
- Categoría 5, participación y prestación de servicios financieros relacionados con la oferta o venta de un activo virtual por parte de un emisor. Apoyo a la emisión primaria, plataformas de venta de tokens. Patrimonio neto mínimo de 35.000 USD.
El patrimonio neto mínimo se reduce a la mitad para las Categorías 1 a 4 (a 75.000 USD, 75.000 USD, 37.500 USD y 75.000 USD) cuando el proveedor se sitúa por debajo de 2.500.000 USD en los 12 meses anteriores, medido sobre el volumen transaccionado para las Categorías 1 a 3 y sobre el volumen en custodia para la Categoría 4.
El artículo 9 omite la Categoría 5 en el párrafo de reducción, por lo que sus 35.000 USD se aplican con cualquier volumen. Los activos virtuales de los clientes se mantienen segregados y no pueden computarse a efectos del requisito de patrimonio neto; las tenencias fiduciarias figuran como cuentas de orden fuera de balance.[4]
Quién puede operar cada categoría
El artículo 8 limita a las personas físicas a las categorías 1 y 2 (las dos actividades de exchange). Las categorías 3, 4 y 5 exigen una persona jurídica: una S.A. o S.R.L. argentina, o una sucursal registrada de una sociedad extranjera conforme al artículo 118 de la Ley de Sociedades 19.550.[4] La consecuencia práctica es que todo operador que ofrezca custodia, transferencias o servicios vinculados a la emisión debe constituir una sociedad local. La excepción para personas físicas limitada al exchange es estrecha y rara vez se ajusta a una plataforma comercial.
Restricciones de actividad dentro del régimen
La RG 1058/2025 también restringe lo que un PSAV registrado puede ofrecer. El artículo 37 limita el listado de activos de lanzamiento reciente: los activos virtuales cuyo lanzamiento tenga menos de 90 días de antigüedad solo pueden ofrecerse con una advertencia de riesgo destacada que señale la elevada volatilidad y el riesgo de pérdida del capital.[4] La resolución prohíbe, por separado, toda oferta o intermediación que constituya una oferta pública de activos virtuales que califiquen como valores (valores negociables) sin autorización específica de la CNV. Estas salvaguardas mantienen el registro de PSAV diferenciado del régimen de oferta pública de valores de Argentina.
Requisitos
Los requisitos de PSAV en Argentina son sustantivos, no nominales. La Resolución General CNV 1058/2025 exige una S.A. o S.R.L. local, un patrimonio neto mínimo vinculado a las categorías registradas, la segregación de los activos de los clientes, un responsable de compliance designado y un responsable de relaciones con el público, un programa de ciberseguridad documentado, una auditoría externa anual de sistemas y un sistema AML conforme a la UIF. No existe una vía exclusivamente offshore.[4]
Tabla de requisitos PSAV en Argentina
| Requisito | Estándar |
|---|---|
| Tipos de entidad permitidos | Sociedad Anónima (S.A.) o Sociedad de Responsabilidad Limitada (S.R.L.) conforme a la Ley de Sociedades 19.550; S.A.S. excluida[4] |
| Personas físicas | Puede registrarse únicamente para la Categoría 1 y la Categoría 2 (las actividades de exchange); las demás categorías exigen una persona jurídica |
| Proveedores extranjeros | Sucursal conforme al artículo 118 de la Ley 19.550, o una sociedad local (participación extranjera mediante el artículo 123); el plazo venció el |
| Entidades offshore | Prohibido; las entidades de jurisdicciones de alto riesgo (no cooperativas) según el FATF no pueden registrarse[4] |
| Patrimonio neto mínimo | 150.000 USD (Cat. 1, 2, 4); 75.000 USD (Cat. 3); 35.000 USD (Cat. 5); reducidos a la mitad por debajo de 2.500.000 USD de volumen en 12 meses[4] |
| Segregación de activos de clientes | Sí; los activos virtuales de los clientes se mantienen separados de los activos propios del PSAV y se excluyen del patrimonio neto (artículo 16)[4] |
| Responsable de compliance | Responsable de Cumplimiento Regulatorio y Control Interno designado, miembro del órgano de administración, con obligación de informar anualmente dentro de los 70 días siguientes al cierre del ejercicio |
| Responsable de relaciones públicas | Responsable de Relaciones con el Público designado para la gestión de reclamaciones |
| Ciberseguridad | Gobernanza basada en el riesgo, protocolos de identificación, protección, detección y respuesta y recuperación (artículo 13)[4] |
| Auditoría externa | Auditoría anual de sistemas por profesionales de TI certificados, exigible 70 días después del cierre del ejercicio fiscal (artículo 20)[4] |
| AML/CFT | Sistema basado en riesgo conforme a la UIF, según la Resolución UIF 49/2024; KYC, cribado de sanciones, lógica de la Travel Rule, reporte de operaciones sospechosas[2] |
| Reporte periódico | Volumen mensual de transacciones y número de clientes (10 días después del cierre de mes, desde octubre de 2025); estados financieros auditados e informe de compliance con periodicidad anual |
| Plataforma de registro | Trámites a Distancia (TAD) exclusivamente, desde el [5] |
Requisitos fit-and-proper y de directivos
El régimen de la CNV se basa en la aprobación y la supervisión, no en un registro pasivo. Cada solicitante designa un responsable de compliance que forma parte del órgano de administración y un responsable de relaciones con el público para la gestión de reclamaciones, y mantiene manuales de procedimientos, un código de conducta, políticas de seguridad y procedimientos de reclamación.[4] Los administradores y los titulares reales son objeto de escrutinio a efectos AML conforme a la Resolución UIF 49/2024, incluida la verificación frente a listas de sanciones y la due diligence reforzada cuando existe exposición a jurisdicciones incluidas en las listas del FATF. La CNV examina el conjunto de la documentación en lugar de limitarse a sellar la presentación de documentos.
Presencia local y la barrera offshore
El requisito vinculante de presencia local es la propia entidad operativa argentina. Un PSAV debe ser una S.A. o S.R.L. constituida conforme a la Ley de Sociedades 19.550, quedando excluida la forma S.A.S. Un proveedor extranjero que dirija servicios a residentes argentinos dispone únicamente de dos vías: una sucursal inscrita en virtud del artículo 118 de la Ley 19.550, o una sociedad local, en cuyo caso la participación accionaria extranjera se permite conforme al artículo 123.[4]
Las entidades domiciliadas en jurisdicciones no cooperativas del FATF quedan excluidas de plano. El plazo original para que los proveedores extranjeros establecieran una presencia local vencía el .
AML/CFT y Travel Rule
El régimen AML/CFT vinculante es la Resolución UIF 49/2024, que exige un sistema basado en riesgos que aborde el riesgo de cliente, producto, canal y geográfico, con due diligence reforzada para las relaciones y operaciones que impliquen jurisdicciones identificadas por el FATF.[2] Ese sistema abarca el KYC y la due diligence del cliente, la identificación del titular real, el cribado de sanciones, la monitorización continua de operaciones y el reporte de operaciones sospechosas a la UIF.
La lógica de la Travel Rule está integrada en el marco de la UIF: un PSAV debe determinar los casos en los que está autorizado a no completar, o a suspender, una transferencia de activos virtuales que carezca de la información requerida sobre el ordenante o el beneficiario.[2] El efecto práctico refleja la Recomendación 16 del FATF: la información de la contraparte viaja con las transferencias transfronterizas y las transferencias incompletas pueden retenerse.
El error habitual consiste en tratar una política AML genérica de otra jurisdicción como conforme a la normativa argentina. La UIF espera políticas calibradas a la Resolución 49/2024 y al modelo real del operador. Las plantillas genéricas obligan a rehacer el trabajo en la revisión de la inscripción y de nuevo en el onboarding bancario.
Proceso de registro
La constitución de un PSAV se desarrolla en cinco fases, desde los trámites previos a la constitución hasta el lanzamiento operativo. Constituir la S.A. o S.R.L. argentina ante la Inspección General de Justicia (IGJ) lleva aproximadamente de 4 a 10 semanas; preparar la documentación AML, de ciberseguridad, de patrimonio neto y societaria supone de 6 a 10 semanas de trabajo especializado; la inscripción como PSAV se presenta después a través de la plataforma TAD y es revisada por la CNV. El plazo total realista es de 3 a 6 meses de principio a fin, siendo el acceso bancario y a cuentas en exchanges el elemento más variable.
Idioma de tramitación: español. Las presentaciones de documentos ante la IGJ, la CNV y la autoridad fiscal (ARCA, antes AFIP) se realizan en español a través de las plataformas IGJ, CNV y TAD, respectivamente. Los documentos extranjeros requieren traducción certificada al español y apostilla o legalización.
Contacto previo a la solicitud: La CNV no celebra reuniones formales previas a la solicitud con los solicitantes PSAV. La vía práctica consiste en trabajar a través de una firma argentina con experiencia en presentaciones de documentos ante la CNV, que revise el conjunto documental antes de la presentación por TAD para reducir las iteraciones de revisión.
Cronología visual
Constitución de la sociedad
Constituya una S.A. o una S.R.L. argentina ante la IGJ (o el registro provincial correspondiente), o inscriba una sucursal conforme al artículo 118 de la Ley de Sociedades 19.550 en el caso de un proveedor extranjero. La forma S.A.S. queda excluida para el uso como PSAV. Consulte la guía completa de constitución de sociedades en Argentina → para la elección entre SA y SRL, los costes y la vía de constitución a distancia.
Registro fiscal y mercantil
Obtenga la identificación fiscal (CUIT) ante ARCA, inscríbase en el impuesto provincial sobre los Ingresos Brutos correspondiente y complete los registros de libros societarios y de titular real.
Documentación de compliance
Redacción del programa AML/CFT calibrado según la UIF, la política de ciberseguridad, los procedimientos de segregación de activos de clientes, los procedimientos de reclamaciones, el código de conducta y la acreditación del patrimonio neto. Nombramiento del responsable de compliance y del responsable de relaciones públicas. Es la fase que más tiempo requiere.
Inscripción PSAV mediante TAD
Presente la solicitud de inscripción como PSAV a través de la plataforma Trámites a Distancia (TAD) con el conjunto completo de documentación. La CNV revisa las categorías, el patrimonio neto, el AML y la ciberseguridad antes de la inscripción en el Registro de PSAV.
Banca y lanzamiento operativo
Abrir cuentas bancarias y de liquidación e iniciar el régimen de reporte mensual ante la CNV (volumen de transacciones y número de clientes, con plazo de 10 días desde el cierre del mes). El acceso bancario es el elemento más variable y debe tramitarse en paralelo con las etapas anteriores.
La documentación de compliance es el componente que más tiempo exige en cualquier constitución de un PSAV argentino: de 6 a 10 semanas de trabajo especializado que las plantillas genéricas no permiten abreviar. La revisión de la CNV se centra en si los programas de AML y de ciberseguridad están genuinamente adaptados al modelo y a las categorías del solicitante, y en si la acreditación del patrimonio neto es sólida. Conviene mapear el conjunto documental desde el principio, ya que la CNV lo trata como una cuestión sustantiva y no formal.
Documentación requerida
La práctica corporativa y de la CNV en Argentina parte de un conjunto estandarizado de documentación corporativa, personal y de compliance. La CNV examina el fondo de los programas AML y de ciberseguridad, la acreditación del patrimonio neto y la cadena societaria, no solo una lista de verificación. La profundidad reside en los instrumentos subyacentes, calibrados conforme a la Resolución UIF 49/2024 y a la RG CNV 1058/2025.[2][4]
Documentos societarios
- Instrumento constitutivo y estatuto (estatuto) de la S.A. o S.R.L. argentina, inscripto en la IGJ o en el registro provincial correspondiente, actualizado a texto vigente.
- Documentos de registro de sucursal para proveedores extranjeros que se registran conforme al artículo 118 de la Ley de Sociedades 19.550, o la presentación de documentos de participación del artículo 123 para una filial local.
- Identificación fiscal (CUIT) y prueba de inscripción ante ARCA y ante la autoridad de recaudación provincial correspondiente.
- Datos de los administradores, del secretario de la sociedad y de los accionistas, con la cadena de titularidad corporativa hasta los titulares reales últimos.
- Prueba del domicilio social (contrato de arrendamiento o título de propiedad) y datos bancarios.
Documentos personales (todos los consejeros, directivos, titulares reales)
- Documento de identidad o pasaporte de cada consejero, directivo, firmante y titular real.
- Certificado de antecedentes penales que acredite la ausencia de condenas relevantes, expedido en el país de residencia, apostillado o legalizado cuando se emita en el extranjero.
- Certificado de cumplimiento tributario que acredite la inexistencia de deudas fiscales, respecto de la entidad y de las personas clave.
- CV / currículum profesional que documente la experiencia relevante de los directivos.
- Justificante de domicilio (factura de suministros o extracto bancario, reciente).
Documentación de compliance
La documentación de compliance es el componente más escrutado en cualquier estructuración de un PSAV argentino. Cada documento debe ser específico y adaptado a Argentina, calibrado conforme a la Resolución UIF 49/2024 y a la RG CNV 1058/2025, en lugar de trasladarse desde otra jurisdicción, y debe reflejar las categorías reales del solicitante, su modelo de negocio, su perfil de riesgo y su estructura operativa.
- Manual de políticas AML/CFT: Manual operativo que abarca CDDusuario, clasificación de riesgo, monitorización de transacciones, cribado de sanciones y reporte de operaciones sospechosas, calibrado conforme a la Resolución UIF 49/2024.
Qué cubre
El Manual de Políticas AML/CFT es la columna vertebral operativa de cualquier inscripción como PSAV. Identifica al sujeto obligado conforme a la Ley 25.246, modificada por la Ley 27.739, designa al oficial de compliance y describe la metodología basada en riesgo exigida por la Resolución UIF 49/2024, abordando el riesgo de cliente, producto, canal y geográfico.
Un manual que se lee como una plantilla genérica trasladada desde otra jurisdicción latinoamericana es la causa más frecuente de retrasos en la revisión; debe ajustarse a las categorías reales de la firma y a su realidad operativa.[2]
- Evaluación de riesgos a escala de toda la entidad: Identificación de riesgos ML/TF, operativos, tecnológicos y jurisdiccionales, con metodología de puntuación de riesgo y matriz de mitigación.
Qué cubre
La Evaluación de Riesgos a Nivel Institucional documenta la identificación y evaluación por parte de la firma de los riesgos de ML/TF, tecnológicos y jurisdiccionales. La Resolución UIF 49/2024 exige un enfoque basado en riesgo que considere factores de riesgo mínimos vinculados a clientes, productos y servicios, canales de distribución y zonas geográficas, con medidas reforzadas para las jurisdicciones identificadas por FATF. Deben reflejarse los factores de riesgo propios de Argentina (geografía de la contraparte, perfil del cliente, complejidad del producto). La evaluación sustenta el informe anual del oficial de compliance.[2]
- Procedimientos de screening de sanciones: Documento procedimental que abarca OFAC SDNusuario, lista consolidada de la UE, Consejo de Seguridad de la ONU, listas argentinas de personas designadas y protocolos de frecuencia de cribado.
Qué cubre
Los PSAV argentinos realizan cribado frente a múltiples listas de sanciones: OFAC SDN, la lista consolidada de sanciones financieras de la UE, las listas de sanciones del Consejo de Seguridad de la ONU y las listas argentinas de personas designadas. El cribado es obligatorio en el onboarding, en la designación de contrapartes y con una periodicidad recurrente basada en el riesgo, habitualmente diaria para los segmentos de alto riesgo. Los examinadores suelen solicitar evidencia de las coincidencias de cribado, los registros de análisis de falsos positivos y los registros de escalado.
- KYC y onboarding de clientes (incl. KYB): Due diligence del cliente, due diligence reforzada para PEP y perfiles de alto riesgo, identificación del titular real, recopilación de documentos y estándares de verificación.
Qué cubre
El procedimiento KYC implementa la clasificación basada en el riesgo exigida por la Resolución UIF 49/2024, la identificación de personas expuestas políticamente, la identificación de la titularidad real y el seguimiento continuo. Para clientes institucionales, el componente KYB se extiende a la revisión transfronteriza del árbol de propiedad y a la verificación del origen de los fondos. Los revisores prestan especial atención al tratamiento que la firma da a las jurisdicciones con transparencia societaria limitada o con estatus de alto riesgo según el FATF.[2]
- Implementación de la Travel Rule: Procedimientos para obtener, conservar y transmitir la información del ordenante y del beneficiario en las transferencias transfronterizas de activos virtuales, conforme a la Recomendación 16 del FATF.
Qué cubre
La Resolución UIF 49/2024 exige que los PSAV determinen los casos en los que pueden negarse a completar, o deben suspender, una transferencia de activos virtuales que carezca de la información requerida sobre el ordenante o el beneficiario.[2] Los procedimientos establecen cómo la entidad obtiene, conserva y transmite dicha información, los campos de datos cubiertos, la due diligence de contraparte aplicada a los VASP receptores y el protocolo para transferencias hacia o desde monederos no custodiados. Las entidades deben alinearse con el umbral de referencia estándar del FATF de 1.000 USD/EUR.
- Marco de monitorización de transacciones: Escenarios de monitorización basados en reglas y en comportamiento, umbrales de alerta, gestión de falsos positivos y vías de escalado hacia la comunicación de operaciones sospechosas.
Qué cubre
El Marco de Monitorización de Transacciones documenta el diseño de escenarios (reglas basadas en tipologías: fraccionamiento, movimiento rápido de fondos, actividad próxima a sanciones), la lógica de fijación de umbrales, el triaje de alertas y la vía de escalado hasta la comunicación a la UIF. La UIF recibe los reportes de operaciones sospechosas a través de un canal electrónico definido. El marco debe acreditar una revisión de escenarios al menos anual y la respuesta documentada de la firma a las observaciones de la UIF.
- Matriz de países y jurisdicciones restringidos: Lista interna de jurisdicciones en las que la firma rechaza o restringe la prestación de servicios, con la justificación vinculada a las listas de FATF, OFAC y la UE.
Qué cubre
La matriz de jurisdicciones restringidas identifica los países incluidos en la lista negra y en la lista gris del FATF (a fecha de junio de 2026, Argentina no figura en ninguna de las dos), las jurisdicciones sujetas a sanciones integrales de la OFAC, los terceros países de alto riesgo de la UE y cualquier restricción específica de la firma. La RG 1058/2025 de la CNV prohíbe además el registro de entidades domiciliadas en jurisdicciones no cooperantes según el FATF, por lo que esta matriz también alimenta el filtro de elegibilidad corporativa. Debe revisarse al menos en cada ciclo plenario del FATF (febrero, junio, octubre) y tras actualizaciones sustanciales de sanciones.[4]
- STR/SAR Procedimientos: Procedimiento interno para la comunicación de operaciones sospechosas a la UIF, incluidos los criterios de activación, la escalada interna y la prohibición de revelación (tipping-off).
Qué cubre
La comunicación de operaciones sospechosas se rige por la Ley 25.246 y la Resolución UIF 49/2024, que exigen informar a la UIF cuando la firma identifique operaciones que carezcan de justificación económica o lícita aparente. Los procedimientos abarcan la cadena interna de escalado, la revisión del oficial de compliance, el estándar de documentación, la prohibición de advertir al cliente y los requisitos de conservación de registros.[2]
- Programa de seguimiento de compliance: Informe anual del compliance officer, calendario de pruebas periódicas, procedimientos de gestión de incidencias.
Qué cubre
El Programa de Seguimiento de Compliance define el informe anual del responsable de compliance, que conforme a la CNV RG 1058/2025 debe presentarse en un plazo de 70 días desde el cierre del ejercicio fiscal, el calendario de pruebas periódicas (habitualmente basado en riesgos, trimestral para las áreas de alto riesgo) y los procedimientos de gestión de incumplimientos, incluidos los plazos de subsanación y la escalada al órgano de administración. La CNV revisa el informe anual y los registros de pruebas del ejercicio anterior durante la inspección.[4]
- Política de ciberseguridad y continuidad de negocio: Obligatorio. Protocolos de gobernanza, identificación, protección, detección y respuesta y recuperación conforme al artículo 13 de la CNV RG 1058/2025.
Qué cubre
El artículo 13 de la CNV RG 1058/2025 exige un programa de ciberseguridad basado en el riesgo que abarque gobernanza, identificación, protección, detección y respuesta-y-recuperación, con evaluación periódica de la integridad de la información almacenada por parte de profesionales de TI cualificados.[4] La política se vincula con los controles de segregación de activos de clientes y con la auditoría externa anual de sistemas exigida por el artículo 20, y debe articular los plazos de respuesta ante incidentes y el registro de riesgos de terceros.
- Políticas de protección de datos: Cumplimiento de la Ley de Protección de los Datos Personales 25.326 y de la supervisión de la Agencia de Acceso a la Información Pública.
Qué cubre
La protección de datos en Argentina se rige por la Ley de Protección de los Datos Personales 25.326, supervisada por la Agencia de Acceso a la Información Pública. La política aborda el consentimiento, la limitación de la finalidad, los derechos de los titulares de los datos, la práctica de notificación de brechas de seguridad, la mecánica de las transferencias transfronterizas (relevante para la custodia en la nube y los proveedores de KYC) y la integración con la obligación de conservación de registros AML.
Plan de negocio y proyecciones financieras
Proyecciones de ingresos, de captación de clientes y de costes; hoja de ruta del producto vinculada a las categorías PSAV registradas; lista de contrapartes (categorías, no nombres); estrategia bancaria; stack tecnológico y arquitectura de custodia. La acreditación del patrimonio neto debe corresponderse con estados financieros auditados o auditables, dado que la RG 1058/2025 de la CNV exige que los estados auditados se presenten dentro de los cinco días siguientes a la presentación pública y excluye los activos de clientes del cálculo del patrimonio neto.[4]
Documentación tecnológica y operativa
Arquitectura de custodia (segregación hot/cold, procedimientos de gestión de claves), política de ciberseguridad, plan de continuidad de negocio, procedimientos de respuesta a incidentes y registro de riesgos de terceros. A diferencia de DORA en la UE, Argentina no cuenta con una normativa autónoma de riesgo ICT para el sector financiero, pero el artículo 13 de la RG 1058/2025 de la CNV impone un requisito de gobernanza de ciberseguridad y el artículo 20 exige una auditoría externa anual de sistemas realizada por profesionales de TI certificados.[4]
Costes y precios
Argentina es una jurisdicción de coste medio para operar con criptoactivos una vez que se contabilizan las exigencias sustantivas de patrimonio neto y de compliance. La parte legal del año 1, las tasas estatales de presentación de documentos más la tasa de supervisión de la CNV, va de 10.200 a 13.200 USD, y desciende a entre 9.200 y 10.200 USD anuales a partir de entonces. La estructura que se construye alrededor ha supuesto de 17.000 a 45.000 USD en el año 1 y de 15.000 a 34.000 USD al año después, con presupuesto caso por caso.
Ambas cifras excluyen el propio patrimonio neto mínimo regulatorio (de 35.000 a 150.000 USD según la categoría), que es capital inmovilizado y no un gasto. Las tasas de presentación de documentos ante la Administración son moderadas, pero la tasa de supervisión de la CNV se repite por unos 8.700 USD en el caso de una persona jurídica; el asesoramiento, la documentación de compliance, la función de compliance officer y la auditoría anual explican el resto.
Tasas gubernamentales / regulatorias
| Comisión | Importe (equivalente en USD, agosto de 2026) | Fuente |
|---|---|---|
| Constitución de sociedad ante la IGJ (S.A. o S.R.L.) | 300–900 | Tarifa IGJ (indicativa) |
| Honorarios notariales y de legalización | 500–1.500 | Arancel notarial (indicativo) |
| Registro de sucursal (art. 118), proveedores extranjeros | 600–2.000 | Ley de Sociedades 19.550 (indicativo) |
| Tasa anual de supervisión de la CNV (tasa de fiscalización y control) | 13.360.000 ARS (personas jurídicas) / 5.344.000 ARS (personas físicas) para 2026, unos 8.700 USD y 3.500 USD a razón de 1.530 ARS por 1 USD el 25 de agosto de 2026; pagaderos del 3–9 de febrero de 2026; los importes se fijan de nuevo anualmente | CNV RG 1058/2025[4]; tabla de tasas de la CNV[18] |
| Patrimonio neto mínimo (capital bloqueado, no una comisión) | 35.000–150.000 según la categoría; reducido a la mitad por debajo de un volumen de 2,5 millones USD | CNV RG 1058/2025, art. 9[4] |
| Impuesto provincial sobre el volumen de negocio Ingresos Brutos | Varía según la provincia; CABA grava el margen de intermediación desde 2026 | Códigos tributarios provinciales[9] |
Lo esencial es que las tasas de presentación de documentos ante el regulador en Argentina, de pago único, son moderadas, pero el régimen inmoviliza capital real a través del patrimonio neto mínimo y añade un coste de supervisión recurrente. Las partidas costosas son el patrimonio neto bloqueado, la documentación de compliance y las funciones permanentes de responsable y de auditoría.
Resumen del coste total
Dos cifras conviven dentro de un mismo número de «coste de un registro PSAV» y se comportan de forma distinta, por lo que esta página las publica por separado. Las tasas estatales y de la CNV son fijas, establecidas por arancel y por la RG 1058/2025, y verificables línea por línea. El trabajo que las rodea se presupuesta caso por caso.
| Tasa legal (Estado argentino y CNV) | Importe (USD) |
|---|---|
| Constitución, honorarios notariales y tasas de registro | 1.000–3.000 |
| Presentación de documentos corporativos y provinciales (anual) | 500–1.500 |
| Tasa de supervisión de la CNV (tasa de fiscalización y control), persona jurídica (anual) | 8.700 |
| Coste legal, año 1 | 10.200–13.200 |
| Coste legal, anual (a partir del año 2) | 9.200–10.200 |
La tasa de la CNV se abona tanto en el primer año como en todos los siguientes, motivo por el cual figura en ambos totales legales. Se fija en pesos (13.360.000 ARS para una persona jurídica en 2026) y se actualiza anualmente, por lo que el importe en dólares varía con el tipo de cambio.
| Partida de desarrollo (presupuestada caso por caso) | Importe (USD) |
|---|---|
| Asesoramiento en constitución de sociedades (S.A. o S.R.L., o sucursal) | 3.000–8.000 |
| Asesoramiento para la inscripción PSAV ante la CNV | 5.000–15.000 |
| Documentación de compliance (manual AML/CFT, evaluación de riesgos, marco de sanciones, Travel Rule, monitorización de transacciones, KYC/KYB, ciberseguridad) | 6.000–15.000 |
| Contabilidad, presentación de documentos fiscales e informes mensuales a CNV | 3.000–7.000 |
| Estructura típica, año 1 (presupuesto por caso) | 17.000–45.000 |
| Actualización de la documentación de compliance (anual) | 2.000–5.000 |
| Contabilidad, presentaciones fiscales e informes mensuales a la CNV (anual) | 4.000–9.000 |
| Compliance officer y responsable de relaciones públicas, coste total (anual) | 6.000–14.000 |
| Auditoría externa de sistemas (anual) | 3.000–6.000 |
| Estructura típica, anual (a partir del año 2) | 15.000–34.000 |
Ninguna de las dos cifras incluye el patrimonio neto mínimo (de 35.000 a 150.000 USD según la categoría), ya que se trata de capital inmovilizado en la entidad y no de un gasto. Tampoco se incluyen los costes de la solicitud bancaria, que son muy variables. El principal factor de coste es la carga permanente de directivos, reporting y auditoría que impone el régimen supervisado.
Plazos
| Etapa | Duración | Acumulado |
|---|---|---|
| Fase previa a la constitución (recopilación de datos del UBO, estructuración, selección de categoría) | 1–3 semanas | 1–3 semanas |
| Constitución ante la IGJ de S.A. o S.R.L. (o sucursal conforme al art. 118) | 4–10 semanas | 5–13 semanas |
| Registro fiscal (CUIT, ARCA) y de Ingresos Brutos provincial | 2–4 semanas | 7–17 semanas |
| Documentación de compliance y acreditación del patrimonio neto | 6–10 semanas | 13–27 semanas |
| Revisión de la inscripción PSAV ante la CNV (presentación de documentos TAD) | variable | más revisión CNV |
| Onboarding bancario y de liquidación | variable, se ejecuta en paralelo | en paralelo |
| Total realista de principio a fin | 3–6 meses |
Las dos etapas lentas son la documentación de compliance (un programa AML calibrado según la UIF, política de ciberseguridad, procedimientos de segregación y acreditación de patrimonio neto) y la revisión por la CNV de la presentación TAD. La constitución ante la IGJ es previsible, pero no rápida. Los operadores suelen subestimar la parte del calendario que consume la preparación de un conjunto documental que la CNV tratará como sustantivo y no como formal. El acceso bancario y a la cuenta de liquidación debe tramitarse en paralelo desde el inicio, no después de la inscripción.
Fiscalidad
Argentina grava los criptoactivos conforme a su código tributario general y no mediante un régimen específico para criptoactivos. Las personas físicas tributan por lo general al 15% sobre las ganancias derivadas de criptoactivos en el impuesto a la renta (Impuesto a las Ganancias), las tenencias de criptoactivos quedan comprendidas en el impuesto sobre el patrimonio personal (Impuesto sobre los Bienes Personales) y los beneficios de las sociedades PSAV están sujetos al impuesto de sociedades al tipo general. La mayoría de las provincias aplican un impuesto sobre los ingresos brutos (Ingresos Brutos) a la negociación de criptoactivos.[7][8]
La posición fiscal está determinada por el contexto fiscal más amplio de Argentina, no por una exención de tipo offshore. Aquí no existe una estructura territorial al 0%: un PSAV es una sociedad operativa nacional que tributa por sus beneficios, y los usuarios particulares tributan por sus ganancias. El impuesto provincial sobre los ingresos brutos es un coste operativo recurrente que varía según la provincia.
Tratamiento fiscal de los criptoactivos
| Fiscalidad | Tarifa | Solicitud de licencia cripto |
|---|---|---|
| Impuesto sobre sociedades | Tipo estándar de sociedades (escala progresiva) | Los beneficios de las sociedades PSAV tributan como renta ordinaria de la actividad empresarial[7] |
| Impuesto sobre la renta de las ganancias (personas físicas) | 15% | Ganancias individuales en cripto sujetas al Impuesto a las Ganancias[8] |
| Impuesto sobre el patrimonio personal | Progresivo (impuesto sobre el patrimonio) | Tenencias de criptoactivos a 31 de diciembre conforme a Bienes Personales[7] |
| Impuesto sobre el volumen de negocios (Ingresos Brutos) | Varía según la provincia | Sobre el trading de criptoactivos; desde 2026 CABA grava el margen de las operaciones, no la facturación bruta[9] |
| IVA (IVA) | 21% estándar | La compra y venta de activos virtuales queda, por regla general, fuera del IVA; el tipo del 21% puede alcanzar a los servicios digitales o técnicos remunerados mediante comisión, por lo que el tratamiento depende de los hechos concretos[7] |
| Regularización de activos (blanqueo) 2024 | 5% / 10% / 15% por etapa | Cerrado en 2025; tipos escalonados aplicados a los criptoactivos declarados[10] |
El impuesto provincial sobre los ingresos brutos y el cambio de 2026 en CABA
El impuesto sobre los Ingresos Brutos se aplica a nivel provincial y es el tributo con mayor relevancia operativa para un PSAV que opera en el mercado. Históricamente gravaba el valor bruto de la transacción, lo que resultaba punitivo para una actividad de exchange de alto volumen y margen reducido. En abril de 2026, la Ciudad de Buenos Aires (CABA) pasó a gravar el margen de intermediación en lugar del importe total de la operación, reduciendo la carga efectiva sobre la compraventa de criptoactivos; los precios cotizados deben proceder de mercados inscritos en el registro de PSAV.[9] El tratamiento sigue variando según la provincia, por lo que la provincia de operación afecta de forma sustancial a la huella fiscal.
El punto práctico para los operadores es que el tipo individual anunciado del 15% infravalora la carga fiscal total de un negocio de trading. El impuesto sobre sociedades, el impuesto provincial sobre los ingresos brutos y el impuesto sobre los bienes personales de los titulares interactúan entre sí, y la variación provincial implica que estructurar la presencia operativa es una decisión real, no una formalidad.
El Programa de Regularización de Activos de 2024 (Blanqueo)
Argentina aplicó en 2024 un programa temporal de regularización de activos que permitía a los contribuyentes declarar bienes no declarados previamente, incluidos los criptoactivos, a tipos escalonados: 5% hasta el 31 de octubre de 2024, 10% hasta el 31 de enero de 2025 y 15% hasta el 30 de abril de 2025.[10] El programa ha finalizado y no está disponible en 2026.
Es un contexto relevante porque aceleró la formalización de las tenencias de criptoactivos y encajó con el registro PSAV: los activos regularizados mantenidos a través de proveedores registrados son más fáciles de acreditar. Los operadores deben tratar el blanqueo como algo histórico, no como una herramienta de planificación vigente.
Reporte CRS/CARF
Argentina participa en el Estándar Común de Comunicación de Información de la OCDE (CRS) e informa a través del marco de AEOI. El Marco de Comunicación de Información sobre Criptoactivos (CARF) constituye la siguiente fase del intercambio automático en materia de criptoactivos; a fecha de junio de 2026, Argentina aún no se ha comprometido con el CARF ni ha firmado el Acuerdo Multilateral de Autoridades Competentes del CARF, por lo que no hay fijada una primera fecha de comunicación.[17] El registro de PSAV ya otorga a las autoridades visibilidad sobre la actividad de los proveedores registrados, lo que sitúa a Argentina en posición de implementar la comunicación de información del CARF a través de dichos proveedores cuando así lo decida.
Compliance continuo y post-registro
Un PSAV argentino registrado soporta una carga de compliance continua y supervisada. Las obligaciones recurrentes son societarias (impuesto a las ganancias, estados financieros auditados), de AML (el programa y los reportes de la Resolución 49/2024 de la UIF) y específicas de la CNV (reporte mensual de operaciones, informe anual del oficial de compliance y auditoría externa anual de sistemas). El coste legal anual es de 9.200 a 10.200 USD, y el trabajo asociado ha supuesto otros 15.000 a 34.000 USD al año según el alcance y el volumen.[4]
Obligaciones de información periódica
- Informe mensual de operaciones a la CNV: volumen de operaciones y número de clientes, a presentar dentro de los 10 días siguientes al cierre del mes, desde octubre de 2025.[4]
- Auditoría externa anual de sistemas, realizada por profesionales de TI certificados, exigible dentro de los 70 días siguientes al cierre del ejercicio fiscal (artículo 20).[4]
- Informe anual del responsable de compliance, a presentar en un plazo de 70 días desde el cierre del ejercicio fiscal (artículo 21).[4]
- Estados financieros auditados, presentados ante la CNV en un plazo de 5 días desde su presentación pública.
- Reporte AML a la UIF: reportes de operaciones sospechosas y cualquier reporte periódico exigido conforme a la Resolución UIF 49/2024.[2]
- Presentaciones de documentos del impuesto a las ganancias societario y del impuesto sobre los bienes personales ante ARCA, además de las declaraciones provinciales de Ingresos Brutos.
- Registros de formación AML para el personal con funciones de contacto con clientes.
Tasas de supervisión
La RG 1058/2025 de la CNV establece un régimen de registro, supervisión y control financiado mediante una tasa anual de fiscalización (tasa de fiscalización y control): 13.360.000 ARS para las personas jurídicas y 5.344.000 ARS para las personas físicas en 2026, pagadera del 3 al 9 de febrero de 2026 y, con posterioridad, en el momento del registro o de la adecuación al régimen. La suspensión de la percepción para 2026 prevista en la RG 1098 expresamente no se aplicó a los PSAV.[12]
A un tipo de 1.530 ARS por 1 USD el , esto equivale a unos 8.700 USD para una sociedad, cifra recogida en el total legal anterior. No obstante, el mayor coste recurrente no es la tasa del regulador, sino el de dotar de personal las funciones de compliance officer y de responsable de relaciones públicas, encargar la auditoría externa anual de sistemas y elaborar los informes mensuales.
Costes recurrentes más allá de cualquier tasa del regulador: el oficial de compliance y el responsable de relaciones públicas, la auditoría externa anual de sistemas (de 3.000 a 6.000 USD), la contabilidad y las presentaciones de documentos fiscales, el reporte mensual y la actualización anual de la documentación de compliance. El patrimonio neto mínimo bloqueado es también una obligación permanente, que se vuelve a comprobar en función del volumen de transacciones.
Inspecciones regulatorias
La CNV supervisa a los PSAV como participantes registrados. Las revisiones se centran en el diseño y funcionamiento del programa AML, los controles de ciberseguridad conforme al artículo 13, la integridad de la segregación de activos de clientes conforme al artículo 16 y la exactitud de los reportes mensuales y de los estados auditados.[4] La auditoría externa anual de sistemas constituye, en sí misma, un punto de examen recurrente. La UIF puede actuar en paralelo en materia AML conforme a la Resolución 49/2024.
Ejecución
La principal herramienta de aplicación es la exclusión del mercado: un PSAV que opere sin registro, o que pierda su registro, puede ser bloqueado en Argentina por orden judicial, y los proveedores registrados tienen prohibido operar con contrapartes no registradas.[3] El incumplimiento de las obligaciones de documentación y reporte de la RG 1058/2025 puede dar lugar a la cancelación del registro. Los incumplimientos en materia de AML son sancionados de forma separada por la UIF conforme a la Ley 25.246 y la Resolución 49/2024, con sanciones administrativas y derivación por delitos penales de lavado de dinero.[2]
La realidad práctica es que el registro de PSAV tiene fuerza precisamente porque el acceso al mercado argentino depende de él. Para un operador cuyo valor reside en su base de usuarios argentina, la baja del registro es existencial, razón por la cual el régimen funciona más como una licencia supervisada que como un registro ligero.
Banca
El acceso bancario para las entidades argentinas inscritas como PSAV suele basarse en la prueba de inscripción en el PSAV (o una solicitud creíble en curso), documentación AML de nivel institucional y KYC de los administradores. Los estrictos controles cambiarios de Argentina y la volatilidad del peso convierten la capa bancaria y de liquidación en la parte más difícil de la operativa, más difícil en la práctica que la propia inscripción.
El régimen cambiario es la restricción determinante. Los controles de capital, la dinámica del tipo de cambio paralelo y la obligación de informar sobre los flujos transfronterizos implican que un PSAV no puede tratar el acceso bancario como algo secundario. Los bancos locales gestionan la entrada y salida de pesos para los usuarios argentinos; la tesorería en dólares y multidivisa se mantiene por lo general en el exterior. La segregación de los activos de clientes conforme al artículo 16 de la RG 1058/2025 de la CNV debe reflejarse en la arquitectura de cuentas, y no solo en la contabilidad.[4]
Las plataformas externas multidivisa y las entidades de pago se utilizan habitualmente junto con las cuentas locales para la gestión de tesorería y la liquidación transfronteriza. El patrón habitual sitúa los flujos domésticos en pesos en bancos argentinos y mantiene la tesorería operativa en cuentas externas multidivisa, conservando al mismo tiempo los activos virtuales de los clientes segregados conforme al requisito regulatorio.
El error habitual es secuenciar la banca después de la inscripción PSAV en lugar de hacerlo en paralelo. El onboarding bancario comienza con la documentación KYC, que coincide de forma sustancial con el expediente de inscripción; tramitarlos de forma simultánea acorta la ruta crítica. Un registro sin banca ni liquidación operativas es un certificado colgado en la pared: conozca el acceso bancario para negocios de criptoactivos →
Las presentaciones precualificadas tienen más peso en Argentina que en la mayoría de los mercados: la arquitectura de cuentas abarca bancos locales en pesos y plataformas externas multidivisa, y cada capa aplica su propia diligencia bajo el régimen cambiario. La red de socios mantiene vías activas de apertura de cuentas en Argentina, y la viabilidad bancaria se confirma en la fase de definición del alcance, antes de presentar cualquier registro.
Bancos locales argentinos para la entrada y salida de pesos, plataformas externas multidivisa para la tesorería en USD e instituciones de pago para la liquidación transfronteriza, todo estructurado de modo que la segregación de activos de clientes conforme a la CNV RG 1058/2025 quede reflejada en la arquitectura de cuentas desde el primer día.
Explorar soluciones bancariasEstatus FATF y posición internacional
Argentina no figura en la lista gris ni en la lista negra del FATF a .[6] Argentina es miembro tanto del FATF como del GAFILAT (Grupo de Acción Financiera de Latinoamérica). La evaluación mutua conjunta FATF/GAFILAT de la cuarta ronda, con visita in situ en marzo de 2024, fue adoptada en el plenario de octubre de 2024; el FATF concluyó que Argentina había reforzado su normativa AML y la coordinación entre organismos desde la evaluación de 2010 y no la sometió a un seguimiento intensificado.[6] El informe señaló deficiencias de efectividad y formuló recomendaciones de mejora.
Acceso al mercado de la UE
Un PSAV argentino no dispone de derechos de pasaporte europeo en la UE, y MiCA no contiene ningún régimen de equivalencia con terceros países en virtud del cual la Comisión Europea pudiera reconocer un registro argentino como equivalente a una autorización de CASP.
El artículo 61 de MiCA permite a las empresas de terceros países prestar servicios a clientes de la UE únicamente cuando el cliente inicia el contacto por iniciativa exclusivamente propia, respecto del criptoactivo o servicio concreto solicitado. Las directrices de ESMA (publicadas el , aplicables desde el ) interpretan esto de forma restrictiva: cualquier forma de comercialización dirigida a la UE, contenido web en lenguas de la UE, publicidad geolocalizada, disponibilidad en tiendas de aplicaciones de la UE o uso de influencers radicados en la UE constituye una solicitación que anula la exención.[11] La exención está concebida para contactos aislados, no para un acceso sistemático al mercado de la UE.
Para un análisis detallado de qué constituye solicitación y de los requisitos de documentación, véase Reverse solicitation bajo MiCA →.
Ventajas y limitaciones
Argentina ofrece el mercado de adopción de criptoactivos más profundo de América Latina, un régimen ahora formalizado y alineado con FATF, y una presencia clara en el mercado interno, frente a una exigente carga patrimonial y supervisora, condiciones bancarias y cambiarias difíciles, y la ausencia de pasaporte europeo en la UE. El balance es favorable para los operadores comprometidos con el mercado argentino; desfavorable para quienes buscan una estructura offshore barata.
- El mercado con mayor adopción de cripto de América Latina. La demanda estructural de stablecoin derivada de las presiones inflacionarias y de los controles de capital convierte una base de usuarios argentina real en un activo comercial.
- Régimen formalizado y alineado con FATF. Un PSAV registrado en una jurisdicción fuera de la lista gris del FATF resulta convincente en la banca corresponsal y en la diligencia sobre contrapartes.[6]
- Estructura de categorías clara y escalonamiento del patrimonio neto. Cinco categorías definidas, con el patrimonio neto mínimo reducido a la mitad por debajo de 2.500.000 USD de volumen anual, ofrecen a los operadores más pequeños un punto de entrada proporcionado.[4]
- Credibilidad supervisada. El registro ante la CNV, la segregación de los activos de clientes y una auditoría externa anual acreditan un operador regulado ante los socios institucionales.
- Alineación con el huso horario de EE. UU. El horario comercial argentino coincide con los mercados estadounidenses, algo útil para operadores que atienden al conjunto de las Américas.
- Sin pasaporte europeo en la UE ni equivalencia de terceros países conforme a MiCA. Mitigación: los operadores que se dirijan a clientes de la UE pueden obtener una autorización CASP independiente en un Estado miembro de la UE (acceso pleno al mercado mediante el pasaporte europeo) o, únicamente en el caso de contactos aislados genuinamente no solicitados, pueden acogerse a la estrecha exención de reverse solicitation prevista en MiCA, artículo 61.
- Los controles bancarios y cambiarios son el cuello de botella práctico. Mitigación: separar los flujos internos en pesos de la tesorería externa multidivisa, ejecutar el onboarding bancario en paralelo con el registro y reflejar la segregación de activos de clientes en la arquitectura de cuentas.
- Exigencias elevadas de patrimonio neto y carga supervisora. Mitigación: seleccionar las categorías más bajas aplicables, utilizar el patrimonio neto reducido inferior a 2,5 millones USD cuando se cumplan los requisitos y presupuestar desde el inicio el responsable de compliance a nivel de órgano de administración y la auditoría anual.
- No hay vía offshore ni de estructura ligera; la entidad local es inevitable. Mitigación: cuando el mercado argentino sea realmente el suyo, Jagelski & Partners define el alcance de la S.A. o S.R.L. local y del registro como un único proyecto; cuando no lo sea, conviene comparar los homólogos latinoamericanos más ligeros (Panamá, El Salvador, Costa Rica), cada uno de ellos también ejecutado de principio a fin a través de nuestra red de socios.
- Inestabilidad macroeconómica y cambiaria. Mitigación: mantener la tesorería en cuentas externas multidivisa o en dólares e incorporar la exposición al impuesto provincial sobre los ingresos brutos en la decisión sobre la provincia de operación.
Comparativa de Argentina
Argentina se sitúa en el grupo de pares latinoamericanos junto a Panamá (sin licencia operativa; proyectos de ley pendientes), El Salvador (autorización formal como DASP conforme a la ley de Activos Digitales, 0% de impuestos sobre las actividades con activos digitales para los titulares de licencia) y Costa Rica (sin licencia; registro AML de VASP ante la SUGEF pendiente conforme al Expediente 25.340).
Chipre aporta la referencia transversal de la UE: autorización CASP conforme a MiCA con pasaporte europeo completo. Cada uno desempeña un papel distinto en la decisión del comprador, y Jagelski & Partners cubre la implantación integral en todos ellos a través de su red de socios.
| Factor | Argentina | Panamá | El Salvador | Costa Rica | Chipre (ref. UE) |
|---|---|---|---|---|---|
| Tipo de licencia | Registro de PSAV (VASP) ante la CNV; obligatorio | Sin licencia; proyectos de ley pendientes | Licencia DASP + BTCSP conforme a la Ley Bitcoin | Sin licencia; registro VASP AML ante SUGEF pendiente (Exp. 25.340) | Autorización CASP bajo MiCA |
| Regulador | CNV (PSAV) / UIF (AML) | Ninguno designado para VASP | CNAD | SUGEF (AML) | CySEC |
| Plazos | 3–6 meses | 2–4 semanas (societario); acceso bancario 1–3 meses | 3–6 meses | 3–6 meses | 8–14 meses |
| Cap. mín. | 35.000–150.000 USD de patrimonio neto por categoría | Nominal | 2.000 USD | Sin mínimo fijo | 50.000–150.000 EUR |
| Total año 1 (tasas legales + implementación típica) | 27.000–58.000 USD | 8.000–25.000 USD | 60.000–120.000 USD | 6.500–18.000 USD | 217.000–462.000 EUR |
| Impuesto de sociedades | IS estándar; 15% sobre ganancias de personas físicas; impuesto provincial sobre los ingresos brutos | 25% local; territorial | 0% en actividades de activos digitales para titulares de licencia DASP; 30% en los demás casos | 30% local; 0% efectivo sobre rentas de fuente extranjera (territorial) | 15% de IS estándar (desde el 1 de enero de 2026) |
| Presencia local | S.A./S.R.L. argentina obligatoria; entidades offshore excluidas | Agente residente | Compliance officer local obligatorio | Agente residente si no hay administrador local | Presencia local sustantiva |
| Pasaporte europeo de la UE | No | No | No | No | Sí (27 Estados de la UE) |
| Situación FATF | No incluido en la lista; MER de octubre de 2024, sin seguimiento | No incluido | No incluido | No incluido | No incluido |
| Ideal para | Operadores con una base de usuarios genuinamente argentina | Operadores de LatAm, entorno USD, banca de mayor tamaño | Marca posicionada en Bitcoin, 0% en actividades DASP | Operadores de fuera de la UE, tributación territorial, baja fricción | Operadores que necesitan acceso pleno al mercado de la UE |
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Argentina es el único país del grupo latinoamericano con un régimen PSAV plenamente en vigor y supervisado, que exige un patrimonio neto real y una entidad local. Esa seriedad es una ventaja para los operadores que atienden al mercado argentino y un coste para todos los demás. Panamá y Costa Rica son más livianos y más baratos; El Salvador ofrece una marca nativa de Bitcoin y un tipo del 0% sobre las actividades con activos digitales licenciadas. La cuestión decisiva es si los usuarios del operador están realmente en Argentina.
Jagelski & Partners, a través de su red de socios, ofrece el registro PSAV en Argentina de principio a fin: la S.A. o S.R.L. local, la presentación de documentos del registro ante la CNV, la banca y el compliance continuo. El mismo servicio integral está disponible en todo el grupo comparable latinoamericano, de modo que la comparación es una elección genuina y no una recomendación dirigida.
Cuándo Argentina es la opción adecuada
Elija Argentina si:
- Sus usuarios son realmente residentes argentinos y el mercado local es su mercado principal.
- Desea un registro supervisado y alineado con FATF, y no un simple registro offshore de baja exigencia.
- Puede financiar el patrimonio neto mínimo y dotar de personal la carga continua de compliance, auditoría y reporting.
- Puede gestionar los controles bancarios y cambiarios argentinos como un coste operativo conocido.
Considere otra jurisdicción si:
- Si busca una presencia latinoamericana de menor coste con entorno en USD y mayor capacidad bancaria: Panamá, donde está disponible la implantación integral.
- Quiere una marca nativa de Bitcoin y un 0% de impuestos sobre las actividades con activos digitales autorizadas: la licencia DASP de El Salvador.
- Busca la opción regional con menos fricción y menor coste: Costa Rica.
- Necesita un acceso sistemático al mercado de la UE: Chipre, Lituania o Malta mediante la autorización CASP conforme a MiCA.
Regístrese como PSAV en Argentina
Jagelski & Partners, a través de su red de socios, gestiona el registro CNV PSAV en Argentina de principio a fin: la S.A. o S.R.L. local, la presentación de documentos de registro, la banca y el compliance continuo. Una llamada de alcance define la categoría, el patrimonio neto, los costes y los plazos.
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Errores comunes en las solicitudes de PSAV argentinas
El régimen de Argentina parece un simple registro, pero funciona como una licencia supervisada, y esa brecha sorprende a quienes se presentan por primera vez. La CNV considera la documentación como sustantiva, las reglas de patrimonio neto y de entidad local son requisitos estrictos, y la capa bancaria y cambiaria resulta más difícil que el propio registro.
- Suponer que una estructura offshore puede registrarse. La RG 1058/2025 de la CNV exige una S.A. o S.R.L. argentina (las S.A.S. quedan excluidas) o una sucursal registrada, y excluye a las entidades de jurisdicciones no cooperantes según el FATF. Un simple vehículo offshore no puede registrarse; el paso de constituir una entidad local es inevitable.[4]
- Elegir el conjunto de categorías equivocado. Registrarse para más categorías de las que el negocio necesita infla el requisito de patrimonio neto; registrarse por debajo de lo necesario supone el riesgo de operar fuera del perímetro de la inscripción. Antes de la presentación de documentos, conviene asignar las actividades reales a las categorías 1 a 5 y utilizar el patrimonio neto reducido inferior a 2,5 millones USD cuando se cumplan los requisitos.[4]
- Tratar el patrimonio neto como capital nominal. El mínimo es un patrimonio neto real (de 35.000 a 150.000 USD según la categoría), los activos de clientes quedan excluidos de él y se vuelve a comprobar en función del volumen de transacciones. Debe estar efectivamente dotado y mantenerse, no declararse y olvidarse.[4]
- Adaptar un manual AML genérico. La UIF espera procedimientos calibrados conforme a la Resolución 49/2024 y al modelo real de la firma. Las plantillas procedentes de otras jurisdicciones latinoamericanas u offshore obligan a rehacer el trabajo en la revisión de la CNV y de nuevo en el onboarding bancario.[2]
- Infradotar de recursos las obligaciones continuas. Un responsable de compliance a nivel de órgano de administración, un responsable de relaciones públicas, la presentación mensual de informes ante la CNV y una auditoría externa anual de sistemas son requisitos permanentes, no trámites puntuales. Presupueste desde el inicio la carga recurrente.[4]
- Secuenciar el acceso bancario tras la inscripción. Los controles bancarios y cambiarios argentinos son la parte más lenta del proyecto. El onboarding bancario comparte documentación KYC con el expediente de inscripción; conviene tramitarlos en paralelo y segregar los activos de clientes en la arquitectura de cuentas desde el primer día.
Preguntas frecuentes
Sí. Los criptoactivos son legales en Argentina, pero no tienen curso legal; solo el peso argentino tiene condición de moneda de curso legal. Los activos virtuales y sus proveedores están ahora formalmente regulados: la Ley 27.739 del modificó la Ley 25.246 de prevención del lavado de activos para convertir a los proveedores de servicios de activos virtuales (Proveedores de Servicios de Activos Virtuales, o PSAV) en sujetos obligados y ordenó a la Comisión Nacional de Valores crear un registro de PSAV.[1]
La Resolución General 994/2024 de la CNV creó el registro el y la Resolución General 1058/2025 estableció el régimen completo de registro y supervisión.[4]
Argentina aplica un régimen obligatorio de registro de PSAV en lugar de una licencia discrecional. Toda persona física o jurídica que, con carácter empresarial, intercambie, transfiera, custodie, administre u ofrezca servicios financieros relacionados con activos virtuales a residentes argentinos debe inscribirse ante la CNV en el registro de PSAV.[5] La Resolución General CNV 1058/2025 define cinco categorías de PSAV, un patrimonio neto mínimo de 35.000 a 150.000 USD según la categoría y la exigencia de operar a través de una Sociedad Anónima o una Sociedad de Responsabilidad Limitada argentina.[4] Operar sin registro puede dar lugar al bloqueo judicial de la plataforma en Argentina.
Prevea entre tres y seis meses de principio a fin. La constitución de una S.A. o S.R.L. argentina ante la Inspección General de Justicia lleva aproximadamente de 4 a 10 semanas. La recopilación de la documentación de AML, ciberseguridad y patrimonio neto requiere de 6 a 10 semanas de trabajo especializado. La inscripción como PSAV se presenta a través de la plataforma Trámites a Distancia (TAD) y es revisada por la CNV.[5] El onboarding bancario y de cuentas en exchange se tramita en paralelo y es el elemento más variable.
La Resolución General 1058/2025 de la CNV define cinco categorías: Categoría 1, intercambio entre activos virtuales y monedas de curso legal; Categoría 2, intercambio entre activos virtuales; Categoría 3, transferencia de activos virtuales; Categoría 4, custodia o administración de activos virtuales o de instrumentos que permitan su control; y Categoría 5, participación en servicios financieros relacionados con la oferta o venta de un activo virtual por parte de un emisor, y su prestación.[4] Las personas humanas solo pueden realizar las Categorías 1 y 2; todas las demás categorías exigen una persona jurídica.
La Resolución General 1058/2025 de la CNV fija un patrimonio neto mínimo expresado en dólares estadounidenses según la categoría: 150.000 USD para las Categorías 1, 2 y 4; 75.000 USD para la Categoría 3; y 35.000 USD para la Categoría 5. Las Categorías 1 a 4 se reducen a la mitad (a 75.000, 75.000, 37.500 y 75.000 USD) cuando el proveedor se sitúa por debajo de 2.500.000 USD en los 12 meses anteriores, medido sobre el volumen TRANSADO para las Categorías 1 a 3 y sobre el volumen EN CUSTODIA para la Categoría 4.
El artículo 9 excluye la Categoría 5 de la reducción, por lo que se aplican 35.000 USD con independencia del volumen.[4] Los activos virtuales de los clientes deben estar segregados de los activos propios del proveedor y no pueden computarse a efectos del requisito de patrimonio neto.
No. El registro PSAV de Argentina no se extiende a los valores tokenizados; la oferta pública de activos virtuales que califiquen como valores (valores negociables) requiere una autorización separada de la CNV bajo el régimen convencional de valores, y Argentina no cuenta con un marco específico de tokenización. Cuando el activo sea un fondo, canalícelo mediante licenciamiento de fondos.
Las personas físicas tributan generalmente al 15% por las ganancias en criptoactivos en el impuesto a las ganancias (Impuesto a las Ganancias), y las tenencias de criptoactivos quedan comprendidas en el impuesto sobre los bienes personales (Impuesto sobre los Bienes Personales).[8] El impuesto sobre sociedades se aplica a los beneficios de los PSAV al tipo general societario. La mayoría de las provincias grava la actividad de negociación de criptoactivos con el impuesto sobre los ingresos brutos (Ingresos Brutos); la Ciudad de Buenos Aires pasó en 2026 a gravar el margen de intermediación en lugar de los ingresos brutos.[9] El programa de regularización de activos de 2024 (blanqueo), que gravaba los criptoactivos declarados a tipos escalonados del 5%, 10% y 15%, se cerró en 2025.[10]
Sí, pero debe establecer una presencia local. Un proveedor extranjero que dirija servicios a residentes argentinos debe registrar una sucursal en Argentina conforme al artículo 118 de la Ley de Sociedades 19.550 o constituir una sociedad argentina local (con participación extranjera permitida mediante el artículo 123).[4]
No existe la posibilidad de un registro puramente offshore, y las entidades procedentes de jurisdicciones incluidas en las listas del FATF de alto riesgo (no cooperativas) tienen vedado el registro. El plazo original fijado por la RG 1058/2025 para que los proveedores extranjeros establecieran su presencia local era el .
Dos cifras, no una. La parte estatutaria es de 10.200 a 13.200 USD en el año 1 y de 9.200 a 10.200 USD anuales a partir de entonces: tasas estatales de presentación de documentos más la tasa de supervisión de la CNV, ambas según tarifas publicadas. La estructura que se construye alrededor —la entidad, el asesoramiento y la documentación de compliance— se presupuesta caso por caso y ha oscilado entre 17.000 y 45.000 USD en el año 1 y entre 15.000 y 34.000 USD anuales después.
Ambas cifras excluyen el patrimonio neto mínimo regulatorio (de 35.000 a 150.000 USD según la categoría), que es capital inmovilizado y no un gasto. Las tasas de presentación de documentos ante la Administración son modestas, pero la RG 1058/2025 de la CNV añadió un cargo anual de supervisión (tasa de fiscalización y control) fijado para 2026 en 13.360.000 ARS para personas jurídicas y 5.344.000 ARS para personas físicas, pagadero del 3 al 9 de febrero de 2026.[18] Los costes recurrentes predominantes son la tasa de supervisión de la CNV, el responsable de compliance con rango de órgano de administración, la auditoría externa anual de sistemas y el reporte mensual a la CNV.[4]
No de forma sistemática. Un registro argentino como PSAV no otorga acceso al mercado de la UE ni derechos de pasaporte europeo, y MiCA no contiene ningún régimen de equivalencia para terceros países. MiCA, artículo 61, permite a las empresas de terceros países prestar servicios a clientes de la UE únicamente cuando el cliente inicia el contacto enteramente por iniciativa propia para el servicio concreto solicitado.
Las directrices de ESMA publicadas el y aplicables desde el interpretan esto de forma restrictiva: la comercialización dirigida a la UE, el contenido web en lenguas de la UE, la publicidad geolocalizada, la disponibilidad en tiendas de aplicaciones o el alcance de influencers ubicados en la UE anulan la exención.[11]
Los operadores que busquen un acceso sistemático al mercado de la UE deben obtener una autorización CASP independiente en un Estado miembro de la UE. Véase Reverse solicitation bajo MiCA para más detalle.
No. Argentina no figura en la lista gris ni en la lista negra del FATF a fecha de . La evaluación mutua conjunta FATF/GAFILAT de la cuarta ronda, con visita in situ en marzo de 2024, fue adoptada en el plenario de octubre de 2024; el FATF no sometió a Argentina a un seguimiento intensificado.[6] El régimen de PSAV previsto en la Ley 27.739, la Resolución UIF 49/2024 y la Resolución CNV 1058/2025 respondió en parte a la Recomendación 15 del FATF sobre activos virtuales, que la evaluación examinó con detalle.
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Referencias
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- Boletín Oficial de la República Argentina, Ley 27.739 (modificatoria de la Ley 25.246), , boletinoficial.gob.ar, consultado en .
- Boletín Oficial de la República Argentina, UIF Resolución 49/2024 (Proveedores de Servicios de Activos Virtuales), , boletinoficial.gob.ar, consultado en .
- Boletín Oficial de la República Argentina, CNV Resolución General 994/2024, , boletinoficial.gob.ar, consultado en .
- Boletín Oficial de la República Argentina, CNV Resolución General 1058/2025, , boletinoficial.gob.ar, consultado en .
- Comisión Nacional de Valores, Registro de Proveedores de Servicios de Activos Virtuales, argentina.gob.ar/cnv, consultado en .
- Financial Action Task Force, Anti-money laundering and counter-terrorist financing measures: Argentina, Mutual Evaluation Report (December 2024), fatf-gafi.org, consultado en .
- PwC, Argentina Corporate Tax Summaries, taxsummaries.pwc.com, consultado en .
- ARCA (Agencia de Recaudación y Control Aduanero), Impuesto a las Ganancias – Criptoactivos, afip.gob.ar, consultado en .
- Infobae, El gobierno porteño redujo el pago de Ingresos Brutos a la compraventa de criptomonedas, , infobae.com, consultado en .
- Argentina.gob.ar, Se publicó la reglamentación del Régimen de regularización de activos (blanqueo 2024), argentina.gob.ar, consultado en .
- Autoridad Europea de Valores y Mercados, Directrices sobre reverse solicitation en el marco de MiCA (ESMA35-1872330276-2030), , esma.europa.eu, consultado en .
- Dentons, New CNV regulation on virtual asset service providers, , dentons.com, consultado en .
- Beccar Varela, Resolución General CNV N°1058: Regulación de Proveedores de Servicios de Activos Virtuales (PSAV), beccarvarela.com, consultado en .
- Tavarone, Rovelli, Salim & Miani, Resolución General CNV 1058/2025: Régimen de proveedores de servicios de activos virtuales, tavarone.com, consultado en .
- Estudio O’Farrell, The CNV regulates the activities of virtual asset service providers (VASPs), estudio-ofarrell.com, consultado en .
- Allende & Brea, Nueva reglamentación para Proveedores de Servicios de Activos Virtuales (PSAVs), allende.com, consultado en .
- Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos, Crypto-Asset Reporting Framework Multilateral Competent Authority Agreement (CARF-MCAA) signatories y Jurisdictions committed to implement the CARF, oecd.org, consultado en .
- Comisión Nacional de Valores, Tasas de fiscalización y control (PSAV: 13.360.000 ARS personas jurídicas / 5.344.000 ARS personas humanas, 2026), argentina.gob.ar/cnv, consultado en .