¿Por qué elegir Seychelles para el licenciamiento de criptoactivos?
Con la Virtual Asset Service Providers Act, 2024, que entró en vigor el , Seychelles pasó de un entorno no regulado a un régimen formal de licenciamiento.[1] Para los operadores, el atractivo es una licencia offshore de baja tributación que otorga un respaldo legal real: cuatro categorías de licencia definidas, un capital mínimo prescrito y un impuesto sobre actividades económicas del 1,5% para los titulares de licencia. La contrapartida es una sustancia económica genuina, una oficina física, un administrador residente y gobernanza local, lo que separa a Seychelles de las jurisdicciones de mera placa en la puerta.
Capital prescrito por categorías
Conforme a la VASP Act, 2024, el capital social desembolsado mínimo se fija por categoría de licencia en el Schedule de las Virtual Asset Service Provider (Capital and other Financial Requirements) Regulations, 2024 (SI 72 of 2024): 75.000 USD para un Wallet Provider, 100.000 USD para un Exchange, 50.000 USD para un proveedor de Broking y 25.000 USD para un Investment Provider.[2][3]
Un titular de licencia autorizado para más de una categoría mantiene el capital social desembolsado de cada una, por lo que un exchange que también ofrezca custodia necesita 175.000 USD.[2][3] A partir del tercer año de actividad, el mínimo pasa a ser el 2,5% de la facturación anual (véase Requisitos). Es más prescriptivo que la evaluación abierta de las BVI.
Baja tributación empresarial para titulares de licencia
Los VASP autorizados se benefician de un tipo del 1,5% en el impuesto sobre actividades económicas respecto de la renta imponible de fuente seychellense, conforme al Séptimo Anexo de la Business Tax Act, 2009, en su versión modificada.[14] Seychelles aplica un sistema territorial, por lo que la renta que no procede de fuente seychellense queda, con carácter general, fuera del gravamen.[4] Las reglas de fuente y su interacción con los requisitos de sustancia económica dependen de los hechos de cada caso, por lo que el tipo efectivo está en función de cómo y dónde opere realmente el negocio. Es imprescindible contar con asesoramiento fiscal especializado antes de basarse en cualquier cifra de referencia.
Un régimen definido de cuatro categorías
La Ley agrupa la actividad de activos virtuales en cuatro categorías sujetas a licencia, proveedor de monederos, exchange, intermediación y proveedor de inversión, con una vía de registro separada para ICO y NFT.[1] Un mapa claro de categorías ofrece a los solicitantes un alcance más previsible que los regímenes discrecionales basados únicamente en principios. Las instalaciones de minería y los servicios de mixer o tumbler están prohibidos de forma absoluta, ya se operen en o desde Seychelles, por lo que el régimen no resulta adecuado para esos modelos.
La sustancia económica como señal de credibilidad
Al exigir una sustancia económica genuina, Seychelles eleva el listón operativo pero otorga a la licencia más credibilidad ante las contrapartes que un modelo basado solo en agente registrado.[5] La Circular 14 de la FSA de noviembre de 2025 señaló que las presentaciones de relleno, copiadas y pegadas, o generadas por IA corren el riesgo de rechazo, denegación o relegación al final de la cola, y que se espera una gobernanza local genuina.[6]
La sustancia es el precio de la posición, y la Circular 14 incluye la sustancia insuficiente entre las deficiencias recurrentes de las solicitudes; los requisitos específicos de oficina, director y reuniones se detallan más abajo, en Requisitos.
Marco regulatorio
Puesta en vigor mediante un aviso de entrada en vigor de fecha , la Virtual Asset Service Providers Act, 2024 (Act 12 of 2024) surtió efecto el .[20] La Seychelles Financial Services Authority (FSA) es la autoridad competente para el licenciamiento y la supervisión de los VASP, y los VASP licenciados pasan a ser entidades declarantes en virtud de la Anti-Money Laundering and Countering the Financing of Terrorism Act.
A 27 de septiembre de 2026 no se había emitido ninguna licencia VASP: el registro de la FSA no incluye ningún proveedor licenciado, solo ocho solicitantes transitorios cuyas solicitudes completas están en evaluación y que pueden seguir operando hasta que la FSA resuelva.[7][8] Para un contexto comparativo entre jurisdicciones, véase la página de categoría consolidada VASP/CASP/MiCA →.
Definición: licencia VASP de Seychelles
Una Licencia VASP de Seychelles es una autorización emitida por la Seychelles Financial Services Authority en virtud de la Virtual Asset Service Providers Act, 2024 (Act 12 of 2024). Permite a una sociedad de Seychelles prestar un servicio de activos virtuales definido —provisión de monederos, exchange, intermediación o provisión de inversión— en Seychelles o desde Seychelles. Los VASP licenciados pagan un impuesto sobre actividades económicas del 1,5% sobre las rentas de origen seychellense y deben cumplir las obligaciones locales de sustancia económica, adecuación de capital y AML/CFT.
Historial regulatorio
Antes de la VASP Act, 2024, Seychelles no contaba con legislación específica sobre activos virtuales. Las empresas de criptoactivos se constituían mediante las Seychelles International Business Companies, pero operaban sin autorización sectorial, lo que dejaba la jurisdicción ampliamente utilizada aunque formalmente no regulada en cuanto a servicios de activos virtuales. La Ley cerró esa brecha al introducir un régimen de licenciamiento obligatorio alineado con la Recomendación 15 del FATF, respaldado por normas de capital, AML/CFT y sustancia económica dictadas a su amparo.[1][5]
Para los operadores existentes, la Ley estableció un puente de transición. Los proveedores que ya estaban activos cuando la Ley entró en vigor podían continuar operando durante la evaluación únicamente si presentaban una solicitud de licencia completa a más tardar el .[8] Esa ventana ya se ha cerrado. Desde el , la actividad de activos virtuales sin licencia en las Seychelles o desde las Seychelles es ilegal y puede dar lugar a medidas de ejecución, incluida la baja de la sociedad en el registro.
Los nuevos operadores ahora solicitan la licencia bajo el régimen estándar en lugar del régimen transitorio; la propia VASP Act no prevé un programa de pruebas, aunque la FSA gestiona un sandbox regulatorio independiente cuyo registro incluye un custodio de activos digitales (septiembre de 2026).[21]
Novedades regulatorias recientes
- : el registro de la FSA sigue sin incluir ningún VASP licenciado; ocho solicitantes transitorios siguen en evaluación, y la FSA ha rechazado solicitudes, entre ellas la de BitMart (con efecto desde el 14 de septiembre de 2025) y una solicitud tardía e incompleta de Bitfinity (11 de agosto de 2026).[7][19]
- : La FSA publicó su Nota orientativa sobre capital desembolsado: a partir del tercer año de actividad, el capital social desembolsado mínimo es el 2,5% de la facturación anual procedente de los servicios licenciados, y el capital debe mantenerse en un banco, no en una entidad de dinero electrónico ni en un proveedor de servicios de pago.[3]
- : la FSA publicó la Circular 14, advirtiendo de que las disposiciones transitorias no eximen a los solicitantes del cumplimiento de la Ley AML/CFT y demás normativa aplicable, de que las presentaciones de relleno, copiadas y pegadas, o generadas por IA corren el riesgo de rechazo o denegación, y de que se espera una gobernanza y sustancia local genuinas.[6]
- : La FSA publicó sus Directrices para la solicitud de licencia de proveedores de servicios de activos virtuales, en las que se establecen las expectativas de documentación y evaluación aplicables a los solicitantes.[9]
- : Finalizó el plazo de transición; los operadores existentes que no hubieran presentado una solicitud completa quedaron expuestos a medidas de ejecución por actividad sin licencia.[8]
- : La VASP Act, 2024 entró en vigor en virtud de su aviso de entrada en vigor (SI 65 de 2024); a continuación se adoptó el reglamento de capital como SI 72 de 2024, el 5 de septiembre de 2024.[20][2]
Solapamiento regulatorio
Varios regímenes adyacentes se cruzan con la VASP Act, y los solicitantes deben evaluar cada uno de ellos por posibles solapamientos:
- Legislación sobre valores e inversiones. Un activo virtual que funcione como valor, derivado o participación en un fondo puede exigir una autorización independiente de la FSA además de la licencia VASP, por lo que los solicitantes deben evaluar la economía del token antes de la presentación de documentos.
- Ley AML/CFT. Un VASP con licencia es sujeto obligado, debe presentar informes de transacciones sospechosas a través de la plataforma goAML y aplica la Travel Rule sin medidas simplificadas.[5]
- Registro de ICO y NFT. La emisión o promoción de una ICO o un NFT en Seychelles o desde Seychelles exige un registro independiente ante la FSA, distinto de las cuatro categorías de licencia VASP.[1]
- Ley del Impuesto sobre Actividades Económicas, 2009. El tipo del 1,5% para VASP con licencia figura en el Séptimo Anexo, por lo que el tratamiento fiscal está vinculado al mantenimiento de la licencia y al carácter de renta de fuente seychellense.[14]
En materia de actividad prohibida, el límite es firme. La Ley prohíbe la explotación de instalaciones de minería y de servicios de mezcla (mixer o tumbler), ya se realicen en Seychelles o desde Seychelles, y los operadores existentes de tales servicios debían cesar a más tardar el .[1] Los servicios de pago, la emisión de ICO y la emisión de NFT realizados sin el registro correspondiente quedan igualmente fuera del perímetro. Los operadores cuyo modelo dependa de mezcla, tumbling o minería deberían considerar Seychelles como no disponible, en lugar de intentar estructurarse en torno a la prohibición.
Tipos de licencia y actividades cubiertas
La VASP Act, 2024 establece cuatro categorías de licencia, cada una asociada a un servicio de activos virtuales definido. El solicitante debe disponer de la categoría que corresponda a sus actividades, y un negocio que abarque más de una categoría se evalúa y se tarifica por cada una de ellas. Las Licence Application Guidelines de la FSA fijan las exigencias de documentación y de evaluación aplicables a todas las categorías.[9]
Las cuatro categorías de licencia
- Proveedor de monederos de activos virtuales. Custodia y salvaguarda de activos virtuales o de claves privadas por cuenta de los clientes. Se aplica a los monederos custodiados, la custodia institucional y los servicios de salvaguarda. Capital social desembolsado mínimo: 75.000 USD.[2]
- Exchange de activos virtuales. Explotación de una plataforma que convierte entre activos virtuales y moneda fiduciaria, o entre activos virtuales. Se aplica a los exchanges centralizados y a los centros de negociación. Capital social desembolsado mínimo de 100.000 USD, el más elevado de los cuatro.[2]
- Intermediación de activos virtuales. Organización o ejecución de operaciones con activos virtuales por cuenta de clientes, incluidas las mesas OTC y los broker-dealers. Capital social desembolsado mínimo: 50.000 USD.[2]
- Virtual Asset Investment Provider. Prestación de servicios de inversión en activos virtuales, incluidas ofertas de carteras y de tipo fondo. Capital social desembolsado mínimo de 25.000 USD, el más bajo de los cuatro.[2]
Registro independiente de ICO y NFT
La emisión de tokens queda fuera de las cuatro categorías de licencia. Antes de que una entidad pueda emitir o promocionar una oferta inicial de monedas o un token no fungible en Seychelles o desde Seychelles, debe registrarse ante la FSA conforme a las disposiciones de la Ley relativas a las ICO y los NFT.[1] Se trata de una vía de registro distinta de una licencia VASP, si bien un emisor que además preste servicios de exchange, intermediación, custodia o inversión necesitará adicionalmente la categoría de licencia correspondiente.
Los tokens de circuito cerrado o no transferibles, sin función de exchange ni de mercado secundario, quedan por lo general fuera del perímetro, si bien el análisis depende de los hechos concretos.
Actividades prohibidas
Dos tipos de actividad están prohibidos con independencia de la categoría. La prohibición prevista en la Ley abarca la explotación de instalaciones de minería y de servicios de mixer o tumbler, tanto dentro de Seychelles como por parte de entidades que operen desde Seychelles.[1] Los operadores existentes de dichos servicios debían cesar su actividad a más tardar el . Un modelo que dependa de la anonimización de flujos de transacciones o de infraestructura local de minería no puede obtener licencia aquí, y los solicitantes no deben intentar reempaquetar tal actividad bajo otra categoría. Los operadores de protocolos DeFi que no prestan ningún servicio de cara al cliente pueden quedar fuera del perímetro de licenciamiento, pero todo operador que realice actividades de exchange, intermediación, custodia o inversión para clientes queda dentro del ámbito.
Requisitos
Una licencia VASP de Seychelles exige una sociedad de Seychelles, al menos dos directores personas físicas, de los cuales uno sea residente, una oficina local física, la aprobación previa de la FSA para las personas clave, el capital desembolsado prescrito, y sistemas AML/CFT completos.[9] Los solicitantes deben estar constituidos conforme a la Ley de Sociedades Comerciales Internacionales de 2016 o a la Ley de Sociedades de 1972; las personas físicas no pueden ostentar una licencia.[1]
La sustancia es la restricción determinante, no el capital: la FSA espera una gobernanza local real, y su Circular 14 enumera la demostración inadecuada de sustancia, incluida la gobernanza local insuficiente, entre las deficiencias recurrentes que se recomienda encarecidamente a los solicitantes abordar para evitar retrasos o resultados negativos.[6]
| Requisito | Detalle |
|---|---|
| Tipo de entidad | Sociedad de Seychelles constituida conforme a la International Business Companies Act, 2016 o a la Companies Act, 1972 (las personas físicas no son elegibles) |
| Administradores | Al menos 2 personas físicas; al menos 1 residente en Seychelles 183 días o más en cualquier período de 12 meses |
| Propiedad extranjera | 100% permitido a nivel de accionista |
| Oficina física | Obligatoria, con personal local cualificado suficiente para las actividades principales |
| Reuniones locales | Al menos 2 reuniones del órgano de administración y 4 reuniones de dirección al año, celebradas en Seychelles |
| Compliance Officer | A tiempo completo y residente; suplente que sea otra persona; sin externalización fuera de estructuras de grupo aprobadas por la FSA |
| Aprobación de personas clave | Se requiere la aprobación previa de la FSA para consejeros, directivos principales y personal clave |
| Auditor | Auditoría anual por un auditor aprobado; cuentas presentadas dentro de los 6 meses siguientes al cierre del ejercicio |
| Cap. mín. | 25.000–100.000 USD de capital social desembolsado por cada categoría autorizada (Anexo, SI 72 de 2024); 2,5% del volumen de negocio a partir del año 3 |
| Conservación de registros | 7 años con carácter general; 30 años para los registros AML/CFT tras la finalización de una relación de negocio |
Hay un requisito que resulta fácil pasar por alto: el suelo de capital del 2,5% de la facturación. El anexo de las Virtual Asset Service Provider (Capital and other Financial Requirements) Regulations, 2024 (SI 72 of 2024) fija el capital de entrada por categoría y, desde el inicio del tercer año de actividad, fija el mínimo en el 2,5% de la facturación anual procedente de servicios de activos virtuales licenciados, lo que se acredita al abonar la tercera tasa anual de licencia.[2][3]
La guía de la FSA ilustra una facturación de 1.000.000 USD como una exigencia de 25.000 USD, por lo que un exchange con una facturación superior a 4 millones USD afronta una exigencia mayor que su mínimo de entrada de 100.000 USD. El capital se mantiene en efectivo, salvo que la FSA apruebe bonos u otros valores, en un banco con licencia en Seychelles o en una jurisdicción que cumpla Basilea II, no en una entidad de dinero electrónico ni en un proveedor de servicios de pago.[3]
Aprobación fit and proper y de personas clave
Todo consejero, directivo principal y persona clave debe cumplir el Code for Fit and Proper for Virtual Asset Service Providers, y se requiere la aprobación previa de la FSA antes de que tal nombramiento surta efecto.[9] Se evalúan la honestidad, la integridad, la competencia, la solvencia financiera y la experiencia pertinente. El responsable de compliance y su suplente deben ser personas distintas, contratadas a tiempo completo y residentes en Seychelles, y la función de compliance no puede externalizarse salvo dentro de una estructura intragrupo que apruebe la FSA.[18] Se trata de una exigencia de gobernanza más pesada que la de los modelos offshore basados únicamente en un agente registrado, y es donde se estancan las solicitudes con plantillas insuficientes.
Sustancia económica local
Seychelles aplica una verdadera prueba de sustancia económica para los VASP. El titular de la licencia mantiene una oficina física en Seychelles, emplea a un número razonablemente adecuado de personas debidamente cualificadas para desempeñar sus actividades esenciales, nombra al menos a un administrador residente presente durante 183 días o más en cualquier período de 12 meses, celebra al menos dos reuniones del órgano de administración y cuatro reuniones de dirección al año en el territorio insular y conserva registros accesibles localmente.[8][18] La FSA considera sustancia económica insuficiente la gobernanza local deficiente, la falta de claridad en la autoridad para la toma de decisiones y la ausencia de alta dirección residente.[6]
AML/CFT y Travel Rule
Un VASP con licencia es una entidad sujeta a obligaciones de comunicación conforme a la Ley de prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo, y debe aplicar la Travel Rule, sin que se admitan medidas simplificadas.[5] Los informes de operaciones sospechosas los presenta el titular de la licencia a través de la plataforma goAML, y las transferencias de activos virtuales iguales o superiores a 50.000 SCR en un día están sujetas a comunicación por umbral.
Los registros AML/CFT deben conservarse durante 30 años tras la finalización de una relación de negocio. El cribado de sanciones, la due diligence del cliente y la monitorización de transacciones deben formar parte del marco de compliance desde el primer día.
Proceso de solicitud
La FSA publica un estándar de servicio en lugar de estadísticas de tramitación: desde la recepción de una solicitud completa, la tramitación puede durar de 3 meses a 2 años según la complejidad de la solicitud, y la FSA procura comunicar al solicitante en un plazo de 90 días hábiles si la solicitud está incompleta y, por tanto, denegada.[9] Su propio historial hasta ahora se sitúa en el extremo lento: a 27 de septiembre de 2026 no se había emitido ninguna licencia VASP, y el registro incluye ocho solicitantes transitorios cuyas solicitudes completas siguen en evaluación, el más antiguo con fecha de registro de 12 de mayo de 2025.[7] La FSA considera recibida una solicitud únicamente cuando se han presentado todos los documentos exigidos y se ha abonado la tasa de solicitud, y rechaza de plano una solicitud incompleta con pérdida de la tasa abonada.[1] Esa regla de pérdida de la tasa hace que la estrategia racional sea preparar a fondo la documentación desde el inicio, y no apresurarse a presentarla.
Una documentación de compliance genérica, copiada y pegada, puede dar lugar a una solicitud de información, una denegación o un retraso. Las políticas deben ser específicas de Seychelles y citar por su nombre la Ley VASP de 2024, el reglamento de capital y la Ley AML/CFT. Todavía no hay aprobaciones de las que aprender, pero sí ha habido denegaciones: la FSA rechazó la solicitud de BitMart con efecto desde el 14 de septiembre de 2025 y una solicitud tardía e incompleta de Bitfinity el 11 de agosto de 2026,[19] y un solicitante rechazado no puede volver a presentar una solicitud durante seis meses.[9] La revisión de la Circular 14 publicada por Appleby en enero de 2026 añade que una solicitud de información detiene el cómputo del plazo.[10]
Constitución de sociedades en Seychelles
Constituya una sociedad en Seychelles al amparo de la IBC Act, 2016 o de la Companies Act, 1972, y comience después a desarrollar sustancia económica local: domicilio social, administrador residente y personal local cualificado.
Preparación y documentación
Redacción del paquete completo de compliance: manual de políticas AML/CFT, evaluación de riesgos a escala de toda la empresa, cribado de sanciones, Travel Rule y procedimientos de reporte a goAML, marco de monitorización de transacciones, plan de negocio con proyecciones financieras, y documentación tecnológica y de ciberseguridad.
Presentación de la solicitud
Presentar la solicitud de licencia VASP cumplimentada para la categoría correspondiente, todos los documentos justificativos y la tasa de solicitud de licencia (75.000 SCR). La solicitud solo se considera recibida una vez completa y pagada; las presentaciones de documentos incompletas se rechazan y la tasa se pierde.
Revisión de la FSA
Según el estándar de servicio de la FSA, la tramitación dura de 3 meses a 2 años desde la recepción de una solicitud completa, incluidas las rondas de consultas. La FSA realiza la revisión de integridad y de fondo y lleva a cabo comprobaciones fit and proper sobre los consejeros, los directivos principales y las personas clave. La suficiencia de capital, la sustancia económica y los mecanismos tecnológicos y de custodia se evalúan en función de la categoría solicitada.
Consultas e información adicional
Las áreas que requieren aclaración generan requerimientos de la FSA. Entre los temas habituales figuran la sustancia económica y la gobernanza locales, la idoneidad del régimen del responsable de compliance, la custodia y la gestión de claves, así como la especificidad para Seychelles de la documentación AML.
Resolución y licenciamiento
La FSA emite su decisión. Tras la aprobación, el licenciatario abona la tasa anual de licencia aplicable, designa un auditor autorizado y comienza a operar bajo obligaciones continuas de compliance e información. La licencia es perpetua, sujeta a renovación anual.
Documentación requerida
Se requiere un paquete documental completo conforme a las Directrices de Solicitud de Licencia de la FSA. Una solicitud solo se considera recibida cuando está completa y se ha abonado la tasa.[9] El paquete abarca documentos corporativos, personales y de compliance, además de un plan de negocio y documentación tecnológica. La evidencia de sustancia económica se evalúa junto con la documentación y no como un elemento accesorio.
Documentos societarios
A nivel corporativo, la solicitud debe incluir el certificado de constitución, los documentos constitutivos, el registro de socios con un organigrama completo de la estructura de propiedad hasta los titulares reales últimos, el registro de administradores y la acreditación del domicilio social y de las medidas de sustancia económica local en las Seychelles.
Documentos personales (consejeros, directivos, personas clave, UBO)
Cada consejero, directivo principal, persona clave y titular real cualificado debe presentar la documentación fit and proper que incluya verificación de identidad certificada, justificante de domicilio, historial laboral y regulatorio, declaraciones de antecedentes penales, pruebas de solvencia financiera y un CV detallado, para su aprobación previa por la FSA antes del nombramiento.
Documentación de compliance
Cada documento de compliance debe ser a medida y específico de Seychelles. El paquete de compliance se examina minuciosamente, y la Circular 14 de la FSA señaló específicamente las políticas copiadas y pegadas y los manuales generados por IA como deficiencias que ponen a una solicitud en riesgo de rechazo.[6] Las plantillas adaptadas de otras jurisdicciones son el tipo de política no localizada que la FSA enumera como deficiencia recurrente, e invitan a solicitudes de información, denegación o retraso.
La FSA espera un manual adaptado a la categoría de licencia del solicitante y al perfil de clientes, con referencia expresa a la VASP Act, 2024 y a la AML/CFT Act. Como sujeto obligado a informar, el titular de la licencia debe aplicar medidas completas, sin que se permita la due diligence simplificada.
La evaluación de riesgos debe identificar y valorar los riesgos propios del modelo de negocio y de la base de clientes del solicitante, incluidos los riesgos transfronterizos y de contraparte característicos de un VASP offshore que atiende a una clientela internacional.
El screening debe cubrir las sanciones del Consejo de Seguridad de la ONU y otras listas aplicables. El screening OFAC no es un requisito legal en Seychelles, pero se recomienda encarecidamente dadas las dependencias de banca corresponsal en dólares estadounidenses.
La monitorización debe abarcar los patrones de transacción, la velocidad, la exposición a contrapartes y la actividad entre cadenas, tanto en los movimientos de dinero fiat como de activos virtuales, y debe permitir la comunicación por umbral de las transferencias de activos virtuales iguales o superiores a 50.000 SCR en un mismo día.
La Travel Rule se aplica sin medidas simplificadas. El plan debe especificar los campos de datos, los plazos, la agregación de transacciones vinculadas y los procedimientos para las transferencias con monederos no custodiados.[5]
El responsable de compliance debe comunicar las operaciones sospechosas a través de la plataforma goAML de la Unidad de Inteligencia Financiera. El flujo de comunicación, la escalación y la conservación de registros deben estar documentados, y la función de compliance no puede externalizarse fuera de los acuerdos intragrupo aprobados por la FSA.[18]
Los procedimientos de onboarding deben aplicar CDD a lo largo de todo el ciclo de vida del cliente y abarcar clientes institucionales, estructuras fiduciarias y acuerdos de representación nominal, con medidas reforzadas para las relaciones de mayor riesgo.
El plan debe acreditar las disposiciones de sustancia económica local establecidas en el apartado Requisitos, y la FSA evalúa si esa gobernanza es real y no meramente nominal. La Circular 14 considera que la ausencia de alta dirección residente constituye una sustancia económica insuficiente.[6]
Los registros deben conservarse durante un mínimo de siete años en formato accesible, y los registros AML/CFT durante 30 años tras la finalización de una relación de negocio. La política debe especificar los formatos, la accesibilidad y la disponibilidad local de los registros para su inspección por la FSA.[5]
Plan de negocio y proyecciones financieras
Toda solicitud requiere un plan de negocio detallado que abarque la naturaleza y el alcance del servicio de activos virtuales, el mercado objetivo, el modelo de ingresos, las proyecciones financieras, el marco de gobernanza, el plan de personal y la forma en que el solicitante cumplirá con el capital prescrito y con el requisito del 2,5% de la facturación a partir del tercer año.
Documentación tecnológica y operativa
La FSA exige una memoria de la infraestructura tecnológica, un marco de ciberseguridad y controles operativos proporcionados a la categoría. Los solicitantes de wallet y exchange documentan la gestión de wallets, incluida la segregación entre hot y cold, los esquemas multifirma, la gestión de claves y los procedimientos de recuperación. Se exige un plan de continuidad de negocio en todas las categorías.
Costes y precios
El coste del VASP de Seychelles se divide en dos. La parte estatutaria es el arancel de la FSA, fijado por categoría y denominado en rupias de Seychelles: 75.000 SCR corresponden a la tasa de solicitud de licencia, y cada año se abonan una tasa base de 75.000 SCR y una tasa por actividad de 75.000 a 375.000 SCR, lo que supone unos 15.000 a 36.000 USD en el año 1 para una actividad con la tasa de un año completo. La tasa separada de 22.500 SCR del anexo corresponde al registro de un promotor de ICO o NFT de la Parte IV, no a una licencia VASP.[1] La parte de implantación —asesoramiento, documentación de compliance y sustancia económica en la isla— asciende de 42.500 a 122.000 USD y se cotiza caso por caso.
La sustancia económica es una partida que se subestima con facilidad: un director residente, una oficina física y un responsable de compliance a tiempo completo son gastos recurrentes en la isla que las jurisdicciones de mero buzón evitan. El impuesto de sociedades reducido del 1,5% grava la renta y no es una tasa de licenciamiento, por lo que no forma parte de ninguna de las dos cifras.
Comisiones de la FSA por categoría
| Tarifa (SCR) | Proveedor de monederos | Exchange | Intermediación | Proveedor de inversiones |
|---|---|---|---|---|
| Tasa de solicitud (no reembolsable) | 75.000 | 75.000 | 75.000 | 75.000 |
| Tasa base anual | 75.000 | 75.000 | 75.000 | 75.000 |
| Tasa anual por actividad | 300.000 | 375.000 | 150.000 | 75.000 |
| Capital social desembolsado mín. (USD) | 75.000 | 100.000 | 50.000 | 25.000 |
Nota: las cifras de SCR corresponden a los importes del anexo de la FSA confirmados en las FAQ sobre VASP de la FSA; al tipo de cambio del 28 de agosto de 2026, 75.000 SCR equivalen aproximadamente a 5.100 USD.[1] Las tasas anuales de licencia se suman a una tasa base de 75.000 SCR, son pagaderas a más tardar el 31 de enero de cada año y se prorratean trimestralmente cuando la licencia se concede fuera del primer trimestre. Las cifras de capital se toman directamente del anexo del SI 72 de 2024.[2]
Coste legal: tasas de la FSA
| Comisión | Año 1 (USD) |
|---|---|
| Tasas de la FSA: solicitud de licencia (75.000 SCR) + tasa base anual (75.000 SCR) + tasa anual por actividad según la categoría, con la tasa de un año completo para una actividad | 15.000–36.000 |
| Coste legal, año 1 | 15.000–36.000 |
El mínimo corresponde a la categoría de Investment Provider y el máximo a la categoría de Exchange, según el cuadro de la FSA anterior. Las tasas anuales de licencia se abonan a más tardar el 31 de enero de cada año y se prorratean trimestralmente cuando la licencia se concede fuera del primer trimestre.
Estructura típica, presupuesto por caso
| Concepto de coste | Año 1 (USD) |
|---|---|
| Constitución de sociedades en Seychelles | 1.500–4.000 |
| Asesoramiento jurídico y de licenciamiento (solicitud completa) | 15.000–45.000 |
| Documentación de compliance (manual AML/CFT, evaluación de riesgos, monitorización, Travel Rule) | 6.000–18.000 |
| Sustancia económica local (director residente, oficina, personal local), año 1 | 15.000–40.000 |
| Auditoría anual | 5.000–15.000 |
| Estructura típica, año 1 (presupuesto por caso) | 42.500–122.000 |
Nota sobre el alcance: Ninguna de las dos cifras incluye el capital social desembolsado, que se mantiene en lugar de gastarse y oscila entre 25.000 USD (Investment Provider) y 100.000 USD (Exchange). En conjunto, ambas cifras abarcan desde el perfil de Investment o Broking, de comisiones bajas y escasa sustancia económica, hasta una estructura de Exchange con mayor sustancia económica. Las estimaciones de asesoramiento, sustancia económica, constitución y auditoría son rangos de mercado indicativos, sintetizados a partir de múltiples fuentes de proveedores de servicios, no cifras ofertadas, y varían según el proveedor y el modelo de negocio.
Plazos
| Etapa | Duración | Acumulado |
|---|---|---|
| 1. Constitución de sociedades en Seychelles | 1–2 semanas | 1–2 semanas |
| 2. Sustancia económica y documentación | 4–8 semanas | 5–10 semanas |
| 3. Presentación de la solicitud | 1–2 semanas | 6–12 semanas |
| 4. Revisión de la FSA (estándar de servicio) | 3–24 meses | Unos 19–116 semanas |
| 5. Rondas de consultas | Dentro de la etapa 4 | Dentro de la etapa 4 |
| 6. Decisión | Tras la aprobación | Unos 19–116 semanas |
| Total | Unos 4–27 meses | Unos 19–116 semanas |
La FSA no publica tasas de aprobación, por lo que el punto en que una solicitud se sitúe dentro del estándar de servicio de 3 meses a 2 años depende de su integridad y complejidad, de la preparación de la sustancia económica y de la carga de trabajo de la FSA.[9] La Circular 14 señala la documentación de relleno, un personal clave débil y una sustancia local insuficiente como las deficiencias recurrentes detrás de los retrasos y las denegaciones.[6] Las etapas de preparación son nuestra estimación de planificación; la etapa de la FSA es el estándar propio del regulador, y a 27 de septiembre de 2026 ningún solicitante había obtenido todavía una licencia.[7]
Fiscalidad
En Seychelles se aplica una tributación territorial, y los VASP autorizados se benefician de un tipo impositivo empresarial reducido del 1,5% sobre la renta imponible de fuente seychellense conforme al Séptimo Anexo de la Business Tax Act, 2009, en su versión modificada.[14][4] Las rentas que no tienen fuente en Seychelles quedan, por lo general, fuera del gravamen. El resultado efectivo depende de los hechos concretos y de dónde opere realmente el negocio, por lo que la tabla siguiente es indicativa y no sustituye al asesoramiento fiscal.
| Fiscalidad | Tarifa | Solicitud de licencia de criptoactivos |
|---|---|---|
| Impuesto de sociedades (VASP con licencia) | 1,5% | Sobre la renta imponible de origen seychelense, Séptimo Anexo |
| Impuesto de sociedades estándar | 15–25% | Tipos generales para sociedades; 25%/33% para bancos, aseguradoras, empresas de telecomunicaciones y fabricantes de alcohol y tabaco |
| Rentas de origen extranjero | Generalmente no sujeto a tributación | Sistema territorial: las rentas de fuente no seychelense quedan fuera del ámbito de tributación |
| Impuesto sobre las ganancias de capital | Ninguno | Sin impuesto general sobre las ganancias de capital en las Seychelles |
| IVA / Impuesto sobre las ventas | IVA del 15% | Se aplica a las entregas de bienes y prestaciones de servicios nacionales dentro del ámbito; las normas de exportación difieren |
| Retención en la fuente | Variable | Puede aplicarse a determinados pagos con origen en Seychelles a no residentes |
Interacción entre la fuente y la sustancia económica
La licencia y la fuente determinan conjuntamente el tipo del 1,5%. Dado que el régimen es territorial, la posición fiscal depende de si las rentas tienen su fuente en Seychelles, lo que interactúa directamente con la sustancia económica que ahora exige la FSA.[4] El Business Tax (Amendment of Seventh Schedule) Regulations, 2024 incorporó el tipo del 1,5% para VASP en el Séptimo Anexo y entró en vigor el .[14] Fuera de esa partida, los tipos generales para sociedades son del 15% sobre el primer tramo de 1 millón SCR de renta imponible y del 25% por encima de él;[4] los proveedores de telecomunicaciones, los bancos, las aseguradoras y los fabricantes de alcohol y tabaco pagan el 25% y el 33% sobre los mismos tramos.[22]
Un operador que desarrolle actividad real en la isla para cumplir con la licencia puede generar también rentas de fuente seychellense, por lo que la planificación fiscal y la de sustancia económica no pueden abordarse de forma aislada. Es imprescindible obtener asesoramiento fiscal especializado en Seychelles antes de confiar en el tipo nominal.
Reporting internacional
A partir de 2028, la participación de la jurisdicción en el Marco de Comunicación de Información sobre Criptoactivos de la OCDE implica que la información de los clientes queda sujeta al intercambio automático junto con el Estándar Común de Comunicación de Información. En esta ola de comunicación, Seychelles se alinea con Bahamas, Hong Kong y San Vicente y las Granadinas.[15] Los operadores deben asumir que la información de clientes y cuentas quedará sujeta al intercambio automático y deben integrar la capacidad de reporte en sus sistemas desde el inicio.
Compliance continuo y post-licenciamiento
Una licencia genera una obligación continuada de compliance y sustancia económica. Los VASP autorizados deben mantener sistemas AML/CFT, conservar una oficina local operativa y un administrador residente, presentar un informe anual de compliance, someterse a una auditoría anual y renovar la licencia cada año mediante el pago de la tasa anual.[5][9]
Obligaciones anuales de información
Los VASP licenciados deben presentar los estados financieros anuales auditados dentro de los seis meses siguientes al cierre del ejercicio, remitir el informe anual de compliance y abonar la tasa anual de licencia a más tardar el 31 de enero, mantener registros exactos de titularidad real y conservar la documentación accesible localmente para su inspección por la FSA.
Tasa anual de licencia y renovación
Una licencia VASP de Seychelles es perpetua pero condicional. Solo sigue siendo válida cuando la tasa anual de licencia y la declaración de compliance se presentan a más tardar el 31 de enero de cada año. Las tasas anuales de licencia van desde 75.000 SCR para un Investment Provider hasta 375.000 SCR para un Exchange, además de una tasa base, y se prorratean trimestralmente cuando la licencia se concede fuera del primer trimestre.[1][8]
Supervisión regulatoria
La supervisión de los licenciatarios es continua, y la FSA ha señalado una postura activa hacia el sector. Su Circular 14 de noviembre de 2025 dejó claro que las disposiciones transitorias no eximen a los solicitantes del cumplimiento de la Ley AML/CFT y demás normativa aplicable, que la FSA no ofrecerá acompañamiento, y que espera presentaciones basadas en pruebas y no documentación de relleno.[6] Los licenciatarios deben esperar un escrutinio de la sustancia, la gobernanza y la adecuación de la función de compliance.
Ejecución
La actividad de activos virtuales sin licencia en Seychelles o desde Seychelles es ilegal tras el cierre del período transitorio, y puede dar lugar a medidas coercitivas que llegan hasta la cancelación de la sociedad en el registro.[1] En el caso de los titulares de licencia, la FSA puede suspender o revocar una licencia, imponer condiciones y exigir medidas correctoras cuando no se cumplan las obligaciones de sustancia económica, capital o AML/CFT.
Actividades prohibidas y restringidas
Las prohibiciones de actividad persisten tras el licenciamiento. Un titular de licencia no puede operar instalaciones de minería ni servicios de mixer o tumbler, ni puede realizar emisiones de ICO o NFT, ni prestar servicios de pago, sin el registro específico correspondiente.[1] La conducta promocional y de divulgación no debe inducir a error a los clientes sobre la naturaleza o los riesgos del servicio, y el titular de licencia debe operar dentro del alcance de la categoría que ostenta.
Banca
Conseguir acceso bancario es uno de los pasos operativos más difíciles para un VASP offshore, y Seychelles no es una excepción. Las opciones locales para negocios de criptoactivos son limitadas, por lo que los solicitantes deberían valorar bancos internacionales y entidades de pago o de dinero electrónico elegibles fuera de la jurisdicción para su operativa bancaria. La aceptación depende del solicitante y de la entidad; como todavía no hay ningún VASP licenciado en Seychelles, no existe un patrón bancario consolidado para los licenciatarios.
En la práctica, los VASP offshore acceden a la banca a través de tres arquetipos: EMI europeas para el acceso a SEPA y la liquidación en EUR; neobancos internacionales para operaciones multidivisa y API-first; y bancos consolidados en centros financieros para operadores de mayor tamaño que cumplen umbrales de onboarding más elevados. Una posición clara ante el FATF favorece a Seychelles frente a jurisdicciones incluidas en la lista gris, pero es el apetito de riesgo hacia el sector cripto, y no la jurisdicción por sí sola, lo que determina el resultado del onboarding. Iniciar la búsqueda de acceso bancario después del licenciamiento, en lugar de en paralelo, es una fuente de retraso evitable.
Arquetipos bancarios para VASP offshore
Los VASP offshore acceden a la banca por tres vías, cada una con umbrales de onboarding y plazos distintos:
| Arquetipo bancario | Jurisdicciones habituales | Cronograma de onboarding | Ideal para |
|---|---|---|---|
| EMI europea | Lituania, Países Bajos, España | 4–8 semanas | Acceso SEPA, liquidación en EUR, umbrales más bajos |
| Neobanco internacional | Reino Unido, Singapur, multijurisdicción | 2–6 semanas | Operaciones multidivisa, API-first, onboarding más rápido |
| Banco privado/comercial consolidado | Suiza, Liechtenstein, Singapur | 2–4 meses | Credibilidad institucional, umbrales más altos, banca de relación |
Los bancos consolidados aplican la due diligence reforzada más exigente a cualquier relación vinculada al sector cripto o a estructuras offshore, por lo que resultan adecuados para licenciatarios de mayor tamaño y bien capitalizados. Las EMI europeas son una vía habitual para los VASP recién licenciados que necesitan infraestructura de pagos SEPA, y los neobancos internacionales ofrecen el onboarding más rápido de la tabla anterior, pero el propio capital social desembolsado debe mantenerse en un banco con licencia en Seychelles o en una jurisdicción que cumpla Basilea II, no en una EMI ni en un proveedor de servicios de pago.[3] Una sustancia económica local genuina, que exige la licencia de Seychelles, puede favorecer la solicitud, porque acredita un negocio operativo real y no una sociedad pantalla.
A través de la red de socios de Jagelski & Partners, las empresas colocaron más de catorce mil millones de euros de facturación de clientes en relaciones bancarias y con EMI en 2025. La red abarca más de 90 instituciones entre bancos de la UE, EMI, bancos corresponsales offshore e infraestructura de pagos cripto-nativa en Suiza, Liechtenstein, Emiratos Árabes Unidos y Asia, con colocación precualificada, sin recargo sobre los precios institucionales y sin comisión de onboarding. Una licencia sin acceso bancario es un certificado colgado en la pared, por lo que la preparación operativa debería incluir un plan bancario desde el principio. Colocación bancaria a través de la red de socios →
Los solicitantes de Seychelles deberían evaluar opciones fuera del territorio: EMI europeas para SEPA y liquidación en EUR, neobancos internacionales para operaciones multidivisa y bancos consolidados en Suiza, Liechtenstein y Singapur para operadores de mayor tamaño y bien capitalizados. La aceptación depende del solicitante y de la entidad. Jagelski & Partners define por escrito las opciones bancarias y le presenta a un especialista independiente antes de presentar una solicitud de licencia. Usted contrata directamente con el especialista; la aprobación de la cuenta sigue siendo una decisión de la entidad financiera.
Explorar soluciones bancariasEstatus FATF y posición internacional
Seychelles no está en la lista gris ni negra del FATF; no figuraba en la lista del FATF de jurisdicciones bajo mayor vigilancia publicada tras el pleno de junio de 2026 (19 de junio de 2026), y el 17 de febrero de 2026 la UE retiró a Seychelles del Anexo II de su lista de jurisdicciones no cooperativas a efectos fiscales.[11][16]
La evaluación de la jurisdicción corresponde al ESAAMLG, el Grupo Antiblanqueo de África Oriental y Meridional, el organismo regional de tipo FATF para la región, y no directamente al FATF, y la Ley VASP de 2024 se introdujo en parte para alinear el marco con la Recomendación 15 del FATF sobre activos virtuales.
Para las contrapartes que aplican exclusiones generalizadas por lista gris, una posición clara ante el FATF elimina una categoría de fricción que las jurisdicciones en lista gris no pueden eliminar.
La sustancia económica y el rigor AML son ahora el eje del régimen. Al exigir una gobernanza local real, un capital prescrito y el conjunto completo de obligaciones AML/CFT propias de un sujeto obligado, la Ley sitúa a Seychelles como una opción offshore más sustantiva que las jurisdicciones de mero buzón.[5] La posición de la FSA en la Circular 14 contra las solicitudes de reserva refuerza que el regulador gestiona activamente el riesgo reputacional en lugar de competir únicamente por la facilidad de entrada.[6]
Acceso al mercado de la UE
Una licencia VASP de Seychelles no confiere derechos de pasaporte europeo en la UE. MiCA no contiene ningún régimen de equivalencia para terceros países, por lo que no existe mecanismo alguno para que la Comisión Europea reconozca una licencia de Seychelles como equivalente a una autorización CASP de la UE.[12]
La reverse solicitation prevista en MiCA, artículo 61, fue endurecida por las Directrices de ESMA publicadas el y aplicables desde el , y constituye la excepción, no la regla: las directrices enumeran indicios de que una empresa probablemente será considerada como captadora de clientes, como la publicidad dirigida a la UE, el patrocinio de eventos en la UE, los influencers radicados en la UE o un sitio web en una lengua oficial de la UE que no es habitual en las finanzas internacionales, valorados a la luz de todos los hechos, y una empresa que capta clientes de la UE no puede acogerse a la exención.[13]
La ESMA también limita la comercialización posterior del mismo tipo al contexto de la operación original.[13] Conforme a MiCA, la exención cubre el servicio solicitado por el cliente y la relación específicamente vinculada a él, pero esa iniciativa no faculta a la empresa para comercializar ante el cliente nuevos tipos de criptoactivos o servicios (artículo 61(1)-(2)).[12] El artículo 61 no autoriza la captación de clientes de la UE ni la comercialización posterior prohibida. La relación surgida por iniciativa propia y exclusiva del cliente puede continuar sin límite temporal; la recurrencia por sí sola no está prohibida.[13]
Para un análisis detallado de qué constituye solicitación y de los requisitos de documentación, véase Reverse solicitation bajo MiCA.
Ventajas y limitaciones
Para los operadores que pueden cumplir obligaciones reales de sustancia económica, Seychelles ofrece una licencia offshore creíble y de baja tributación; esos requisitos de sustancia económica y de capital son la contrapartida que la distingue de vías más baratas de mera placa en la puerta.
- Situación clara ante el FATF. No figura en la lista gris ni negra del FATF, a diferencia de varias jurisdicciones offshore comparables.
- Impuesto empresarial reducido del 1,5% para los titulares de licencia. Sobre las rentas de origen seychellense, conforme a un sistema territorial.
- Régimen definido en cuatro categorías. Un mapa de alcance claro para los modelos de monedero, exchange, intermediación e inversión.
- Capital de entrada moderado y escalonado. Desde 25.000 USD (Investment Provider) hasta 100.000 USD (Exchange).
- Se permite el 100% de propiedad extranjera. A nivel de accionistas, sin restricción de nacionalidad.
- La sustancia económica aporta credibilidad. Una gobernanza local real puede reforzar las solicitudes ante bancos y contrapartes.
- Jurisdicción de lengua inglesa. La legislación y los procesos funcionan en inglés.
- La sustancia económica real es obligatoria. Oficina física, director residente (183 días), reuniones locales. Mitigación: planifique la sustancia económica como una línea operativa permanente, no como una formalidad.
- La función de compliance permanece en la isla. Compliance officer residente a jornada completa, con un suplente que sea otra persona; externalización solo dentro de una estructura de grupo aprobada por la FSA. Mitigación: prevea presupuesto para una contratación de compliance dedicada en la isla.
- El capital del año 3 escala con la facturación. Suelo del 2,5% de la facturación anual. Mitigación: modele la obligación de capital frente a los volúmenes previstos desde el principio.
- El acceso bancario sigue implicando due diligence reforzada. Es la política de riesgo aplicada al cripto offshore, no solo la jurisdicción. Mitigación: realice la búsqueda bancaria en paralelo y prevea varios meses.
- Sin pasaporte europeo en la UE. No existe derecho a prestar servicios a clientes de la UE conforme a MiCA. Mitigación: los operadores que se dirijan a clientes de la UE pueden obtener una autorización CASP independiente en un Estado miembro de la UE (acceso pleno al mercado mediante el pasaporte europeo) o, únicamente en el caso de servicios prestados por iniciativa propia y exclusiva del cliente, pueden quedar amparados por la estrecha exención de reverse solicitation prevista en MiCA, artículo 61.
- La minería, el mixing y el tumbling están prohibidos. De forma absoluta, en las Seychelles o desde ellas. Mitigación: estos modelos deben ubicarse en otro lugar; aquí no pueden obtener licencia.
Comparativa de Seychelles
La competencia proviene de las jurisdicciones offshore consolidadas para VASP. Las Islas Vírgenes Británicas ofrecen un registro con menores exigencias de capital, aunque con una inclusión en la lista gris de FATF asociada. Las Islas Caimán son la referencia institucional, con un capital más elevado. Mauricio es el par prudencial del Océano Índico: una licencia VASP multiclase con sustancia económica real y un historial impecable ante FATF, pero con un tipo impositivo nominal del 15%. Las Seychelles se sitúan entre ellas, con una posición clara ante FATF y un impuesto reducido del 1,5%, junto con obligaciones auténticas de sustancia económica.
| Factor | Seychelles | BVI | Islas Caimán | Mauricio |
|---|---|---|---|---|
| Tipo de licencia | Licencia VASP (Ley VASP, 2024) | Registro VASP (VASPA 2022) | Registro / licencia VASP (VASP Act, revisión de 2024) | Licencia VASP (Clases M–O–R–I–S, VAITOS Act 2021) |
| Regulador | FSA | FSC | CIMA | FSC |
| Plazos | Unos 4–27 meses | 4–6 meses | Unos 4–8 meses (Registro); unos 7–14 meses (Licencia) | 6–9 meses |
| Cap. mín. | 25.000–100.000 USD (por categoría) | Sin mínimo fijo | Sin mínimo monetario legal; para custodios y plataformas, la regla vinculante 8.1 exige el mayor importe entre capital basado en riesgo, seis meses de gastos generales fijos o una suma superior fijada por CIMA | 2 millones–6,5 millones MUR según la clase~42K–140K USD; prueba de capital circulante para las clases O e I |
| Año 1 todo incluido (legal + implementación) | 57.500–158.000 USD (capital no incluido) | 44.800–161.000 USD | 180.000–1.890.000 USD (según la clase) | 65.900–218.000 USD para una sola clase (capital no incluido) |
| Fiscalidad del licenciatario | 1,5% sobre las rentas de origen seychellense | 0% | 0% | 15% de tipo nominal; 3% efectivo sobre los ingresos por comisiones de la actividad licenciada a partir del ejercicio fiscal 2026/27 (sin impuesto sobre plusvalías) |
| Presencia local | Oficina física + director residente (183 días) + reuniones locales | Agente registrado + representante autorizado | Domicilio social + 3 consejeros (1 independiente) + en la práctica, MLRO y AMLCO radicados en Caimán | Oficina física + consejo de 3 miembros, incluido un administrador residente (dos administradores residentes para una GBC) + alto directivo residente + MLRO y responsable de compliance |
| Pasaporte europeo de la UE | No | No | No | No |
| Situación FATF | Fuera de las listas | En la lista gris (confirmado el ) | Resuelto (eliminado en ) | Fuera de la lista (retirado en ) |
| Ideal para | Exchanges y brókeres que buscan baja tributación + sustancia económica real | Startups con presupuesto ajustado, wallets, servicios de transferencia | Fondos institucionales de criptoactivos, exchanges, custodios | Base offshore con credibilidad para flujos de clientes africanos, asiáticos y de fuera de la UE |
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La diferencia clave es la siguiente: Seychelles combina una posición clara ante el FATF y un impuesto bajo del 1,5% con obligaciones reales de sustancia económica, mientras que las BVI cambian una sustancia económica más ligera por la inclusión en la lista gris, Mauricio combina una sustancia económica comparable con un historial limpio ante el FATF pero un tipo impositivo nominal del 15%, y Caimán cambia un capital más elevado por credibilidad institucional.
Cuándo Seychelles es la opción adecuada
Encaja mejor con un exchange o bróker que busca una licencia offshore de baja tributación, fuera de las listas del FATF, y está dispuesto a construir sustancia económica local genuina. El impuesto empresarial del 1,5% es una ventaja más estrecha de lo que fue frente a una jurisdicción comparable en materia de sustancia económica, como Mauricio: desde el ejercicio fiscal que comienza el , la exención parcial del 80% sitúa allí los ingresos por comisiones de un VASP licenciado en un 3% efectivo, o un 3,4% cuando se aplica la tasa climática, frente a un tipo nominal del 15% que sigue alcanzando todo lo que quede fuera de las actividades licenciadas. Estar fuera de las listas del FATF evita la fricción con contrapartes que puede generar la inclusión de las BVI en la lista gris. Resulta menos adecuada para operadores que buscan el coste de entrada más bajo posible, donde las BVI pueden presentar mejor perfil sobre el papel.
Considere alternativas si su modelo incluye minería, mixing o tumbling (prohibidos en Seychelles), si necesita el capital y la sustancia económica más ligeros posibles (el registro VASP de las BVI no tiene mínimo fijo, aceptando la contrapartida de la inclusión en la lista gris), o si necesita credibilidad institucional y puede cumplir un capital más elevado (el marco de las Islas Caimán). Para una base offshore prudencial y orientada a la credibilidad, con una red de convenios más amplia, Mauricio ofrece una licencia VASP multiclase, aunque con un tipo impositivo nominal del 15%.
Para un acceso sistemático al mercado de la UE, ninguna licencia offshore sustituye a una autorización de la UE. Una autorización CASP conforme a MiCA en un Estado miembro como Estonia o Malta puede extenderse al EEE mediante el pasaporte europeo (los 27 Estados de la UE más Islandia, Liechtenstein y Noruega),[17] y así es como un operador con base de clientes tanto offshore como en la UE puede prestar servicios a clientes de la UE junto con una licencia offshore. Los operadores cuyos clientes de la UE acuden a ellos por iniciativa exclusiva del propio cliente pueden quedar amparados por la exención de reverse solicitation, que las directrices de ESMA tratan como la excepción, no la regla.
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Errores frecuentes en las solicitudes de Seychelles
La Circular 14 y las Directrices de Solicitud de la FSA señalan las deficiencias más habituales. Resolverlas antes de la presentación evita la pérdida de tasas y ciclos de consultas prolongados.[6][9]
- Tratar la sustancia como una formalidad. Una gobernanza local escasa y los acuerdos que existen solo sobre el papel se consideran sustancia inadecuada, una de las deficiencias recurrentes que identifica la Circular 14, y ponen a una solicitud en riesgo de denegación o retraso.
- Presentar documentación de compliance genérica o generada por IA. La Circular 14 criticó expresamente las políticas de copiar y pegar; los manuales deben ser específicos para Seychelles.
- Externalizar la función del responsable de compliance. El responsable de compliance y su suplente deben trabajar a tiempo completo y ser residentes, y la función no puede externalizarse fuera de un acuerdo intragrupo aprobado por la FSA.
- Presentar una solicitud incompleta. Una solicitud incompleta se deniega y la tasa de solicitud se pierde, y un solicitante rechazado no puede volver a presentar la solicitud durante seis meses; conviene preparar toda la documentación desde el principio en lugar de apresurarse a presentarla.
- Subestimar el umbral de capital del año 3. En negocios de mayor volumen, el requisito del 2,5% del volumen de negocio puede superar el capital inicial.
- Intentar realizar actividades prohibidas. La minería, el mixing y el tumbling no pueden licenciarse ni reempaquetarse bajo otra categoría.
Preguntas frecuentes
Sí. Seychelles permite el 100% de propiedad extranjera de la entidad licenciada. Las personas físicas no pueden ser titulares de una licencia VASP: el solicitante debe ser una sociedad de Seychelles constituida conforme a la IBC Act, 2016 o a la Companies Act, 1972. Los requisitos de sustancia económica son la restricción vinculante: una oficina física, al menos un administrador residente presente 183 días o más en cualquier período de 12 meses, y al menos dos reuniones del órgano de administración y cuatro reuniones de la dirección celebradas en Seychelles cada año.
Sí. A diferencia del modelo de agente registrado de las BVI, un VASP de Seychelles debe mantener una oficina física, emplear un número razonablemente adecuado de personas locales debidamente cualificadas para sus actividades principales, nombrar al menos un director residente, y mantener los registros accesibles localmente. Se trata de un régimen genuino de sustancia económica, y la Circular 14 de la FSA de noviembre de 2025 dejó claro que las estructuras de gobernanza que existen solo sobre el papel ponen a una solicitud en riesgo de denegación.
La VASP Act, 2024 establece cuatro categorías: Virtual Asset Wallet Provider (custodia), Virtual Asset Exchange, Virtual Asset Broking y Virtual Asset Investment Provider. Una vía de registro separada se aplica a las ICO y los NFT. Las instalaciones de minería y los servicios de mixer o tumbler están prohibidos por completo, tanto si se operan en Seychelles como desde Seychelles.
Las Directrices de solicitud de licencia (Licence Application Guidelines) de la FSA fijan un estándar de servicio de 3 meses a 2 años desde la recepción de una solicitud completa, en función de su complejidad. Sumando la constitución de sociedades (alrededor de 1–2 semanas), la redacción de la documentación de compliance (4–8 semanas) y la presentación, el plazo total es de unos 4–27 meses. A 27 de septiembre de 2026 no se había concedido ninguna licencia VASP: el registro de la FSA recoge ocho solicitantes transitorios aún en evaluación. Una solicitud solo se considera recibida cuando se han presentado todos los documentos exigidos y se ha abonado la tasa de solicitud; las solicitudes incompletas se deniegan y la tasa se pierde.
El capital social desembolsado mínimo se fija en el Anexo del reglamento de capital (SI 72 de 2024): 75.000 USD para un proveedor de monederos (Wallet Provider), 100.000 USD para un Exchange, 50.000 USD para un proveedor de intermediación (Broking provider) y 25.000 USD para un proveedor de inversión (Investment Provider). Un titular de licencia autorizado para más de una categoría mantiene el capital correspondiente a cada una. A partir del inicio del tercer año de actividad, el mínimo pasa a ser el 2,5% de la facturación anual procedente de los servicios de activos virtuales autorizados.
La tasa de solicitud de licencia es de 75.000 SCR. Las tasas anuales de licencia, además de una tasa base de 75.000 SCR, ascienden a 300.000 SCR para un Wallet Provider, 375.000 SCR para un Exchange, 150.000 SCR para un Broker y 75.000 SCR para un Investment Provider, pagaderas a más tardar el 31 de enero de cada año y prorrateadas trimestralmente cuando la licencia se concede fuera del primer trimestre. La tasa de registro de 22.500 SCR del anexo corresponde a los promotores de ICO y NFT de la Parte IV, no a una licencia VASP.
Los VASP autorizados se benefician de un tipo del 1,5% en el impuesto sobre actividades económicas respecto de la renta imponible de fuente seychellense, conforme al Séptimo Anexo de la Business Tax Act, 2009, en su versión modificada. Seychelles aplica un sistema territorial, por lo que la renta que no procede de fuente seychellense queda, con carácter general, fuera del gravamen. Es imprescindible contar con asesoramiento fiscal especializado, ya que las reglas de fuente y su interacción con los requisitos de sustancia económica dependen de los hechos de cada caso.
La VASP Act, 2024 entró en vigor el 1 de septiembre de 2024 y obligó a los proveedores existentes a presentar una solicitud de licencia completa a más tardar el 31 de diciembre de 2024 para poder seguir operando durante la evaluación. Ese plazo ya se ha cerrado. Desde entonces, la actividad con activos virtuales sin licencia en Seychelles o desde Seychelles es ilícita y puede dar lugar a medidas de ejecución, incluida la baja de la sociedad en el registro. Los nuevos operadores solicitan ahora la licencia conforme al régimen ordinario.
Sí, pero la banca es uno de los pasos operativos más difíciles para un VASP offshore. Las opciones locales para los negocios de criptoactivos son limitadas, por lo que los solicitantes deberían evaluar bancos internacionales y entidades de pago o de dinero electrónico elegibles fuera de Seychelles, como EMI europeas para el acceso a SEPA, neobancos internacionales para operaciones multidivisa o bancos consolidados para los operadores de mayor tamaño. La aceptación depende del solicitante y de la entidad y, como todavía no hay ningún VASP de Seychelles con licencia, no se ha consolidado ningún patrón bancario para los licenciatarios. La verdadera sustancia económica local que exige una licencia de Seychelles puede favorecer una solicitud, al acreditar la existencia de un negocio realmente operativo.
Las relaciones con estructuras de criptoactivos offshore siguen atrayendo una due diligence reforzada, por lo que la búsqueda de acceso bancario debe desarrollarse en paralelo a la solicitud de licencia, y no después de ella.
Una licencia VASP de Seychelles no otorga acceso al mercado de la UE ni derechos de pasaporte europeo. MiCA, artículo 61, permite que las empresas de terceros países presten servicios a clientes de la UE únicamente cuando el cliente inicia el contacto enteramente por iniciativa propia, y las directrices de ESMA de febrero de 2025 enumeran indicios de que una empresa probablemente será considerada como captadora de clientes, como la comercialización dirigida a la UE, valorados a la luz de todos los hechos; una empresa que capta clientes de la UE no puede acogerse a la exención. Los operadores que busquen un acceso sistemático al mercado de la UE deben obtener una autorización CASP independiente en un Estado miembro de la UE. Consulte la guía completa sobre reverse solicitation para más detalle.
No. La Virtual Asset Service Providers Act, 2024 (en vigor desde el 1 de septiembre de 2024) excluye los valores, por lo que un token que sea un valor queda sujeto a la Securities Act, 2007 convencional, y no a la licencia VASP, y no existe un marco específico de tokenización. Cuando el vehículo sea un fondo, la vía es el licenciamiento de fondos.
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Referencias
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- Asamblea Nacional de Seychelles, SI 72 of 2024, Virtual Asset Service Provider (Capital and other Financial Requirements) Regulations, 2024, fsaseychelles.sc (dictado el 5 de septiembre de 2024; reg. 5(4) y Anexo), consultado el .
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