为何选择 Labuan 进行公司注册？
Labuan 适合希望在亚洲设立基地、享受较低名义税率并利用马来西亚税收协定网络，且有能力投入真实经济实质的加密、金融科技及高风险业务经营者。截至 ，注册名录共有 838 家持牌实体，其中 2024 年新设立公司 627 家，超过 60% 来自亚太地区。[6]
定义：纳闽公司
纳闽公司是指依据Labuan Companies Act 1990设立、从事纳闽业务活动的公司，可由非居民持有至多 100% 的股权，以外币经营，并依据Labuan Business Activity Tax Act 1990而非马来西亚本国的Income Tax Act 1967课税。
3% 的税率，回报真实经营
标题数字是对经审计的净交易利润征收 3% 的税，但这一税率附带一项定义该司法管辖区特征的条件：未通过年度经济实质要求的公司，须依《1990 年纳闽商业活动税法》（Labuan Business Activity Tax Act 1990）按 24% 缴税，与马来西亚本土的实际税率相同。经济实质测试及完整税率结构见下文“税务与经济实质”部分。
亚洲时区，马来西亚税收协定网络
纳闽处于马来西亚 73 项全面避免双重征税协定网络之内，这一优势是任何纯离岸岛屿都无法比拟的。[23] 但需注意限定条件：包括英国、日本、荷兰和澳大利亚在内的 11 个协定伙伴明确将纳闽实体排除在协定优惠之外。纳闽公司可选择依据马来西亚《1967 年所得税法》按 24% 纳税，以在测算结果有利时获得协定减免——在确定架构之前值得对这一选项进行测算。
金融牌照的合规路径
对于计划取得牌照而非仅完成公司设立的经营者而言,Labuan 公司是申请任何 Labuan FSA 金融牌照的必备载体，涵盖货币经纪、信用代币发行以至数字金融服务。从普通 Labuan 公司过渡到持牌公司的路径直接明确，且全程由同一监管机构负责；完整的牌照申请细节见专门的牌照页面，本指南所述为其下层的公司设立环节。
纳闽法律下的实体类型
纳闽法律提供多种载体，但股份有限公司（Labuan company limited by shares）是加密、金融科技及高风险业务的标准且主流选择：它允许 100% 外资持股、仅需一股股本和一名本地居民董事，也是 Labuan FSA 签发所有牌照的唯一实体类型。[1]
Labuan 公司（标准架构）
Labuan 公司依据Labuan Companies Act 1990设立，要求至少发行一股（无规定面值），并至少设有一名董事，其中一人须为在 Labuan 居住的自然人或持牌信托主管。自Labuan Companies (Amendment) Act 2022生效以来，法人实体不得再担任居民董事。[17]禁止发行无记名股份。几乎所有运营型和持牌架构均采用该载体。
替代性架构
其他形式适用于特定目的，并非经营性企业的默认选择：Labuan protected cell company 在各个单元之间隔离资产与负债，主要用于自保险公司和基金。Labuan foundation 与 Labuan trust 分别依据Labuan Foundations Act 2010和Labuan Trusts Act 1996服务于财富管理与资产保护目的，两部法律均于 2025 年修订；而 Labuan limited partnership 与 limited liability partnership 则适用于基金及专业服务架构。对加密或金融科技经营者而言，这些形式都无法取代 Labuan company，它们只是在特定小众情形下与之并存。
注册流程
纳闽公司必须通过持牌纳闽信托公司设立，该信托公司作为法定代理人，提供注册地址和常驻秘书，并开展尽职调查。整个流程通常需要一到两周，注册处会在 24 小时内批准完整提交的申请。[2]
委任持牌的纳闽信托公司
公司设立无法直接提交申请：申请人须委任持牌信托公司作为代理人，由其对受益所有人及董事进行客户身份识别核查；真正决定时间进度的是这一步骤的深入程度，而非登记机关的流程操作。
名称预留
信托公司通过 COR@L 在线注册系统预留拟用名称，费用为 30 美元，该注册系统会将预留保留三个月。
提交公司设立文件
信托公司提交公司章程大纲和章程细则、法定合规声明以及规定的费用。
注册处批准
信托公司完成尽职调查且文件齐备后，注册官即批准公司设立；而受牌照约束的业务须在公司设立前取得 Labuan FSA 批准，时间表也会相应延长。
申请人常常低估第一阶段：商业登记处办理速度很快，但在此之前的尽职调查和文件合法化工作，才决定一份卷宗是一周结案还是一个月结案。
申请要求
纳闽公司允许 100% 外资持股，可远程设立，无需亲自前往，但必须维持一家持牌纳闽信托公司作为代理人、在纳闽设有注册地址、至少一名居民董事以及一名居民秘书。由于马来西亚并非《海牙认证公约》缔约国，文件需办理领事认证。[22]
所有权与管理层
外国人可以持有纳闽公司 100% 的股权，但根据 2022 年的修订，公司必须至少设有一名居民董事以及一名居民秘书，二者通常由持牌信托公司提供，且注册地址必须位于纳闽。[3]
文件认证
这是非居民面临的实际摩擦点。马来西亚并非《海牙认证公约》成员国，因此企业和个人文件无法直接办理海牙认证，而必须走领事认证流程：先经公证，再由相关国家外交部认证，最后由马来西亚使馆或领事馆完成领事认证。在时间安排中预留这一周期，可以避免最常见的延误原因。（印度尼西亚曾于 2025 年建议马来西亚加入该公约；截至 ，马来西亚尚未加入。）
成本与定价
政府费用较低：一次性设立费按注册资本区间为 300 美元至 1,500 美元，另有年费 1,000 美元，自起适用，依 2026 年费用公告由 800 美元上调。[5]真正的成本在别处：要适用 3% 税率，必须为经济实质投入资金，每年因此增加约 30,000 美元甚至更多。[4]
政府费用（Labuan FSA）
| 项目 | 金额（美元） | 何时 |
|---|---|---|
| 公司设立（实缴资本 ≤ 50,000 马币） | 300 | 一次性 |
| 公司设立（RM 50,000 至 < RM 1m） | 600 | 一次性 |
| 公司设立（≥ RM 1,000,000） | 1,500 | 一次性 |
| 名称预留 | 30 | 一次性 |
| 年费，Labuan 公司 | 1,000 | 每年（自 起由 800 上调） |
总成本汇总
| 费用项目 | 总计（美元） |
|---|---|
| 名称预留（Labuan FSA 收费标准） | 30 |
| 政府公司设立费，最低实缴资本档（Labuan FSA 费用表） | 300 |
| 由信托公司提交公司设立文件并提供注册地址及常驻秘书，第 1 年（LCA 1990，第 9、85 和 93 条） | 1,800 至 3,200 |
| 第 1 年法定费用总额 | 约 2,130 至 3,530 |
| 政府年费，首次缴纳时间为公司设立一周年之日（LCA 1990 第 151(1) 条） | 1,000 |
| 信托公司注册地址及常驻秘书，第 2 年起 | 1,500 至 3,000 |
| 年度持续费用（第 2 年起） | 约 2,500 至 4,000 |
| 申请 3% 税率所需的经济实质：纳闽办公室、≥2 名全职员工、≥ 100,000 令吉支出（约 24,800 美元） | 增加约每年 30,000 欧元以上 |
上述数字是公司的法定成本：即注册处、政府和法律所要求的费用。纳闽的特殊之处在于，《1990 年纳闽公司法》三次将中介机构写入法条。第 9(1) 条要求向 Labuan FSA 提交的每一份文件都必须通过纳闽信托公司提交，第 85(1) 条要求注册地址必须为该信托公司的主营业所，第 93 条要求设有一名居民秘书，且该秘书只能由纳闽信托公司的高管担任。[2]
因此，没有纳闽信托公司，纳闽公司既无法设立，也无法维持存续。承接委托的合作伙伴就咨询、案件推进、文件准备与提交以及合规事项单独收费，该费用按案件报价，因为每个案件情况各异。Jagelski & Partners 不向客户收取任何费用。
Labuan FSA 的费用依其已公布的费率表固定。信托公司的报价仅针对法定职能部分，反映可观察到的市场区间，会因服务提供商和结构而异；没有监管机构公布相关费率表。
税务
Labuan 对贸易和控股活动依据Labuan Business Activity Tax Act 1990征税，而非依据马来西亚国内所得税法，适用税率取决于经济实质（完整结构见下文）。股息、利息或特许权使用费均不征收预提税，且 Labuan 在很大程度上不属于马来西亚服务税的适用范围。[8]
3% / 0% / 24% 结构
该制度区分“交易性”与“非交易性”活动，交易利润按经审计账目所列净额的 3% 征税，非交易性（纯控股）收入按 0% 征税，而这两个税率均取决于是否满足下文经济实质项下规定的经济实质要求。公司若未满足经济实质要求，则依该法第 2B 条按 24% 对其应税利润征税，且该税基可包含原本免税的资本收益与境外收入。原先可选择缴纳固定 RM 20,000 的做法自起废止。[13]
预提税、资本利得税与间接税
纳闽公司向非居民支付股息、利息或特许权使用费无需缴纳预提税。对纳闽业务活动不征收单独的资本利得税。在间接税方面，马来西亚服务税的标准税率于 上调至 8%，但纳闽属于法定指定区域（Designated Area），因此在符合规定例外的前提下，基本不在马来西亚本土服务税的适用范围之内。[11] 与纳闽业务活动相关的文书不适用印花税。
协定待遇的适用与限制
纳闽公司属于马来西亚税务居民，原则上可以适用马来西亚的 73 项避免双重征税协定，但这正是该制度中最容易被误解的一点。有 11 个协定伙伴将纳闽实体排除在外，其中包括英国、日本、荷兰、澳大利亚、瑞典、卢森堡和韩国。如果公司需要从这些排除性伙伴国获得协定优惠，可依据第 3A 条选择按 Income Tax Act 1967 以 24% 的税率纳税；该选择必须在基期开始后三个月内作出，且一经作出不可撤销。这是一项实实在在的取舍：以适用马来西亚标准税率换取协定待遇。
支柱二与 CARF
对规模较大且具有前瞻性的集团而言，有两项国际动态值得关注。马来西亚已针对 及之后开始的财政年度实施国内补足税和跨国补足税，且立法明确涵盖 Labuan 实体；仅在前四个年度中有两个年度合并收入达到 750,000,000 欧元及以上的跨国集团才在适用范围内。[16]
另外，马来西亚是承诺于 2028 年进行首次信息交换的司法管辖区之一，依据为OECD 的加密资产报告框架（CARF）。[21] Labuan 实体的税务申报须在次年 前完成。
银行业务
对由非居民持股的加密或金融科技类纳闽（Labuan）公司而言，真正的制约在于银行开户，而不是公司设立。公司设立很快；难的是开立一个可用的对公账户。经营者应在确定架构之前解决这一问题，因为强化尽职调查是常规做法，客户准入实际需要四到六周。
坦诚立场
纳闽公司的设立较为简便，但银行开户困难，因为离岸注册地与加密或高风险业务的组合几乎会在所有金融机构触发强化尽职调查，被拒的情况很常见。实务中可行的路径有限：一是专注于纳闽实体、在纳闽注册的中型银行，可通过国际支付网络提供多币种账户并配备专属客户经理；二是总部设在亚洲其他地区、对加密相关风险有承受意愿的区域性电子货币机构或支付机构。客户准入需要提交完整的公司文件包、经济实质证明、清晰的商业理由说明、资金来源文件以及受益所有人披露。
年度合规
每家 Labuan 公司均须提交年度申报表（包括休眠公司），并维护受益所有权登记册。贸易类公司须持有经审计的账目，方可适用 3% 的税率。纳税申报的截止日期为 。逾期提交、费用未付或居民秘书职位空缺，均可能导致公司被除名。[3]
文件提交与审计
年度申报对所有公司均为强制要求，包括无经营活动的公司。[14] 贸易公司必须编制经审计的账目，因为 3% 的税率按经审计的净利润征收，未经审计则公司无法适用该税率。Labuan 商业活动税申报须于次年 前提交，与财政年度结束日期无关。
受益所有权与处罚
自 2022 年修订以来，公司必须按 25% 的门槛通过信托公司维护受益所有人登记册，且相关记录须在某人不再是受益所有人后保留六年。[17] 辞任的居民秘书必须在 30 天内补任，否则公司将被视为已被注销；该修订还扩大了注销理由，纳入未缴年费、居民秘书职位空缺以及停止经营。某些违法行为可处最高 3,000,000 林吉特罚款或监禁。
经济实质
经济实质是获得纳闽低税率的前提条件。根据Labuan Business Activity Tax (Requirements for Labuan Business Activity) Regulations 2021，每一类经营活动都必须在纳闽雇用最低数量的全职员工，并每年在当地支出最低金额，而加密与金融科技类活动均触发上述要求。[9]
经济实质在此的含义
经济实质是指 Labuan 公司为按 3% 而非 24% 的税率纳税所必须满足的一系列实体与运营要求。现行制度由 2021 年条例确立（取代了 2018 年和 2020 年版本），[15]并于 2025 年修订，要求配备“fit and proper”的全职员工，即真实在职人员而非挂名人数。[12]内陆税收局 2025 年 11 月的指引确认，清洁工等辅助岗位不计入员工人数门槛。[10]Labuan FSA 与内陆税收局共同执行该制度。
按业务类型划分的经济实质要求
| 业务类别 | 纳闽最少全职员工人数 | 纳闽最低年度运营支出（RM） |
|---|---|---|
| 信用代币 / 数字代币发行方 | 2 | 100,000 |
| 货币经纪商（含数字资产经纪） | 2 | 100,000 |
| 基金管理人 | 2 | 100,000 |
| 证券牌照持有人 | 2 | 100,000 |
| 公司管理 | 2 | 100,000 |
| 租赁 | 2（每组） | 100,000（每家公司） |
| 银行 / 投资银行 | 3 | 200,000 |
| 保险公司 / 再保险公司 | 3 | 200,000 |
| 信托公司 | 3 | 120,000 |
| 投资控股（非纯股权型） | 1 | 20,000 |
| 纯股权控股 | 0（在纳闽进行管理与控制；每年在纳闽召开 ≥1 次董事会会议） | 20,000 |
为何这是决定性的选择
未能通过经济实质测试的公司，须按可能宽于其贸易利润的税基缴纳 24% 的税款。对于真正在当地开展经营的企业,Labuan 确有其价值；而将其视为信箱公司的做法，则会付出代价。
Labuan 公司的牌照申请路径
申请任何 Labuan FSA 金融牌照都必须以纳闽（Labuan）公司作为主体，加密与金融科技领域常见的路径包括：附带数字资产扩展的货币经纪业务、信用代币或数字代币发行，以及数字金融服务，每一类均须满足 RM 500,000 的法定最低资本要求，并须事先取得监管批准。
该实体的功能
公司设立完成并具备经济实质后，Labuan 公司即可申请 Labuan FSA 颁发的牌照，其中与本类客户最相关的路径包括：货币经纪（含数字资产经纪）、信用代币与数字代币发行，以及更广义的数字金融服务。每类牌照的法定最低实缴资本均为 500,000 马币，但实务中监管机构可能对风险较高的数字资产模式要求更高金额。本页仅作概述；详细要求、费用与时间安排请参见各专项牌照申请指南。
该实体不具备的授权
纳闽公司不提供EU护照机制，也不会自动获得马来西亚境内市场的准入资格。其业务以外币开展，林吉特仅可用于支付行政和法定费用，与马来西亚居民之间的往来须遵守通知义务及授权交易商规则。需要进入 EU 市场的经营者应将纳闽视为亚洲基地而非欧洲基地，并在此基础上与 EU 注册地进行比较。
优势与局限
Labuan 的优势在于真正的 3% 营业税率、100% 外资持股、快速的远程公司设立，以及马来西亚的税收协定网络。其局限同样真实存在：加密业务银行开户困难、经济实质成本容易被低估、没有欧盟护照机制，且若干主要协定伙伴将其排除在协定适用范围之外。经营者可以针对每一项局限做出规划安排。
- 对经审计的净交易利润征收 3% 税，纯控股收入税率为 0%，且处于受认可的税制之下。
- 允许 100% 外资持股，全程远程完成公司注册，仅需一到两周。
- 可享用马来西亚 73 项避免双重征税协定网络中的大部分协定。
- FATF 成员；未被列入灰名单或黑名单(截至 ),[18] 在 2025 年互评估后获得常规后续跟进状态,[7] 并为 APG 成员;[19] 未被列入欧盟税务不合作司法管辖区名单。[20]
- 单一监管机构 Labuan FSA，同时负责公司与其金融牌照。
- 加密业务的银行开户既困难又缓慢。 缓解方案：在公司设立前先预审银行开户路径，使实体的架构朝着能够真正开立的账户来搭建。
- 3% 税率要求具备实际投入的经济实质（员工、办公室、100,000 令吉支出）。 缓解方案：先测算经济实质成本；若业务本就在纳闽运营，该税率可以实现。
- 不适用欧盟护照机制，也无法进入马来西亚本地市场。 缓解方案：将 Labuan 作为亚洲基地，并在欧洲客户有要求时搭配一个欧盟注册地。
- 若干主要税收协定伙伴国将 Labuan 实体排除在外。 缓解措施：在必须获得协定优惠的情形下，应就适用 24% 马来西亚税率的 section 3A 选择进行测算。
- 文件需办理领事认证，而非附加证明书(apostille)。 缓解措施：尽早启动认证程序，并与名称预留同步进行。
Labuan 的比较优势
在亚洲同类司法管辖区中，纳闽是唯一在以经济实质为基础、具备税收协定居民身份的制度内提供低正税率的司法管辖区：香港和新加坡拥有更深厚的银行业和更强的品牌，而且若不计入纳闽的经济实质开支，两者在第 1 年的综合成本实际上都低于纳闽；塞舌尔提供零税率且落地要求更轻；爱沙尼亚提供任何离岸同类地区都无法提供的欧盟市场准入。
| 因素 | 纳闽 | 香港 | 新加坡 | 塞舌尔 | 爱沙尼亚 |
|---|---|---|---|---|---|
| 实体类型 | 纳闽公司 | 私人有限公司 | 私人有限公司（Pte Ltd） | IBC | OÜ（私人有限公司） |
| 时间安排 | 1–2 周 | 约 1 周 | 1–3 天 | 24 小时至 5 天 | 1 天（线上） |
| 国家规费 | 一次性 300 美元 + 每年 1,000 美元 | 500 美元 第 1 年（政府） | ~230 美元 | 150 美元/年 | 265 欧元 |
| 最低资本 | 1 股，无最低限额 | 无（名义已发行股本） | 1 新加坡元 | 无 | 0.01 欧元 |
| 企业税 | 3% 交易收入（具备经济实质）/ 否则 24% | 8.25%（至 2,000,000 港元 ≈ $260K），超出部分 16.5% | 17%（初创企业减免可降低实际税率） | 0% 属地征税（适用 ES） | 留存 0%，分配部分 22% |
| EU 欧盟护照机制 | 否 | 否 | 否 | 否 | 是（MiCA CASP） |
| FATF 状态 | 会员；未列名 | 会员；未列名 | 会员；未列名 | 未列入；不在欧盟两份名单之列 | 未列入名单（MONEYVAL 通过） |
| 远程管理 | 是（通过持牌信托公司） | 是（需本地公司秘书） | 中等（须有本地居民董事） | 是 | 是（数字身份） |
| 加密银行业务 | 困难 | 困难 | 中等 | 困难 | 中等 |
| 最适合 | 寻求中岸外币基地、具备实缴经济实质及 3% 交易税的亚太地区运营方 | 需具备经审计账目公信力的实质性亚太总部 | 高端品牌形象与深度银行资源 | 精简的零税负控股架构 | 通过 e-Residency 进入 EU 市场并实现 CASP 欧盟护照机制的远程优先创始人 |
决策框架
选择纳闽的情形：您希望在亚洲拥有真实的运营基地，认为 3% 的交易税率优于 0% 的空壳架构，有能力投入真实的经济实质，且不需要进入欧盟市场。考虑其他选择的情形：您的交易对手要求顶级品牌声誉和深厚的银行开户支持（新加坡或香港），或您希望设立最简化的零税负控股载体（塞舌尔），或您需要欧盟护照机制和完全数字化的运营基地（爱沙尼亚）。
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常见问题
两者皆有可能，取决于经济实质。纳闽（Labuan）贸易公司只有在满足其业务活动的年度经济实质要求时，才按经审计净利润的 3% 纳税；对于加密和金融科技业务而言，这意味着在纳闽至少雇用两名全职员工，并至少发生 RM 100,000 的本地运营支出。
未能满足经济实质要求的公司，须依据 Labuan Business Activity Tax Act 1990 按 24% 纳税。纯控股收入的税率为 0%。3% 这一名义税率确实存在，但需要通过满足条件获得，并非自动适用。
不可以。以固定 20,000 马币替代 3% 税率的选择权已自 起废止。贸易公司现按经审计净利润的 3% 征税，并以满足经济实质要求为条件，且必须编制经审计账目方可适用该税率。
仅适用于大型集团。马来西亚的补足税自 （含）之后开始的财务年度起生效，明确覆盖 Labuan 实体，但仅适用于在此前四个年度中有两个年度合并收入达到 750,000,000 欧元或以上的跨国集团。多数由所有者自行经营的加密与金融科技企业远低于该门槛，不受影响；不过，规模接近该水平的集团仍值得核实确认。
是。纳闽允许外资全资持有纳闽公司。但公司必须委任一家持牌纳闽信托公司作为其代理人、在纳闽维持注册地址，并设有至少一名居民董事和一名居民秘书，两者通常由该信托公司提供。公司设立可全程远程办理，无需前往纳闽。
多数情况下为一到两周。登记机构在收到完整申请后 24 小时内即予批准，因此时间进度几乎完全取决于尽职调查和文件认证，而非文件提交本身。若公司将持有 Labuan FSA 牌照，则须在公司设立前取得监管批准，进度会因此延长。
不能。截至 ，马来西亚并非《海牙取消外国公文认证要求公约》缔约国，因此文件无法办理海牙认证，而须办理领事认证：先经公证，再由相关国家外交部认证，最后由马来西亚使馆或领事馆完成领事认证。尽早启动该流程，是避免公司设立延误这一最常见原因的最简单办法。
可以，但难度较高，应在公司设立之前安排妥当。离岸注册地与加密业务的组合几乎在任何地方都会触发强化尽职调查，被拒的情况很常见。可行路径包括专注 Labuan 业务的银行以及部分区域性支付机构，客户准入实际耗时四到六周，并需提供经济实质证明、资金来源文件及受益所有人披露。Jagelski & Partners 会在设立程序启动前先行确认路径的可行性。
在有限范围内可以。2019 年之后，涉及林吉特及与居民往来的限制有所放宽，但纳闽公司主要以外币经营，林吉特的使用主要限于支付行政和法定费用，与居民的往来仍须遵守通知及授权交易商的相关规定。纳闽公司并不自动获得进入马来西亚国内市场的资格。
Labuan 公司是申请 Labuan FSA 牌照的必备主体，涵盖带数字资产扩展的货币中介、信用代币与数字代币发行以及数字金融服务。每类牌照的法定最低实缴资本为 500,000 马币，对风险较高的数字资产模式有时会要求更高。详细要求、费用与时间安排见专门的加密牌照申请指南。
就正式名单而言，答案是否定的。马来西亚是 FATF 成员国，截至并未被列入 FATF 灰名单或黑名单，纳闽也不在欧盟不合作税收管辖区名单上。在 2025 年的互评估之后，FATF 于将马来西亚列为常规后续跟进状态。尽管如此，离岸注册地在银行开户中仍会触发强化尽职调查，这是需要提前规划的现实问题，而非正式名单方面的障碍。
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参考资料
显示全部参考文献
- Labuan FSA，Legislation (Labuan Companies Act 1990; LBATA)，labuanfsa.gov.my，访问于。
- Labuan FSA，公司设立与注册程序，labuanfsa.gov.my，访问于 。
- Labuan FSA,Labuan Companies FAQ,labuanfsa.gov.my,访问时间 。
- Labuan FSA，费用表，labuanfsa.gov.my，访问日期 。
- Labuan FSA,《2026 年年费及牌照费通知》,,访问于。
- Labuan FSA，《2024 年市场报告》新闻稿，，访问于 。
- Labuan FSA，关于 FATF MER 2025 / 常规后续跟进的新闻稿，，访问于 。
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- ASEAN Briefing / Dezan Shira，马来西亚双重征税协定网络与纳闽条约排除条款，访问日期：。