¿Por qué elegir Bahamas para el licenciamiento de criptoactivos?
Fuera de la UE, Bahamas opera un régimen integral de activos digitales diseñado a tal efecto, administrado por la Securities Commission of The Bahamas conforme a la DARE Act, 2024.[1] Una base impositiva societaria del 0% se combina con un historial internacional de compliance impecable: la jurisdicción está fuera de la lista gris del FATF y fuera de la lista de alto riesgo AML de la UE.[8][10]
Fuera de las listas del FATF, fuera de la lista AML de la UE
Las Bahamas no figuran en la lista gris del FATF ni en la lista de terceros países de alto riesgo en materia de AML de la UE, a diferencia de otros centros offshore incluidos en la lista gris.[8][10] Las fechas, el contraste con las BVI y las consecuencias comerciales de esa posición limpia se exponen más abajo en Situación ante el FATF y posición internacional.
Cero impuesto de sociedades
Las Bahamas no imponen ningún impuesto sobre la renta de sociedades, ni impuesto sobre plusvalías, ni retenciones en la fuente, ni impuesto sobre sucesiones o patrimonio. Las actividades con activos digitales no están sujetas a un impuesto sobre beneficios. La única excepción basada en los beneficios es el Impuesto Complementario Mínimo Nacional del 15%, que se aplica en el marco del Pilar Dos únicamente a grupos de empresas multinacionales con una facturación anual consolidada de al menos 750 millones de euros.[13] Las empresas de activos digitales independientes se sitúan muy por debajo de ese umbral y soportan un tipo efectivo del 0% sobre los beneficios, pero un registrado sigue pagando el impuesto anual de licencia de actividad sobre la facturación que se expone en el apartado Fiscalidad más abajo.
Marco integral y diseñado a medida
En lugar de adaptar la normativa de valores, las Bahamas legislaron una norma específica sobre activos digitales. La redacción siguió al colapso de FTX, que había tenido su sede en Nassau, y la Securities Commission concibió la DARE Act, 2024 para abordar directamente la custodia, los conflictos de interés y la protección de los activos de los clientes.[2] Las stablecoins y el staking quedan expresamente dentro del ámbito de aplicación, igual que los servicios de asesoramiento y gestión y los derivados sobre activos digitales, y la ley prohíbe las stablecoins algorítmicas e impide a los emisores ofrecer a la venta tokens de privacidad en Bahamas o desde Bahamas.[4]
La contrapartida es la sustancia económica: la vía requiere una sociedad bahameña, un domicilio social y un Compliance Officer y un MLRO registrados ante la Comisión, y, según comunican los profesionales, la Comisión también espera consejeros o altos directivos residentes, aunque la DARE Act no establece ningún requisito de residencia. Esto resulta más exigente que una jurisdicción de puro agente registrado.
Rapidez y accesibilidad
Un registro bien preparado en Bahamas tarda unos 3–6 meses de principio a fin, desde la constitución de la sociedad hasta la decisión de la Comisión, según la complejidad del modelo de negocio.[6] La Securities Commission mantiene un registro público de las empresas de activos digitales, lo que ofrece a los solicitantes visibilidad sobre el mercado activo.[1]
Marco regulatorio
Con entrada en vigor el , la Digital Assets and Registered Exchanges Act, 2024 derogó y sustituyó a la DARE Act, 2020 original.[2] El registro y la supervisión continua de las empresas de activos digitales que operan en o desde Las Bahamas corresponden a la Securities Commission of The Bahamas como autoridad competente. La Ley abarca un amplio conjunto de actividades y se complementa con un reglamento AML/CFT específico.[4] Para un contexto comparativo entre jurisdicciones, consulte la página de categoría consolidada VASP/CASP/MiCA →.
Definición: registro de negocios de activos digitales en Bahamas
El registro de negocio de activos digitales de Bahamas es una autorización emitida por la Securities Commission of The Bahamas en virtud de la Digital Assets and Registered Exchanges Act, 2024. Permite a su titular desarrollar un negocio de activos digitales, incluida la operación de un exchange, la custodia, el staking, el asesoramiento, los servicios de pago, los derivados o la emisión de stablecoin, en Bahamas o desde Bahamas. Bahamas no aplica impuesto sobre sociedades ni impuesto sobre las plusvalías a los beneficios derivados de actividades con activos digitales; existe un IVA del 10%, aunque los servicios de activos digitales prestados a clientes no residentes quedan por lo general fuera de su ámbito o tributan a tipo cero como exportaciones.
Historial regulatorio
Bahamas fue uno de los primeros en actuar. La DARE Act, 2020 original fue uno de los primeros estatutos de alcance completo sobre activos digitales a escala mundial, acompañada por las Digital Assets and Registered Exchanges (Anti-Money Laundering and Countering the Financing of Terrorism) Rules, 2022.[4] En , el colapso de FTX, con sede en Nasáu, puso a prueba ese marco y provocó una reescritura integral. DARE 2024 fue la respuesta: un estatuto de segunda generación que amplió el perímetro regulatorio y reforzó la protección de los inversores y de los activos de los clientes.[2]
La Securities Commission supervisa el sector junto con la arquitectura AML/CFT bahameña más amplia. Tres normas se sitúan por debajo de las DARE AML/CFT Rules, 2022, que establecen las obligaciones específicas aplicables a las empresas de activos digitales: la Proceeds of Crime Act, 2018; la Anti-Terrorism Act, 2018; y la Financial Transactions Reporting Act, 2018.[7] Los registrados deben realizar due diligence de clientes, designar responsables de compliance y comunicar las operaciones sospechosas a la Unidad de Inteligencia Financiera.
Novedades regulatorias recientes
- : entraron en vigor los estándares de servicio del Departamento de Supervisión de la Comisión, con un objetivo de resolución en un plazo de 21 días hábiles desde la presentación de una solicitud de registro completa, o de 35 días hábiles para un exchange de activos digitales.[20]
- : la Comisión publicó una Nota de Orientación sobre el cumplimiento de la Travel Rule, con una declaración trimestral de cumplimiento, y sometió a consulta el proyecto de DARE (Fees) Rules, 2026, que, de aprobarse, elevarían las tasas de registro a partir del .[22][23]
- : la lista actualizada del FATF de jurisdicciones sujetas a mayor vigilancia no incluyó a Bahamas.[25]
- : El Reglamento Delegado de la UE que actualiza la lista de terceros países de alto riesgo en materia de AML entró en vigor el , incorporando las Islas Vírgenes Británicas pero dejando fuera de la lista a las Bahamas.[10]
- 2025: La Comisión de Valores publicó y actualizó su registro de empresas de activos digitales y los formularios de solicitud para los inscritos en la Parte III, los exchanges de tokens digitales y las ofertas iniciales de tokens.[1][3]
- : se sancionó la Domestic Minimum Top-Up Tax Act, 2024, que introdujo un impuesto complementario del 15% para los grupos de empresas multinacionales incluidos en su ámbito de aplicación conforme al marco del Pilar Dos de la OCDE; se considera en vigor desde el y se aplica a los ejercicios fiscales que comiencen a partir del , y a los ejercicios fiscales de 2024 solo cuando, de otro modo, se aplicaría una regla de inclusión de rentas o una regla de beneficios insuficientemente gravados.[26]
- : entró en vigor la DARE Act, 2024, que derogó y sustituyó la DARE Act, 2020 e introdujo el régimen de divulgación del staking, las normas sobre reservas de stablecoin, la prohibición de las stablecoin algorítmicas y la prohibición de que los emisores ofrezcan a la venta tokens de privacidad.[2][5]
- 2022: Las DARE (Anti-Money Laundering and Countering the Financing of Terrorism) Rules, 2022 establecieron el marco AML/CFT específico para las empresas de activos digitales.[7]
- : Bahamas fue excluida de la lista del FATF de jurisdicciones sujetas a mayor vigilancia y, posteriormente, de la lista de países de alto riesgo en materia de normativa AML de la UE.[8]
Solapamiento regulatorio
Varios regímenes contiguos se cruzan con DARE, y los solicitantes deben evaluar cada uno de ellos por posibles solapamientos:
- Securities Industry Act, 2024. Un token digital que constituya un valor o instrumento de inversión puede activar la regulación de valores, además del registro DARE. Ambas normas se modernizaron en paralelo.[2]
- DARE AML/CFT Rules, 2022. El reglamento AML/CFT específico para empresas de activos digitales se aplica junto con la Proceeds of Crime Act, 2018 y la Financial Transactions Reporting Act, 2018.[7]
- Data Protection (Privacy of Personal Information) Act. Los registrados que traten datos personales de clientes están sujetos a las obligaciones bahameñas de protección de datos.
- Licencia de actividad e IVA. Las entidades operativas requieren una licencia de actividad del Department of Inland Revenue y, en su caso, el registro a efectos de IVA, además del registro ante la SCB.[9]
Las Bahamas han construido un ecosistema profesional profundo en torno a los activos digitales. Emitió el Sand Dollar bahameño, una de las primeras monedas digitales de banco central en funcionamiento, y alberga prácticas offshore consolidadas en materia societaria, de fondos y de trusts. Profesionales destacados señalan que el marco DARE se beneficia de esta infraestructura circundante, que ofrece a los registrados acceso a asesoría local, a auditoría y a servicios corporativos con experiencia en estructuras de activos digitales.[9]
Tipos de licencia y actividades cubiertas
La DARE Act, 2024 regula la actividad de activos digitales como una única categoría definida que abarca una amplia lista de actividades, con clases de tasas y formularios de solicitud separados para exchanges de activos digitales, otras actividades de activos digitales y ofertas de tokens. Toda entidad que desarrolle una actividad de activos digitales en Bahamas o desde Bahamas debe registrarse ante la Securities Commission respecto de las actividades que lleva a cabo.[4] El desarrollo de actividades adicionales exige el correspondiente registro adicional mediante el Formulario 1 Parte B.[3]
Actividades cubiertas
- Explotación de un exchange de activos digitales. Gestión de una plataforma de negociación de activos digitales, incluida la casación de órdenes y la admisión a cotización. Es la clase de comisiones más elevadas conforme a las DARE (Fees) Rules, 2024.
- Servicios de exchange y de pago. Intercambio de activos digitales por dinero fiat u otros activos digitales, y prestación de servicios de pago que impliquen activos digitales. Se aplica a las mesas OTC y a los procesadores de pagos.
- Servicios de custodia y de monedero custodio. Salvaguarda y administración de activos digitales o claves privadas por cuenta de clientes. Sujeto a las normas de segregación de activos de clientes de la Ley.[4]
- Servicios de staking. Staking de activos digitales de clientes, o explotación o gestión de un pool de staking con carácter empresarial. Sujeto a un régimen de divulgación específico introducido por DARE 2024.[5]
- Servicios de asesoramiento y gestión. Prestación de asesoramiento sobre activos digitales y carteras de activos digitales, o su gestión.
- Emisión de stablecoins. Emisión de stablecoins sujeta a las normas sobre activos de reserva y segregación, con requisitos de información y de reembolso. Las stablecoins algorítmicas están prohibidas.[5]
- Broker-dealer, ejecución de órdenes y derivados sobre activos digitales. Recepción y transmisión de órdenes, su ejecución y negociación de derivados sobre activos digitales.
Actividades prohibidas y restringidas
DARE 2024 traza líneas rojas explícitas que lo distinguen de los registros offshore de menor exigencia:[5]
- Las stablecoins algorítmicas están prohibidas. Ningún emisor puede ofrecer una stablecoin algorítmica. Las stablecoins permitidas deben estar respaldadas por activos de reserva admisibles.
- Los tokens de privacidad no pueden ofrecerse a la venta. Ningún emisor puede ofrecer a la venta tokens de privacidad en Bahamas o desde Bahamas; una empresa registrada que preste servicios relacionados con tokens de privacidad sigue sujeta a la ley.[4]
- La minería como actividad empresarial está restringida. DARE 2024 prohíbe ejercer la minería de activos digitales como actividad empresarial y solo la permite cuando es accesoria a una actividad de activos digitales registrada o como minería por cuenta propia; la ley define la minería por referencia a cualquier mecanismo de consenso, no solo a proof-of-work.[4]
Ofertas de tokens y NFT
Las ofertas iniciales de tokens al público requieren la intervención de la Securities Commission. El emisor presenta un memorando de oferta o white paper que aborde la naturaleza del token, el equipo del proyecto, el uso de los fondos y la divulgación de riesgos para los compradores, con una tasa de presentación de 6.000 dólares estadounidenses por el memorando de oferta.[3] El tratamiento de los NFT depende de su función: un token no fungible que opera como un objeto de colección puro o un bien de consumo se trata de forma distinta a uno que funciona como instrumento financiero o confiere derechos de inversión, lo que puede activar la DARE o la regulación de valores.[2]
Las plataformas DeFi que prestan servicios de activos digitales de cara al cliente a residentes en las Bahamas quedan dentro del perímetro; la simple operación de un protocolo sin servicios de cara al cliente se considera fuera de él.[11]
Requisitos
La vía que cubre esta guía utiliza una International Business Company (IBC) de Bahamas al amparo de la International Business Companies Act 2000.[18] DARE admite tanto las IBC como las sociedades constituidas bajo la Companies Act.[4] El solicitante necesita además un domicilio social en la jurisdicción, un Compliance Officer y un Money Laundering Reporting Officer registrados ante la SCB, y la evaluación fit and proper favorable de todos los fundadores, administradores, altos directivos y titulares reales.[3]
La documentación fit and proper incompleta y los manuales de compliance genéricos suelen prolongar la revisión. En la práctica, un solo cuestionario personal ausente o un período sin empleo no explicado pueden desencadenar una ronda completa de solicitudes de información adicional.
| Requisito | Detalle |
|---|---|
| Tipo de entidad | International Business Company (IBC) de Bahamas conforme a la International Business Companies Act 2000 |
| Domicilio social | Obligatorio: un domicilio social en Bahamas |
| Presencia local | En la práctica se espera contar con administradores o directivos residentes y con infraestructura local de reporte AML/CFT (según comunican los profesionales; la DARE Act no establece ningún requisito de residencia) |
| Propiedad extranjera | Permitido; la propiedad no bahameña requiere la aprobación del National Economic Council |
| Director General | Registrado ante la SCB mediante el Formulario 3, Parte A |
| Compliance Officer | Obligatorio: inscripción en la SCB antes de que el registro surta efecto |
| MLRO | Obligatorio: registrado ante la SCB (DARE s.33) |
| Fit-and-Proper | Obligatorio para fundadores, administradores, directivos y titulares reales (DARE s.12) |
| Auditoría | Se requieren estados financieros auditados (o proyecciones iniciales para entidades de nueva creación) |
| Cap. mín. | Sin mínimo legal fijo; requisitos financieros basados en el riesgo fijados por la SCB (DARE, art. 15) |
| Renovación anual | Registro renovado anualmente a más tardar el (DARE s.13) |
| Idioma de la solicitud | Inglés |
Los recursos financieros y la solvencia se rigen por la sección 15 de la DARE Act, que permite a la Securities Commission fijar requisitos financieros para cada registrado o categoría de registrados en función de sus riesgos específicos, como la composición de sus activos y pasivos, su volumen de actividad, su apalancamiento y liquidez, y la protección que ofrece a los clientes, en lugar de una única cifra fija de capital mínimo; cada registrado debe cumplir el requisito que le sea aplicable.[4] Las expectativas de la Securities Commission se calibran según el modelo de negocio: un exchange o un custodio que mantenga activos de clientes se enfrenta a un estándar de recursos financieros y de sistemas sustancialmente más elevado que una firma dedicada únicamente al asesoramiento.
Los solicitantes deben prever en el plan de negocio la acreditación de capital y solvencia. Ni la DARE Act, 2024 ni las DARE (Fees) Rules, 2024 publican una cifra fija de capital mínimo por categoría; esta posición se confirma en el texto dispositivo de la Ley y en los análisis publicados por profesionales sobre el régimen.[2]
Evaluación fit and proper
Todo fundador, administrador, alto directivo y titular real debe cumplir los estándares fit and proper de la Securities Commission conforme a la Sección 12 de la DARE Act. La evaluación abarca la solvencia financiera, la formación académica y la experiencia de las personas implicadas, y la capacidad del solicitante para dirigir el negocio de forma competente, honesta y equitativa.[3] Cada persona clave presenta un cuestionario personal (Formulario 2, Parte A) que cubre identidad y trayectoria laboral, historial regulatorio y declaraciones de antecedentes penales. Antes de autorizar los nombramientos, la Commission realiza verificaciones de antecedentes penales y regulatorios.
Presencia local y sustancia económica
Es obligatorio disponer de un domicilio social en las Bahamas, y, según comunican los profesionales, la Securities Commission espera consejeros residentes o personal de compliance e infraestructura local de reporte AML/CFT, aunque la propia DARE Act no establece ningún requisito de residencia.[6] Se trata de un umbral de sustancia económica más elevado que el de una jurisdicción de mero agente registrado como las BVI. Los titulares no bahameños deben obtener además la aprobación del National Economic Council, y las entidades operativas requieren una licencia de actividad y, cuando proceda, el registro a efectos de IVA ante el Department of Inland Revenue.[9]
AML/CFT y protección de los activos de clientes
Los registrados están sujetos a las DARE AML/CFT Rules, 2022 junto con la Proceeds of Crime Act, 2018, la Anti-Terrorism Act, 2018 y la Financial Transactions Reporting Act, 2018.[7] Las obligaciones incluyen la due diligence del cliente, el nombramiento de un Compliance Officer y de un MLRO, la comunicación de operaciones sospechosas a la Unidad de Inteligencia Financiera y el cribado de sanciones. La sección 18 de la DARE Act exige que las empresas de activos digitales que prestan custodia segreguen los activos de los clientes de los propios y mantengan controles para salvaguardar los activos de los clientes.[4] La regla 4(2) de las DARE AML/CFT Rules, 2022 obliga a los registrados a cumplir las Financial Transactions Reporting (Wire Transfers) Regulations, 2018, que aplican la travel rule del FATF a las transferencias de activos virtuales conforme a la Recomendación 16 del FATF, con información completa del ordenante y del beneficiario a partir de 1.000 USD/EUR.[7][22] Desde la Nota de Orientación de la Comisión del , los registrados que realizan transferencias presentan además una declaración trimestral de cumplimiento de la Travel Rule, a partir del segundo trimestre de 2026.[22]
Proceso de solicitud
Con la documentación completa, un registro suele tardar 3–6 meses de principio a fin, desde la constitución de la sociedad hasta la decisión, según la complejidad del modelo de negocio.[6] Según los estándares de servicio de la Comisión, vigentes desde el , el objetivo para una solicitud completa acompañada de su tasa es una resolución en 21 días hábiles, o en 35 para un exchange de activos digitales, que además requiere una reunión con la Comisión antes de la aprobación; el plazo se suspende mientras haya una carta de deficiencias pendiente de respuesta.[20] El examen de la Comisión de Valores abarca la integridad de la documentación y el fondo de la solicitud, con verificaciones fit and proper de los antecedentes de las personas clave en paralelo y solicitudes de información adicional cuando se requieren aclaraciones. Las solicitudes incompletas alargan los plazos de forma considerable.
La Securities Commission espera procedimientos específicos para Bahamas que citen por su nombre la DARE Act, las DARE AML/CFT Rules, 2022, y las normas AML subyacentes.[7]
Constitución de sociedades en Bahamas
Constituya una Bahamas International Business Company (IBC) al amparo de la International Business Companies Act 2000, establezca un domicilio social y designe los directivos o administradores residentes que la Comisión espera en la práctica. Los propietarios no bahameños obtienen la aprobación del National Economic Council.
Preparación y documentación
Elaboración del paquete completo de documentación de compliance: manual de políticas AML/CFT, evaluación de riesgos a escala de la empresa, procedimientos de cribado de sanciones, procedimientos de segregación de activos de clientes y de custodia, plan de negocio con proyecciones financieras, y documentación tecnológica y de ciberseguridad.
Presentación de la solicitud
Presente los formularios SCB prescritos (Formulario 1 para la actividad de activos digitales, Formulario 2 para fundadores y personas clave, Formulario 3 para el CEO, el responsable de compliance y el MLRO), la documentación acreditativa y la tasa de solicitud (3.750 dólares estadounidenses para la mayoría de las actividades; 6.250 dólares estadounidenses para un exchange).
Revisión inicial de SCB
En la Comisión de Valores comienza una revisión de integridad y de fondo. Las comprobaciones fit and proper de antecedentes sobre las personas clave se inician en paralelo, y la Comisión acusa recibo de una solicitud completa.
Preguntas e información adicional
A continuación se reciben solicitudes de información adicional sobre los aspectos que requieren aclaración. Los temas habituales incluyen los recursos financieros y la solvencia, los mecanismos de custodia y segregación, la seguridad tecnológica y los detalles de las políticas de compliance.
Decisión final y registro
La Comisión emite su decisión. Tras la aprobación, el solicitante abona la tasa de registro (12.500 dólares estadounidenses para la mayoría de los negocios; 18.750 dólares estadounidenses para un exchange) más la tasa anual prorrateada desde el mes de aprobación hasta el 31 de diciembre, y queda inscrito en el registro de empresas de activos digitales. La renovación anual vence el 31 de enero.
Documentación requerida
Los formularios de solicitud de la Comisión de Valores (Formulario 1 para la actividad de activos digitales, Formulario 2 para los fundadores y personas clave, Formulario 3 para el CEO, el Compliance Officer y el MLRO) especifican un extenso paquete documental.[3] Bajo DARE 2024, esos formularios ampliaron las secciones de due diligence relativas a la titularidad real y a la infraestructura tecnológica.
Documentos societarios
La solicitud debe incluir el certificado de constitución de la sociedad bahameña, la escritura y los estatutos sociales, el organigrama de la estructura de propiedad hasta los titulares reales últimos, el registro de administradores, la prueba del domicilio social y la aprobación del National Economic Council cuando la entidad esté en manos de titulares no bahameños.
Documentos personales (todos los fundadores, directivos y titulares reales)
Cada fundador, consejero, alto directivo y titular real cualificado debe presentar un cuestionario personal (Formulario 2 Parte A) que abarque la verificación de identidad (copia compulsada del pasaporte), justificante de domicilio, historial laboral, historial regulatorio, declaraciones de antecedentes penales, pruebas de solvencia económica y un CV detallado.
Documentación de compliance
La documentación de compliance es el componente más escrutado de cualquier solicitud de activos digitales en las Bahamas. Cada documento debe ser específico y adaptado a las Bahamas: las plantillas adaptadas de otras jurisdicciones son una causa habitual de solicitudes de información adicional y de ciclos de revisión prolongados. Las expectativas de la Securities Commission alcanzan a procedimientos que citan por su nombre la DARE Act y las DARE AML/CFT Rules, 2022.[7]
La Comisión de Valores espera un manual adaptado a las actividades concretas y al perfil de clientes del solicitante. El manual debe citar por su nombre las DARE AML/CFT Rules, 2022 y la Financial Transactions Reporting Act, 2018.
La evaluación de riesgos debe identificar y puntuar los riesgos propios del modelo de negocio del solicitante, incluida la geografía de los clientes, el riesgo de producto y las mayores exigencias en torno a las actividades de custodia y de stablecoin conforme a DARE 2024.
Las empresas de activos digitales de Bahamas deben realizar cribado frente a las sanciones del Consejo de Seguridad de la ONU y a las medidas bahameñas aplicables. Se recomienda encarecidamente el cribado OFAC, dadas las dependencias de la banca corresponsal respecto de la compensación en dólares estadounidenses, incluso cuando no sea estrictamente obligatorio.
La monitorización debe abarcar los patrones de transacción, la velocidad, la exposición a contrapartes y la actividad cross-chain, tanto en los movimientos de fiat como de activos digitales, con escalado documentado al MLRO.
El artículo 18 de la DARE Act exige que los proveedores de custodia segreguen los activos de los clientes de los propios y mantengan controles para la salvaguarda de los activos de los clientes. Los procedimientos deben cubrir la segregación de hot wallets y cold wallets, la gestión de claves y la recuperación.[4]
El MLRO debe comunicar las operaciones sospechosas a la Unidad de Inteligencia Financiera. Las infracciones de la DARE Act conllevan multas de hasta 500.000 dólares bahameños (vinculados 1:1 al dólar estadounidense) y penas de prisión en caso de condena.[12]
Las normas AML/CFT de DARE exigen due diligence del cliente en el onboarding. Los procedimientos de KYB deben cubrir clientes institucionales, estructuras fiduciarias y acuerdos de nominatarios, con due diligence reforzada para los clientes de mayor riesgo.
Los emisores de stablecoins deben documentar los activos de reserva admisibles, la custodia y gestión de las reservas, la segregación, la información a remitir y los procedimientos de reembolso. Las stablecoins algorítmicas están prohibidas, y la Comisión puede suspender o excluir de cotización una stablecoin que no cumpla los requisitos de reservas.[5]
DARE 2024 introdujo un régimen específico de divulgación en materia de staking. Los proveedores que hagan staking con activos de clientes o que exploten un pool de staking como actividad empresarial deben informar a los clientes de cómo se hace staking con los activos, las recompensas previstas, las condiciones de bloqueo y las posibles penalizaciones.[5]
Plan de negocio y proyecciones financieras
La solicitud debe incluir un plan de negocio detallado que abarque: naturaleza y alcance de las actividades con activos digitales, análisis del mercado objetivo, modelo de ingresos, proyecciones financieras, marco de gobernanza, plan de personal y las pruebas de recursos financieros y solvencia exigidas en virtud de la Sección 15 de la DARE Act.
Documentación tecnológica y operativa
Los solicitantes deben documentar la infraestructura tecnológica ante la Comisión de Valores, junto con un marco de ciberseguridad y sistemas y controles sólidos. Los solicitantes de custodia y exchange deben aportar procedimientos detallados de gestión de monederos que cubran la segregación entre hot y cold, los esquemas de firma múltiple, la gestión de claves y los procedimientos de recuperación. Se espera un plan de continuidad de negocio para todos los tipos de actividad.
Costes y precios
En la práctica, los costes de registro se dividen en dos componentes: las tasas gubernamentales de la SCB (fijadas por clase en las DARE (Fees) Rules, 2024) y los honorarios de asesoramiento profesional (variables según la complejidad).[3] Los honorarios profesionales son donde la mayoría de los solicitantes encuentran sorpresas: un negocio exclusivamente de asesoramiento en el extremo inferior y un exchange o un custodio en el extremo superior representan flujos de trabajo de compliance y de sustancia económica fundamentalmente distintos.
Tasas gubernamentales SCB
| Categoría de comisión | Exchange de activos digitales | Todos los demás negocios de activos digitales |
|---|---|---|
| Tasa de solicitud (no reembolsable) | 6.250 USD | 3.750 USD |
| Tasa de registro | 18.750 USD | 12.500 USD |
| Tasa de renovación anual | 18.750 USD | 12.500 USD |
| Cada directivo clave (CEO, CO, MLRO): solicitud | 575 USD | 575 USD |
| Cada directivo clave (CEO, CO, MLRO): anual | 800 USD | 800 USD |
| Presentación de documentos del memorando de oferta de tokens | 6.000 USD | 6.000 USD |
Fuente: Securities Commission of The Bahamas, DARE (Fees) Rules, 2024.[3] Las tasas en dólares bahameños están vinculadas 1:1 al dólar estadounidense. En el año de aprobación también se adeudan las tasas anuales, prorrateadas desde el mes de aprobación hasta el 31 de diciembre.[21] La Comisión sometió a consulta hasta el el proyecto de DARE (Fees) Rules, 2026: de aprobarse, se aplicarían a partir del y elevarían las tasas de solicitud, de registro y anual a 5.000, 15.625 y 15.625 dólares estadounidenses (7.500, 23.500 y 23.500 para un exchange), y las tasas de los directivos clave a 750 y 1.000 dólares estadounidenses.[23]
Las actividades adicionales generan tasas adicionales conforme al arancel vigente de la SCB. Para un exchange, la solicitud de actividades adicionales cuesta 7.500 B$, con 6.250 B$ de registro y 6.250 B$ anuales. Para los demás solicitantes, cada actividad adicional cuesta 5.000 B$ de solicitud, 3.750 B$ de registro y 3.750 B$ anuales.[3] El proyecto de Normas de 2026 propone, en cambio, 3.500 B$ por solicitud de actividad adicional y 6.250 B$ por cada actividad adicional para registro y renovación anual, sobre la tasa base aplicable más alta; estas tasas propuestas aún no están vigentes.[23]
Resumen del coste total
Dentro de una sola cifra del «coste de una licencia de Bahamas» conviven dos magnitudes muy distintas, por lo que esta página las publica por separado. La primera es lo que cobran la Securities Commission y el Gobierno: importes fijos, publicados en las DARE (Fees) Rules, 2024, y verificables línea por línea. La segunda es lo que cuesta el trabajo, que se presupuesta caso por caso y no puede publicarse como precio.
| Tasa legal (SCB y Administración) | Estimación baja (USD) | Estimación alta (USD) |
|---|---|---|
| Tasas de solicitud y registro de la SCB (desde la clase de tarifa más baja hasta el exchange de activos digitales) | 16.250 | 25.000 |
| Tasa anual SCB en el año de aprobación, prorrateada por meses | 1.042 USD | 18.750 |
| Tasas de solicitud para directivos clave, tres directivos a 575 cada uno | 1.725 USD | 1.725 USD |
| Tasas anuales de directivos clave en el año de aprobación, prorrateadas por meses | 200 | 2.400 |
| Coste legal, año 1 | 19.000 | 48.000 |
| Tasa de renovación SCB, a partir del año 2 (anual) | 12.500 | 18.750 |
| Tasas por directivos clave, tres directivos a 800 cada uno (anual) | 2.400 | 2.400 |
| Coste legal, anual (a partir del año 2) | 15.000 | 21.000 |
| Partida de desarrollo (presupuestada caso por caso) | Estimación baja (USD) | Estimación alta (USD) |
|---|---|---|
| Constitución de sociedades en Bahamas | 3.000 | 8.000 |
| Asesoría jurídica (solicitud completa) | 12.000 | 60.000 |
| Documentación de compliance (manual AML/CFT, evaluación de riesgos, políticas de custodia y de stablecoins) | 6.000 | 20.000 |
| Domicilio social y presencia local (anual) | 3.000 | 15.000 |
| Auditoría (anual) | 5.000 | 20.000 |
| Estructura típica, año 1 (presupuesto por caso) | 29.000 | 123.000 |
| Estructura típica, anual (a partir del año 2) | 8.000 | 35.000 |
Nota sobre el alcance: Para una actividad, la horquilla legal del primer año va desde un registrado de clase inferior aprobado en diciembre hasta un exchange de activos digitales aprobado en enero, porque las primeras tasas anuales se prorratean según el mes de aprobación. Ninguna de las dos cifras incluye el capital regulatorio ni el impuesto anual de licencia de actividad sobre la facturación (desde 2.500 B$), que se expone en Fiscalidad. La DARE Act no fija un mínimo, y cualquier requisito financiero que la Comisión fije conforme a la sección 15 se satisface con fondos mantenidos en el balance y no gastados, por lo que no corresponde a ninguno de los dos totales. Ambas horquillas abarcan desde un negocio de asesoramiento o de tipo bróker en el extremo inferior hasta un exchange o un custodio en el extremo superior; los exchanges y los custodios se sitúan en la parte alta por la clase de tasa más elevada de la SCB y por la dotación de personal de compliance a escala.
Plazos
| Etapa | Duración | Acumulado |
|---|---|---|
| 1. Constitución de sociedades en Bahamas | 1–2 semanas | 1–2 semanas |
| 2. Preparación de la solicitud | 4–8 semanas | 5–10 semanas |
| 3. Presentación de la solicitud | 1–2 semanas | 6–12 semanas |
| 4. Revisión inicial de la SCB | 4–8 semanas | 10–20 semanas |
| 5. Rondas de información adicional | 2–6 semanas | 12–26 semanas |
| 6. Decisión final | En 3–6 meses | 13–26 semanas |
| Total | 3–6 meses | 13–26 semanas |
La Comisión de Valores no publica tasas de aprobación, pero mantiene un registro público de empresas de activos digitales e informó de 32 empresas registradas conforme a la DARE Act a 31 de diciembre de 2025, frente a 25 un año antes.[1][24] Los retrasos suelen deberse a expedientes fit and proper incompletos, documentación de compliance insuficiente y acuerdos poco claros en materia de custodia, stablecoin o tecnología.
Fiscalidad
Bahamas es una jurisdicción fiscalmente neutra: no se aplica impuesto sobre sociedades, ni impuesto sobre ganancias de capital, ni retenciones sobre los beneficios derivados de actividades con activos digitales. Queda una medida basada en los beneficios: el impuesto mínimo complementario nacional del 15%, que solo alcanza a los grupos de empresas multinacionales con unos ingresos anuales consolidados de al menos 750 millones de euros.[13] Por otra parte, un registrado conforme a DARE paga un impuesto anual de licencia de actividad: el mayor entre 2.500 B$ y el 0,25% de la facturación de las operaciones fuera del mercado nacional, con un máximo de 100.000 B$, más el 2,25% de cualquier facturación de las operaciones en el mercado nacional, que incluye los servicios prestados a personas consideradas residentes a efectos del control de cambios.[27]
| Fiscalidad | Tarifa | Solicitud de licencia de criptoactivos |
|---|---|---|
| Impuesto sobre sociedades | 0% | Sin impuesto sobre los beneficios de actividades con activos digitales |
| Impuesto sobre las ganancias de capital | 0% | Sin impuesto sobre la enajenación de activos digitales |
| Retención en la fuente | 0% | Sin retención sobre dividendos, intereses ni cánones |
| Impuesto sobre sucesiones / patrimonio | Ninguno | Sin impuesto sobre la masa hereditaria, las sucesiones ni el patrimonio |
| IVA | tipo estándar del 10% | Los servicios exportados a no residentes quedan por lo general fuera del ámbito de aplicación o están sujetos a tipo cero; los suministros nacionales bahameños pueden estar incluidos en el ámbito de aplicación |
| Impuesto complementario mínimo nacional (DMTT) | 15% | Solo grupos de empresas multinacionales con ingresos consolidados ≥750 millones EUR; las empresas independientes se sitúan por debajo del umbral |
| Impuesto de licencia de actividad | Desde 2.500 B$ | El mayor entre 2.500 B$ y el 0,25% de la facturación offshore (máximo 100.000 B$); 2,25% de la facturación en el mercado nacional |
IVA y servicios de activos digitales
En las Bahamas se aplica un Impuesto sobre el Valor Añadido del 10%, lo que la diferencia de la base de IVA cero de las BVI.[9] En la práctica, los servicios de activos digitales prestados a clientes no residentes quedan por lo general fuera del ámbito del IVA o tributan al tipo cero como exportaciones, de modo que un exchange o custodio orientado al exterior no soporta normalmente un coste de IVA relevante sobre sus ingresos principales.
Las prestaciones a residentes en Bahamas pueden quedar dentro del ámbito de aplicación. El tipo general es del 10% conforme al marco del IVA de Bahamas, y los servicios exportados a no residentes están, por regla general, sujetos a tipo cero; los operadores deberían confirmar el tratamiento a efectos del IVA de sus líneas de ingresos concretas con asesoría fiscal local.[16]
El Pilar Dos y el impuesto complementario mínimo nacional
La legislación bahameña implementa el impuesto mínimo global del 15% del Pilar Dos de la OCDE mediante la Domestic Minimum Top-Up Tax Act.[13] Se considera en vigor desde el y se aplica a los ejercicios fiscales que comiencen a partir del , y a los ejercicios fiscales de 2024 solo cuando, de lo contrario, se aplicaría una regla de inclusión de rentas o una regla de beneficios insuficientemente gravados, en ambos casos solo a los grupos de empresas multinacionales con unos ingresos anuales consolidados de al menos 750 millones de euros en dos de los cuatro ejercicios fiscales anteriores.[26]
Una empresa de activos digitales de Bahamas independiente se sitúa muy por debajo de ese umbral y se enfrenta a un tipo efectivo del 0% sobre los beneficios. Los grupos incluidos en el ámbito de aplicación deben presentar la declaración informativa GloBE de la OCDE (GloBE Information Return) en un plazo de 15 meses desde el cierre del ejercicio fiscal, o de 18 meses para el ejercicio de transición.
Comunicación de información CARF
Bahamas es signataria temprana de los estándares internacionales de transparencia fiscal y participa en el Estándar Común de Comunicación de Información (CRS). Bahamas figura entre las jurisdicciones comprometidas con la implementación del Marco de Comunicación de Información sobre Criptoactivos (CARF) de la OCDE, con los primeros intercambios automáticos de información sobre criptoactivos previstos para comenzar en 2028.[17]
Compliance continuo y post-registro
El registro genera una obligación continuada de infraestructura de compliance. Las empresas de activos digitales de Bahamas deben mantener políticas AML/CFT, presentar estados financieros auditados, someterse a la supervisión de la SCB y renovar el registro anualmente a más tardar el 31 de enero.[4]
Obligaciones anuales de información
Las empresas registradas deben presentar estados financieros auditados, mantener actualizados los registros de titularidad real y de personas clave ante la Securities Commission, y remitir información periódica de compliance y AML/CFT. Los emisores de stablecoin asumen obligaciones adicionales de información sobre reservas.
Comisiones de renovación
El registro se renueva anualmente, con vencimiento de la renovación el 31 de enero conforme al artículo 13 de la DARE Act. Las tasas de renovación coinciden con la tasa de registro: 18.750 dólares estadounidenses para un exchange de activos digitales y 12.500 dólares estadounidenses para el resto de negocios de activos digitales, más 800 dólares estadounidenses anuales por cada directivo clave.[3]
Supervisión regulatoria
La Comisión de Valores supervisa a los registrados de forma continua, con facultades para inspeccionar, solicitar información, imponer condiciones y exigir medidas correctoras. Las operaciones de custodia y de exchange, junto con la actividad de stablecoin, son objeto del escrutinio más estrecho, dados los riesgos sobre los activos de clientes y de conducta que la DARE Act fue concebida para abordar.
Ejecución
Operar fuera del marco DARE o incumplir sus normas expone a la empresa a acciones sancionadoras. En caso de condena, los delitos previstos en la Ley conllevan multas de hasta 500.000 dólares bahameños (vinculados 1:1 al dólar estadounidense) y penas de prisión de hasta cinco años, o de hasta diez por falsedad en las declaraciones ante la Comisión o por operaciones con información privilegiada. La propia Comisión puede imponer una sanción de hasta 100.000 dólares bahameños por cada incumplimiento de una orden o directiva de cumplimiento, aplicar sanciones administrativas, incluidas sanciones de restitución de hasta el doble del beneficio obtenido, y suspender o revocar el registro.[12] En el caso concreto de las stablecoins, la Comisión puede suspender o excluir de cotización una stablecoin que no cumpla los requisitos de reservas.[5]
Conducta, conflictos de interés y promoción
DARE 2024 impone normas de conducta que abordan los conflictos de interés y las relaciones con terceros vinculados, además de requisitos de liquidez y de información.[5] Los operadores de exchange se enfrentan a expectativas adicionales en materia de trato justo y de representación fiel de los volúmenes de negociación y la liquidez, así como de la naturaleza de los servicios ofrecidos. Todos los materiales dirigidos a clientes deben reflejar con exactitud los riesgos asociados a los servicios de activos digitales, y las actividades de stablecoin y de staking conllevan sus propias obligaciones de divulgación.
Banca
La apertura de una cuenta bancaria es el mayor reto operativo para cualquier negocio de activos digitales con licencia offshore. Los bancos locales de Bahamas mantienen un apetito de riesgo conservador y muestran un interés limitado por las cuentas de activos digitales.
En la práctica, las empresas de activos digitales de las Bahamas acceden a la banca a través de tres arquetipos: EMI europeas para el acceso a SEPA y la liquidación en EUR; neobancos internacionales para operaciones multidivisa; y bancos privados o comerciales consolidados en Suiza, Liechtenstein o Singapur para los registrantes de mayor tamaño que cumplen umbrales de onboarding más altos. Los solicitantes con experiencia inician las solicitudes bancarias en paralelo a la presentación ante la SCB, y no después, porque un plazo bancario de 2–4 meses sumado a un plazo de registro de 3–6 meses resulta operativamente inaceptable para la mayoría de las empresas.
Arquetipos bancarios para entidades registradas en Bahamas
Las empresas de activos digitales de Bahamas acceden a la banca por tres vías, cada una con distintos umbrales de onboarding y plazos:
| Arquetipo bancario | Jurisdicciones habituales | Cronograma de onboarding | Ideal para |
|---|---|---|---|
| EMI europea | Lituania, Países Bajos, España | 4–8 semanas | Acceso SEPA, liquidación en EUR, umbrales más bajos |
| Neobanco internacional | Reino Unido, Singapur, multijurisdicción | 2–6 semanas | Operaciones multidivisa, API-first, onboarding más rápido |
| Banco privado/comercial consolidado | Suiza, Liechtenstein, Singapur | 2–4 meses | Credibilidad institucional, umbrales más altos, banca de relación |
Las EMI europeas siguen siendo la opción más accesible para las empresas de reciente registro. Un historial de compliance limpio es lo que más cuenta en el tercer arquetipo, donde los bancos de relación suizos y de Liechtenstein ponderan con mayor rigor el riesgo de jurisdicción y donde la posición de Bahamas puede acortar el onboarding en consecuencia.
El acceso bancario para negocios de activos digitales registrados en Bahamas suele requerir un enfoque multiinstitucional: una EMI o un neobanco para la liquidación diaria, complementado con un banco de relación para tesorería a medida que el negocio crece. Muchas instituciones esperan que la relación bancaria esté en curso como parte de la preparación operativa, por lo que la mayoría de los registrantes inician las solicitudes bancarias antes de la decisión final de la SCB y no después. Para una visión general de cómo los negocios de activos digitales abordan la banca según el tipo de institución, consulte la visión general de banca →.
Los tres arquetipos bancarios siguen abiertos a una entidad registrada en Bahamas; el trabajo práctico consiste en emparejarla con instituciones cuyos umbrales de onboarding pueda cumplir. Por eso la viabilidad bancaria debe figurar en el alcance escrito, antes de presentar cualquier solicitud de licencia, y no después de su concesión.
EMI europeas para acceso a SEPA y liquidación en EUR, neobancos internacionales para operaciones multidivisa, y bancos de relación suizos, de Liechtenstein y de Singapur para tesorería a gran escala, gestionados en paralelo con la solicitud SCB y no después de ella.
Explorar soluciones bancariasEstatus FATF y posición internacional
Estar fuera tanto de la lista gris del FATF como de la lista de la UE de terceros países de alto riesgo importa sobre todo en la cuenta bancaria y en la relación con la contraparte.[8][10] El domicilio en Bahamas, por sí solo, no activa la due diligence reforzada que las normas de la UE asocian a los terceros países de alto riesgo incluidos en la lista; siguen aplicándose otros requisitos de due diligence reforzada, obligatorios y basados en el riesgo, y cada banco, EMI o contraparte regulado en la UE realiza sus propias comprobaciones sobre un negocio cripto.[28] Eso mantiene al registrante al margen de las políticas de exclusión general que algunas entidades aplican a las jurisdicciones incluidas en listas.
Lista de terceros países de alto riesgo en materia de AML de la UE
Las Bahamas no figuran en la lista de la UE de terceros países de alto riesgo. La actualización de de dicha lista, en vigor desde el , redujo el número total de jurisdicciones listadas e incorporó las Islas Vírgenes Británicas, Bolivia y Rusia, sin incluir las Bahamas.[10]
Acceso al mercado de la UE
Un registro conforme a la DARE Act de Bahamas no confiere derechos de pasaporte europeo en la UE. MiCA no contempla ningún régimen de equivalencia para terceros países; no existe mecanismo alguno para que la Comisión Europea reconozca un registro de Bahamas como equivalente a una autorización de CASP en la UE.[14]
La reverse solicitation conforme al MiCA, artículo 61, constituye la excepción, no la regla. Las Directrices de ESMA, publicadas el y aplicables desde el , enumeran indicios de que es probable que se considere que una empresa realiza solicitación, como la publicidad dirigida a la UE, los influencers radicados en la UE, los dominios con código de país de la UE y un sitio web en una lengua oficial de la UE que no sea habitual en las finanzas internacionales; la evaluación depende de todos los hechos, y una empresa que capta clientes de la UE no puede ampararse en la exención.[15]
La ESMA también limita la comercialización posterior del mismo tipo al contexto de la operación original.[15] Conforme a MiCA, la exención cubre el servicio solicitado por el cliente y la relación específicamente vinculada a él, pero esa iniciativa no faculta a la empresa para comercializar ante el cliente nuevos tipos de criptoactivos o servicios (artículo 61(1)-(2)).[14] El artículo 61 no autoriza la captación de clientes de la UE ni la comercialización posterior prohibida. La relación surgida por iniciativa propia y exclusiva del cliente puede continuar sin límite temporal; la recurrencia por sí sola no está prohibida.[15]
Para un análisis detallado de qué constituye solicitación y de los requisitos de documentación, véase Reverse solicitation bajo MiCA; para la autorización en la propia UE, véase licenciamiento CASP conforme a MiCA.
Ventajas y limitaciones
Una base offshore creíble y fuera de las listas del FATF, con un marco legal moderno, conlleva un perfil de sustancia económica y de costes más elevado que los registros offshore más ligeros y, como todo régimen offshore, las Bahamas no otorgan acceso al mercado de la UE.
- Fuera de las listas del FATF y de la lista UE de terceros países de alto riesgo en materia de AML. El domicilio en Bahamas, por sí solo, no activa la due diligence reforzada que la UE aplica a los terceros países de alto riesgo, a diferencia del domicilio en jurisdicciones offshore comparables incluidas en la lista de la UE, como las BVI; siguen aplicándose otros requisitos obligatorios y basados en el riesgo.
- Marco amplio diseñado a medida. DARE 2024 regula exchange, custodia, staking, stablecoins y derivados en un único texto legal.
- Sin cifra mínima fija de capital. La SCB fija los requisitos financieros del artículo 15 en función de los riesgos de cada registrado.
- Cero impuesto de sociedades y sobre plusvalías. Un 0% efectivo sobre los beneficios para empresas independientes por debajo del umbral del DMTT.
- Normas claras sobre stablecoin y staking. Los regímenes explícitos de reservas y segregación, junto con las obligaciones de divulgación, ofrecen a emisores y stakers una vía definida.
- Ecosistema profesional consolidado. Asesoría offshore, auditoría y servicios corporativos con experiencia en activos digitales y en la CBDC Sand Dollar.
- Jurisdicción de lengua inglesa. Toda la legislación y los procedimientos se desarrollan en inglés.
- Exigencia de sustancia económica superior a la de las BVI. Se requieren una sociedad bahameña y un domicilio social; en la práctica se espera personal de compliance residente, aunque la DARE Act no establece ninguna norma de residencia. Mitigación: prever presupuesto para presencia local desde el inicio, en lugar de una estructura basada únicamente en un agente registrado.
- Coste superior al de los registros económicos del Caribe Oriental. Las tasas de la SCB y la sustancia económica exceden las de alternativas menos exigentes. Mitigación: valore el coste frente a la posición clara ante el FATF y la credibilidad del marco normativo.
- El acceso bancario sigue siendo exigente. Los bancos locales tienen un apetito limitado por las criptomonedas. Mitigación: prever 2–4 meses para la banca offshore y comenzar en paralelo.
- Sin pasaporte europeo en la UE. No existe derecho a prestar servicios a clientes de la UE conforme a MiCA. Mitigación: los operadores que se dirijan a clientes de la UE pueden obtener una autorización CASP independiente en un Estado miembro de la UE (acceso pleno al mercado mediante el pasaporte europeo) o, cuando el servicio lo inicie únicamente el cliente, pueden quedar amparados por la estrecha exención de reverse solicitation prevista en MiCA, artículo 61.
- Prohibición de stablecoins algorítmicas y de la venta de tokens de privacidad. Ciertos modelos de negocio simplemente no son viables. Mitigación: confirme que el modelo está permitido conforme a DARE antes de comprometerse con la jurisdicción.
- Reputación heredada de FTX. La jurisdicción sigue asociándose al colapso de FTX. Mitigación: DARE 2024 fue la respuesta regulatoria; el marco es ahora más estricto que el de muchos homólogos.
Comparativa de Bahamas
Dentro del clúster offshore premium, las Bahamas se sitúan junto a las BVI, las Islas Caimán y las Bermudas, con los EAU como alternativa en Oriente Medio, donde el impuesto federal de sociedades es del 9% sobre los beneficios superiores a 375.000 AED para los contribuyentes ordinarios, y una Qualifying Free Zone Person tributa al 0% sobre las rentas cualificadas y al 9% sobre el resto de la renta imponible. Las Islas Caimán constituyen el referente institucional y ya emiten licencias VASP completas bajo su régimen de Fase 2. Las Bermudas cuentan con una de las trayectorias más largas en activos digitales. Las BVI, de menor coste entre los registros caribeños, arrastran ahora la fricción derivada de la lista gris y de la clasificación de alto riesgo de la UE que se detalla en la tabla siguiente.
| Factor | Bahamas | Islas Caimán | Bermudas | BVI |
|---|---|---|---|---|
| Tipo de licencia | Registro DARE (DARE Act, 2024) | Registro / licencia VASP (VASP Act, revisión de 2024) | Licencia de actividad con activos digitales (DABA 2018) | Registro VASP (VASPA 2022) |
| Regulador | SCB | CIMA | BMA | FSC |
| Plazos | 3–6 meses | Unos 4–8 meses (Registro); unos 7–14 meses (Licencia) | 6–12 meses (Clase F) | 4–6 meses |
| Cap. mín. | Sin cifra fija (requisito basado en el riesgo del s.15) | Sin mínimo legal (titulares de licencia: el mayor importe entre el capital basado en el riesgo y 6 meses de gastos fijos generales) | 100.000 USD (Clase M/F) | Sin mínimo fijo |
| Año 1 todo incluido (tasas legales + implementación típica) | 48.000–171.000 USD | 180.000–1.890.000 USD (según la clase) | 377.000–1.610.000 USD (Clase F) | 45.000–161.000 USD |
| Impuesto de sociedades | 0% (15% de DMTT solo para grupos multinacionales ≥750 M EUR) | 0% | 0% (15% del Pilar Dos solo para grupos multinacionales ≥750 millones EUR) | 0% |
| Presencia local | Sociedad en Bahamas + domicilio social + CO/MLRO; en la práctica se esperan directivos residentes | Domicilio social + compliance officer + 3 consejeros, incluido 1 independiente (todo VASP) | Oficina física + Representante Senior BMA + prueba de mind-and-management | Agente registrado + representante autorizado |
| Pasaporte europeo de la UE | No | No | No | No |
| Situación FATF | Limpio (excluido de la lista en ) | Resuelto (eliminado en ) | Limpia (nunca en lista gris) | Incluido en la lista gris () |
| Lista AML de alto riesgo de la UE | No incluido | No incluido | No incluido | Incluido en la lista () |
| Ideal para | Exchanges, custodios, emisores de stablecoin que buscan una base fuera de las listas del FATF | Fondos institucionales de criptoactivos, exchanges, custodios | Exchanges consolidados, stablecoins, plataformas de custodia | Startups con presupuesto ajustado, wallets, servicios de transferencia |
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La diferencia clave es: las Bahamas combinan una normativa integral y diseñada a tal efecto con una posición limpia ante el FATF y las listas de la UE, mientras que las BVI resultan más baratas y ligeras en sustancia económica pero arrastran la fricción de la lista gris, y Caimán y Bermudas ofrecen una credibilidad institucional más profunda a un coste sensiblemente mayor.
Cuándo las Bahamas son la opción correcta
Elija Bahamas si desea una base offshore fuera de las listas del FATF y de la UE, si opera un negocio de exchange, custodia o stablecoins que se beneficia de un marco legal explícito y no necesita acceso al mercado de la UE ni de EE. UU. Esa posición resulta decisiva para cualquier operador cuyas contrapartes o bancos apliquen exclusiones generalizadas por inclusión en la lista gris, y su marco DARE tiene un alcance más amplio que el de los registros del Caribe Oriental, de supervisión más laxa.
Considere alternativas si busca la mayor credibilidad institucional y una infraestructura de licenciamiento completa (las Islas Caimán, referencia de la región, que ya emiten licencias VASP completas bajo CIMA), si necesita uno de los marcos de activos digitales de mayor trayectoria (Bermudas, bajo la Digital Asset Business Act), o si es muy sensible al coste y puede asumir la fricción de la lista gris (el registro de las BVI, de menor coste).
Para los operadores para quienes el posicionamiento en Oriente Medio importa más que una base caribeña y que pueden aceptar el régimen federal del impuesto de sociedades del 9% de los EAU, los EAU son la comparación interregional natural: consulte las guías de Dubái (VARA) y Abu Dabi (ADGM).
Para un acceso sistemático al mercado de la UE como complemento de un registro en Bahamas, una licencia CASP MiCA en Estonia o Malta otorga el pasaporte europeo en el EEE (los 27 Estados de la UE más Islandia, Liechtenstein y Noruega),[19] una estrategia de doble jurisdicción habitual entre operadores con base de clientes tanto offshore como en la UE. Los operadores que presten servicios a clientes de la UE únicamente por iniciativa propia y exclusiva de cada cliente pueden quedar amparados por la exención de reverse solicitation, que las directrices de ESMA valoran a la luz de todos los hechos.
Un especialista independiente presentado por Jagelski & Partners gestiona el registro bajo la DARE Act en las Bahamas de principio a fin: constitución de sociedades en Bahamas, la solicitud ante la SCB, la preparación del expediente fit and proper, presentaciones bancarias y compliance posterior al registro. Si su lista de candidatas incluye también los centros caribeños premium, cubrimos igualmente esas jurisdicciones. Consulte la guía completa de licenciamiento VASP en las Islas Caimán →
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Errores frecuentes en las solicitudes de Bahamas
Las deficiencias habituales se corresponden directamente con las prioridades de revisión de la Comisión de Valores. Subsanarlas antes de la presentación evita rondas prolongadas de solicitudes de información adicional.
- Presentar documentación de compliance genérica. Los manuales que no estén adaptados a las actividades específicas del solicitante y a su perfil de clientes, o que no citen por su nombre las DARE AML/CFT Rules, 2022, dan lugar a solicitudes de información adicional.
- Expedientes fit and proper incompletos. La falta de cuestionarios personales o los períodos sin empleo no explicados generan rondas de solicitud de información adicional que añaden semanas cada una.
- Subestimar la prueba de recursos financieros. Que no exista un mínimo fijo no significa que no haya escrutinio. La prueba de cualquier requisito financiero que la Comisión fije conforme al artículo 15 corresponde al plan de negocio.
- Descuidar la sustancia económica local. Tratar a las Bahamas como una jurisdicción de agente registrado. Se requiere un domicilio social y, según comunican los profesionales, la Comisión espera personal de compliance residente.
- Descuidar la apertura bancaria. Iniciar la búsqueda de banco después del registro retrasa las operaciones 2–4 meses. Comience en paralelo.
- Proponer un modelo prohibido. Las stablecoins algorítmicas, los tokens de privacidad y la minería independiente están restringidos o prohibidos en virtud de DARE. Confirme la viabilidad antes de comprometerse.
Preguntas frecuentes
Sí. La DARE Act, 2024 no impone ningún requisito de nacionalidad a los propietarios. La vía que cubre esta guía utiliza una International Business Company (IBC) de Bahamas al amparo de la International Business Companies Act 2000. DARE admite tanto las IBC como las sociedades constituidas bajo la Companies Act. El solicitante debe mantener un domicilio social en la jurisdicción. Según comunican los profesionales, la Securities Commission espera contar con consejeros o directivos residentes y con infraestructura local de reporte AML/CFT, aunque la propia Ley no establece ningún requisito de residencia.
La propiedad no bahameña requiere además la aprobación del National Economic Council. Todos los consejeros, altos directivos, titulares reales y personas clave deben superar la evaluación fit and proper de la Comisión.
Se requiere un domicilio social en las Bahamas y, según comunican los profesionales, la Securities Commission espera consejeros residentes o personal de compliance e infraestructura local de reporte AML/CFT, aunque la Ley no establece ningún requisito de residencia. Una empresa registrada de activos digitales debe nombrar un Compliance Officer y un Money Laundering Reporting Officer inscritos ante la Commission. La exigencia de sustancia económica es mayor que en una jurisdicción de simple agente registrado como las BVI.
Un registro bien preparado suele llevar 3–6 meses de principio a fin, desde la constitución de la sociedad hasta la decisión de la Comisión, según la complejidad del modelo de negocio. El estándar de servicio de la Comisión para resolver una solicitud completa es de 21 días hábiles, o de 35 para un exchange de activos digitales. La constitución de la sociedad lleva unos pocos días hábiles. El paquete de documentación de compliance, que incluye el manual AML/CFT, la evaluación de riesgos y el plan de negocio con proyecciones financieras, es la principal variable temporal y requiere varias semanas de trabajo especializado. Las solicitudes de información adicional amplían los plazos.
No. Bahamas fue retirada de la lista del FATF de jurisdicciones bajo mayor supervisión en y no figuraba en la lista publicada tras el plenario del FATF de . Tampoco aparece en la lista de la UE de terceros países de alto riesgo. Se trata de una ventaja material frente a las Islas Vírgenes Británicas, incluidas en la lista gris en y añadidas a la lista AML de alto riesgo de la UE con efecto desde el .
La DARE Act, 2024 no establece una cifra fija de capital mínimo legal. El artículo 15 permite a la Securities Commission fijar requisitos financieros para cada registrado o categoría de registrados en función de sus riesgos específicos, como sus activos y pasivos, el volumen de actividad, el apalancamiento y la liquidez, y todo registrado debe cumplir el requisito que le sea aplicable. Los exchanges y los custodios deben prever exigencias mayores que las firmas dedicadas únicamente al asesoramiento.
Conforme a las DARE (Fees) Rules, 2024, un exchange de activos digitales paga una tasa de solicitud de 6.250 dólares estadounidenses, una tasa de registro de 18.750 dólares estadounidenses y una renovación anual de 18.750 dólares estadounidenses. Todas las demás empresas de activos digitales pagan una tasa de solicitud de 3.750 dólares estadounidenses, una tasa de registro de 12.500 dólares estadounidenses y una renovación anual de 12.500 dólares estadounidenses.
Cada cargo clave (CEO, Compliance Officer, MLRO) lleva una tasa de solicitud de 575 dólares estadounidenses y una tasa anual de 800 dólares estadounidenses. La presentación de un memorando de oferta de tokens cuesta 6.000 dólares estadounidenses. Las actividades adicionales generan otras tasas de solicitud, registro y anuales; las tasas base indicadas cubren una actividad.
No. La DARE Act, 2024 prohíbe expresamente la emisión de stablecoins algorítmicas. La emisión permitida de stablecoins está sujeta a normas sobre activos de reserva que abarcan las reservas admisibles, la custodia y la gestión, la segregación, la presentación de información y el reembolso. La Ley también prohíbe a los emisores ofrecer a la venta tokens de privacidad y prohíbe la minería de activos digitales como actividad empresarial, permitiéndola únicamente cuando sea accesoria a un negocio de activos digitales registrado o como minería por cuenta propia.
La DARE Act, 2024 regula la emisión y la divulgación de tokens digitales, pero un token que sea un valor negociable queda sujeto a la Securities Industry Act convencional y no al registro DARE, y no existe un marco separado para valores tokenizados. Cuando el vehículo sea un fondo, la vía es el licenciamiento de fondos.
El acceso bancario sigue siendo el paso operativo más difícil para cualquier negocio de criptoactivos con licencia offshore. Los bancos locales de Bahamas tienen un apetito limitado por las cuentas de activos digitales. La mayoría de los registrados opera a través de entidades de dinero electrónico europeas, neobancos internacionales o bancos privados en Suiza o Singapur. La condición de Bahamas —sin señalamiento por FATF y fuera de la lista de alto riesgo de la UE— facilita la due diligence de contraparte frente a jurisdicciones en la lista gris, pero los operadores deben prever de dos a cuatro meses y un asesoramiento bancario específico.
Depende de las prioridades. Las BVI son más económicas y menos exigentes en sustancia económica, pero fueron incluidas en la lista gris del FATF en y añadidas a la lista UE de alto riesgo en materia de AML con efecto desde el , lo que activa una due diligence reforzada respecto de contrapartes y acceso bancario. Bahamas está libre de señalamiento por el FATF y fuera de la lista de la UE, y combina esa posición con un estatuto DARE integral y diseñado a tal fin que abarca custodia, stablecoins y staking.
Los operadores sensibles al coste que puedan asumir la fricción derivada de la lista gris pueden seguir prefiriendo las Islas Vírgenes Británicas; aquellos cuyos bancos o contrapartes apliquen exclusiones generalizadas por figurar en la lista gris estarán mejor atendidos en las Bahamas.
El registro conforme a la DARE Act de Bahamas no otorga acceso al mercado de la UE ni derechos de pasaporte europeo. MiCA, artículo 61, permite a las empresas de terceros países prestar servicios a clientes de la UE únicamente cuando el cliente inicia el servicio por su propia iniciativa exclusiva, y las directrices de ESMA de enumeran indicios de que es probable que se considere que una empresa realiza solicitación, como el marketing dirigido a la UE, valorados a la luz de todos los hechos.
Una empresa que capta clientes de la UE no puede ampararse en la exención. Los operadores que busquen un acceso sistemático al mercado de la UE deben obtener una autorización CASP independiente en un Estado miembro de la UE. Consulte la guía completa sobre reverse solicitation para conocer en detalle qué constituye solicitación y la carga documental que conlleva.
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Referencias
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