¿Por qué elegir Letonia para el licenciamiento cripto?
Latvijas Banka asumió la supervisión del mercado financiero cuando la Comisión de Mercados Financieros y de Capitales se integró en él el , y pasó a ser el supervisor de criptoactivos cuando la Ley de Servicios de Criptoactivos entró en vigor el , designándolo autoridad nacional competente en materia de MiCA para todos los Títulos de MiCA.[1][3]
A , el registro de ESMA recoge diez empresas autorizadas por Latvijas Banka para prestar servicios de criptoactivos.[27] Nueve son SIAs letonas con licencia CASP: BlockBen SIA (), Nexdesk SIA (), SIA Paybis Europe (), Neverless SIA (), Trek Technologies SIA (), SIA AlphaRoute (), Hodleris SIA y Bleap SIA (ambas el ) y Nodu Digital SIA (). La otra es la empresa de servicios de inversión AS TWINO Investments, autorizada desde el sobre la base de su licencia de empresa de servicios de inversión.[26]
Tasa de solicitud reducida y una tasa de supervisión con límite máximo
La tasa de solicitud de CASP en Latvijas Banka está fijada en 2.500 €, en la parte baja del rango publicado en la UE, pero no es la más baja: Národná banka Slovenska cobra 1.700 €, 2.500 € o 3.400 € según el alcance de los servicios solicitados.[24] La tasa anual de supervisión está limitada al 0,6% de los ingresos brutos por criptoactivos, con un mínimo de 3.000 €.[5]
Frente a los 3.000 € que cobra Estonia, los 2.500 € de Letonia son 500 € menos en la solicitud inicial.[19]
Una única autoridad competente para todos los títulos de MiCA
La lista de notificaciones de la Autoridad Europea de Valores y Mercados asigna a Latvijas Banka la responsabilidad de todos los títulos de MiCA: II, III, IV, V y VI.[3] Los operadores no presentan una notificación simplificada del artículo 60 ante un regulador y una autorización como CASP ante otro. Lituania aplica el mismo modelo de autoridad única. Chipre no: CySEC autoriza a los CASP, mientras que el Banco Central de Chipre es competente para las notificaciones del artículo 60 de las entidades de crédito y las EMI y para las fichas de dinero electrónico. El efecto práctico en Letonia es un único conjunto de interlocutores supervisores para los servicios de criptoactivos, la emisión de fichas referenciadas a activos, la emisión de fichas de dinero electrónico y la revisión del white paper.
Diálogo prelicenciamiento dirigido por el regulador
Latvijas Banka informa de un tiempo medio de respuesta de 48 horas en sus consultas gratuitas previas al licenciamiento, que pueden comenzar antes de que se constituya la sociedad.[5][6] El banco central ha señalado que su marco está diseñado para agilizar los procesos de licenciamiento y reducir las barreras de entrada;[6] y el Regulatory Sandbox permite a los solicitantes poner a prueba cuestiones reales de modelo de negocio, como si una determinada estructura de custodia activa salvaguardas prudenciales de Clase 2 o de Clase 3, antes de pagar la tasa de solicitud.
Vía de doble autorización MiCA + PSD2
El , SIA Paybis Europe se convirtió en el primer proveedor de servicios de criptoactivos de Letonia en obtener al mismo tiempo una licencia de CASP y una licencia de entidad de pago;[10] le siguieron Trek Technologies SIA () y Nodu Digital SIA (), y Latvijas Banka señala que un CASP que ofrezca servicios de transferencia con tokens de dinero electrónico puede necesitar también una licencia de entidad de pago.[12][26] Para los operadores que prevén gestionar infraestructura de pagos en moneda fiat junto a servicios de criptoactivos, esto sitúa el perímetro de pagos dentro del ámbito del mismo supervisor: una ventaja estructural cuando los socios bancarios evalúan el riesgo regulatorio.
Marco regulatorio
El marco letón de licenciamiento de criptoactivos se apoya en dos instrumentos: el Reglamento (UE) 2023/1114 (MiCA) y la Ley nacional de servicios de criptoactivos, aprobada por el Saeima el y en vigor desde el . Latvijas Banka es la única autoridad nacional competente, y los requisitos sustantivos del Título V para los CASP se aplican desde el .[1][2]
La ley letona de transposición, Kriptoaktīvu pakalpojumu likums, designa a Latvijas Banka como autoridad competente, fija el régimen de tasas y establece las multas administrativas: para una persona jurídica que infrinja las normas aplicables a los CASP del título V de MiCA, hasta 5 millones € o el 5% del volumen de negocios total del ejercicio anterior, o hasta el doble del beneficio obtenido o de la pérdida evitada.[1] El Saeima aprobó la ley en lectura final el ; los requisitos sustantivos se aplican desde el , en línea con la entrada en vigor en toda la UE del título V de MiCA.[17] Latvijas Banka comenzó a aceptar solicitudes de CASP el , y la primera autorización se emitió el , once meses después de la apertura del plazo de solicitudes.[6][8]
Definición: autorización CASP
La autorización como proveedor de servicios de criptoactivos es la licencia de actividad necesaria para prestar cualquiera de los diez servicios de criptoactivos definidos en MiCA, artículo 3 (incluidas la custodia, el exchange, la operación de plataformas de negociación, la ejecución, la colocación y el asesoramiento) dentro de la Unión Europea o desde ella, salvo por una entidad financiera admisible que notifique conforme al artículo 60.[2] En Letonia, la autorización CASP la concede Latvijas Banka en virtud de la Ley de Servicios de Criptoactivos (la norma nacional de transposición de MiCA) y otorga derechos de pasaporte europeo con licencia única en el EEE (los 27 Estados de la UE más Islandia, Liechtenstein y Noruega).[25] La autorización tiene carácter indefinido; la supervisión continuada se financia mediante una tasa anual de hasta el 0,6% de los ingresos brutos por criptoactivos (mínimo 3.000 €).
Historial regulatorio
Antes de MiCA, Letonia aplicaba un régimen de mero registro: los proveedores de servicios de activos virtuales se registraban ante el Servicio Estatal de Ingresos a efectos de AML conforme a la Ley de prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo y de la proliferación. En 2022, el Servicio Estatal de Ingresos supervisaba a 10 personas jurídicas registradas como proveedores de servicios de activos virtuales, y la Unidad de Inteligencia Financiera cifraba en menos de diez las que realmente prestaban esos servicios.[29]
La Ley de Servicios de Criptoactivos sustituyó el régimen de registro por un marco completo de autorización. Un período transitorio permitió a los proveedores supervisados por el Servicio Estatal de Ingresos que operaban antes del seguir operando sin la autorización de Latvijas Banka hasta el ; los que presentaron su solicitud a más tardar en esa fecha podían continuar hasta que Latvijas Banka resolviera sobre ella, dentro del límite máximo de MiCA del .[1] El grandfathering ya ha finalizado; toda actividad de servicios de criptoactivos en Letonia requiere la autorización de Latvijas Banka, un pasaporte MiCA de otro Estado miembro o una notificación conforme al artículo 60.[2] La Comisión de Mercados Financieros y de Capitales (FCMC) se integró en Latvijas Banka el , lo que trasladó la supervisión del mercado financiero al banco central: la institución fusionada contaba con 539 empleados, y nueve de sus departamentos asumieron las antiguas funciones de la FCMC.[16]
A principios de la década, el caso del ABLV Bank marcó el tono supervisor. En , FinCEN designó a ABLV, entonces el tercer mayor banco de Letonia, como entidad de especial preocupación en materia de blanqueo de capitales conforme a la Sección 311 de la USA PATRIOT Act. ABLV se autoliquidó; su licencia bancaria fue revocada en julio de 2018. FinCEN retiró la designación el , invocando los notables avances del Gobierno de Letonia para reforzar sustancialmente su régimen AML/CFT mediante una serie de reformas legales y regulatorias significativas de su sector financiero.[22] Las reformas (restricciones a las sociedades pantalla en 2018, la independencia del FID, la fusión de la FCMC de 2023, la centralización en 2024 de la aplicación de las sanciones de la UE en el FID) fijaron la postura institucional que hoy se aplica a la supervisión de los CASP.
Novedades regulatorias recientes
- , licencias CASP y de entidad de pago de Nodu Digital SIA. La décima empresa autorizada por Latvijas Banka para prestar servicios de criptoactivos conforme a MiCA.[26]
- , licencias CASP de Hodleris SIA y Bleap SIA. Otras dos autorizaciones el mismo día.[26]
- , licencia CASP de SIA AlphaRoute. Su licencia incluye la explotación de una plataforma de negociación de criptoactivos.[26]
- , AS TWINO Investments. Una empresa de servicios de inversión con licencia desde 2021 queda autorizada para prestar servicios de custodia, exchange y ejecución de órdenes sobre la base de su licencia de empresa de servicios de inversión.[26]
- , licencia CASP de Trek Technologies SIA. El Latvijas Banka concedió la quinta autorización CASP letona a Trek Technologies SIA (Backpack UE), junto con una licencia de entidad de pago simultánea.[12]
- , licencia CASP de Neverless SIA. Cuarta autorización letona.[11]
- , licencia dual MiCA + PSD2 de SIA Paybis Europe. El primer operador letón en obtener una autorización como CASP y una licencia de entidad de pago al mismo tiempo.[10]
- : comienzan las obligaciones de comunicación de información DAC8. Los proveedores de servicios de criptoactivos deben recopilar y comunicar los datos de contrapartes y transacciones al Servicio Estatal de Ingresos; los primeros informes, relativos a 2026, deben presentarse a más tardar el 30 de junio de 2027.[30]
- , licencia CASP de Nexdesk SIA. Segunda autorización.[9]
- , licencia CASP de BlockBen SIA. Primera autorización CASP letona conforme a MiCA.[8]
- , plazo de presentación para los proveedores preexistentes. Fecha límite en la que las entidades preexistentes supervisadas por VID debían presentar una solicitud ante Latvijas Banka para seguir operando durante el examen, como máximo hasta el .[1]
- , DORA es de aplicación. El Reglamento de Resiliencia Operativa Digital (Reglamento (UE) 2022/2554) pasa a ser aplicable a los CASP como entidades financieras.[14]
- , Latvijas Banka abre las solicitudes de CASP.[7]
- , se aplica el Título V de MiCA; se aplica la Travel Rule.[2]
- , entra en vigor la Ley letona de servicios de criptoactivos.[1]
Solapamiento regulatorio
Cuatro regímenes se cruzan con la autorización de CASP en Letonia. El Reglamento sobre los mercados de criptoactivos regula el alcance del licenciamiento, los requisitos prudenciales, las normas de conducta y la divulgación mediante white paper. El Reglamento sobre transferencias de fondos (Reglamento (UE) 2023/1113) impone la transmisión de datos del ordenante y del beneficiario conforme a la Travel Rule para todas las transferencias de criptoactivos y se aplica desde el , coincidiendo con la fecha de CASP de MiCA. El Reglamento sobre la resiliencia operativa digital impone la gestión del riesgo ICT, la notificación de incidentes y los controles del riesgo de terceros desde el . La Ley letona sobre la prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo y de la proliferación se aplica a todos los CASP como entidades obligadas del sector financiero, con el FID (Finanšu izlūkošanas dienests) como Unidad de Inteligencia Financiera y autoridad centralizada para la aplicación de las sanciones de la UE en Letonia desde el .[20]
El error habitual consiste en tratar estos cuatro regímenes como proyectos de compliance secuenciales. En la práctica, Latvijas Banka los inspecciona como un único marco de control integrado; un programa AML que ignore la externalización de proveedores de KYC relevante para DORA no superará la revisión sustantiva, incluso si el manual AML está por lo demás completo.
Valores tokenizados y RWA
El artículo 2(4) de MiCA excluye los criptoactivos que se califican como instrumentos financieros, de modo que un valor tokenizado (una acción, un bono o una participación de fondo tokenizados) queda fuera de MiCA. En Letonia se regula conforme a MiFID II, el Reglamento de Folletos y el régimen piloto DLT de la UE (Reglamento (UE) 2022/858), bajo la supervisión de Latvijas Banka según el régimen de valores y no según MiCA. Las Directrices de ESMA sobre la calificación de los criptoactivos como instrumentos financieros fijan el límite entre ambos regímenes. El punto honesto: una autorización letona de CASP bajo MiCA no cubre los valores tokenizados ni los tokens de activos del mundo real que se califican como instrumentos financieros; estos siguen la vía de valores de MiFID. Cuando la estructura es un fondo tokenizado y no un valor, véase licenciamiento de fondos.
Tipos de licencia y actividades cubiertas
Una única autorización CASP en Letonia puede abarcar hasta diez servicios de criptoactivos definidos en MiCA, artículo 3. Los servicios se agrupan en tres clases prudenciales que determinan las salvaguardas mínimas. Las entidades financieras que Latvijas Banka ya supervisa, como las entidades de crédito y las empresas de servicios de inversión, pueden en su lugar notificar conforme al artículo 60, dentro de los servicios que el artículo 60 permite a cada tipo de entidad.
Actividades cubiertas
A continuación se enumeran los diez servicios de criptoactivos del artículo 3 de MiCA disponibles bajo una autorización CASP de Letonia, con las correspondencias de clases del anexo IV de MiCA.
- Recepción y transmisión de órdenes. Enrutamiento de órdenes de clientes a una plataforma de negociación u otro CASP para su ejecución. Se aplica a modelos de intermediación sin ejecución de operaciones. Clase 1: umbral de salvaguarda prudencial de 50.000 €.
- Ejecución de órdenes por cuenta de clientes. Actuar conforme a las instrucciones del cliente para comprar o vender criptoactivos. Se aplica a las mesas de negociación y a las mesas OTC. Clase 1.
- Asesoramiento sobre criptoactivos. Recomendaciones de inversión personalizadas sobre criptoactivos concretos. Se aplica a las firmas exclusivamente de asesoramiento y a los gestores patrimoniales integrados. Clase 1.
- Gestión de carteras de criptoactivos. Gestión discrecional de carteras de criptoactivos de clientes. Clase 1.
- Colocación de criptoactivos. Comercialización de criptoactivos entre compradores en nombre o por cuenta del oferente o de una parte vinculada a él. Puede aplicarse a launchpads y agentes de colocación de ICO cuando los tokens están dentro del ámbito de MiCA; los security tokens que se califican como instrumentos financieros quedan sujetos, en cambio, al marco de valores. Clase 1.
- Servicios de transferencia de criptoactivos por cuenta de clientes. Transferencia de criptoactivos entre direcciones o cuentas. Se aplica a los proveedores de monederos que ofrecen la transferencia como servicio. Clase 1.
- Custodia y administración de criptoactivos por cuenta de clientes. Tenencia y salvaguarda de los criptoactivos de clientes, gestión de claves y conservación de registros. Se aplica a proveedores de monederos y especialistas en custodia. Clase 2: umbral de salvaguarda prudencial de 125.000 €.
- Intercambio de criptoactivos por fondos. Negociación de criptoactivos contra monedas fiat. Se aplica a la mayoría de los exchanges y on-ramps orientados al minorista. Clase 2.
- Intercambio de criptoactivos por otros criptoactivos. Negociación cripto-cripto. Se aplica a la mayoría de los exchanges. Clase 2.
- Explotación de una plataforma de negociación de criptoactivos. Gestión de un sistema multilateral que casa órdenes de compra y venta. Aplica a los exchanges centralizados. Clase 3: umbral de salvaguarda prudencial de 150.000 €.
Los solicitantes seleccionan los servicios que desean prestar; el perímetro de autorización abarca su conjunto y la salvaguarda prudencial mínima sigue la clase más alta del ámbito seleccionado, sujeta a la prueba del importe mayor del artículo 67.
Régimen simplificado de notificación del artículo 60
Conforme a MiCA, artículo 60, una entidad de crédito puede prestar servicios de criptoactivos, una empresa de servicios de inversión los equivalentes a su autorización MiFID II y un organismo rector del mercado una plataforma de negociación, notificándolo a Latvijas Banka al menos 40 días hábiles antes de comenzar; los depositarios centrales de valores (solo custodia), las entidades de dinero electrónico (custodia y transferencia de las tokens de dinero electrónico que emiten) y los AIFM y las sociedades gestoras de UCITS (servicios equivalentes a sus licencias de gestión de carteras) pueden hacer lo mismo. Las entidades de pago no figuran en la lista.[2] El contenido de la notificación lo establece el Reglamento Delegado (UE) 2025/303 de la Comisión, y sus formularios, el Reglamento de Ejecución (UE) 2025/304 de la Comisión; Latvijas Banka dispone de 20 días hábiles para comprobar que está completa. La vía de notificación no exime de los requisitos de sustancia económica; simplifica la comprobación supervisora de integridad al reutilizar la documentación existente de fit and proper y de gobernanza.
En Letonia ha utilizado esta vía la empresa de servicios de inversión AS TWINO Investments, con licencia desde 2021, a la que Latvijas Banka autorizó desde el a prestar servicios de custodia, exchange y ejecución de órdenes sobre criptoactivos sobre la base de su licencia de empresa de servicios de inversión.[26]
Qué no requiere autorización como CASP
- Criptoactivos incluidos en lista blanca antes de MiCA que se califican como instrumentos financieros conforme a MiFID II. Los tokens ya caracterizados como valores negociables, instrumentos del mercado monetario u otros instrumentos financieros quedan sujetos a MiFID II y a la Ley letona de servicios de inversión, no a MiCA.
- Emisión de tokens referenciados a activos (ART) y de tokens de dinero electrónico (EMT). Regulada por los títulos III y IV de MiCA. Se trata de procesos de autorización independientes, ambos dentro de la competencia del Latvijas Banka, pero procedimentalmente distintos de la autorización como CASP.
- Desarrollo de software puro sin prestación de servicios. Los desarrolladores de software de monederos, los autores de smart contracts y las empresas de desarrollo de protocolos que no custodian activos de clientes, no canalizan órdenes de clientes ni operan plataformas de negociación quedan fuera del perímetro CASP del título V.
- Actividades de minería y validación. La minería por proof-of-work y la validación por proof-of-stake no constituyen prestación de servicios de criptoactivos conforme a MiCA, artículo 3.
- Tokens no fungibles anteriores a MiCA que no constituyen instrumentos financieros y no forman parte de una serie fungible. El considerando 11 y el artículo 2(3) de MiCA excluyen los NFT genuinamente únicos y no fungibles.
Requisitos
Una autorización CASP en Letonia requiere (1) una SIA registrada en Letonia con los servicios elegidos en sus documentos constitutivos, (2) salvaguardas prudenciales del artículo 67: al menos el mayor entre el umbral de clase del anexo IV (EUR 50.000/125.000/150.000) y el 25% de los gastos generales fijos del año anterior (los previstos para los primeros 12 meses de una empresa nueva); mediante fondos propios admisibles, seguro o garantía comparable, o una combinación, (3) un domicilio social en Letonia donde preste al menos parte de sus servicios, (4) su lugar de dirección efectiva en la UE y al menos un administrador residente en la UE, (5) un responsable de compliance AML (MLRO), en la práctica ubicado en el país, y (6) un expediente completo conforme a MiCA, artículo 62.[2] Ni MiCA ni la guía de autorización de Latvijas Banka exigen un administrador residente en Letonia; los solicitantes suelen nombrar uno para demostrar que la dirección se ejerce realmente en el país.[5]
Requisitos de capital
El umbral mínimo de salvaguarda prudencial del anexo IV de MiCA se aplica directamente en Letonia sin gold-plating nacional:
- Clase 1 (50.000 €): cubre los servicios de recepción/transmisión, ejecución, colocación, transferencia, asesoramiento y gestión de carteras.
- Clase 2 (125.000 €): los servicios de la Clase 1 más la custodia y ambos servicios de exchange.
- Clase 3 (150.000 €): todos los servicios de la Clase 2 más la explotación de una plataforma de negociación.
Las salvaguardas prudenciales deben equivaler en todo momento, como mínimo, al mayor de estos importes: el mínimo de la clase y una cuarta parte de los gastos fijos generales del ejercicio anterior (MiCA, artículo 67(1)). Pueden mantenerse como fondos propios (elementos de capital de nivel 1 ordinario), como una póliza de seguro o garantía comparable, o como una combinación de ambos (artículo 67(4)); la póliza debe publicarse en el sitio web del proveedor, tener una duración mínima de un año con un preaviso de cancelación de al menos 90 días, proceder de una aseguradora tercera autorizada y cubrir los riesgos enumerados en el artículo 67(6). MiCA no exige un depósito en efectivo bloqueado por separado, y la prueba de las salvaguardas se adjunta a la solicitud (artículo 62(2)(e)).[2]
Gobernanza y órgano de dirección
El artículo 68 de MiCA no fija un número de consejeros. Exige que los miembros del órgano de dirección sean fit and proper, evaluados individual y colectivamente conforme a las Directrices conjuntas de EBA/ESMA sobre idoneidad (EBA/GL/2024/09, ESMA75-453128700-10); la exigencia de al menos dos directores efectivos es la expectativa supervisora de doble control (cuatro ojos) de Latvijas Banka en la práctica de autorización, no un mandato del artículo 68.
La idoneidad abarca la reputación, las competencias, la experiencia, la dedicación de tiempo y los conflictos de interés. El domicilio social y el lugar de dirección efectiva deben situarse en la UE (MiCA, artículo 59(2)), con al menos un administrador residente en la UE. La guía de Latvijas Banka no añade ninguna regla de residencia en Letonia, pero evalúa la reputación, los conocimientos y la experiencia de cada directivo e invita a sus reuniones de revisión a los propios representantes del solicitante, no solo a sus consultores.[5] Por ello, los solicitantes suelen nombrar un miembro del órgano de administración residente en Letonia y celebrar las reuniones del órgano de dirección en Letonia para demostrar que la dirección efectiva es real; conviene planificarlo, pero tratarlo como una práctica y no como una norma legal.
El error habitual consiste en tratar el requisito del administrador como una simple casilla que marcar: como Latvijas Banka se reúne con el propio equipo del solicitante en sus reuniones de revisión, un administrador nominal queda en evidencia pronto.[5]
Compliance Officer y MLRO
Se esperan tres funciones de control: un Compliance Officer de AML/CFT (el MLRO conforme a la Ley AML letona), un Risk Officer independiente para el riesgo prudencial y operativo, y una función de compliance para las obligaciones de conducta de negocio de MiCA. El MLRO debe poder acreditar un conocimiento práctico de la Ley AML letona y del marco de la Travel Rule de la UE; el puesto puede ser de habla inglesa siempre que pueda tramitarse la correspondencia del regulador en letón.
Presencia local y sustancia económica
| Requisito | Posición de Letonia |
|---|---|
| Domicilio social | Letonia (una SIA; sabiedrība ar ierobežotu atbildību) |
| Sede de dirección efectiva | En la UE (MiCA, artículo 59(2)); en la práctica, en Letonia |
| Miembros del órgano de administración | ≥2; en la práctica, al menos uno residente en Letonia |
| MLRO | En la práctica, presencia local; conocimiento práctico de la normativa AML de Letonia |
| Oficina física | Sí, donde presta al menos parte de sus servicios de criptoactivos |
| Dotación de personal local mínima | No está fijado numéricamente; base práctica: MLRO + Compliance + Riesgos + director local. Se espera que los operadores de Clase 3 (plataforma de negociación) mantengan estructuras sustancialmente mayores. |
El Latvijas Banka exige su cumplimiento mediante pruebas documentales (contratos de arrendamiento, contratos de trabajo, actas del órgano de administración) y mediante visitas in situ durante la revisión sustantiva y el primer año de supervisión.
Programa de operaciones
El Programa de Operaciones es el documento narrativo central de la solicitud: describe el modelo de negocio, los clientes objetivo, las geografías, los productos, el flujo de transacciones, el perfil de riesgo, la estructura organizativa y las proyecciones financieras a tres años. El documento debe ser específico para la jurisdicción de Letonia, no genérico. Según la subgobernación de Latvijas Banka, una licencia emitida por Latvijas Banka es un sello de calidad;[6] ese enfoque supervisor se traduce en una revisión sustantiva del Programa de Operaciones frente a la capacidad operativa real, no en la pulcritud documental.
Proceso de solicitud
La solicitud CASP en Letonia se desarrolla en seis fases: consulta previa al licenciamiento, constitución de la SIA, preparación del expediente, presentación con una tasa de 2.500 €, comprobación de integridad en 25 días hábiles y examen sustantivo en 40 días hábiles. Según nuestra estimación de planificación, el plazo de principio a fin para una solicitud de clase 2 bien preparada, incluida la preparación, es de 6–9 meses.
Latvijas Banka acepta documentos de solicitud en inglés, una posibilidad que, según indica, los solicitantes extranjeros y sus consultores valoran mucho.[13] Conviene presupuestar la traducción al letón cuando un documento concreto o una carta formal lo exijan.
Interacción previa a la solicitud. Latvijas Banka informa de un tiempo medio de respuesta de 48 horas en los contactos previos al licenciamiento,[6] y ofrece una consulta estructurada previa al licenciamiento que examina el modelo de negocio, los accionistas, el origen del capital, los servicios previstos, el flujo de transacciones, las soluciones técnicas y los clientes objetivo. La consulta es gratuita, y las respuestas a las preguntas planteadas tardan hasta 30 días, en función de su volumen y complejidad.[5]
Consulta previa al licenciamiento y constitución de SIA letona
Constituir una entidad letona es el primer paso: consulte nuestra guía de constitución de sociedades. La consulta previa al licenciamiento con el Innovation Hub o el Departamento de Supervisión de Tecnología Financiera de Latvijas Banka tiene lugar antes de la constitución, idealmente en la misma ventana temporal que la redacción del esqueleto del Programa de Operaciones. El registro remoto de una SIA lleva de 1 a 3 días hábiles una vez que la documentación está en orden, y unos 5 a 7 días hábiles de principio a fin.
Al final de esta etapa el solicitante cuenta con una SIA letona registrada, cuentas operativas abiertas (no la cuenta de segregación CASP) y un registro escrito del diálogo previo al licenciamiento con Latvijas Banka.
Preparación de la solicitud
La preparación del expediente es la fase que más tiempo de calendario consume. El expediente del artículo 62 de MiCA incluye el Programa de Operaciones, los mecanismos de gobernanza, los mecanismos de control interno, el marco de gestión de riesgos, el conjunto de políticas AML/CFT, los acuerdos de custodia (cuando proceda), el plan de continuidad de negocio, el marco de ICT y seguridad conforme a DORA, los procedimientos de gestión de reclamaciones y las proyecciones financieras a tres años. El esfuerzo realista es de 8–12 semanas de trabajo jurídico, de compliance y operativo. La evidencia de sustancia económica (contrato de arrendamiento, contratos laborales, nombramiento del MLRO) se ultima en esta etapa.
Presentación y pago de la tasa
El expediente completo se presenta ante Latvijas Banka junto con la tasa de solicitud de 2.500 €. El plazo de 25 días hábiles para la comprobación de integridad comienza en la recepción de la solicitud. Latvijas Banka utiliza ese plazo para confirmar que toda la documentación probatoria del artículo 62 está presente y cumple los requisitos procedimentales. La evaluación de 40 días hábiles se computa desde la recepción de la solicitud completa (MiCA, artículo 63(9)).
Comprobación de exhaustividad (25 días hábiles)
El Latvijas Banka emite una confirmación de integridad o un requerimiento de la información que falta en un plazo de 25 días hábiles desde la recepción (artículo 63(2) de MiCA). En los expedientes completos, la comprobación suele cerrarse antes de los 25 días hábiles; los expedientes incompletos reciben un requerimiento de la información que falta, con un plazo fijado por el Latvijas Banka (artículo 63(2)); el plazo de resolución de 40 días hábiles solo empieza a contar desde la recepción de la solicitud completa.[2]
Revisión sustantiva (40 días hábiles)
La evaluación sustantiva de 40 días hábiles se computa desde la recepción de la solicitud completa (artículo 63(9) de MiCA). El Latvijas Banka puede suspender el plazo una sola vez, durante un máximo de 20 días hábiles, mediante un requerimiento de información por escrito formulado a más tardar el día hábil 20 (artículo 63(12)).[2] Según el Latvijas Banka, tras una fase previa a la licencia satisfactoria, una empresa puede obtener la autorización en un plazo de dos a tres meses desde la presentación de toda la documentación.[13]
Resolución, notificación e inscripción en el registro
El Latvijas Banka emite la decisión de autorización. El CASP se inscribe en el Registro de Participantes del Mercado Financiero del Latvijas Banka (segmento 202) y se notifica a ESMA para su inclusión en el registro MiCA de toda la UE. Cuando el operador tenga la intención de acogerse al pasaporte europeo en otros Estados miembros, se presenta una notificación transfronteriza conforme a MiCA, artículo 65; los servicios pueden iniciarse una vez que el Latvijas Banka confirme que ha transmitido la notificación o, a más tardar, a partir del 15.º día natural siguiente a su presentación.
El equipo de compliance del especialista independiente redacta manuales de políticas AML/CFT específicos para Letonia, procedimientos de Travel Rule que remiten a las expectativas publicadas por la FID, marcos de cribado de sanciones alineados con las listas emitidas por la FID y documentación de gestión de riesgos ICT conforme a DORA como parte de su encargo de licenciamiento CASP con el cliente. La documentación de compliance es el componente que más tiempo exige en cualquier solicitud CASP en Letonia: 8–12 semanas de trabajo especializado que no pueden abreviarse con plantillas heredadas de los registros VASP de la era VID o de otras jurisdicciones. Solicitar un análisis de licenciamiento →
Los solicitantes con experiencia reservan la consulta previa al licenciamiento antes de la constitución, porque Latvijas Banka aprovecha esa reunión para señalar problemas estructurales (cadenas de UBO opacas, documentación deficiente sobre el origen de los fondos, sustancia económica de los administradores que no encaja) cuya reconstrucción resulta costosa una vez registrada la SIA.
Documentación requerida
El Latvijas Banka se rige por el artículo 62 de MiCA y por las RTS de ESMA que lo desarrollan (ESMA18-72330276-1634) en cuanto a la información que debe incluir la solicitud de CASP. Los documentos se agrupan en cinco categorías: societarios, personales, de compliance, plan de negocio y tecnología. La documentación de compliance es la categoría examinada con mayor detenimiento y la más específica de cada jurisdicción.
Documentos societarios
- Documentos de registro de la SIA (extracto del Registro Mercantil, declaración fundacional, estatutos sociales).
- Prueba de las salvaguardas prudenciales para la clase elegida: fondos propios, una póliza de seguro o una garantía comparable (MiCA, artículo 62(2)(e)).
- Organigrama del grupo hasta los titulares reales últimos (UBO) y hasta los accionistas de control.
- Modificaciones estatutarias que autorizan el objeto social de CASP y los mecanismos de segregación.
Documentos personales (todos los administradores, directivos, titulares reales ≥10%, accionistas cualificados)
- Documentación de verificación de identidad.
- Currículum vitae e historial profesional (últimos 10 años).
- Certificados de antecedentes penales de cada país de residencia en los últimos 10 años.
- Informes de crédito y pruebas de solvencia financiera personal.
- Autodeclaraciones sobre los criterios fit and proper conforme a las Directrices conjuntas de EBA/ESMA sobre idoneidad.
- Documentación sobre el origen de los fondos del capital aportado como fondos propios.
Documentación de compliance
La documentación de compliance es el componente más escrutado de cualquier solicitud CASP en Letonia. El especialista independiente redacta cada uno de estos documentos como parte de su encargo de licenciamiento con el cliente: hechos a medida y específicos para Letonia, no plantillas adaptadas de otras jurisdicciones. Cada documento debe reflejar el modelo de negocio concreto del solicitante, su perfil de riesgo y su estructura operativa.
Debe referirse por su nombre a la Law on the Prevention of Money Laundering and Terrorism and Proliferation Financing, identificar al MLRO y la línea de reporte, fijar umbrales de monitorización de transacciones calibrados a tipologías propias de los criptoactivos (mixers, peel chains, wash-trading de NFT) y abordar las Directrices de la EBA sobre factores de riesgo de ML/TF (EBA/GL/2024/01). Latvijas Banka rechaza los manuales AML genéricos adaptados de otras jurisdicciones.
Debe emplear una metodología alineada con las Directrices de la EBA sobre factores de riesgo de ML/TF y alimentar la declaración de apetito de riesgo y el marco de control AML. Latvijas Banka contrasta la Evaluación de Riesgos con el Programa de Operaciones y la política de aceptación de clientes.
Recomendado en toda solicitud. Debe asignar las dimensiones de riesgo ML/TF, operativo, ICT, prudencial y de conducta a umbrales numéricos (cuando sean medibles) y a controles cualitativos. Aprobado por el órgano de administración y revisado anualmente.
FID es la autoridad competente centralizada para la aplicación de las sanciones de la UE en Letonia desde el . Los procedimientos deben contemplar el cribado previo al onboarding, el cribado continuo, el cribado de direcciones de blockchain y la gestión de los falsos positivos. Latvijas Banka y FID supervisan conjuntamente el compliance en materia de sanciones.
Debe abordar las jurisdicciones de la lista negra/gris de FATF, la lista de terceros países de alto riesgo de la UE conforme al artículo 9 de la AMLD, y cualquier restricción específica del solicitante. Se actualiza trimestralmente.
Debe incluir tipologías propias del sector cripto (chain-hopping, peel chains, interacciones con mixers, ocultación mediada por smart contracts, wash-trading de NFT) e integrarse con el flujo de datos de la Travel Rule.
Debe especificar el protocolo de mensajería, la evaluación de si una dirección autocustodiada es propiedad del cliente o está controlada por él en las transferencias superiores a 1.000 € (artículos 14(5) y 16(2), con las Directrices de la EBA sobre la Travel Rule, EBA/GL/2024/11) y los criterios de onboarding de los CASP contraparte.
Debe identificar al MLRO, la cadena de toma de decisiones, los umbrales internos de escalado, la conservación de registros y los procedimientos de congelación/retención posteriores a la comunicación a la espera de instrucciones de la FID. La FID es el Finanšu izlūkošanas dienests.
Debe cumplir con la Ley AML letona y las Directrices CDD de la EBA. El contenido KYB es obligatorio siempre que el solicitante acepte clientes institucionales. La conservación de documentos es de 5 años tras la finalización de la relación.
El Latvijas Banka espera un plan anual de pruebas con hallazgos documentados, seguimiento de la subsanación e información al órgano de administración.
Debe abordar la Ley letona de Tratamiento de Datos Personales junto con el GDPR. Consideración específica del ámbito cripto: la tensión entre la inmutabilidad de la blockchain y el derecho de supresión.
El artículo 71 de MiCA exige que los CASP mantengan un procedimiento gratuito para la resolución de reclamaciones, con plazos de respuesta documentados y pista de auditoría.
Debe identificar los conflictos potenciales (negociación por cuenta propia, operaciones con partes vinculadas, operaciones de empleados, operaciones intragrupo), los mecanismos de control, los procedimientos de divulgación y el registro de conflictos.
Obligatorio cuando el solicitante ejecuta órdenes de clientes u opera una plataforma de negociación. Debe abordar la selección de centros de ejecución, el seguimiento de la calidad de ejecución y la información al cliente.
MiCA, artículo 75, exige que los CASP de custodia segreguen los criptoactivos de los clientes en monederos distintos identificados por cliente o de forma ómnibus con conciliación completa. Los fondos de los clientes distintos de los tokens de dinero electrónico deben depositarse en una entidad de crédito o en un banco central antes del final del día hábil siguiente, identificables por separado de los fondos del propio CASP (MiCA, artículo 70(3)), salvo que el CASP sea en sí mismo una entidad de crédito, una entidad de dinero electrónico o una entidad de pago.
Plan de negocio y proyecciones financieras
Proyecciones a tres años que cubren ingresos, costes, capital y liquidez. Los escenarios de estrés deben incluir las trayectorias de estrés macroprudencial y de eventos ICT sugeridas por la EBA. El Programa de Operaciones es el complemento narrativo.
Documentación tecnológica y operativa
Documentación del marco ICT de DORA (tratada en detalle en la sección DORA más abajo), política de ciberseguridad, planes de continuidad de negocio y de recuperación ante desastres, procedimientos de gestión de claves para custodia caliente y fría (cuando proceda), disposiciones sobre pruebas de penetración y un registro de proveedores y de subcontratación.
Costes y precios
Letonia se divide en dos cifras muy distintas. La factura legal es de 5.500 € en el año 1 si la tasa de supervisión se mantiene en su mínimo: una tasa de solicitud de 2.500 € ante Latvijas Banka más el primer año de la tasa, que es de hasta el 0,6% de los ingresos brutos por criptoactivos con un mínimo de 3.000 € y sin límite máximo en euros.[1][5] La implantación en torno a ello, para un solicitante típico de Clase 2, se estima, a título orientativo, entre 175.000 € y 435.000 € en el año 1 y se presupuesta caso por caso. Ninguna de las dos cifras incluye las salvaguardas prudenciales de clase 2: el mayor entre 125.000 € y el 25% de los gastos generales fijos del año anterior (los previstos para los primeros 12 meses de una empresa nueva), mediante fondos propios, seguro admisible o garantía comparable, o una combinación. Si se financian con fondos propios, estos se mantienen y no se gastan.
Tasas gubernamentales / Latvijas Banka
| Comisión | Importe | Frecuencia |
|---|---|---|
| Tasa de solicitud CASP | 2.500 € | Pago único |
| Solicitud de autorización de ART (solicitante no supervisado por Latvijas Banka) | 2.500 € | Por solicitud |
| Solicitud de autorización de ART (solicitante ya supervisado por Latvijas-Banka) | 1.250 € por token | Por solicitud; máximo 5.000 € al año |
| Tasa anual de supervisión (CASP) | Hasta el 0,6% de los ingresos brutos por criptoactivos | Anual; mín. 3.000 € |
| Tasa anual de supervisión (entidades del artículo 60 distintas de las entidades de crédito, las empresas de servicios de inversión, los depositarios centrales de valores y los operadores de mercado) | Hasta el 0,6% de los ingresos brutos por criptoactivos | Anual; sin mínimo |
Con 2.500 €, la tasa de solicitud es baja según los estándares de la UE sin ser la más baja: Národná banka Slovenska cobra desde 1.700 € en función del alcance de los servicios,[24] mientras que Estonia cobra 3.000 €.[19] La tasa de Letonia está limitada al 0,6% de los ingresos brutos por criptoactivos con un mínimo de 3.000 €, de modo que un operador paga el mínimo al menos hasta que esos ingresos superan los 500.000 €.[1]
Resumen del coste total
| Partida | Rango de costes (EUR) |
|---|---|
| Tasa de solicitud CASP de Latvijas Banka, pagadera en el momento de la presentación de documentos | 2.500 |
| Tasa anual de supervisión, primer año (hasta el 0,6% de los ingresos brutos por criptoactivos, mínimo 3.000 €) | 3.000 |
| Coste legal, año 1 (tasa en su mínimo de 3.000 €) | 5.500 € |
| Constitución de SIA letona (notario, domicilio social, presentación de documentos de constitución) | 5.000–10.000 |
| Asesoría jurídica (Programa de Operaciones, gobernanza, conformidad con MiCA) | 30.000–80.000 |
| Documentación de compliance (conjunto de políticas AML/CFT, evaluación de riesgos, Travel Rule, marco de sanciones) | 25.000–60.000 |
| Documentación tecnológica/ICT (marco DORA, política de ciberseguridad, BCP, gestión de claves) | 15.000–45.000 |
| MLRO y equipo de compliance del primer año (residentes en Letonia, coste íntegro) | 70.000–150.000 |
| Director local y sustancia económica del órgano de administración | 20.000–60.000 |
| Alquiler de oficina, TI, seguros, auditoría, traducción | 10.000–30.000 |
| Estructura típica, año 1 (presupuesto por caso) | 175.000 €–435.000 € |
| Salvaguarda prudencial, ejemplo de Clase 2, si se financia con fondos propios (supuesto de planificación; mantenida, no gastada) | 125.000 |
| Coste legal, a partir del año 2: tasa de supervisión anual (hasta el 0,6% de los ingresos brutos por criptoactivos, mínimo 3.000 €, sin límite máximo en euros; la cifra superior supone 2,5 millones de € de ingresos, según nuestra estimación de planificación) | 3.000–15.000/año |
| MLRO, equipo de compliance y riesgos (residentes en Letonia, coste total) | 70.000–150.000/año |
| Director local y sustancia económica del órgano de administración | 20.000–60.000/año |
| Alquiler de oficina, TI, seguro y traducción | 10.000–30.000/año |
| Auditoría legal y contabilidad externalizada | 8.000–25.000/año |
| Herramientas de AML, cribado de sanciones y monitorización de transacciones | 12.000–35.000/año |
| Pruebas DORA, actualización de políticas y asesoramiento regulatorio | 15.000–45.000/año |
| Estructura recurrente típica, a partir del año 2 (presupuestado caso por caso) | 135.000 €–345.000 €/año |
Las filas situadas por encima del subtotal del Año 1 corresponden a costes puntuales o del primer año; las filas con precio anual constituyen la carga recurrente que continúa a partir del Año 2. La autorización es indefinida. Letonia no impone una renovación periódica de la licencia. La tasa anual de supervisión es el coste regulatorio recurrente; el principal factor de coste continuado es el equipo local de compliance, riesgos y dirección que mantiene la sustancia económica que Latvijas Banka inspeccionó durante la solicitud.
La verdadera restricción no es la tasa de solicitud de 2.500 €, sino los 175.000 €–435.000 € de trabajo jurídico previo a la autorización, MLRO y construcción de sustancia económica que el calendario de costes publicado no recoge. Los solicitantes que plantean el presupuesto basándose únicamente en la tasa de Latvijas Banka subestiman sistemáticamente el consumo de caja del Año 1 en al menos un orden de magnitud: un suelo de construcción para el Año 1 de 175.000 € equivale ya a 70 veces la tasa, y el extremo superior del rango es aproximadamente dos veces y media ese suelo.
Letonia se posiciona por la calidad y la accesibilidad del regulador más que por la profundidad de su ecosistema, una apuesta creíble para CASP en fase de crecimiento que valoran el diálogo previo al licenciamiento y aceptan que la reserva de talento del entorno es menor que en los hubs bálticos de mayor tamaño.
Plazos
El plazo realista de principio a fin es de 6–9 meses desde el arranque hasta la autorización. Los plazos legales son de 25 días hábiles para la integridad y de 40 días hábiles desde la recepción de la solicitud completa (artículo 63); no suman un límite fijo de 65 días.[2] La variable es la fase de preparación: los expedientes realmente completos llegan al Latvijas Banka en 3–6 meses, y los incompletos alargan considerablemente el tiempo de calendario.
| Etapa | Duración | Acumulado |
|---|---|---|
| Consulta previa al licenciamiento y constitución de SIA | 4 semanas | Semana 4 |
| Preparación de la solicitud | 8–12 semanas | Semanas 12–16 |
| Presentación y comprobación de exhaustividad | 5 semanas | Semanas 17–21 |
| Revisión sustantiva (40 días hábiles) | 8 semanas | Semanas 25–29 |
| Decisión e inscripción en el registro | 2 semanas | Semanas 27–31 |
| Total | Calendario ilustrativo: 27–31 semanas; prevea 6–9 meses de principio a fin | Semanas 27–31 |
Latvijas Banka indica que, tras una fase previa al licenciamiento satisfactoria, una empresa puede recibir la autorización en un plazo de dos a tres meses desde la presentación de toda la documentación.[13] Las primeras autorizaciones tardaron más: comenzó a aceptar solicitudes el y concedió su primera licencia el , cuando había cinco solicitudes pendientes y otras doce empresas se encontraban en consulta previa al licenciamiento.[6][8] El rango de 6–9 meses empleado a lo largo de esta guía es el horizonte de planificación para un expediente que llega completo tras la consulta previa al licenciamiento, no el tiempo transcurrido registrado por ese primer grupo.
El , Latvijas Banka informó de 15 empresas en fase de licenciamiento y 29 en consulta previa al licenciamiento, tras ocho licencias fintech en 2025 y siete hasta ese momento en 2026;[13] para el había concedido ese año 13 licencias a participantes del mercado financiero.[26]
Fiscalidad
Letonia es una jurisdicción de impuesto de sociedades de distribución diferida: 0% de CIT sobre los beneficios retenidos o reinvertidos y 20% de CIT (25% efectivo tras el gross-up de 0,8) sobre los beneficios distribuidos. Los servicios de exchange de criptoactivos a moneda fiduciaria están exentos de IVA en virtud de la sentencia Hedqvist del TJUE. Las obligaciones de comunicación de información de DAC8 comenzaron el .[21]
| Fiscalidad | Tarifa | Aplicación a los criptoactivos |
|---|---|---|
| Impuesto sobre sociedades (beneficios no distribuidos) | 0% | Se aplica a los beneficios retenidos de la negociación de criptoactivos en una SIA letona |
| Impuesto sobre sociedades (beneficios distribuidos) | 20% (25% efectivo) | Se aplica en la distribución de dividendos |
| Impuesto sobre la renta de las personas físicas (ganancias en criptoactivos, personas físicas residentes en Letonia) | 25,5% sobre plusvalías | Ganancias y pérdidas de criptoactivos compensadas anualmente; en 2025, 2026 y 2027 se aplica un tipo transitorio del 20% a las operaciones iniciadas el 31 de diciembre de 2024 o antes y declaradas no finalizadas |
| IVA: exchange de cripto a fiat | Exento | Según la sentencia del TJUE C-264/14 Skatteverket contra Hedqvist, de 22 de octubre de 2015 |
| IVA: otros servicios cripto (consultoría, software, asesoramiento) | 21% | Tipo general del IVA en la UE |
| Retención en la fuente (dividendos a no residentes) | 0% | Excepto el 20% sobre dividendos a jurisdicciones consideradas paraísos fiscales |
| Retención en la fuente (intereses, cánones) | 0% | Tarifa estándar |
| Cotizaciones sociales (empleador + empleado) | 34,09% | Empleador 23,59% + empleado 10,5% |
Contabilidad de criptoactivos e IRPF letón
Para las personas físicas residentes en Letonia, los criptoactivos se consideran un activo de capital y se gravan según las reglas generales de ganancias de capital, compensándose entre sí las ganancias y pérdidas en criptoactivos para determinar el resultado anual. A fecha de agosto de 2026, el tipo general aplicable a las rentas del capital y a las ganancias de capital es del 25,5%, y se aplica un recargo adicional del 3% a la parte de la renta anual total que exceda de 200.000 €. En 2025, 2026 y 2027 sigue aplicándose un tipo transitorio del 20%, pero únicamente a las operaciones con activos de capital que se hubieran iniciado el 31 de diciembre de 2024 o antes, no se hubieran completado en esa fecha y se hubieran declarado como no finalizadas; se recomienda confirmar con la Administración Tributaria estatal qué tipo corresponde a las propias operaciones.[23] Las sociedades que operan con criptoactivos tributan conforme al régimen general del impuesto sobre sociedades: 0% sobre los beneficios retenidos y 20% sobre los distribuidos.
A partir del , está disponible un régimen alternativo de 15% de IS más 6% de IRPF para las sociedades cuyos socios sean exclusivamente personas físicas.[21]
Notificación conforme a DAC8 y CARF
Letonia transpuso la Directiva (EU) 2023/2226 del Consejo (DAC8) mediante el Reglamento del Consejo de Ministros n.º 751, de 9 de diciembre de 2025, en vigor desde el .[30] Los proveedores sujetos a las normas letonas de información presentan sus declaraciones al Servicio Estatal de Ingresos. Los primeros informes, correspondientes a 2026, deben presentarse a más tardar el 30 de junio de 2027. Los plazos del Crypto-Asset Reporting Framework (CARF) de la OECD se ajustan a DAC8 para su aplicación en la UE.
La autocertificación de residencia fiscal se obtiene al iniciar la relación con un cliente nuevo. Para el primer ciclo de información, los clientes preexistentes, tanto personas físicas como entidades, tienen un plazo separado hasta el ; el proveedor también debe comprobar que la certificación es razonable a la luz de la información de diligencia debida del cliente (Reglamento n.º 751, apartados 55–56).[30]
Pilar Dos (impuesto mínimo global)
Letonia transpuso la Directiva de la UE sobre el Pilar Dos (Directiva (UE) 2022/2523 del Consejo), pero ejerció la opción de su artículo 50, disponible para Estados miembros con un máximo de doce entidades matrices últimas de grupos incluidos en el régimen, de no aplicar la regla de inclusión de rentas ni la regla de beneficios insuficientemente gravados durante seis ejercicios fiscales a partir del 31 de diciembre de 2023.[32] El impuesto mínimo global del 15% se aplica a grupos multinacionales con ingresos consolidados de €750 millones o más en al menos dos de los cuatro ejercicios fiscales anteriores, un umbral que difícilmente afectará a los CASP independientes domiciliados en Letonia.
Durante el aplazamiento, la entidad matriz última letona de un grupo incluido en el ámbito de aplicación nombra una entidad declarante designada en otro Estado miembro para presentar la declaración informativa del impuesto complementario del grupo, y los demás Estados miembros aplican la regla de beneficios insuficientemente gravados a las entidades del grupo situadas en ellos; el régimen estándar del CIT letón continúa aplicándose a nivel interno.[32]
Compliance continuo y post-registro
La autorización CASP en Letonia tiene duración indefinida. Las obligaciones continuas incluyen la tasa supervisora de hasta el 0,6%, la información prudencial y operativa trimestral, las notificaciones de white paper para cualquier emisión de tokens, los estados financieros auditados anuales, la auditoría AML anual, la comunicación de reclamaciones y la gestión de conflictos de interés. Los incidentes ICT graves deben notificarse a Latvijas Banka a través del buzón específico de DORA.
Obligaciones anuales de información
- Estados financieros auditados presentados anualmente dentro de los plazos de la Ley de Cuentas Anuales.
- Informes prudenciales y operativos a Latvijas Banka con carácter trimestral: adecuación de fondos propios, número de clientes, volúmenes de transacciones, reclamaciones e incidentes significativos.
- Informes AML/CFT conforme a la Ley AML letona y STR a la FID a través de goAML en función de cada evento.
- Informes de pasaporte europeo conforme a MiCA, artículo 65 para la actividad transfronteriza, cuando sea aplicable.
- Informes DAC8 al Servicio Estatal de Ingresos con carácter anual a partir de 2027.
Tasas de supervisión
La autorización CASP es indefinida. Letonia no aplica un régimen de renovación periódica. La tasa anual de supervisión es de hasta el 0,6% de los ingresos brutos por criptoactivos, fijada cada año por Latvijas Banka, con un mínimo de 3.000 €.[1][5] Los costes operativos recurrentes (equipo local de compliance y riesgos, MLRO, arrendamiento de oficina, auditoría legal, TI, seguros) son el factor estructural de coste, normalmente entre 135.000 €–345.000 € al año en régimen estable y se presupuestan caso por caso.
Inspecciones regulatorias
Latvijas Banka realiza visitas in situ programadas y sin previo aviso, revisiones temáticas (por ejemplo, conformidad con la Travel Rule, gestión de reclamaciones, gestión de conflictos) y revisiones a distancia desde la propia sede. El supervisor puede solicitar datos a nivel de transacción, entrevistar al personal de compliance y de riesgos e inspeccionar los controles tecnológicos. La frecuencia de las inspecciones refleja la clasificación de riesgo: los CASP de Class 2 estándar se inspeccionan normalmente en un ciclo de 2–3 años en régimen estable, con inspecciones fuera de ciclo motivadas por incidentes o prioridades temáticas.
Normas de marketing y promoción
Conforme al artículo 66(2) de MiCA, la información que un CASP facilita a los clientes, incluidas las comunicaciones publicitarias, debe ser imparcial, clara y no engañosa, y las comunicaciones publicitarias deben identificarse como tales; el artículo 66(3) añade las advertencias sobre riesgos. La publicidad de una oferta pública, o de una admisión a negociación, de criptoactivos distintos de los tokens referenciados a activos y de los tokens de dinero electrónico debe cumplir además el artículo 7, incluida la coherencia con el white paper y la declaración de que ninguna autoridad competente lo ha aprobado.[2] El Centro de Protección de los Derechos del Consumidor de Letonia apoya al Latvijas Banka en la supervisión de la publicidad y de las prácticas de venta indebida. Para una persona jurídica, las infracciones del artículo 7 de MiCA conllevan multas de hasta 5 millones de € o el 3% del volumen de negocios total del ejercicio anterior, o de hasta el doble del beneficio obtenido o de las pérdidas evitadas; las infracciones de las normas aplicables a los CASP conllevan hasta 5 millones de € o el 5%.[1]
Ejecución
Las sanciones previstas en la Ley de Servicios de Criptoactivos incluyen multas administrativas (para una persona jurídica que infrinja las normas aplicables a los CASP, hasta 5 millones de € o el 5% del volumen de negocio del ejercicio anterior, o hasta el doble del beneficio obtenido), la suspensión o revocación de la autorización, declaraciones públicas y órdenes de inhabilitación de administradores. Prestar servicios de criptoactivos en Letonia sin la autorización de Latvijas Banka, un pasaporte MiCA ni una notificación conforme al artículo 60 conlleva el mismo rango de sanciones.[1] La aplicación de las sanciones internacionales se coordina con la FID, autoridad competente centralizada para las sanciones de la UE en Letonia desde el .[20]
Gestión de riesgos ICT y resiliencia operativa
El Reglamento de Resiliencia Operativa Digital (Reglamento (UE) 2022/2554) se aplica a los CASP letones desde . Latvijas Banka supervisa la gestión del riesgo ICT, el riesgo de terceros, la notificación de incidentes y las pruebas de resiliencia operativa. Los incidentes ICT graves se notifican directamente a Latvijas Banka vía dora@bank.lv.[14][15]
Normativa aplicable y fecha de entrada en vigor
DORA (Reglamento (UE) 2022/2554) entró en vigor el y se aplica a las entidades financieras (incluidos los CASP) desde el . El marco complementario de RTS/ITS incluye las RTS 2024/1773 (riesgo de terceros), las RTS 2024/1774 (gestión del riesgo ICT), las ITS 2024/2956 (Registro de Información), las RTS 2025/301 e ITS 2025/302 (notificación de incidentes) y las RTS 2024/1505 (proveedores terceros de ICT críticos).[14]
Marco de gestión de riesgos ICT
Los CASP letones deben operar un marco documentado de gestión de riesgos ICT conforme al RTS 2024/1774 que abarque: la supervisión por el órgano de administración, el inventario y la clasificación de activos ICT, el ciclo de vida de la gestión de incidentes, el análisis de inteligencia sobre amenazas, la identificación de sistemas críticos, la planificación de la resiliencia y los objetivos de recuperación. El Registro de Información utiliza la plantilla armonizada prevista en el ITS 2024/2956.
Notificación de incidentes
Los incidentes ICT graves se clasifican conforme a los umbrales de las RTS 2024/1772 y se notifican a Latvijas Banka vía dora@bank.lvLa autoridad supervisora ha confirmado que las entidades financieras que anteriormente notificaban incidentes graves al Banco Central Europeo ahora los notifican a Latvijas Banka.[15] Los informes inicial, intermedio y final siguen la estructura del RTS 2025/301 / ITS 2025/302.
Pruebas de resiliencia operativa digital
Todos los CASP realizan evaluaciones anuales de vulnerabilidades y pruebas de penetración. Las entidades significativas (y otros CASP señalados por Latvijas Banka en función del riesgo) realizan pruebas de penetración basadas en amenazas (TLPT) cada tres años conforme al marco TIBER-UE.
Gestión de monederos y claves
Para los CASP que ofrecen custodia, el marco ICT debe abordar la segregación de wallets calientes y frías, los controles de computación multiparte o multifirma (cuando se utilicen), los procedimientos de ceremonia de claves, la recuperación ante desastres del lado del custodio y la recuperabilidad tras la indisponibilidad de un titular de claves. Las expectativas de Latvijas Banka se alinean con las Directrices de EBA/ESMA sobre custodia para proveedores de servicios de criptoactivos.
Riesgo ICT de terceros
Según el RTS 2024/1773: contratos escritos con derechos de auditoría, controles de subcontratación ulterior, planes de salida documentados y seguimiento del riesgo de concentración. Los proveedores terceros de servicios ICT críticos (normalmente grandes proveedores de servicios en la nube) quedan sujetos al marco del Supervisor Principal a escala de la UE en virtud del RTS 2024/1505. Latvijas Banka mantiene un registro de los acuerdos de externalización significativos de cada entidad financiera.
Guía reciente de Latvijas Banka sobre DORA
El Departamento de Supervisión de Tecnología Financiera de Latvijas Banka ha declarado que DORA reforzará la capacidad de los participantes del mercado para gestionar los riesgos ICT, mitigar las ciberamenazas y mejorar sus capacidades de ciberseguridad.[15] El Reglamento DORA (UE) 2022/2554 se aplica directamente en toda la UE desde el y vincula a los CASP letones con independencia de las medidas nacionales. La Directiva DORA que lo acompaña exigía una transposición nacional separada; la Comisión Europea abrió procedimientos de infracción contra Letonia y otros doce Estados miembros el en la fase de carta de emplazamiento por transposición incompleta, y los solicitantes deben considerar que la situación de la transposición nacional está sujeta a cambios, a la espera de confirmación, a fecha de junio de 2026.
Lo que el artículo 62 de MiCA no detalla por completo es cómo Latvijas Banka coteja el Registro de Información de DORA con el programa AML: la misma lista de proveedores que figura en el registro de externalización aparece también en la sección de proveedores KYC del manual AML, y la incoherencia entre ambas es el motivo más habitual de un requerimiento de información en la fase de revisión sustantiva.
Banca
El acceso bancario para los CASP autorizados en Letonia es funcional pero selectivo. Las entidades de crédito letonas siguen siendo conservadoras tras el saneamiento de ABLV de 2018, y una autorización de CASP, una cadena de UBO transparente y un programa AML sólido son requisitos previos; no garantías. Latvijas Banka ofrece a los proveedores de servicios de pago, incluidos los PI y EMI no bancarios, su Servicio de Verificación Instantánea para comprobar el nombre del beneficiario.[13]
El sector bancario letón se ha reestructurado sustancialmente desde 2018. La lista de entidades supervisadas del BCE (fecha de corte: 1 de julio de 2026) recoge tres entidades significativas en Letonia que supervisa directamente, AS SEB banka, AS Citadele banka y Swedbank; siete entidades de crédito más pequeñas y una sucursal son entidades menos significativas supervisadas por Latvijas Banka, tres de ellas clasificadas como de alto impacto.[31] El negocio de depósitos de no residentes que provocó la crisis de ABLV se ha reducido drásticamente desde 2018, y el sector es más conservador en el onboarding de actividades vinculadas a criptoactivos.
La receptividad general hacia los CASP autorizados conforme a MiCA está mejorando. Las entidades autorizadas con plena sustancia económica local, cadenas de UBO transparentes, documentación auditada del origen de los fondos y un programa AML sólido tienen cada vez más posibilidades de obtener cuentas de liquidación con IBAN letón. Las EMI e instituciones de pago con pasaporte europeo de la UE constituyen la alternativa operativa para tesorería, divisas y liquidación transfronteriza, y las entidades de pago y de dinero electrónico no bancarias ya pueden incorporarse al Sistema Electrónico de Compensación (EKS) de Latvijas Banka para ejecutar pagos SEPA, lo que reduce la dependencia de la banca corresponsal tradicional.[13]
En , Latvijas Banka era uno de los dos bancos centrales de la zona del euro que ofrecían a los proveedores de servicios de pago un servicio de verificación del nombre del beneficiario, utilizado por 10 proveedores no bancarios de toda la zona del euro, y su EKS tenía 13 participantes, 3 de ellos entidades de pago y de dinero electrónico letonas.[13]
La vía de autorización dual MiCA + PSD2 cambia el panorama estructural. Un solicitante que cuenta tanto con una autorización CASP como con una licencia de entidad de pago PSD2 (ambas concedidas por Latvijas Banka dentro del ámbito de competencia del mismo supervisor) ancla la infraestructura de pagos fiat dentro del perímetro supervisor. Latvijas Banka emitió la primera autorización combinada de este tipo el .[10]
La verdadera restricción es el calendario de onboarding, no la elegibilidad. Una sociedad instrumental con CASP y sin historial de transacciones seguirá enfrentándose a ciclos de onboarding de seis a doce semanas en las entidades de crédito letonas más conservadoras; el mismo solicitante con doce meses de historial de cuentas segregadas en una EMI de la UE reduce ese plazo de forma sustancial. Los operadores que planifican el acceso bancario en paralelo a la presentación de documentos ante el Latvijas Banka, y no después, consiguen sistemáticamente una infraestructura de pagos fiat más fluida.
La red de socios bancarios de Jagelski & Partners incluye más de 90 instituciones entre bancos regulados, EMIs e instituciones de pago en la UE y en corredores offshore. Una licencia sin acceso bancario es un certificado colgado en la pared: conozca nuestro servicio de Banca →.
Capas operativas, de salvaguarda, de redundancia EMI y de adquirentes especializados planificadas de forma conjunta, en más de 90 instituciones del EEE, Reino Unido, Suiza y corredores offshore seleccionados.
Explorar soluciones bancariasEstatus FATF y posición internacional
Letonia es miembro de MONEYVAL, el organismo regional de tipo FATF del Consejo de Europa, y fue el primer país evaluado en la nueva ronda de evaluaciones de la Red Global del FATF: su informe se adoptó en el Pleno conjunto FATF/MONEYVAL de y se publicó el .[28] Letonia no figura en la lista del FATF de jurisdicciones bajo mayor vigilancia del ,[33] y, como Estado miembro de la UE, queda fuera del ámbito de la lista de la UE de terceros países de alto riesgo. La designación de ABLV por parte de FinCEN se retiró el .[22]
MONEYVAL constató un nivel de eficacia sustancial o alto en todos los resultados inmediatos excepto el IO.4, la supervisión de las actividades y profesiones no financieras, que calificó de moderado, y situó a Letonia en seguimiento regular.[28] Latvijas Banka informa de que el informe, publicado en febrero de 2026, ha animado a empresas internacionales a solicitar licencias en Letonia.[13]
El programa letón de reforma del sector financiero desde 2018 (restricciones a las sociedades pantalla, la independencia de la FID, la fusión de la FCMC en el Latvijas Banka en 2023, la centralización en 2024 de la aplicación de las sanciones de la UE en la FID) fue reconocido por FinCEN con la retirada, el , de la designación de ABLV, que citaba los avances notables realizados por el Gobierno de Letonia para reforzar sustancialmente su régimen AML/CFT mediante una serie de reformas legales y regulatorias significativas de su sector financiero.[22]
Pasaporte europeo MiCA y acceso al mercado de la UE
Una autorización CASP en Letonia otorga derechos de pasaporte europeo con licencia única en los 27 Estados miembros de la UE, además de Islandia, Liechtenstein y Noruega en virtud del Acuerdo del EEE. El mecanismo es una notificación de actividades transfronterizas conforme a MiCA, artículo 65: Latvijas Banka transmite la información en un plazo de 10 días hábiles a los puntos de contacto únicos de los Estados miembros de acogida, a ESMA y a la EBA, y los servicios pueden iniciarse en cuanto se informa al CASP de esa comunicación o, a más tardar, a partir del 15.º día natural siguiente a su notificación.[2]
No se requiere ninguna licencia nacional independiente en el Estado de acogida. El registro público de ESMA enumera todos los CASP de la UE y los Estados miembros en los que cada uno opera, lo que ofrece una única capa de transparencia para clientes y contrapartes.
El posicionamiento de Latvijas Banka bajo MiCA —autoridad competente única para todos los Títulos, diálogo previo al licenciamiento, infraestructura de pagos abierta a proveedores no bancarios— respalda la Estrategia Fintech de Letonia, aprobada a finales de 2025, que aspira a aumentar en un tercio el número de empresas fintech en Letonia. En , Latvijas Banka informó de un interés continuado por las licencias letonas de servicios de criptoactivos por parte de empresas de Polonia, Lituania, España, Alemania, Turquía, Canadá y el Reino Unido, entre otros países.[13]
Ventajas y limitaciones
Las principales ventajas de Letonia (una tasa de solicitud de 2.500 €, en el extremo bajo del rango de la UE, diálogo previo a la licencia liderado por el regulador, pasaporte europeo MiCA, 0% de impuesto de sociedades sobre los beneficios no distribuidos) son reales y están bien documentadas. Las limitaciones también son reales: el mercado nacional de criptoactivos es pequeño, los bancos letones siguen siendo conservadores y los requisitos de sustancia económica descartan las estructuras meramente nominales.
- Cargos reducidos del regulador. Una tasa de solicitud de 2.500 € más un gravamen supervisor limitado del 0,6% (mín. 3.000 €) mantiene los cargos del regulador en la franja baja del rango de la UE, aunque Letonia no es el regulador más económico de la UE en el momento de la solicitud.[1][24]
- Prelicenciamiento guiado por el regulador. Las consultas gratuitas previas al licenciamiento, con un tiempo medio de respuesta de 48 horas, un Innovation Hub y un Regulatory Sandbox reducen materialmente el riesgo de las decisiones estructurales iniciales.[6]
- Una única autoridad competente para todos los Títulos de MiCA. Latvijas Banka gestiona CASP, ART, EMT, el white paper y la notificación del artículo 60 dentro de un solo supervisor.[3]
- Eficiencia fiscal. 0% de CIT sobre beneficios retenidos o reinvertidos; 20% (25% efectivo) solo sobre beneficios distribuidos. Desde el , régimen alternativo de 15% de CIT + 6% de PIT para sociedades con socios personas físicas.[21]
- Pasaporte europeo MiCA completo e infraestructura de pagos del banco central. Acceso con una sola licencia a los 30 Estados del EEE; Latvijas Banka ofrece a los proveedores de servicios de pago, incluidos los no bancarios, su Instant Verification Service y pagos SEPA a través de su EKS.[13]
- Mercado interno reducido. Mitigación: Letonia es una jurisdicción de pasaporte europeo; el valor está en el mercado único de la UE, no en el minorista letón. Construya la base de clientes en los Estados miembros objetivo del pasaporte, no en Letonia.
- Sector bancario conservador. Mitigación: Planifique dos vías bancarias paralelas (entidad de crédito letona + EMI de la UE como alternativa) e inicie las solicitudes bancarias en paralelo a la presentación ante Latvijas Banka, no después.
- Correspondencia formal en letón. Mitigación: las consultas previas al licenciamiento están disponibles en inglés; conviene presupuestar la traducción al letón de los documentos de apoyo del Programa de Operaciones y de los anexos principales. Un MLRO bilingüe con letón funcional constituye una ventaja estructural.
- La exigencia de sustancia económica es inflexible. Mitigación: crear sustancia económica local genuina (miembro del órgano de administración residente en Letonia, MLRO ubicado localmente, oficina física, actividad operativa real) desde la constitución. Latvijas Banka rechaza las estructuras de buzón.
- Profundidad limitada de talento especializado en trading de criptoactivos. Mitigación: para los operadores de plataformas de negociación de Clase 3 con requisitos especializados en cuantitativa o en sistemas de trading, conviene prever la captación de talento en Vilna, Tallin o Varsovia y complementarla con contrataciones remotas dentro de la UE; el mercado letón de talento en compliance, riesgos y AML es sólido, pero el de ingeniería de trading es menos profundo que en centros de mayor tamaño.
Comparativa con Letonia
Dentro del grupo comparable de líderes en costes de MiCA en la UE, Letonia se sitúa junto a Estonia y la República Checa; Lituania es la jurisdicción báltica del grupo con mayor solapamiento con las licencias de pago. Chipre, la referencia intercategorías, ofrece una mejora hacia un centro consolidado para operadores que necesitan una infraestructura institucional más profunda. Las cuatro jurisdicciones divergen sobre todo en la accesibilidad del regulador, los plazos de solicitud y la densidad del ecosistema.
| Factor | Letonia | Estonia | Lituania | República Checa |
|---|---|---|---|---|
| Tipo de licencia | CASP conforme a MiCA | CASP conforme a MiCA | CASP conforme a MiCA | CASP conforme a MiCA |
| Regulador | Latvijas Banka | Finantsinspektsioon (FSA) | Lietuvos Bankas (Banco de Lituania) | Česká národní banka (CNB) |
| Plazos | 6–9 meses | 6–12 meses | 4–8 meses | 9–18 meses |
| Cap. mín. | Salvaguardas prudenciales del artículo 67: al menos el mayor entre el umbral de clase (€50.000 / €125.000 / €150.000) y el 25% de los gastos generales fijos del año anterior (los previstos para los primeros 12 meses de una empresa nueva); mediante fondos propios admisibles, seguro o garantía comparable, o una combinación. | Salvaguardas prudenciales del artículo 67: al menos el mayor entre el umbral de clase (€50.000 / €125.000 / €150.000) y el 25% de los gastos generales fijos del año anterior (los previstos para los primeros 12 meses de una empresa nueva); mediante fondos propios admisibles, seguro o garantía comparable, o una combinación. | Salvaguardas prudenciales del artículo 67: al menos el mayor entre el umbral de clase (€50.000 / €125.000 / €150.000) y el 25% de los gastos generales fijos del año anterior (los previstos para los primeros 12 meses de una empresa nueva); mediante fondos propios admisibles, seguro o garantía comparable, o una combinación. | Salvaguardas prudenciales del artículo 67: al menos el mayor entre el umbral de clase (€50.000 / €125.000 / €150.000) y el 25% de los gastos generales fijos del año anterior (los previstos para los primeros 12 meses de una empresa nueva); mediante fondos propios admisibles, seguro o garantía comparable, o una combinación. |
| Coste total del año 1 | 200K–500K USD | 150K–350K USD | 86K–300K USD | 260K–690K USD |
| Impuesto de sociedades | 0% retenido / 20% distribuido | 0% retenido / 22% distribuido | 17% estándar | 21% estándar |
| Presencia local | SIA + administrador residente en la UE (en la práctica, residente en Letonia) + MLRO + oficina | OÜ + órgano de administración de dos miembros (al menos uno residente en la UE) + MLRO + oficina | UAB + consejo de administración de 3+ miembros y un director (al menos un administrador residente en la UE) + MLRO + centro de operaciones | s.r.o. + administrador residente en la UE + MLRO + oficina |
| Pasaporte europeo de la UE | Sí | Sí | Sí | Sí |
| Situación FATF | No es miembro del FATF; evaluada por MONEYVAL; sin inclusiones adversas en listas | No es miembro del FATF; evaluada por MONEYVAL; sin inclusiones adversas en listas | No es miembro del FATF; evaluada por MONEYVAL; sin inclusiones adversas en listas | No es miembro del FATF; evaluada por MONEYVAL; sin inclusiones adversas en listas |
| Ideal para | CASP en fase de crecimiento que valoran un diálogo previo al licenciamiento dirigido por el regulador y una tasa de supervisión con límite máximo | Operadores que buscan una administración remota basada en la e-Residency y un 0% de impuesto sobre los beneficios no distribuidos | Operadores que buscan la mayor coincidencia con licencias de pago del Báltico | Operadores que buscan una base en Europa Central y Oriental con un flujo activo de licencias del CNB |
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En cuanto a la tasa de solicitud, Letonia se sitúa dentro de un grupo reducido del Báltico y de Europa Central y Oriental, más que a la cabeza del mismo grupo. El régimen letón de impuesto de sociedades sobre beneficios distribuidos coincide con el de Estonia y supera al tipo general lituano del 17% en términos de caja después de impuestos para los operadores que retienen beneficios. La variable decisiva para la mayoría de los solicitantes en fase de crecimiento es la accesibilidad del regulador: Latvijas Banka informa de un tiempo medio de respuesta de 48 horas en los contactos previos al licenciamiento y gestiona un Regulatory Sandbox;[6] Estonia y Lituania también ofrecen centros de innovación.
La Referencia Intersegmentos, Chipre, constituye la evolución hacia un centro consolidado para operadores que necesitan una infraestructura institucional más profunda de CySEC, mayores adyacencias en servicios financieros (CIF, AIFM, IFR) y una base más amplia de servicios profesionales en lengua inglesa. Chipre conlleva tasas de solicitud y de supervisión más elevadas y un plazo habitual más largo, pero ofrece un registro CASP más maduro y una mayor profundidad de contrapartes institucionales.
Los operadores dimensionados para servicios de Clase 2 exclusivamente minoristas suelen encontrar en Letonia la opción más adecuada; los operadores que atienden a contrapartes institucionales a gran escala suelen encontrar en Chipre la opción más adecuada. Consulte la guía completa de licenciamiento de criptoactivos en Chipre.
En el coste total del primer año las opciones bálticas no están convergiendo, porque el presupuesto lo determina la construcción de la estructura operativa y no la tasa del regulador, de modo que la accesibilidad del regulador es el diferenciador más útil. En esa dimensión, el argumento a favor de Letonia se basa en las consultas gratuitas previas al licenciamiento y en un calendario de revisión publicado; Estonia ofrece administración a través de la e-Residency; Lituania tiene el mayor solapamiento con las licencias de pago. La República Checa completa el grupo por el lado de Europa Central y Oriental.
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Errores frecuentes en las solicitudes en Letonia
Cinco errores retrasan o bloquean de forma sistemática las solicitudes CASP en Letonia: sustancia económica de mera placa, manuales AML reciclados, deficiencias en la delimitación de la Travel Rule, registros de externalización DORA incoherentes y tratar la consulta previa al licenciamiento como opcional. Cada uno de estos patrones es bien conocido por el Departamento de Supervisión de Tecnología Financiera de Latvijas Banka y aparece en la fase de revisión sustantiva.
- Estructuras de sustancia económica de fachada. Los solicitantes que designan a un consejero nominal y una oficina virtual esperan que el Latvijas Banka acepte sobre el papel el mínimo del artículo 59(2) de MiCA. El supervisor evalúa si la dirección se ejerce realmente e invita a los propios representantes del solicitante a sus reuniones de revisión, por lo que una estructura buzón aflora pronto.
- Manuales AML reciclados de otras jurisdicciones. Los solicitantes que adaptan un manual AML de Estonia, Lituania o las Islas Vírgenes Británicas en lugar de redactar uno específico para Letonia no superan el examen sustantivo en la primera presentación. Latvijas Banka coteja el manual con la Ley AML letona, citada por su nombre, con los indicadores de riesgo emitidos por la FID y con las Directrices de la EBA sobre factores de riesgo de ML/TF (EBA/GL/2024/01).
- Delimitación del Travel Rule que excluye las transferencias con monederos autocustodiados. El Reglamento (UE) 2023/1113 y las Directrices del EBA sobre el Travel Rule (EBA/GL/2024/11) exigen evaluar si el cliente es titular de la dirección autocustodiada o la controla en transferencias superiores a 1.000 €. Los solicitantes que delimitan el Travel Rule únicamente a las transferencias entre CASP reciben sistemáticamente requerimientos de información en la comprobación de integridad.
- Registro de externalización DORA incoherente con la lista de proveedores KYC de AML. El Registro de información previsto en las ITS 2024/2956 debe incluir a los proveedores de KYC, de monitorización de transacciones y de cribado de sanciones en los que se apoya el manual AML. La incoherencia entre ambos (listas de proveedores distintas, clasificaciones de criticidad distintas) es la causa más frecuente de solicitudes de información en la revisión sustantiva.
- Considerar opcional la consulta previa al licenciamiento. Los solicitantes que omiten la consulta gratuita previa al licenciamiento con el Latvijas Banka y presentan la solicitud directamente suelen recibir observaciones sustantivas durante el plazo de revisión de 40 días hábiles que deberían haberse resuelto antes de la constitución, lo que prolonga el calendario en 2–4 meses y obliga a introducir cambios estructurales a posteriori en la SIA.
Preguntas frecuentes
Según nuestra estimación de planificación, de 6 a 9 meses. Los plazos legales son de 25 días hábiles desde la recepción para la comprobación de integridad y de 40 días hábiles desde la recepción de la solicitud completa para la resolución; no constituyen un límite fijo de 65 días.[2] La variable es la fase de preparación: de 3 a 6 meses de redacción del expediente, desarrollo de la sustancia económica y diálogo previo a la licencia.
Los solicitantes bien preparados que utilizan la vía de consulta previa al licenciamiento de Latvijas Banka se sitúan sistemáticamente en el extremo inferior del rango; los solicitantes que presentan expedientes incompletos alargan el calendario de forma considerable. Latvijas Banka afirma que una sociedad puede recibir la autorización en un plazo de dos a tres meses desde la presentación de toda la documentación, tras una fase previa al licenciamiento satisfactoria;[13] las primeras licencias, en diciembre de 2025, llegaron once meses después de que el banco empezara a aceptar solicitudes.[6][8]
Los diez servicios de criptoactivos del artículo 3 de MiCA pueden quedar cubiertos por una única autorización CASP, con la salvaguarda prudencial mínima determinada por la clase más alta del ámbito elegido, sujeta a la prueba del importe mayor del artículo 67. Los servicios incluyen la recepción/transmisión de órdenes, la ejecución, la colocación, los servicios de transferencia, el asesoramiento y la gestión de carteras (todos ellos Clase 1, 50.000 €); la custodia, el canje de criptoactivos por fondos y el canje de criptoactivos por otros criptoactivos (Clase 2, 125.000 €); y la operación de una plataforma de negociación (Clase 3, 150.000 €). El solicitante selecciona los servicios en el momento de la solicitud; las incorporaciones posteriores requieren un procedimiento de modificación ante Latvijas Banka.
No. El artículo 2(4) de MiCA excluye los criptoactivos que se califican como instrumentos financieros, por lo que un valor tokenizado (una acción, un bono o una participación en un fondo tokenizados) queda fuera de MiCA. En Letonia se regula conforme a MiFID II, el Reglamento de Folletos y el régimen piloto DLT de la UE (Reglamento (UE) 2022/858), bajo la supervisión de Latvijas Banka según el régimen de valores, no según MiCA.
Las Directrices de ESMA sobre la calificación de los criptoactivos como instrumentos financieros marcan el límite. Una autorización letona de CASP conforme a MiCA no cubre los valores tokenizados ni los tokens de activos del mundo real que se califiquen como instrumentos financieros; estos siguen la vía de valores de MiFID. Cuando la estructura sea un fondo tokenizado en lugar de un valor, véase licenciamiento de fondos.
Las salvaguardas prudenciales mínimas son de 50.000 € (Clase 1, que cubre recepción/transmisión, ejecución, colocación, servicios de transferencia, asesoramiento y gestión de carteras), 125.000 € (Clase 2, que cubre la Clase 1 más la custodia y ambos servicios de exchange) y 150.000 € (Clase 3, que cubre la Clase 2 más la operación de una plataforma de negociación). Además, deben equivaler en todo momento, como mínimo, a una cuarta parte de los gastos fijos generales del ejercicio anterior.
La salvaguarda puede consistir en fondos propios, una póliza de seguro o una garantía comparable, o una combinación de ellos (MiCA, artículo 67(4)); la póliza debe cumplir las condiciones mínimas y la cobertura de riesgos establecidas en el artículo 67(5) y (6). MiCA no exige un depósito de efectivo bloqueado por separado.[2]
El acceso bancario es selectivo pero funcional. Las entidades de crédito letonas siguen siendo conservadoras tras el saneamiento de ABLV de 2018 y exigen una autorización como CASP, una cadena de UBO transparente, documentación auditada sobre el origen de los fondos y un programa AML sólido. Las EMI y las entidades de pago con pasaporte europeo en la UE ofrecen una alternativa operativa. La vía de doble autorización MiCA + PSD2, lograda por primera vez por un CASP autorizado en mayo de 2026, mejora de forma sustancial el acceso a la infraestructura de pagos en moneda fiat.
Los operadores que inician las gestiones bancarias en paralelo a la presentación ante el Latvijas Banka, y no después, obtienen de forma sistemática acuerdos más favorables que quienes esperan la decisión de autorización.
Letonia aplica un régimen de impuesto sobre sociedades de distribución diferida: 0% sobre los beneficios retenidos o reinvertidos y 20% (25% efectivo tras el gross-up de 0,8) sobre los beneficios distribuidos. Los intercambios de cripto a moneda fiat están exentos de IVA en virtud de la sentencia Hedqvist del TJUE; los demás servicios de criptoactivos tributan al tipo general de IVA del 21%.
A partir del está disponible un régimen alternativo del 15% de CIT más el 6% de PIT para sociedades cuyos socios sean exclusivamente personas físicas. La comunicación DAC8 al Servicio de Recaudación del Estado se aplica desde el , y los primeros informes deberán presentarse en 2027 correspondientes al ejercicio fiscal 2026.
La DAC8 (Directiva (UE) 2023/2226 del Consejo) ha sido transpuesta al Derecho letón y se aplica desde el . Los CASP autorizados en Letonia y los CASP de fuera de la UE que reporten clientes residentes en la UE deben recabar autocertificaciones de residencia fiscal en el onboarding, supervisar las transacciones e informar anualmente al Servicio Estatal de Ingresos. Los primeros informes abarcan 2026 y deben presentarse a más tardar el 30 de junio de 2027. Los plazos del Marco de Información sobre Criptoactivos de la OCDE (CARF) se alinean con la DAC8 en la implementación de la UE; en la práctica, los CASP obligados a reportar gestionan un único flujo de trabajo para ambos regímenes.
Sí. Una autorización CASP letona otorga derechos de pasaporte europeo con licencia única en los 27 Estados miembros de la UE, además de Islandia, Liechtenstein y Noruega, en virtud del Acuerdo sobre el EEE. El mecanismo es una notificación de actividad transfronteriza conforme a MiCA, artículo 65: Latvijas Banka transmite la información en un plazo de 10 días hábiles a los puntos de contacto únicos de los Estados miembros de acogida, a ESMA y a EBA, y los servicios pueden iniciarse una vez que se comunique al CASP dicha transmisión o, a más tardar, a partir del 15.º día natural siguiente a su notificación.
No se requiere ninguna licencia nacional separada en el Estado de acogida. Las interacciones con el Estado de acogida se mantienen en el idioma local; las comunicaciones comerciales deben cumplir el régimen de protección del consumidor de cada Estado de acogida.
Las tres son jurisdicciones de la UE con licencia única MiCA y los mismos umbrales por clase del anexo IV (50.000 € / 125.000 € / 150.000 €). Las salvaguardas prudenciales deben equivaler, como mínimo, al mayor entre el umbral de la clase aplicable del anexo IV y el 25% de los gastos fijos generales del ejercicio anterior. Una empresa nueva utiliza los gastos fijos generales previstos para sus primeros 12 meses; se aplican las deducciones permitidas. El requisito puede cumplirse con fondos propios admisibles, una póliza de seguro o una garantía comparable, o una combinación de ellos. La tasa de solicitud de Letonia es de 2.500 €, en la parte baja del rango de la UE aunque no la más baja, y aplica un 0% de impuesto de sociedades sobre los beneficios no distribuidos, igual que Estonia. Estonia ofrece administración remota basada en la e-Residency y el mismo modelo de tributación de los beneficios distribuidos; Lituania tiene el mayor solapamiento con las licencias de pago.
Letonia se diferencia por el diálogo previo al licenciamiento dirigido por el regulador y por una tasa de supervisión que se mantiene en su mínimo de 3.000 € al menos hasta que los ingresos brutos por criptoactivos superen los 500.000 €. Las opciones bálticas no están convergiendo en el coste total del primer año, porque el presupuesto lo determina la construcción de la estructura operativa y no la tasa del regulador.
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Referencias
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- EUR-Lex, Reglamento sobre los mercados de criptoactivos (UE) 2023/1114, eur-lex.europa.eu, consultado en .
- Autoridad Europea de Valores y Mercados, List of Competent Authorities notified to ESMA under MiCA, esma.europa.eu, consultado en .
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- Latvijas Banka, Proveedores de servicios de criptoactivos. Guía de autorización, bank.lv, consultado en .
- Latvijas Banka, Latvijas Banka now accepting applications for EU MiCA licence, bank.lv, consultado en .
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- Latvijas Banka, Latvijas Banka is issuing two licences to SIA Paybis Europe, bank.lv, consultado en .
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