Licencia VASP de Mauricio (Ley VAITOS)

¿Por qué elegir Mauricio para el licenciamiento de criptoactivos?

Mauricio regula los activos virtuales mediante un régimen prudencial de licencias. La Virtual Asset and Initial Token Offering Services Act 2021 dota a la Financial Services Commission de una norma con nombre propio, cinco clases de licencia y un registro público, de modo que un VASP de Mauricio es una entidad financiera autorizada y no un proveedor meramente registrado. Para los operadores que atienden mercados africanos, asiáticos y globales fuera de la UE, esa credibilidad, unida a una amplia red de convenios, es el principal atractivo.

Una licencia prudencial, no un registro de trámite ligero

El verdadero factor diferencial es que Mauricio otorga licencias en lugar de registrar. La VAITOS Act impone umbrales de capital por clase, revisión fit and proper de los controladores y titulares reales, una prueba de sustancia económica de dirección y gestión efectiva, cuentas auditadas y un reglamento específico que cubre custodia, ciberseguridad y conducta.^[1][2] Se trata de una estructura más exigente que una licencia de Seychelles o un registro en el Caribe, y ahí está la clave: el régimen está diseñado para que bancos, redes de pago y contrapartes institucionales lo interpreten como una autorización de servicios financieros regulados, que es precisamente donde los registros offshore suelen quedarse cortos.

En la práctica, los solicitantes que ven Mauricio como una constitución offshore rápida y barata son los que se quedan atascados. La licencia recompensa un sustrato operativo genuino, administradores reales, una oficina real y funciones de riesgo dotadas de recursos, y la FSC lo verifica.

Fuera de la lista gris del FATF desde octubre de 2021

Mauricio fue incluido en la lista gris del FATF en febrero de 2020 y en la lista de alto riesgo de la UE desde octubre de 2020, y desde entonces ha salido de ambas: de la lista del FATF el 21 de octubre de 2021 y de la lista de la UE el 13 de marzo de 2022.^[9][10] Desde septiembre de 2022 tiene una calificación de cumplimiento o cumplimiento en gran medida en las 40 Recomendaciones del FATF; el detalle figura en Posición ante el FATF y acceso al mercado.

Red de convenios y un centro financiero consolidado

Mauricio funciona como centro financiero internacional con más de 40 convenios de doble imposición y un ecosistema maduro de servicios corporativos.^[12] El inglés es la lengua de trabajo de la legislación, de los escritos y de los tribunales, y el sistema jurídico es un híbrido de common law y derecho civil, con el Privy Council del Reino Unido como última instancia de apelación. Para los grupos que estructuran operaciones africanas o asiáticas, esa combinación de acceso a convenios, administración en inglés y supervisión prudencial es la razón práctica para elegir Mauricio frente a una alternativa offshore más débil.

Dónde Mauricio es honestamente más débil

Dos condicionantes deben situarse al inicio de cualquier plan. Primero, la banca: una licencia VASP de Mauricio no garantiza por sí sola una cuenta bancaria mauriciana para el fiat de clientes, y la mayoría de los operadores canalizan los flujos de clientes a través de infraestructura de pagos offshore (véase La realidad bancaria). Segundo, el calendario y la condicionalidad fiscales: el tipo nominal del impuesto de sociedades es del 15%, y la exención parcial del 80% que reduce los ingresos por comisiones de la actividad licenciada a un tipo efectivo del 3% se aplica únicamente desde el año de imposición que comienza el 1 de julio de 2026, únicamente a las rentas procedentes de las actividades cubiertas por la licencia y únicamente cuando se cumplen las condiciones de sustancia económica prescritas en Mauricio (véase Fiscalidad). Ambos aspectos corresponden al inicio del plan, y no deben pasarse por alto una vez que la licencia parece atractiva.

Marco regulatorio

Mauricio regula los activos virtuales conforme a la Virtual Asset and Initial Token Offering Services Act 2021 (VAITOS Act), en vigor desde el 7 de febrero de 2022.^[1] La Financial Services Commission es la única autoridad de licenciamiento y supervisión AML/CFT para los VASP y los emisores de ITO. El Bank of Mauritius constituye una segunda vía cuando un banco o un titular de licencia de sistema de pagos desea desarrollar actividad de activos virtuales y, conforme a la guía de la FSC sobre stablecoins de agosto de 2026, para las stablecoins vinculadas a moneda fiduciaria emitidas en Mauricio o desde Mauricio. Los tokens de valores quedan fuera de VAITOS, bajo la Securities Act 2005.

Historial regulatorio y trayectoria

El Parlamento aprobó el proyecto de ley VAITOS el 10 de diciembre de 2021, se publicó en el boletín oficial el 16 de diciembre de 2021 y entró en vigor el 7 de febrero de 2022, lo que convirtió a Mauricio en una de las primeras jurisdicciones de África oriental y austral con una legislación integral sobre activos virtuales y ofertas de tokens.^[1] Desde entonces, la ley ha sido modificada por la Ley n.º 15 de 2022, la Ley n.º 12 de 2023 y las Leyes n.º 10 y n.º 11 de 2024. La FSC emitió sus primeras licencias VASP en el ejercicio financiero cerrado el 30 de junio de 2024, otorgando siete licencias en ese primer grupo, y consideró que las entidades previamente autorizadas como custodios de activos digitales pasaban a ser custodios de Clase R desde el 6 de agosto de 2023.^[7] El recuento acumulado actual de titulares de licencia se consulta mejor en el registro público en línea de la FSC.^[6]

El régimen es estable, no está en transición. Los elementos en movimiento son incrementales: las Notas de orientación sobre stablecoins de la FSC del 13 de agosto de 2026, que siguen a sus consultas sobre las estructuras de las DAO y las garantías en DeFi, las directrices del Bank of Mauritius para los bancos que operan con VASP y la exención parcial del 80%, que alcanza los ingresos de las actividades VASP licenciadas, siempre que exista sustancia económica en Mauricio, a partir del año de imposición que comienza el 1 de julio de 2026.

Novedades regulatorias recientes

• 13 de agosto de 2026 – la FSC publica sus Notas de orientación sobre stablecoins. Las stablecoins se tratan como activos virtuales conforme a VAITOS: una oferta pública es una Initial Token Offering cuyo emisor se registra ante la FSC, y una stablecoin vinculada a moneda fiduciaria emitida en Mauricio o desde Mauricio necesita además la no objeción del Bank of Mauritius.^[20]
• mayo de 2026 – Se informa de una empresa de pagos de activos virtuales en el registro de la FSC. Posee licencias de Clase M, O y R conforme a la VAITOS Act, lo que ilustra que en la práctica se conceden autorizaciones de varias clases.^[18]
• 12 de diciembre de 2025 – Mauricio firma el Acuerdo Multilateral entre Autoridades Competentes del CARF. Se compromete con el Marco de Comunicación de Información sobre Criptoactivos (CARF) de la OCDE, con los primeros intercambios en la ola de 2028.^[11]
• 1 de julio de 2025 – El impuesto complementario mínimo nacional admisible se aplica a partir del ejercicio fiscal que comienza en esta fecha. Un tipo efectivo mínimo del 15% para las entidades constitutivas incluidas en el ámbito de aplicación de grandes grupos multinacionales, en virtud de la Finance Act 2025 (Pilar Dos).^[13]
• 2024 – la FSC abre una consulta sobre DeFi; el Bank of Mauritius publica directrices sobre activos virtuales para los bancos. El documento de la FSC de febrero de 2024 sobre las garantías financieras en DeFi invitaba a presentar comentarios en lugar de fijar normas; la directriz del Bank of Mauritius elevó el umbral de onboarding para los bancos que operan con VASP.^[8][21]
• 7 de enero de 2022 – La UE adopta el reglamento que retira a Mauricio de su lista AML de alto riesgo (vigente desde el 13 de marzo de 2022), tras su salida de la lista gris del FATF el 21 de octubre de 2021.^[9][16]

Solapamiento y límites regulatorios

La vía del Bank of Mauritius en la práctica

Para la gran mayoría de los solicitantes —una Global Business Company independiente que solicita una licencia VASP— hay un único regulador: la FSC. La vía del Bank of Mauritius es estrecha: se aplica a los bancos y a los titulares de licencia conforme a la National Payment Systems Act y, desde agosto de 2026, a las stablecoins vinculadas a moneda fiduciaria emitidas en Mauricio o desde Mauricio. Una institución de ese tipo necesita la aprobación por escrito del BoM antes de presentar la solicitud, y las Clases M, O y S solo pueden emitirse a una filial de la institución y no a la institución misma.

Un banco puede solicitar directamente solo la custodia de Clase R o el asesoramiento de Clase I.^[2] La mayoría de los operadores de criptoactivos nunca recurren a esta vía.

Las cinco clases de licencia VASP (M-O-R-I-S) y la ITO

La Ley VAITOS crea cinco clases de licencia VASP, denominadas deliberadamente de modo que las letras de las clases formen M-O-R-I-S, además de un registro independiente para emisores de ITO. Cada clase corresponde a una actividad legalmente definida, y un solicitante puede ser titular de licencias de más de una clase, en cuyo caso debe cumplir su requisito de capital combinado. La correspondencia que figura a continuación procede de las FAQ VAITOS de la FSC y del Segundo Anexo de la Ley, que es la única fuente autorizada, y es coherente con la propia guía VAITOS de la FSC.^[2][3]

Elegir la clase (o clases) adecuada

La clase depende de la actividad, y la mayoría de los negocios operativos necesitan más de una. Un exchange spot que mantiene activos de clientes y casa órdenes es un Class S Market Place; si además opera por cuenta propia, añade la Class M, y si ejerce autocustodia, añade la Class R.

Un proveedor de monedero custodio es Clase O para la transferencia y Clase R para la salvaguarda. Un asesor puro u organizador de venta de tokens es Clase I. La regla de capital combinado implica que cada clase añadida eleva el mínimo, por lo que la decisión de alcance es también una decisión de capital.

• Operador de exchange o de mercado – Clase S, normalmente con Clase M (negociación) y Clase R (custodia).
• Bróker-dealer o mesa OTC – Clase M.
• Servicio de monedero custodial o de transferencia – Clase O, con Clase R cuando se mantengan activos.
• Custodio dedicado – Clase R.
• Asesoramiento o estructuración de ofertas de tokens – Clase I.
• Emisor de tokens con oferta al público – registro de emisor ITO (VT-1.1), independiente de las clases VASP.

La vía del emisor de ITO

Un emisor de ITO es una sociedad registrada ante la FSC para ofrecer tokens virtuales al público. El procedimiento es preceptivo: registro al menos 45 días antes de la oferta, con tramitación por la FSC en un plazo de 30 días; un White Paper firmado por todos los miembros del órgano de administración y publicado durante toda la oferta y 15 días después; un período de oferta no superior a seis meses; un derecho de desistimiento del adquirente de 72 horas; y resolución o indemnización por declaraciones inexactas de carácter sustancial.^[2] La vía del ITO se sitúa junto a las cinco clases de VASP, no dentro de ellas.

DeFi, DAO, staking, NFT y stablecoins

La VAITOS Act no tiene una clase de licencia propia para DeFi, staking o DAO: una actividad de este tipo necesita una licencia VASP cuando equivale a uno de los servicios de activos virtuales de las cinco clases de la Ley, y una venta pública de tokens puede requerir el registro como emisor de ITO. Hasta ahora, la FSC ha realizado consultas en lugar de dictar normas, con un documento de febrero de 2024 sobre las garantías financieras en los préstamos DeFi y un proyecto de orientaciones sobre las estructuras jurídicas que una DAO puede utilizar en Mauricio, que considera adecuadas una limited partnership, una fundación o una limited liability partnership.^[21][22] La FSC ha emitido directrices separadas sobre NFT, y los elementos de circuito cerrado no transferibles quedan fuera del ámbito.

Las stablecoins están dentro del perímetro. Conforme a las Notas de orientación sobre stablecoins de la FSC del 13 de agosto de 2026, una stablecoin es un activo virtual en el sentido de la Ley, y su oferta pública es una Initial Token Offering, por lo que el emisor se registra como emisor de ITO, mantiene un capital de al menos 5 millones de MUR o el 50% de los gastos operativos anuales, si esta cifra es mayor, dispone de activos de reserva, reembolsa a la par en un plazo de cinco días desde la solicitud y publica diariamente el valor de la reserva. Una stablecoin vinculada a moneda fiduciaria emitida en Mauricio o desde Mauricio necesita además la no objeción del Bank of Mauritius, y ofrecer una stablecoin como instrumento de pago en Mauricio requiere una licencia del Bank of Mauritius conforme a la National Payment Systems Act. La FSC no examinará solicitudes relativas a stablecoins algorítmicas o que generan rendimiento, y las monedas referenciadas a otros activos virtuales quedan fuera de las notas de orientación.^[20] Los tokens de valores se rigen por la Securities Act 2005.

Requisitos

Al solicitante VASP de Mauricio se le aplican seis capas de requisitos: el vehículo corporativo (una Global Business Company) y su titularidad real; los administradores residentes y el alto directivo; las funciones de riesgo residentes (MLRO, MLRO adjunto y Compliance Officer); la oficina física y la sustancia económica de dirección y gestión efectiva; el capital según la clase; y el marco de políticas y auditoría. La FSC evalúa el criterio fit and proper en controladores, titulares reales, asociados y directivos.^[2]

Sustancia económica: dirección efectiva y gestión

La sustancia económica es el requisito que los solicitantes subestiman con más frecuencia. La FSC examina dónde se toman realmente las decisiones estratégicas, de riesgo y operativas, dónde se reúnen los directivos y el órgano de administración, y la residencia de los cargos.^[2] La ley exige una oficina física en Mauricio, y la sociedad debe dirigirse y gestionarse genuinamente desde la isla.^[1] Una sociedad holding pantalla con una capa local mínima no supera el examen, y esa misma prueba de sustancia económica sustenta cualquier reclamación posterior de beneficios fiscales.

En la práctica, las contrataciones determinantes son las funciones de riesgo residentes. Un MLRO a tiempo completo, un MLRO adjunto y un Compliance Officer que cumplan los estándares de competencia de la FSC, el alto directivo residente que exige la ley y un órgano de administración de al menos tres consejeros, de los que al menos uno reside en Mauricio y al menos un 30% son independientes, son lo que hace creíble una solicitud,^[23] y encontrarlos es la parte del proyecto que más tiempo requiere.

Fit-and-Proper

La evaluación fit and proper alcanza a todo controlador, titular real, asociado y directivo. La FSC examina la honestidad, la integridad, la competencia y la solidez financiera, y un historial regulatorio adverso relevante en el extranjero puede ser motivo de denegación, por lo que conviene revelarlo desde el inicio en lugar de que se descubra durante la revisión. El estándar refleja el régimen de obligaciones continuas de la Financial Services Act 2007, cuyo mecanismo disciplinario se aplica a la supervisión de los VASP.^[1]

El vehículo GBC

La entidad titular de la licencia debe ser una sociedad y, en la práctica, una Global Business Company con una Global Business Licence, que es la estructura que aporta el acceso a los convenios y la sustancia económica que espera la FSC. Una Authorised Company no resulta adecuada en este caso porque no es residente fiscal. La constitución de la GBC es el paso fundacional y se coordina a través del servicio de constitución de sociedades en Mauricio; el capital de licenciamiento y la sustancia económica se añaden sobre esa base.

Proceso de solicitud

La solicitud se desarrolla en cuatro fases a lo largo de aproximadamente seis a nueve meses, según nuestra estimación de planificación. El solicitante presenta la solicitud como sociedad constituida, con su certificado de constitución, y debe disponer de una oficina física en Mauricio desde la que se dirija y gestione. La ley no fija ningún plazo de decisión para una licencia VASP: la FSC concede o deniega la licencia una vez que dispone de toda la información que requiere, y sus criterios de licencia establecen que no dará curso a una solicitud si, en los dos meses siguientes a su último requerimiento, la respuesta es inadecuada o no se produce, por lo que el calendario real lo determina el tiempo que se tarda en reunir una solicitud completa.^[1][23]

La secuencia importa. Los tropiezos previsibles son una sustancia económica demasiado escasa, la contratación tardía de las funciones de riesgo y un alcance de clases que infradota el capital. Un especialista independiente presentado por Jagelski & Partners coordina la vía de Mauricio de principio a fin, incluida la constitución de la GBC, la búsqueda de directivos residentes cuando se requiere, la elaboración de la documentación de compliance y la presentación ante la FSC, de modo que la solicitud llegue al regulador como una posición ya alineada y no como un punto de partida.

Documentación requerida

El paquete de solicitud ante la FSC combina la prueba de constitución, la documentación fit and proper de los controladores, los titulares reales y los directivos, un plan de negocio detallado con previsiones financieras a tres años, la prueba del capital y un conjunto completo de políticas operativas, de custodia y AML. A continuación figuran las políticas y los marcos que el regulador espera encontrar, adaptados a las VAITOS Rules y no importados como plantillas genéricas.

Documentación de compliance

El FSC espera políticas hechas a medida y alineadas con las VAITOS Rules 2022, el marco de FIAMLA y el FSC AML/CFT Handbook, no plantillas offshore genéricas. Cada política que figura a continuación la redacta, dentro del encargo de licenciamiento, el especialista independiente presentado para el caso, para responder a las exigencias legales y supervisoras de Mauricio, y se revisa conforme a las guías vigentes del FSC.

• Plan de negocio y proyecciones financieras. Previsiones financieras a tres años (balance, cuenta de pérdidas y ganancias y estado de flujos de efectivo) que sustentan la justificación del capital y del capital circulante. Expone el modelo operativo, las clases de licencia solicitadas, los ingresos, las hipótesis de costes y el análisis del punto de equilibrio, con escenarios negativos y positivos para la prueba de capital circulante a doce meses de la Clase O.
• Manual de política AML/CFT. Entorno de control alineado con la FIAMLA para un sujeto obligado. Establece los controles de normativa AML y de lucha contra la financiación del terrorismo, identifica al MLRO, al MLRO suplente y al Compliance Officer, así como sus líneas de comunicación con la FIU, y aborda tipologías propias de los criptoactivos, incluidos los mezcladores, las monedas con anonimato reforzado y las transferencias desde o hacia monederos autocustodiados.
• Evaluación de riesgos a escala de la empresa. Riesgo de cliente, geográfico, de producto y de canal. Documenta el riesgo inherente y residual de blanqueo de capitales y financiación del terrorismo en los distintos tipos de cliente, jurisdicciones, productos y canales de distribución, con controles calibrados para cada nivel y puntuación del riesgo residual tras los controles.
• Implementación de la Travel Rule. Captura de datos del ordenante y del beneficiario conforme a las disposiciones de la Travel Rule de VAITOS. Operativiza la obtención, conservación y transmisión de información exacta sobre el ordenante y el beneficiario, con el conjunto reducido de datos para transacciones ocasionales inferiores a 1.000 USD e información completa a partir de ese umbral.
• Procedimientos de screening de sanciones. Listas de sanciones de la ONU en virtud de la United Nations Sanctions Act 2019, con frecuencia de actualización, pruebas de tasa de aciertos, una matriz de escalado y procedimientos de congelación tanto para designaciones de personas físicas como de direcciones de monedero.
• Marco de monitorización de transacciones. Escenarios escalonados por riesgo, vinculados a los indicadores de alerta (red flags) de la FIAMLA. Incluye tipologías específicas de criptoactivos como el chain-hopping, el blanqueo mediante peel chains y la entrada y salida a través de mixers, con un flujo de trabajo de gestión y resolución de alertas.
• Procedimientos STR. Comunicación a la Unidad de Inteligencia Financiera a través de la plataforma goAML. Establece los procedimientos internos de escalado, decisión y presentación de documentos, con las prohibiciones de revelación (tipping-off) y las obligaciones de conservación de registros.
• KYC y onboarding de clientes (incl. KYB). Due diligence de clientes y de empresas con medidas reforzadas para clientes de mayor riesgo y personas políticamente expuestas, y verificación de la titularidad real en el onboarding y en las revisiones periódicas.
• Marco de custodia de activos de clientes. Segregación, registros específicos por cliente y due diligence del custodio externo con periodicidad al menos anual, con mecanismos de prueba de reservas para las clases de custodia (R y S). Operativiza las Normas de custodia de activos de clientes.
• Manual de TI y ciberseguridad. Divulgación de la arquitectura de la plataforma, controles de acceso, pruebas independientes y las obligaciones de notificación de eventos cibernéticos conforme a las VAITOS Cybersecurity Rules, con alineación con la ISO 27001 favorecida en la práctica.
• Plan de continuidad de negocio y recuperación ante desastres. Procedimientos documentados de continuidad, recuperación y resiliencia proporcionados a las clases de licencia y al modelo de custodia.
• Externalización y responsabilidad civil profesional. Un marco de externalización con supervisión de las funciones delegadas y la cotización del seguro de responsabilidad civil profesional exigida conforme a las Risk Management Rules 2022.

Costes y capital

Las tasas gubernamentales son moderadas: de 1.000 USD a 3.000 USD por tramitación y de 1.900 USD a 5.000 USD anuales por cada licencia de clase VASP. El presupuesto real del año 1 lo determina la implantación profesional, y el capital por clase se mantiene aparte de él. Para una sola clase, una cifra realista todo incluido es de 65.900 USD a 218.000 USD, según la clase y la complejidad del modelo operativo, sin contar ese capital.

Tasas gubernamentales por clase

Las tasas se establecen en el Primer Anexo (First Schedule) de las Financial Services (Consolidated Licensing and Fees) Rules 2008, sustituido por las Amendment Rules 2026 con efecto desde el 1 de julio de 2026.^[4] El baremo indica cada tasa dos veces: en USD para los titulares de una Global Business Licence, condición que suelen tener los VASP, y como importe fijo en rupias en los demás casos, de 45.000 MUR a 135.000 MUR por tramitación y de 85.000 MUR a 220.000 MUR anuales. El baremo vigente se mantiene en la lista codificada de licencias y tasas de la FSC.^[5]

Capital mínimo por clase

Conforme a las VAITOS Capital and Other Financial Requirements Rules 2022, el capital no deteriorado y los recursos de liquidez deben cubrir en todo momento el mayor de los siguientes importes: el importe de fondos propios de la clase, una cuarta parte de los gastos generales fijos del año anterior (los gastos generales previstos en el primer año), el requisito de recursos financieros conforme a las VAITOS Risk Management Rules 2022 y cualquier importe superior que imponga la FSC.^[32] Las licencias multiclase conllevan el requisito combinado de fondos propios de todas las clases que se ostentan.

Coste total del año 1 (indicativo, vía asesorada)

La línea de tasas corresponde a la tasa de tramitación de una licencia de clase más una anualidad completa. Las tasas se aplican a cada licencia de la que se sea titular, por lo que una estructura que abarque varias clases suma las tasas de cada clase y necesita su propio presupuesto de costes profesionales. La primera anualidad se abona con la solicitud y se prorratea conforme a la regla 8 de las Reglas de 2008 según el trimestre en que se concede la licencia, con devolución de cualquier exceso, por lo que el coste del año de concesión puede ser inferior a esta previsión de año completo.^[34]

Los rangos de costes profesionales indicados arriba son estimaciones orientativas de los profesionales, no cifras fijadas por el regulador, y varían según el alcance de la clase y la complejidad del modelo operativo. Una solicitud autogestionada es técnicamente posible, pero es en las exigencias de sustancia económica, capital y documentación donde los solicitantes sin apoyo suelen quedarse atascados.

Plazos

El plazo realista es de seis a nueve meses desde la constitución hasta la concesión, según nuestra estimación de planificación basada en las cuatro fases descritas en Proceso de solicitud. La VAITOS Act no fija ningún plazo de decisión para una licencia VASP (su plazo de 30 días del artículo 25 solo se aplica al registro de emisores de ITO), por lo que el calendario depende del tiempo necesario para reunir un expediente completo, incluida la sustancia económica, y de los requerimientos de la FSC, y no de un plazo legal de revisión.^[1]

Dos factores dominan los retrasos. El primero es la sustancia económica: asegurar la oficina, los administradores residentes y las funciones de riesgo residentes es el elemento crítico, y la licencia no puede concederse sin la oficina establecida, porque la ley la exige. El segundo es delimitar demasiado tarde la clase y el capital: descubrir que se necesita una clase de custodia añade capital y documentación una vez fijado el plan. Ambos se abordan al inicio en una solicitud bien gestionada.

Fiscalidad

El impuesto de sociedades nominal es del 15% sobre la renta imponible, sin impuesto sobre las plusvalías.^[12] Mauricio se promociona ampliamente con un tipo efectivo de en torno al 3%, alcanzado mediante una exención parcial del 80%, y desde el Finance Act 2025 esa exención alcanza los ingresos por comisiones propios de un VASP con licencia. No es automático. Comenzó con el año de imposición que se inició el 1 de julio de 2026, que grava el año de renta que termina el 30 de junio de 2026 (en el caso de una sociedad con cierre a 31 de diciembre, su ejercicio contable que termina el 31 de diciembre de 2026),^[33] abarca únicamente las rentas procedentes de las actividades que cubre la propia licencia y está condicionado al cumplimiento en Mauricio de la prueba de sustancia económica prescrita.^[19]

Impuesto de sociedades y la salvedad para los VASP

Un VASP de Mauricio está sujeto a un impuesto de sociedades del 15% sobre su renta imponible y no existe impuesto sobre las plusvalías.^[12] La exención parcial del 80% opera por enumeración: la renta solo se beneficia si figura en la lista del Second Schedule del Income Tax Act. Esa lista abarca desde dividendos extranjeros e intereses cualificados hasta rentas de inversión colectiva y de gestión de fondos, el arrendamiento de buques y aeronaves y el reaseguro, a los que se han añadido más recientemente los servicios de intermediación de pagos y los servicios de asesoramiento robotizados y basados en inteligencia artificial.^[19]

Los ingresos obtenidos por una sociedad titular de una licencia de proveedor de servicios de activos virtuales de la FSC se añadieron a esa lista mediante la Finance Act 2025, con dos condiciones: los ingresos deben proceder de las actividades cubiertas por la licencia y la sociedad debe cumplir las condiciones de sustancia económica prescritas. Ambas están ya en vigor. Las condiciones de sustancia económica se extendieron al nuevo supuesto por vía reglamentaria en febrero de 2026, y las actividades generadoras de ingresos esenciales prescritas para él reproducen el Second Schedule de la VAITOS, por lo que las cinco clases de licencia quedan comprendidas.^[19] La exención se aplica desde el ejercicio fiscal que comienza el 1 de julio de 2026.

Dos límites importan para la planificación. Los ingresos ajenos a las actividades licenciadas siguen tributando al 15%, igual que los ingresos derivados del registro de un emisor de Initial Token Offering, que constituye un registro y no una licencia de VASP. Cuando la cifra de negocio supera los 50 millones MUR se añade la tasa del 2% de Corporate Climate Responsibility, por lo que el tipo efectivo sobre los ingresos licenciados que cumplen los requisitos es del 3,4% y no del 3%.^[29]

IVA

El VAT general es del 15%. Desde el 1 de octubre de 2025 (Ley de Finanzas de 2025), el registro a efectos de IVA es obligatorio cuando la facturación anual de operaciones sujetas supera o previsiblemente superará MUR 3m, y el ámbito del IVA se amplió a los servicios digitales y electrónicos prestados desde el extranjero. El tratamiento preciso a efectos de IVA de servicios concretos de activos virtuales no está claramente resuelto y debe confirmarse con un asesor fiscal de Mauricio para las líneas de ingresos en cuestión.

Pilar Dos y CARF

Mauricio implementó un impuesto mínimo complementario nacional cualificado (QDMTT) mediante la Finance Act 2025, con efecto para el ejercicio fiscal que comienza el 1 de julio de 2025, garantizando un tipo efectivo mínimo del 15% para las entidades constitutivas de grupos multinacionales con ingresos consolidados de al menos 750 millones EUR en al menos 2 de los 4 ejercicios fiscales anteriores.^[13][19] Solo están dentro del ámbito de aplicación los VASP pertenecientes a grandes grupos multinacionales; los operadores independientes no se ven afectados.

En materia de transparencia fiscal de los criptoactivos, Mauricio firmó el Acuerdo Multilateral entre Autoridades Competentes del CARF de la OCDE el 12 de diciembre de 2025 y se sitúa en la primera oleada de intercambio de 2028.^[11][14] Al anunciar la firma el 22 de mayo de 2026, la Mauritius Revenue Authority indicó que informaría de los hitos de implementación a medida que se ponga en marcha el marco; su página sobre el CARF no recogía normativa nacional del CARF cuando se consultó en septiembre de 2026.^[30]

AML/CFT y compliance continuo

La FSC es la autoridad supervisora en materia de AML/CFT para los VASP en virtud de la VAITOS Act, además de la Financial Intelligence and Anti-Money Laundering Act 2002 (FIAMLA) y las FIAML Regulations, que convierten al VASP en sujeto obligado de comunicación. La FSC publicó unas Guidance Notes específicas sobre AML/CFT para VASP y emisores de ITO el 28 de febrero de 2022, y resulta de aplicación el FSC AML/CFT Handbook.^[1]

Travel Rule y reporting

Los VASP deben capturar y transmitir los datos del ordenante y del beneficiario en las transferencias, cotejar las designaciones de sanciones de la ONU conforme a la United Nations Sanctions Act 2019 y aplicar due diligence del cliente y due diligence reforzada en función del riesgo. Los reportes de operaciones sospechosas se remiten a la Unidad de Inteligencia Financiera a través de la plataforma goAML.^[1] La due diligence del cliente se activa en los umbrales de operación prescritos.

Presentaciones de documentos y obligaciones continuas

Los VASP y emisores de ofertas iniciales de tokens también presentan electrónicamente a la MRA un Statement of Virtual Assets Transactions anual. El plazo ordinario es el 15 de agosto por el año de ingresos anterior; para la presentación de 2026, la MRA fijó el 17 de agosto de 2026. Esta obligación nacional es independiente de los intercambios CARF.^[35]

El umbral de declaración es superior a 250.000 MUR en una operación o a 2 millones MUR en conjunto para una persona física, société o sucesión; para las demás personas, es superior a 500.000 MUR o 4 millones MUR, respectivamente. Una vez superado el umbral, se declaran todas las operaciones del titular durante el año. Se excluyen los titulares que sean personas físicas no residentes, entidades con Global Business Licence y sociedades cotizadas con sus filiales o asociadas; no es una exención para el VASP declarante por el mero hecho de tener una Global Business Licence.^[35]

• Estados financieros anuales auditados y declaraciones obligatorias dentro de los cuatro meses siguientes al cierre del ejercicio.
• Cumplimiento continuado de los requisitos fit and proper para personas con participación de control, titulares reales y directivos.
• Mantenimiento del capital mínimo no menoscabado correspondiente a la clase autorizada, o del umbral combinado en el caso de licencias multiclase.
• Segregación de la custodia y due diligence del custodio tercero al menos anual para las clases de custodia.
• Notificaciones de cambio a la FSC respecto de consejeros, directivos y accionistas significativos.
• Seguro de responsabilidad civil profesional permanente conforme a las Risk Management Rules 2022.

Normas de publicidad y de conducta

Las Normas de Publicación de Anuncios de la VAITOS alcanzan a cualquier VASP o emisor de ITO que publicite en o desde Mauricio, así como a una empresa mauriciana que publicite productos de activos virtuales fuera de Mauricio, con sujeción a la legislación de la jurisdicción de destino.^[15] Los anuncios deben ser precisos, claramente identificables y no engañosos, coherentes con el White Paper en el caso de las ITO, y estar libres de incentivos irrazonables. El alcance extraterritorial es relevante para un VASP mauriciano que comercializa a clientes extranjeros, y se integra directamente en el análisis de acceso al mercado que figura a continuación.

Resiliencia ICT y ciberresiliencia

El marco VAITOS incorpora unas Cybersecurity Rules específicas y la exigencia de un manual de TI, de modo que la resiliencia operativa constituye una parte sustantiva de la solicitud y no un añadido posterior. Se trata del análogo mauriciano del DORA de la UE, no del propio DORA: aquí no existe equivalencia con la UE, y las obligaciones derivan de las normas propias de la FSC.

• Sistemas y controles. Sistemas y controles documentados para gestionar la ciberseguridad y el riesgo operativo, con la arquitectura de la plataforma comunicada al FSC en el momento de la solicitud.^[15]
• Pruebas independientes. Pruebas y aseguramiento independientes de la plataforma, con una alineación con ISO 27001 claramente favorecida en la práctica.
• Notificación de incidentes. Obligaciones de notificación de eventos cibernéticos: las vulneraciones materiales de los sistemas de custodia se notifican a la FSC junto con un plan de mitigación, definiendo la Ley VAITOS el hecho que activa la notificación del evento cibernético.^[1]
• Tecnología de custodia. Estándares de custodia conforme a las Custody of Client Assets Rules: segregación, registros individualizados por cliente y due diligence sobre el custodio tercero al menos con periodicidad anual.
• Continuidad de negocio. Continuidad de negocio y recuperación ante desastres documentadas, proporcionadas a las clases de licencia y al modelo de custodia.

Para un exchange o un custodio (clases S y R), la implantación de ICT y custodia es donde se concentra buena parte del coste profesional, porque la FSC espera controles demostrables y probados, y no únicamente documentos de políticas.

Banca

Esta es la principal restricción práctica de una operación en Mauricio. Una licencia VASP de Mauricio no garantiza por sí sola una cuenta bancaria mauriciana para el fiat de clientes. Los bancos locales siguen mostrándose reticentes a mantener fondos agrupados de clientes finales para trading, y la mayoría de los operadores canalizan el fiat de cara al cliente a través de infraestructura de pagos offshore, manteniendo al mismo tiempo una cuenta operativa mauriciana.^[17]

Por qué la banca fiat local está limitada

Los bancos mauricianos se han mostrado cautelosos con los VASP, en particular con las cuentas que reciben fondos de clientes finales para la negociación de activos digitales.^[17] Las directrices de 2024 del Bank of Mauritius para los bancos que operan con actividades de activos virtuales establecen un marco de due diligence reforzada, colchones de capital, ciberseguridad y evaluaciones de riesgo obligatorias, pero elevaron el umbral de onboarding en lugar de abrir las puertas.^[8] La pauta que se está consolidando es que algunos bancos prestarán servicios bancarios operativos o transaccionales a un VASP plenamente licenciado y con buen gobierno, sin dejar de rechazar cuentas para fondos fiat agrupados de clientes finales.

La estructura bancaria realista (solo arquetipos)

• Bancos comerciales nacionales de Mauricio. Cautelosos; pueden ofrecer una cuenta corporativa u operativa a un VASP plenamente licenciado y con un gobierno corporativo sólido, pero por lo general no mantienen fondos agrupados de clientes finales en moneda fiat. Cabe esperar una due diligence reforzada exhaustiva, un examen minucioso del origen de los fondos y un onboarding lento.
• Bancos internacionales con presencia en Mauricio. Selectivos; el apetito suele reservarse a solicitantes con respaldo institucional, bien capitalizados, con una estructura de grupo limpia y sustancia económica demostrable.
• EMI y entidades de pago offshore. El caballo de batalla práctico para la infraestructura de pagos fiat operativa y los flujos de dinero de clientes. En la práctica, un VASP de Mauricio suele canalizar el fiat de cara al cliente a través de uno o varios arquetipos de EMI o de entidad de pago tolerantes con los criptoactivos, radicados en la UE, el Reino Unido u otras jurisdicciones extranjeras.
• Proveedores de liquidación y tesorería nativos de cripto. Se utilizan para la liquidación y la tesorería de activos digitales junto a la infraestructura de pagos fiat.

Cuente con fricciones: apertura de cuentas medida en meses, una probable separación entre una cuenta operativa mauriciana e infraestructura de pagos offshore para los flujos de clientes, redocumentación recurrente y consultas de monitorización de transacciones, además de bancos que rechazan el cripto de plano con independencia de la licencia. La licencia de la FSC mejora la credibilidad ante las contrapartes y es cada vez más una condición previa para el acceso a redes de pago y a la Travel Rule, pero no garantiza el acceso bancario local en moneda fiat.

Una licencia sin acceso bancario es un certificado colgado en la pared. Un especialista independiente presentado por Jagelski & Partners coordina presentaciones ante bancos y EMI para VASP licenciados en Mauricio en varios arquetipos de instituciones, secuenciando la solicitud bancaria de modo que la cuenta operativa y la infraestructura de pagos offshore en fiat de clientes entren en funcionamiento al mismo ritmo que el lanzamiento operativo, y no como una ocurrencia tardía posterior a la licencia.

Posición ante el FATF y acceso al mercado

Mauricio goza de una reputación internacional intachable y de una autorización VASP reconocida a nivel mundial y alineada con FATF, pero esa autorización no otorga acceso al mercado de la UE. Ambos hechos coexisten: la licencia funciona bien como señal de credibilidad en todo el mundo y no confiere ningún derecho de pasaporte europeo bajo MiCA para prestar servicios a clientes en la Unión Europea.

Estatus en materia de FATF y AML

Mauricio fue retirado de la lista del FATF de jurisdicciones bajo vigilancia intensificada el 21 de octubre de 2021, tras una evaluación in situ en septiembre de 2021, y el reglamento de retirada de la Comisión, adoptado el 7 de enero de 2022, entró en vigor el 13 de marzo de 2022.^[9][16] Tiene una calificación de cumplimiento o cumplimiento en gran medida en las 40 Recomendaciones del FATF desde que el Consejo de Ministros del ESAAMLG elevó la Recomendación 15 sobre activos virtuales a cumplimiento en gran medida el 2 de septiembre de 2022, y sigue bajo seguimiento reforzado del organismo regional ESAAMLG.^[24][25]

El seguimiento reforzado es la vía de información más intensiva del ESAAMLG para los miembros cuya evaluación mutua detectó deficiencias significativas; es independiente de la lista del FATF de jurisdicciones bajo vigilancia intensificada, en la que Mauricio no figura tras el plenario del 19 de junio de 2026.^[25][26] Su próxima evaluación mutua del ESAAMLG está prevista para 2027.^[28]

Acceso al mercado de la UE (reverse solicitation)

Una licencia VASP de Mauricio es una autorización de fuera de la UE y no confiere derecho alguno a comercializar servicios de activos virtuales en la Unión Europea; MiCA no contiene ningún régimen de equivalencia con terceros países para los servicios de criptoactivos. Sin una autorización de CASP de la UE, la única vía es la reverse solicitation conforme a MiCA, artículo 61, que abarca los servicios prestados por iniciativa exclusiva del propio cliente de la UE; las directrices de ESMA enumeran indicios de que una empresa probablemente será considerada como captadora de clientes, como el marketing dirigido a la UE o la publicidad geolocalizada, valorados a la luz de todos los hechos, y una empresa que capta clientes de la UE no puede acogerse a la exención.^[31] El propio régimen de la UE se expone en la guía de MiCA y de licencias CASP.

Consulte la guía de reverse solicitation para conocer el marco, la posición de ESMA y las pruebas operativas. Para un acceso sistemático al mercado de la UE, la solución estructural es una autorización CASP separada en un Estado miembro de la UE. La licencia resulta más sólida para bases de clientes africanas, asiáticas y globales fuera de la UE.

Ventajas y limitaciones

Una licencia VASP de Mauricio aporta credibilidad prudencial, una posición fuera de las listas del FATF y acceso a la red de convenios, a cambio de un acceso bancario local limitado, un tipo nominal del 15% que la exención parcial reduce únicamente sobre los ingresos por comisiones de la actividad licenciada a partir del ejercicio fiscal del 1 de julio de 2026 y solo frente a sustancia económica real, y de la ausencia de pasaporte europeo en la UE. El planteamiento honesto se basa en la credibilidad, no en el coste.

• ✓ Una licencia prudencial, no un registro. El capital, el fit and proper, la sustancia económica y la auditoría hacen que se lea como una autorización regulada.^[1]
• ✓ Buena situación ante el FATF. Fuera de la lista gris desde el 21 de octubre de 2021; fuera de la lista AML de la UE desde marzo de 2022.^[9]
• ✓ Amplia red de convenios y un centro financiero consolidado. Más de 40 convenios de doble imposición; legislación y tribunales en lengua inglesa.^[12]
• ✓ Cinco clases de licencia claramente definidas más una vía ITO. Un mapa de actividades definido con flexibilidad multiclase en una sola solicitud.^[2]
• ✓ Sin impuesto sobre las plusvalías y un tipo nominal del 15% competitivo entre los regímenes prudenciales.^[12]
• ✓ Muy adecuado para bases de clientes en África y Asia. Posición reconocida y alineada con FATF allí donde los registros offshore se examinan con detenimiento.
• × Banca local limitada para el fiat de clientes. Mitigación: habilitar desde el inicio una cuenta operativa mauriciana junto con infraestructura de pagos de una EMI o institución de pago extraterritorial para los flujos de clientes.
• × El tipo efectivo del 3% es condicional. Solo se aplica a los ingresos por comisiones de la actividad licenciada a partir del ejercicio fiscal que comienza el 1 de julio de 2026, solo para las actividades que cubre la licencia y solo cuando se cumple el test de sustancia económica. Mitigación: dimensione la sustancia económica en Mauricio en función de la exención y no solo de la licencia, presupueste al 15% los ingresos ajenos a las actividades licenciadas y mantenga la cifra del 3,4% cuando la facturación supere los 50 millones MUR.
• × Sin pasaporte europeo en la UE. Mitigación: combinar con un CASP de la UE cuando las operaciones dirigidas a clientes de la UE sean relevantes; tratar Mauricio como el pilar offshore de una estructura multijurisdiccional.
• × La sustancia económica real se exige de forma efectiva. Mitigación: habilite la oficina, los administradores residentes y las funciones de riesgo residentes desde el principio; la evaluación de la FSC depende de ellos.
• × Más pesada y lenta que la vía de registro en las BVI. Mitigación: cuando la velocidad o el menor coste sean el único criterio, valore las BVI (unos 4–6 meses, pero incluidas en la lista gris del FATF); Mauricio gana en credibilidad, no en ser la opción más barata.

Comparativa de Mauricio

Mauricio se compara con mayor pertinencia frente a los centros offshore y africanos que sirven de referencia: Seychelles y las Islas Vírgenes Británicas como pares offshore en materia de VASP, las Islas Caimán como opción offshore institucional premium y Sudáfrica como referencia africana regulada en materia de conducta. Mauricio se sitúa como una licencia prudencial, basada en la credibilidad, y no como un simple registro de supervisión ligera.

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La combinación distintiva de Mauricio es la credibilidad prudencial, una amplia red de convenios y una administración en inglés, a costa de una banca local limitada y de un tipo nominal del 15% que la exención parcial reduce únicamente sobre las comisiones obtenidas bajo licencia a partir del ejercicio de imposición de 1 de julio de 2026 y solo frente a sustancia económica real. Las Islas Vírgenes Británicas son más rápidas y de tributación nula, pero siguieron en la lista gris del FATF tras el plenario del 19 de junio de 2026, y figuran en la lista de terceros países de alto riesgo de la UE desde el 29 de enero de 2026, lo que exige a las entidades obligadas de la UE, entre ellas los bancos, aplicar una due diligence reforzada a las relaciones de negocio y operaciones en las que intervengan;^[26][27] Mauricio ofrece una posición más limpia para grupos que tratan con contrapartes institucionales o próximas a la UE.

Frente a Seychelles, Mauricio es la estructura más sólida y creíble, mientras que Seychelles es la vía orientada al coste. Frente a las Islas Caimán, Mauricio ofrece acceso a convenios y una base de costes más baja, pero una banca local más débil; Caimán es la opción institucional y de fondos. El resumen honesto: elija Mauricio por su solidez prudencial y su alcance africano o asiático, no por ser la licencia offshore más barata, más rápida o de menor tributación.

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Errores habituales de los operadores

Mauricio recompensa una implantación seria y penaliza las suposiciones importadas de regímenes offshore más laxos. Se repiten seis errores, todos evitables con el planteamiento adecuado en la fase de alcance.

• Suponer que el tipo efectivo de ~3% se aplica a todos los ingresos por cripto desde el primer día. Solo alcanza los ingresos derivados de las actividades cubiertas por la licencia, solo a partir del ejercicio fiscal que comienza el 1 de julio de 2026 y solo cuando se cumplen las condiciones de sustancia económica prescritas. Los ingresos por registro de emisores de tokens y los ingresos no licenciados permanecen al 15%, y el gravamen climático eleva el tipo cualificado al 3,4% por encima de un volumen de negocio de 50 millones MUR.^[17]
• Suponer que la licencia de la FSC garantiza una cuenta bancaria mauriciana para el dinero fiat de los clientes. No es así. Los bancos locales rechazan en gran medida el fiat agrupado de clientes finales, por lo que un plan creíble prevé desde el principio infraestructura de pagos de EMI o de entidades de pago offshore.^[17]
• Elegir la clase equivocada. Confundir la clase M (broker-dealer) con la clase S (marketplace), o no advertir que la custodia activa la clase R, conduce a un capital insuficiente y a la necesidad de rehacer la documentación. La actividad múltiple exige varias clases y un capital mínimo combinado.
• Tratarlo como un registro extraterritorial rápido y barato. VAITOS es una licencia prudencial con sustancia económica real, fit and proper, capital y auditoría. Un enfoque de buzón y sociedad preconstituida no supera el test de dirección y gestión efectivas.
• Citar erróneamente la correspondencia de clases. Algunas fuentes intercambian las clases R, I y S. Utilice únicamente la correspondencia establecida en las FAQ de la FSC y en el Second Schedule de VAITOS: R es custodia, I es asesoramiento y S es el Market Place.^[2]
• Esperar acceso al mercado de la UE. Una licencia de Mauricio no otorga pasaporte MiCA. Los clientes de la UE requieren una autorización CASP de la UE independiente; la reverse solicitation es una exención restringida, no una estrategia de entrada al mercado.

Preguntas frecuentes

Referencias