Лицензия MiCA: авторизация CASP после крайнего срока 1 июля 2026

Что такое авторизация MiCA / CASP?

MiCA, Регламент о рынках криптоактивов (Регламент (ЕС) 2023/1114), — это общеевропейская нормативная база для рынков криптоактивов. Авторизация провайдера услуг криптоактивов (CASP) — это индивидуальная лицензия, которую компания получает у национального компетентного органа согласно MiCA, статья 63, чтобы оказывать одну или несколько из десяти услуг в сфере криптоактивов, перечисленных в статье 3.^[1] MiCA задаёт правила; авторизация CASP — это разрешение работать по этим правилам.

Поскольку это два разных юридических объекта, преобразование национальной регистрации VASP в авторизацию CASP — это новое заявление, а не продление.

MiCA применялся в два этапа. С 30 июня 2024 начали применяться разделы о стейблкоинах: Раздел III для токенов, привязанных к активам (ART), и Раздел IV для токенов электронных денег (EMT). Режим CASP по Разделу V применяется с 30 декабря 2024, при этом переходный режим по статье 143(3) позволял ранее существовавшим национальным VASP продолжать работу на основании прежней регистрации в рамках национального окна продолжительностью до 18 месяцев.^[2] У этого окна был жёсткий предельный срок, единый для всего EU, и этот срок истёк 1 июля 2026.

Авторизация CASP, полученная в любом одном государстве-члене EU или EEA, распространяет паспорт на авторизованные услуги во всех 27 государствах-членах, а также в Исландии, Лихтенштейне и Норвегии в соответствии с MiCA, статья 65, после уведомления принимающего государства.^[3] Три государства EEA EFTA входят в паспорт на основании решения Совместного комитета EEA № 41/2025 от 20 февраля 2025.^[4] За пределами режима остаются Великобритания и Швейцария, а также Гибралтар, где местные правила определяют, нужны ли для обслуживания клиентов местная лицензия или регистрация.

Решение редко состоит в том, чтобы найти самое дешёвое государство-член. Оно состоит в том, чтобы найти государство с наименьшими издержками, требования которого — регулятора, банковской экосистемы и экономического присутствия — оператор действительно способен выполнить, а затем провести паспортизацию оттуда на значимые рынки. Операторы, сравнивающие государства по капиталу, срокам и объёму услуг, могут дополнительно использовать интерактивный инструмент сравнения крипто-лицензирования.

Кому нужна авторизация CASP?

Любая компания, предоставляющая одну или несколько из десяти услуг в сфере криптоактивов, перечисленных в статье 3 MiCA, клиентам в Союзе, обязана получить авторизацию CASP, если только она не является подходящей финансовой организацией: кредитное учреждение, центральный депозитарий ценных бумаг, инвестиционная фирма, учреждение электронных денег, управляющая компания UCITS, AIFM или оператор рынка могут оказывать услуги, которые статья 60 сопоставляет с их действующей лицензией, направив уведомление своему надзорному органу не позднее чем за 40 рабочих дней до начала.^[1] Триггером является деятельность, а не то, как компания себя называет: хранение криптоактивов клиентов, управление биржей или торговой площадкой, исполнение или передача клиентских поручений, размещение криптоактивов, консультирование, управление портфелями, перевод криптоактивов по поручению клиентов — всё это входит в периметр. Действовать немедленно необходимо тем операторам, которые ранее были VASP в EU и чьи национальные регистрации истекли 1 июля 2026 по предельному сроку статьи 143(3), не получив на руки выданную авторизацию.

Десять регулируемых услуг криптоактивов

Статья 3 MiCA перечисляет услуги, требующие авторизации:

1. Кастодиальное хранение и администрирование криптоактивов от имени клиентов
2. Управление торговой платформой для криптоактивов
3. Обмен криптоактивов на денежные средства
4. Обмен криптоактивов на другие криптоактивы
5. Исполнение поручений на криптоактивы от имени клиентов
6. Размещение криптоактивов
7. Приём и передача поручений в отношении криптоактивов от имени клиентов
8. Консультации по криптоактивам
9. Управление портфелем криптоактивов
10. Услуги по переводу криптоактивов по поручению клиентов

Компания получает авторизацию только на те услуги, о которых заявляет, и паспортизация возможна лишь для них — поэтому корректное определение набора услуг на этапе подачи документов является первым решением в каждом мандате.

EU VASP после дедлайна 1 июля 2026

Бывшие VASP из EU составляют самую многочисленную группу. Любая компания, имевшая национальную крипторегистрацию, например бывший эстонский, литовский или французский VASP, должна была перейти на авторизацию CASP, чтобы продолжать обслуживать клиентов из EU после истечения переходного периода. Переход не происходит автоматически: комплект документов CASP существенно объёмнее прежней регистрации VASP и требует программы операций, а также пакета по корпоративному управлению и пруденциальным требованиям, плюс white paper криптоактива, если компания предлагает или запрашивает допуск к торгам криптоактивов, отличных от ART или EMT, согласно MiCA, статьи 6–8. Это окно теперь закрыто: для компании, которая его упустила, единственный путь обратно на рынок EU — новая авторизация CASP (подходящая финансовая организация могла бы вместо этого направить уведомление по статье 60), а работа без неё — это вопрос правоприменения, а не задержки с подачей документов.^[1] Публичное заявление ESMA от 23 июня 2026 определило условия выхода: провайдер без авторизации должен немедленно прекратить онбординг новых клиентов из EU и любой маркетинг и ограничить свои услуги продажей, переводом или закрытием позиций клиентов.^[19]

Разрыв в конверсии

Цифры объясняют, что произошло у этого потолка. В реестре ESMA значилось 338 CASP в 24 государствах-членах по состоянию на 24 сентября 2026 — с учётом банков и других финансовых организаций, оказывающих услуги криптоактивов на основании уведомления по статье 60, и это всё равно намного меньше числа национальных регистраций VASP до MiCA.^[5] Распределение неравномерное: в Германии — 95 (больше четверти всего показателя EU, почти половина из них — кооперативные банки), во Франции — 36, в Нидерландах — 28, на Кипре — 24, на Мальте — 22, в Испании — 15, в Люксембурге — 13, в Чехии и Ирландии — по 12.

Большинство VASP эпохи до MiCA не завершили переход к предельному сроку, из-за чего у регуляторов образовалась очередь, а шансы пройти проверку вовремя были выше у тех компаний, которые подали документы раньше. Наблюдение из практики: самая медленная часть перехода — редко регулятор; это сам оператор, собирающий документы по корпоративному управлению, white paper и пруденциальные подтверждения, которые требует файл CASP и которые никогда не требовались при старой регистрации VASP.

Операторы вне EU и ограничения reverse solicitation

Операторам за пределами EU, обслуживающим клиентов в EU, необходима инкорпорированная в EU структура со статусом CASP. Reverse solicitation по статье 61 MiCA была ужесточена Руководством ESMA, опубликованным 26 февраля 2025, и представляет собой исключение, а не правило.^[6] На практике это исключение узкое: ESMA относит целевую рекламу, домены с кодами стран EU, спонсорство мероприятий в EU, платных инфлюенсеров из EU, партнёрские и реферальные программы, направляющие трафик из EU, а также сайты на языке EU, не принятом в международных финансах, к признакам того, что компания, вероятно, привлекает клиентов из EU, — оценка ведётся с учётом всех обстоятельств, и компания, привлекающая клиентов из EU, не может ссылаться на это исключение.

ESMA также ограничивает дальнейший или однотипный маркетинг в отношении клиента, обратившегося по модели reverse solicitation, контекстом первоначальной сделки. По истечении существенного времени утрачивает силу именно этот дальнейший маркетинг, а не сервисные отношения, инициированные клиентом: в пункте 50 Final Report ESMA указывает, что временной элемент не применяется к отношениям, возникшим из услуги, инициированной по собственной исключительной инициативе клиента.

Маркетинг новых видов криптоактивов или услуг этому клиенту прямо запрещён статьёй 61(2), а дальнейший маркетинг того же типа ограничен контекстом первоначальной сделки. Статья 61 не разрешает привлечение клиентов из ЕС или запрещённый дальнейший маркетинг. Отношения, возникшие исключительно по собственной инициативе клиента, могут продолжаться без ограничения срока; сама повторяемость не запрещена. Операционные признаки подробно разобраны в материале о reverse solicitation.

Где получить лицензию

Поскольку авторизация CASP паспортизируется на весь EU и EEA, выбор государства-члена, в котором вы получаете авторизацию, — это решение о стоимости и скорости, а не о доступе к рынку. Пороги классов по приложению IV и тест пруденциального обеспечения по статье 67 установлены MiCA и одинаковы везде; различаются стоимость консультационного сопровождения, скорость рассмотрения регулятором, язык документов и местные ожидания по экономическому присутствию. Оператор может сравнить прямую подачу в Германии с авторизацией в другом государстве-члене и уведомлением для Германии по статье 65. Решение зависит от индивидуальных предложений, экономического присутствия и модели услуг, а не от установленного общего преимущества в стоимости. Этот выбор опирается на национальный надзор, который Комиссия 4 декабря 2025 предложила передать ESMA в отношении всех CASP; это предложение пока не стало законом.^[21]

Выбор государства авторизации для паспортизации по статье 65

Стратегию определяет структурный факт: доступ к рынку решает паспорт, а не домашнее государство. На 24 сентября 2026 Германия была домашним государством для 95 из 338 CASP в реестре по EU — больше четверти от общего числа, и это крупнейшее домашнее государство. Из 217 CASP, чьи услуги нотифицированы как минимум в одном государстве-члене за пределами домашнего (61% из 357 в реестре по всему EEA), 182 направили уведомление о выходе на германский рынок из домашнего государства, отличного от Германии, а 136 направили уведомления во все остальные государства EEA, так что паспортизация охватывает все крупные рынки, а не концентрируется на Германии.^[7]

Ни одной из этих 182 фирм не требовалась немецкая лицензия для обслуживания клиентов в Германии. Германия может быть как государством авторизации, так и рынком доступа через паспортизацию по статье 65; подходящий маршрут определяется операционной моделью.

BaFin не публикует ни данных о фактической длительности, ни данных о затратах на авторизацию CASP: регулятор применяет сроки рассмотрения по статье 63 MiCA и взимает сбор в зависимости от времени, затраченного на проверку, причём сбор уплачивается даже при отзыве или отклонении заявления.^[8] Для оператора, которому нужна авторизация для выхода на рынок или возвращения на него и у которого нет собственной комплаенс-команды уровня Tier-1, этот путь несёт риск и по срокам, и по соответствию профилю.

CASP, авторизованный в другом государстве EU, может выйти на немецкий рынок через уведомление по статье 65. MiCA гармонизирует рамку авторизации, но BaFin не публикует ни стоимости, ни сроков, по которым можно было бы установить сопоставимое преимущество каждого альтернативного государства. Германия, Франция и Нидерланды остаются на этой странице пояснительными примерами; выбор государства авторизации зависит от набора услуг и плана обеспечения экономического присутствия.

Варианты государства авторизации в EU

Сравнение включает варианты домашнего государства в Балтии, Центральной Европе и на Иберийском полуострове. Каждая из них — государство — член EU, чья авторизация CASP паспортизируется по всему Союзу, и в каждой действуют одни и те же минимальные требования MiCA к капиталу; различия — в скорости рассмотрения, языке дела, зрелости экосистемы и в том, когда завершился национальный переходный период. В таблице ниже сравниваются одиннадцать юрисдикций, наиболее релевантных для конверсии под MiCA в бутиковом формате, а внизу Германия приведена как ещё один вариант домашнего государства или направления паспортизации.

Литва — распространённая точка входа в Балтии: развитая финтех-экосистема и регулятор, Банк Литвы, с опытом авторизации учреждений электронных денег, а с 2025 года — и CASP по MiCA; национальный переходный режим VASP истёк в течение 2025 года, поэтому конверсии здесь идут как новые заявки CASP. В Чехии компетентным органом является Чешский национальный банк, а бюджет должен отражать набор услуг и местное экономическое присутствие, а не предположение о низкой стоимости. Эстония, первоначальный хаб регистрации криптокомпаний в EU, и Латвия дополняют балтийские варианты: Эстония работала на предельном сроке в 18 месяцев до 1 июля 2026 года, а окно подачи заявлений в Латвии закрылось 30 июня 2025 года, и провайдеры, подавшие заявления к этой дате, могли продолжать деятельность до решения Latvijas Banka в пределах предельного срока 1 июля 2026 года;^[22] поскольку предельный срок уже прошёл, конверсии в обеих странах идут как новые заявки CASP. Ниже приведены ссылки на полную страницу каждой юрисдикции.

Мальта и Кипр — устоявшиеся средиземноморские центры CASP; обе юрисдикции использовали максимальный 18-месячный срок до 1 июля 2026. Кипр требовал, чтобы CASP, работавшие в национальном режиме, подали в CySEC заявление на авторизацию по MiCA до 27 февраля 2026, после чего они могли продолжать деятельность только до решения CySEC или до общеевропейского предельного срока — в зависимости от того, что наступит раньше.^[9]

Иберийский полуостров даёт путь через Испанию (CNMV) и Португалию (Banco de Portugal/CMVM), обе страны — с максимальным окном. Словакия служит недорогой точкой входа в Центральную Европу, её национальное окно истекло в 2025 году.

Румыния и Польша входят в кластер правовой неопределённости: ни одна из них по состоянию на 10 июля 2026 не назначила компетентный орган по MiCA.^[10] Польша — более острый случай. Президент Кароль Навроцкий наложил вето на национальный закон о рынке криптоактивов 1 декабря 2025 и повторно 12 февраля 2026, а вторая попытка Сейма преодолеть вето провалилась 17 апреля 2026: 243 голоса при необходимых 263, в результате чего Польша осталась без компетентного органа, уполномоченного выдавать авторизацию.^[11]

Зарегистрированные в Польше VASP утратили право оказывать услуги в сфере криптоактивов по истечении предельного срока 1 июля 2026, а в отсутствие имплементирующего закона ни один из них не мог получить польскую авторизацию; иностранные CASP, авторизованные в EU, могут работать в Польше по паспортизации, но польская национальная регистрация выхода не даёт.

Третья версия закона прошла Сейм в мае 2026, и президент наложил на неё вето 11 июня 2026 — это его третий отказ утвердить эту базу регулирования.^[11] Таким образом, Польша перешла рубеж 1 июля без действующего национального закона о MiCA и без открытого польского пути к авторизации, а 4 сентября 2026 Сейм не смог преодолеть это вето (241 голос при необходимых 266), поэтому закон не может вступить в силу.^[18] Операторам, инкорпорированным в Польше или Румынии под продукт CASP, следует планировать релокацию или миграцию в государство-член, где лицензия доступна; внутреннего пути, которого стоило бы дожидаться в предсказуемые сроки, нет.

Сравнение стран паспортизации

Девять государств с работающим маршрутом авторизации имеют идентичный режим капитала по MiCA и идентичный паспорт EU/EEA; они различаются скоростью рассмотрения, языком досье, зрелостью экосистемы и национальным переходным статусом. Румыния и Польша включены в таблицу для полноты картины, а не как варианты: ни в одной из них не назначен компетентный орган, поэтому ни одна не может выдать авторизацию, от которой можно было бы вести паспортизацию.

Германия приведена внизу без количественных данных о стоимости и сроках; эти пробелы не позволяют ранжировать варианты на сопоставимой основе. Столбец капитала показывает пороги классов 1 / 2 / 3 из Приложения IV. Статья 67 требует не менее большей из величин: этого порога и 25% постоянных накладных расходов за предыдущий год (для новой фирмы — прогнозных расходов первых 12 месяцев), обеспечиваемых соответствующими требованиям собственными средствами, страхованием или сопоставимой гарантией либо их сочетанием.

Стоимость первого года следует матрице лицензирования и не включает финансирование отдельных пруденциальных гарантий по статье 67. В большинстве строк объединены установленные законом сборы и затраты на создание структуры; Эстония показана в полностью переданной на аутсорсинг конфигурации. Для Мальты указаны только затраты на создание типовой структуры классов 2/3, а установленные законом сборы добавляются отдельно. Для Испании также показана только оценка затрат на создание структуры без непроверенного установленного законом тарифа; для Португалии затраты на создание структуры одновременно являются её показателем первого года с учётом установленных законом сборов, поскольку ни Banco de Portugal, ни (по состоянию на октябрь 2026 года) CMVM не взимают сбора с CASP. Для Германии цифра не приводится, поскольку BaFin её не публикует. Эти исключения обозначены, поэтому суммы нельзя ранжировать как сопоставимые итоги. Колонка сроков содержит плановые диапазоны, а не установленные законом сроки оценки заявления.

Начните со столбца переходного статуса. Все национальные окна уже закрылись — на дате 1 июля 2026 или раньше, поэтому для компании, не являющейся подходящей финансовой организацией по статье 60, новое заявление CASP остаётся единственным путём везде; только полученная авторизация CASP сохранила непрерывность после 1 июля 2026, поскольку статья 143(3) позволяла унаследованному VASP продолжать деятельность лишь до решения его надзорного органа либо до предельной даты — в зависимости от того, что наступит раньше.^[1] Капитал по своей природе остаётся неизменным: его устанавливает MiCA, а не государство-член, поэтому он не может служить критерием для сравнения юрисдикций.

Установленные законом сроки — не главное ограничение. MiCA, статья 63 задаёт всем компетентным органам одинаковый график: орган проверяет комплектность в течение 25 рабочих дней с момента получения заявления и принимает решение в течение 40 рабочих дней с момента получения полного комплекта; оценка может быть приостановлена один раз, максимум на 20 рабочих дней, пока заявитель отвечает на первый запрос органа о предоставлении дополнительной информации (статья 63(12)), а последующие запросы её не останавливают.^[1] Органы по-разному определяют, отсчитываются ли 40 рабочих дней с подачи полного заявления или с момента, когда орган подтверждает его полноту: Národná banka Slovenska, например, отсчитывает их с даты оценки полноты.^[23] Поэтому установленная законом стадия работы регулятора занимает примерно два-три месяца, а при полной приостановке — до четырёх. Тем не менее сквозные плановые диапазоны в таблице составляют 4–18 месяцев по странам MiCA.

Смотрите не на регулятора, а на дело: календарь определяют подготовка документов по управлению, пруденциальным требованиям и банковскому обслуживанию до подачи, а после неё — время на доукомплектование дела и ответы на запросы регулятора. Оператор, который планирует исходя только из установленного законом срока, ориентируется на календарь, которого на практике не существует; быстрее всех получают разрешение те компании, которые подают полное дело и отвечают на запросы информации с уже подготовленной позиции.

Редакционная позиция: для оператора бутикового формата практический шорт-лист — это Литва, Чехия и Эстония, выбранные по знакомству регулятора с конкретным набором услуг и по тому, насколько быстро фирма способна выстроить местное экономическое присутствие. Мальта относится к другому шорт-листу: таблица показывает существенный бюджет построения, но для оператора, который ведёт кастодиальное хранение или торговую платформу в масштабе, надзорный опыт MFSA по конвертированным VFA и возможная совокупная эффективная нагрузка 5% после мальтийского налога компании 35% и отвечающего условиям возврата акционеру 6/7 налога с распределённой торговой прибыли могут быть значимы для модели.^[17] Это осознанный компромисс, а не дешёвый путь. Германия, Франция и Нидерланды — там, где находятся клиенты, и они доступны по паспорту. Румынию и Польшу, пару с правовой неопределённостью, как страну происхождения следует избегать до принятия их национальных режимов.

Требования

Единый для всех государств-членов файл CASP по MiCA держится на небольшом числе опор: пруденциальный капитал в зависимости от класса услуг, корпоративное управление и соответствие руководства критериям fit and proper, white paper криптоактива в случаях, когда компания предлагает криптоактивы публично, и защита активов и средств клиентов. Материальные требования одинаковы по всему EU, поскольку установлены самим регламентом; между странами различаются скорость обработки заявки регулятором и его ожидания по объёму доказательств, а не сама планка.

Классы капитала 1, 2 и 3

MiCA, статья 67, и Приложение IV устанавливают три пруденциальных класса в зависимости от оказываемых услуг.^[12]

Согласно статье 67(1) обязательной величиной является большая из двух: минимальный порог для соответствующего класса или одна четверть постоянных накладных расходов за предыдущий год, поэтому компания с высокой базой издержек держит больше заявленной суммы. Поскольку эти величины закреплены самим регламентом, капитал не может служить основанием для того, чтобы считать одно государство-член дешевле другого.

Корпоративное управление и руководители fit and proper

Каждый CASP должен иметь орган управления с достаточно хорошей репутацией и надлежащими знаниями, навыками и опытом согласно MiCA, статья 68, а акционеры или участники, владеющие квалифицированным участием, сами должны обладать достаточно хорошей репутацией. Также требуются надёжные административные и учётные процедуры, наряду с механизмами обеспечения непрерывности деятельности и эффективными механизмами внутреннего контроля и оценки рисков. Наблюдение из практики: именно на пакете документов по корпоративному управлению переходящие VASP теряют больше всего времени, поскольку национальная регистрация VASP редко требовала документированного органа управления, политики конфликтов интересов и реестра аутсорсинга на уровне детализации CASP, а сбор этих доказательств с нуля занимает больше времени, чем сама проверка регулятора. Правление с реальным экономическим присутствием на месте и старшая функция комплаенса — практический минимум.

White paper криптоактива

Если компания предлагает публично криптоактивы, отличные от ART или EMT, либо добивается их допуска к торгам, требуется white paper криптоактива, соответствующий MiCA, статьи 6–8, и он должен быть направлен компетентному органу.^[13] Его содержание охватывает проект, права и обязанности, связанные с криптоактивом, лежащую в основе технологию и риски, а также должно включать предписанные обязательные заявления и резюме. Это документ, отличный от инвестиционного меморандума, который уже есть у многих операторов: перечень обязательного содержания по MiCA конкретен, и документ, ориентированный на маркетинг, ему не удовлетворит. Если CASP оказывает услуги только в отношении уже существующих криптоактивов, которые он сам не выпускает, обязанность по white paper может не возникать — и это часть корректного определения границ проекта.

Защита активов клиентов

MiCA устанавливает строгие требования к обеспечению сохранности клиентских активов. Согласно статье 70, CASP обязан защищать права собственности клиентов на их криптоактивы и денежные средства, в частности на случай своей неплатёжеспособности, и, если он сам не является кредитным учреждением, учреждением электронных денег или платёжным учреждением, обязан размещать денежные средства клиентов, кроме токенов электронных денег, в центральном банке или кредитном учреждении не позднее конца следующего рабочего дня на счёте, который можно отдельно идентифицировать от его собственного. CASP, оказывающие услуги кастодиального хранения в соответствии со статьёй 75, обязаны вести реестр позиций и обособлять криптоактивы клиентов от собственных; они несут ответственность за утрату криптоактивов клиентов в результате инцидента, который можно им вменить, в пределах рыночной стоимости утраченных криптоактивов на момент утраты.^[14] Редакционная позиция: проверку без замечаний проходят те компании, у которых обособление клиентских активов и обслуживающая его банковская инфраструктура подтверждены до начала содержательной проверки, а не те, кто откладывает банковский вопрос на период после выдачи лицензии.

AML и операционная устойчивость

На CASP уже распространяются национальные требования AML, Travel Rule и DORA. AMLR вводит напрямую применимые единые правила ЕС с 10 июля 2027 года; действующие обязанности до этого срока сохраняются.^[15][16][24]

Travel Rule применяется с 30 декабря 2024 года. Регламент (ЕС) 2023/1113 требует сведений об отправителе и получателе для переводов криптоактивов в пределах его действия независимо от суммы. При переводе свыше 1 000 EUR на адрес кошелька самостоятельного хранения или с него CASP также обязан установить, принадлежит ли этот адрес его клиенту или находится под контролем клиента. Переводы между лицами без участия CASP не входят в сферу действия Регламента.^[24]

DAC8 требует от государств-членов применять правила налоговой отчётности по криптоактивам с 1 января 2026 года. Отчитывающиеся провайдеры должны проводить проверку пользователей и учитывать подотчётные операции за отчётный 2026 год. Срок подачи отчёта провайдером устанавливает национальное законодательство; первый обмен между налоговыми органами должен состояться до 30 сентября 2027 года. До расчёта бюджета на систему отчётности проверьте правила имплементации в выбранной стране.^[25]

Платёжные услуги с EMT могут требовать отдельного разрешения

Авторизация по MiCA сама по себе не охватывает все платёжные услуги с токенами электронных денег. EBA относит переводы EMT по поручению клиентов и кастодиальные кошельки, позволяющие переводы третьим лицам и от них, к платёжным услугам, но исключает обмен криптоактивов и посредничество при покупке криптоактивов за EMT из своих рекомендаций о двойной авторизации. Статья 70(4) MiCA допускает оказание платёжных услуг через PSP с соответствующим разрешением или на основании собственного разрешения CASP.^[26]

Переходный период EBA завершился 2 марта 2026 года. Необязательные надзорные рекомендации EBA допускают временное продолжение работы заявителей, ожидающих решения, только при соблюдении установленных условий и с согласия надзорного органа, без продвижения таких платёжных услуг с EMT и привлечения новых клиентов для них. Сама подача заявления не разрешает продолжать работу. Определите маршрут оказания платёжных услуг до выбора юридического лица и банковской схемы.^[26]

Как помогает Jagelski & Partners

Независимый специалист, с которым знакомит Jagelski & Partners, координирует авторизацию CASP по MiCA как единое поручение, которое параллельно, а не последовательно, включает заявление CASP, white paper, управление и пруденциальную подготовку, подбор банковского обслуживания и уведомление о паспортировании в EU. Опираясь на письменную оценку юрисдикции, подготовленную на этапе определения объёма работ, и выбранное в ней государство паспортизации, специалист выстраивает рабочие потоки так, чтобы капитал, управление и банковские отношения были готовы раньше запроса регулятора — с учётом собственной даты выхода оператора на рынок, поскольку переходный календарь больше не определяет темп.

Каждое поручение начинается с письменной оценки объёма услуг и юрисдикции. Бывшему VASP, ведущему обмен и хранение активов, которому нужен капитал класса 2 и максимально быстрый маршрут возвращения на рынок, нужна иная рекомендация, чем фирме, оказывающей только консультационные услуги, которой достаточно класса 1 и которая может позволить себе более медленную подачу. Мы не рекомендуем государство-член до сопоставления услуг оператора с криптоактивами по статье 3 MiCA и рынками, на которые он фактически нацелен, а также проверки, выпускает ли он криптоактив, запускающий обязанность по white paper. Рекомендация определяется знакомством регулятора с конкретным набором услуг и скоростью создания местного экономического присутствия, а не заголовочной величиной сбора, поскольку минимальные уровни капитала MiCA одинаковы повсюду.

После выбора государства регистрация компании идёт параллельно с заявкой CASP. Это означает, что к моменту подачи файла у вас уже есть компания с реальным местным экономическим присутствием с органом управления, отвечающим критериям fit and proper, и юридическим адресом, а собеседования с высшим руководством назначены там, где этого требует компетентный орган. Независимый специалист, представленный через нашу услугу регистрация компании, выполняет регистрацию на той глубине, которой требует авторизация, а не на самой дешёвой из возможных, а письменное определение объёма ограничивает файл теми услугами, которые компании действительно нужно паспортизировать.

Размещение в банке идёт параллельно, а не после. CASP относится к высокорисковой категории у любого эквайера и EMI, а требование статьи 70 к CASP, который сам не является кредитной организацией, учреждением электронных денег или платёжным учреждением, размещать клиентские средства, за исключением токенов электронных денег, в центральном банке или кредитной организации к следующему рабочему дню превращает предварительную квалификацию в блокирующий пункт, а не в задачу после получения лицензии.

Оценка из практики: предварительная квалификация в учреждениях, у которых есть действующая программа для лицензированных криптокомпаний, может означать разницу между примерно четырьмя неделями и примерно четырьмя месяцами на открытие банковского обслуживания. Редакционная позиция: те операторы, кто получает разрешение CASP без осложнений, — это не те, у кого сильнее всего оформлены документы; это те, у кого банковское обслуживание клиентских активов было подтверждено до того, как компетентный орган приступил к содержательной проверке. Предварительная квалификация по банковскому обслуживанию проходит через наш процесс высокорисковых бизнес-счетов.

Независимый специалист, с которым знакомит Jagelski & Partners, выстраивает white paper, AML-руководство, политики корпоративного управления и конфликтов интересов, систему управления рисками и готовность к DORA в график заявки так, чтобы в день выдачи авторизации оператор мог запустить работу и направить уведомление о паспорте, а не начинать трёхмесячную стройку.

После получения лицензии партнёр по комплаенсу берёт на себя уведомления о паспортизации по статье 65 в целевые рынки, текущую отчётность, изменения квалифицированных долей участия и наступающие надзорные контрольные точки. Более широкий контекст лицензирования криптодеятельности, включая полный перечень юрисдикций, изложен на опорной странице лицензирования криптоактивов.

В лицензионных проектах партнёр, ведущий мандат, платит Jagelski & Partners за представление клиента, а Jagelski & Partners не выставляет клиенту счёт; независимые специалисты отдельно называют стоимость своих профессиональных услуг, а установленные законом сборы по-прежнему подлежат уплате. За представление банковским учреждениям Jagelski & Partners получает вознаграждение от учреждения, а не от клиента. Мы не делаем наценку к институциональным тарифам банков или EMI и не берём плату за банковский онбординг. Институциональные тарифы, которые клиент видит в документации по банковскому онбордингу, — это тарифы, применяемые самим учреждением.

Частые вопросы

Источники