Лицензированное кастодиальное хранение встречает наименьшее сопротивление банков в криптоиндустрии
По нашему опыту работы в партнёрской сети, лицензированные провайдеры кастодиального хранения сталкиваются с наименьшим сопротивлением банков среди всех криптопрофилей. Причина структурная: кастодиальное хранение — это пассивное управление остатками с минимальной интенсивностью платежей, без риска чарджбэков и с чётким регуляторным периметром. Глядя на кастодиана, банк читает знакомый ему профиль операционного риска, а не незнакомый платёжный профиль.
Коммерческое следствие существенно: кастодиан, который одновременно управляет биржей, кредитным портфелем или сервисом ввода средств, теряет это преимущество, поскольку банк теперь оценивает не самую безопасную, а самую рискованную деятельность внутри компании. Выделение кастодиального хранения в отдельную лицензированную структуру — это в равной мере банковское и регуляторное решение.
Активы клиентов — не активы кастодиана
MiCA, статья 70 требует, чтобы провайдер услуг криптоактивов, удерживающий средства клиентов, за исключением токенов электронных денег, размещал их в кредитном учреждении или центральном банке до конца рабочего дня, следующего за днём получения, на счёте, отдельно идентифицируемом от счетов, на которых хранятся собственные средства компании; это правило не применяется к провайдеру, который сам является кредитным учреждением, учреждением электронных денег или платёжным учреждением.[1] Для кастодиана фиатная часть этого требования обычно невелика, но сам принцип определяет все отношения с клиентом.
В криптовалютной части MiCA, статья 75 требует, чтобы кастодиан вёл реестр позиций на имя каждого клиента, хранил криптоактивы клиентов в распределённом реестре отдельно от собственных и юридически обособлял их от своего имущества так, чтобы его кредиторы не могли обратить на них взыскание, в частности при несостоятельности.[1] На практике вопрос обособления касается архитектуры кошельков, а не банковских счетов: какие ключи контролируют какие балансы, объединены ли клиентские активы в пул или адресуются индивидуально и может ли кастодиан восстановить права требования каждого клиента из состояния блокчейна и собственного реестра. Банки спрашивают об этом потому, что кастодиан, который не может на это ответить, — это кастодиан, чью неплатёжеспособность будет невозможно урегулировать.
Банки проверяют кастодиальное досье прежде всего как операционный риск
Управление ключами и распределение по типам хранения. Документированная сегментация между горячим, тёплым и холодным хранением, с использованием многосторонних вычислений или мультиподписи, процедурами key ceremony и географическим распределением ключевого материала. Это читается как операционный риск: за этим стоит вопрос, может ли одна компрометация или один уходящий сотрудник переместить клиентские активы.
Страхование. Полис specie для холодного хранения и crime-полис для горячих кошельков, причём лимиты покрытия устанавливаются исходя из фактического объёма активов на кастодиальном хранении, а не из красивой цифры для витрины. Банки запрашивают приложение к полису, а не сертификат. Риск, стоящий за этим, реален: согласно MiCA, статья 75, кастодиан несёт перед клиентами ответственность за убытки от инцидентов, которые ему вменяются, в пределах рыночной стоимости утраченных криптоактивов на момент утраты.[1]
Подтверждение резервов и аттестация. Если кастодиан их публикует, банки спрашивают о методологии и периодичности. Аттестация, которая подтверждает наличие активов, но не подтверждает обязательства, воспринимается как частичная, и прямо сказать об этом лучше, чем подавать её как полную.
Аналитика и скрининг. Действующий договор с провайдером блокчейн-аналитики институционального уровня, с настроенной конфигурацией. Обновлённые руководящие принципы EBA по факторам риска отмывания денег, EBA/GL/2024/01, ожидают, что провайдер услуг криптоактивов располагает средствами мониторинга транзакций и инструментами расширенной аналитики и применяет их с учётом уровня риска,[2] а Департамент финансовых услуг штата Нью-Йорк 17 сентября 2025 года указал банковским организациям штата Нью-Йорк, занимающимся деятельностью с виртуальными валютами, рассмотреть использование блокчейн-аналитики, отметив, что через клиентов их подверженность этой деятельности растёт.[3]
Четыре уровня счетов, и медленным оказывается только уровень клиентских фиатных средств
| Уровень | Учреждение | Сложность | Срок |
|---|---|---|---|
| Расчётный счёт | Банк или EMI | Рутина после лицензии | 2–6 недель |
| Счёт клиентских фиатных средств (если такие средства хранятся) | Кредитное учреждение (MiCA, статья 70) | Умеренный; остатки меньше, чем у биржи | 6–12 недель |
| Казначейство и мультивалютные операции | Банк или EMI | Стандартный | 2–6 недель |
| Банковское обслуживание страховых премий | Банк | Стандартный | 2–4 недели |
Расходы находятся в нижней части диапазона для крипторынка, поскольку интенсивность платежей низкая: обслуживание операционного счёта в EMI обычно стоит от 100 € до 500 € в месяц, а карточный эквайринг, как правило, вообще не требуется. Диапазоны являются ориентировочными по партнёрской сети на .
Как помогает Jagelski & Partners
Кастодиальное хранение — обычно самый простой криптопрофиль с точки зрения банковского обслуживания, и оценка это отражает: она подтверждает регуляторный периметр, проверяет, не сместят ли другие виды деятельности в том же юридическом лице андеррайтинг к более рисковому профилю, и определяет независимого специалиста, который размещает операционный уровень и уровень клиентских фиатных средств в институтах, чей риск-аппетит уже допускает лицензированных кастодианов.
Если кастодиан планирует позже добавить биржевую деятельность, кредитование или on-ramp, мы на этапе оценки говорим, как это отразится на отношениях с банком, — потому что дешевле всего выделить это в отдельную структуру до того, как счета открыты.
Частые вопросы
Потому что кастодиальное хранение — это пассивное управление остатками: низкая интенсивность платежей, отсутствие риска чарджбэков и понятный регуляторный периметр. Банк, оценивающий кастодиана, рассматривает операционный риск, который ему знаком, а не платёжный профиль, который ему незнаком.
По нашему опыту работы в партнёрской сети, лицензированные кастодианы — тот криптопрофиль, которому банки отказывают реже всего.
Существенно — и это стоит учитывать при планировании. Банк оценивает риск по самому рискованному направлению деятельности компании, а не по самому безопасному, поэтому кастодиан, который одновременно управляет биржей, кредитным портфелем или сервисом ввода средств (on-ramp), будет оценён именно как такой бизнес.
Выделение кастодиального хранения в отдельное лицензированное юридическое лицо — решение не только регуляторное, но и банковское, и дешевле всего сделать это до открытия счетов.
Согласно статье 70 MiCA, средства клиентов, за исключением токенов электронных денег, должны быть размещены в кредитном учреждении или центральном банке не позднее конца рабочего дня, следующего за днём получения, на счёте, отдельно идентифицируемом от собственных средств компании, если только провайдер сам не является кредитным учреждением, учреждением электронных денег или платёжным учреждением. У кастодиана фиатная составляющая обычно невелика, но принцип определяет характер отношений.
Со стороны криптоактивов MiCA, статья 75 требует вести реестр позиций по каждому клиенту и хранить криптоактивы клиентов в распределённом реестре отдельно от криптоактивов кастодиана; на практике это вопрос архитектуры кошельков: хранятся ли клиентские активы в общем пуле или на индивидуальных адресах и можно ли восстановить объём прав каждого клиента из состояния блокчейна вместе с данными внутреннего учёта.
Документированная сегментация между горячим, тёплым и холодным хранением, схемы многосторонних вычислений или мультиподписи, процедуры проведения церемоний и географическое распределение ключевого материала.
Банки читают это как операционный риск, а не как комплаенс. За каждым пунктом стоит вопрос: может ли одна компрометация или один уходящий сотрудник переместить клиентские активы.
Как банковское правило — нет, а MiCA рассматривает страховой полис как один из допустимых способов выполнить пруденциальное требование, а не как обязанность, хотя некоторые режимы лицензирования за пределами EU действительно требуют страхового покрытия для кастодиального хранения. Об этом спрашивают в любом случае, и перечень покрытия важнее сертификата. Specie-покрытие для холодного хранения и crime-покрытие для горячих кошельков, с лимитами, установленными исходя из фактических активов на кастодиальном хранении, а не из заявленной суммы.
Полис, лимит которого составляет малую долю активов на кастодиальном хранении, в разговоре хуже, чем его отсутствие, — он провоцирует вопрос о том, что происходит с суммами выше лимита.
Как полезное, но неполное — если оно не охватывает обязательства. Аттестация, подтверждающая наличие активов, но не показывающая, какие обязательства им противостоят, не устанавливает платёжеспособность, и банки это знают.
Сказать это прямо воспринимается лучше, чем представлять аттестацию только по активам как полную. О методологии и периодичности спрашивают отдельно.
Да, работающая и настроенная, а не запланированная. Обновлённые руководящие принципы EBA по факторам риска отмывания денег, EBA/GL/2024/01, ожидают, что провайдер услуг криптоактивов применяет инструменты расширенной аналитики с учётом уровня риска, а New York State Department of Financial Services 17 сентября 2025 года указал банковским организациям штата Нью-Йорк, занимающимся деятельностью с виртуальными валютами, рассмотреть использование блокчейн-аналитики.
Заявленного намерения институту недостаточно; он запрашивает договор и конфигурацию.
В нижней части криптовалютного диапазона, поскольку интенсивность платежей низкая. Типичное обслуживание операционного счёта в EMI составляет от 100 до 500 евро в месяц, а карточный эквайринг обычно не требуется вовсе.
Диапазоны ориентировочны по партнёрской сети на июнь 2026 и меняются в зависимости от профиля остатков и юрисдикции.
Операционные и казначейские счета открываются от 2 до 6 недель. Счёт для фиата клиентов в кредитном учреждении, если он у кастодиана есть, — от 6 до 12 недель, то есть быстрее, чем аналогичный счёт для биржи, поскольку остатки и скорость оборота ниже.
Нет. Jagelski & Partners получает вознаграждение от организации, которая берёт клиента на обслуживание, — через реферальное соглашение или соглашение о разделении дохода, а не через гонорар, выставляемый клиенту. Условия — это тарифы самой организации, без наценки и без платы за онбординг.
Готовы организовать банковское обслуживание для кастодиального хранения до того, как расширение деятельности изменит его цену?
Запишитесь на оценку. Мы подтверждаем регуляторный периметр, проверяем, не сместит ли иная деятельность в том же юридическом лице андеррайтинг в сторону более рискового профиля, и знакомим вас с независимым специалистом, который размещает операционный слой и слой клиентских фиатных средств в институтах, чей риск-аппетит уже допускает лицензированных кастодианов. Без наценки на институциональные тарифы. Без платы за онбординг.
Источники
Показать все источники
- Европейский союз, Регламент (ЕС) 2023/1114 о рынках криптоактивов (MiCA), статья 67(4) (пруденциальные гарантии: собственные средства, страховой полис или сопоставимая гарантия), статья 70 (ответственное хранение криптоактивов и средств клиентов: средства, за исключением токенов электронных денег, размещаются в кредитной организации или центральном банке не позднее конца следующего рабочего дня на отдельно идентифицируемом счёте; освобождение по пункту 5 для кредитных организаций, учреждений электронных денег и платёжных учреждений) и статья 75 (хранение и администрирование: реестр позиций, сегрегация и ответственность за убытки); Раздел V применяется с , eur-lex.europa.eu, дата обращения: .
- Европейское банковское управление, Руководство EBA/GL/2024/01, вносящее изменения в EBA/GL/2021/02 о дью-дилидженс клиентов и факторах риска ML/TF, в том числе для провайдеров услуг криптоактивов (; применяется с ), положения 4.74(d), 21.11 и 21.13 об инструментах расширенной аналитики; руководство остаётся в силе после перехода полномочий EBA в сфере AML/CFT к AMLA , пока AMLA не заменит его, eba.europa.eu, дата обращения: .
- Департамент финансовых услуг штата Нью-Йорк, Письмо для отрасли: уведомление об использовании блокчейн-аналитики для банковских организаций штата Нью-Йорк (), dfs.ny.gov, дата обращения: .