Какая лицензия вам нужна?
Необходимая лицензия зависит от трёх переменных: какую регулируемую деятельность ведёт бизнес; на какие рынки он продаёт; и держит ли он клиентские деньги или активы. Централизованной криптобирже нужна авторизация CASP по Регламенту (ЕС) 2023/1114, чтобы обслуживать пользователей из EU, если только она не является подходящей финансовой организацией, использующей порядок уведомления по статье 60.[2] Платёжным финтех-компаниям нужна лицензия платёжного учреждения (PI) или учреждения электронных денег (EMI) по PSD2 или EMD2. Букмекерам нужна игорная лицензия. Большинству масштабировавшихся финтех-компаний нужна не одна лицензия.
Вид деятельности — первый фильтр. Кастодиальное хранение приватных ключей, выпуск токенизированных электронных денег, исполнение поручений в финансовых инструментах, организация азартных игр и работа площадки событийных контрактов на производные инструменты регулируются разными органами на основании разных базовых законов; бизнес-модель, охватывающая два вида деятельности, подпадает под два режима.
Например, эмитент ART, учреждённый в Союзе, обычно нуждается в авторизации по статье 21 MiCA, тогда как кредитная организация может использовать маршрут по статье 17; узкие исключения статьи 16 остаются доступными при соблюдении их условий.[1]
Стейблкоин, номинированный в евро, напротив, является токеном электронных денег (EMT). Статья 48(1) разрешает кредитной организации или EMI выпускать его. Эмитент уведомляет о своей white paper и публикует её по статье 51, а не запрашивает дополнительную отдельную авторизацию по разделу IV, и отдельно уведомляет как минимум за 40 рабочих дней о намерении предложить EMT или добиваться допуска к торгам по статье 48(6). Статья 48(4)–(5) сохраняет узкие исключения EMD2, но статья 48(7) сохраняет требование к white paper для этих маршрутов.[1]
Доступ к рынку — второй фильтр. CASP из EU получает паспортизацию единого рынка по всему EEA от одного домашнего регулятора. Криптобизнес в США сталкивается с FinCEN, а также с лицензированием money transmitter в каждом штате по отдельности и, для активов, отвечающих критериям теста Howey, с надзором SEC. Букмекеры с мальтийской лицензией не могут паспортизировать её в Великобританию, где UKGC требует собственной авторизации по Gambling Act 2005.
Типичная ошибка — выбрать юрисдикцию для лицензии до того, как описана сама деятельность. Мы идём в обратном порядке: регулируемая деятельность, рынок, капитал, экономическое присутствие, а затем юрисдикция.
Категории лицензий
Шесть лицензионных направлений покрывают регулируемые виды деятельности, которыми чаще всего занимаются клиенты Jagelski & Partners; у каждого есть отдельная страница с юрисдикциями и требованиями к капиталу, а также сроками и стоимостью. Карточки ниже — навигационные указатели, а не руководства.
Лицензирование крипто- и финтех-проектов (VASP / CASP / MiCA)По всему миру
Провайдер услуг криптоактивов (CASP) — юридическое лицо или иная организация, которая на профессиональной основе оказывает услуги криптоактивов в EU и вправе делать это согласно статье 59 Регламента (ЕС) 2023/1114 (MiCA): на основании авторизации CASP либо, для отдельных финансовых организаций, на основании уведомления по статье 60.[2] Организация, не являющаяся юридическим лицом, допускается только если её правовая форма защищает третьих лиц так же, как форма юридического лица, и она подлежит равноценному пруденциальному надзору (статья 59(3)). Этот режим заменил разрозненные национальные регистрации VASP, построенные на Рекомендации 15 FATF, и применяется в полном объёме с . Пруденциальные гарантии должны составлять не менее большей из двух величин: постоянного минимального капитала от 50 000 € до 150 000 € в зависимости от класса услуг (Приложение IV) и одной четверти постоянных накладных расходов за предыдущий год (статья 67).
Переходный режим grandfathering по статье 143(3) завершился не позднее ; компании, пользовавшиеся переходным режимом, не могли использовать паспортизацию. Jagelski & Partners определяет крипто- и финтех-лицензирование по всему миру. Опубликованные руководства по крипторегулированию охватывают 51 юрисдикцию, а инструмент сравнения — 50 из них.
Лицензирование крипто и финтеха →
Лицензирование гемблинга и iGaming9 юрисдикционных случаев
Лицензия на азартные игры разрешает оператору предлагать потребителям дистанционные или наземные азартные игры либо поставлять базовые системы лицензированным операторам, при соблюдении требований к добропорядочности, защите игроков, AML и техническим стандартам, установленных первичным законодательством. В Европе авторизации выдаются в соответствии с Законом Великобритании об азартных играх 2005 года, Законом Мальты об играх 2018 года, Законом Гибралтара об азартных играх 2025 года и аналогичными актами.
В офшорном сегменте на Кюрасао вступил в силу Landsverordening op de Kansspelen (LOK), заменивший модель мастер- и суб-лицензий прямыми лицензиями от Curaçao Gaming Authority (CGA).[3] Руководство сравнивает девять юрисдикционных случаев в Европе, Карибском бассейне, Центральной Америке, Северной Америке и Африке — как для B2C-операторов, так и для B2B-поставщиков: Коста-Рика и Сент-Люсия — маршруты только для регистрации компании, а Анжуан — исключённый случай, а не маршрут лицензирования.
Лицензирование форекс-брокеров10 юрисдикций
Розничные и институциональные FX- и CFD-брокеры, ориентированные на клиентов из EU, работают в рамках Директивы 2014/65/EU (MiFID II), как правило в форме кипрской инвестиционной фирмы, авторизованной CySEC согласно Закону 87(I)/2017. Начальный капитал согласно статье 9 Директивы об инвестиционных фирмах (EU) 2019/2034 установлен на трёх уровнях — 75 000 €, 150 000 € или 750 000 € — в зависимости от того, торгует ли фирма за собственный счёт и держит ли средства клиентов.[18]
Авторизация CySEC даёт паспортизацию в EEA и подпадает под постоянные ограничения кредитного плеча для розничных клиентов, включая 30:1 по основным валютным парам и 2:1 по криптовалютам. ESMA ввела эти лимиты как временные меры продуктового вмешательства на основании Решения (ЕС) 2018/796; постоянными в национальных правилах эквивалентные меры сделали национальные компетентные органы, в том числе CySEC.[4] За пределами EU лицензирование строится через гибралтарскую GFSC, три регуляторных кластера ОАЭ (федеральный CMA, DFSA в DIFC и FSRA в ADGM) и устоявшийся офшорный уровень — Белиз, Багамы, Бермуды и Лабуан. Сент-Винсент и Гренадины, Сент-Люсия и Коста-Рика не выдают лицензий форекс-брокерам; это только корпоративные маршруты, которые опираются на лицензию, выданную в другой юрисдикции. Офшорные рынки по-прежнему существуют; их отношения с банками и PSP заметно уже.
Лицензирование EMI и платёжных учреждений17 юрисдикций
Учреждение электронных денег (EMI) авторизуется согласно Директиве 2009/110/EC (EMD2) на выпуск электронных денег при минимальном начальном капитале 350 000 € (статья 4).[5] Платёжное учреждение (PI) авторизуется согласно Директиве (EU) 2015/2366 (PSD2) на оказание платёжных услуг, перечисленных в Приложении I, при дифференцированном начальном капитале 20 000 €, 50 000 € или 125 000 €.[6] Обе лицензии дают паспортизацию по всей EEA от единого регулятора страны происхождения.
Пакет PSD3/PSR прошёл стадию политического соглашения от : COREPER подтвердил итоговые компромиссные тексты (записка Совета ST 8401/26), а комитет ECON одобрил их . По состоянию на ни один из документов не был официально принят или опубликован в Официальном журнале, а Парламент указал как ориентировочную дату пленарного заседания.[17] PSR вступает в силу через двадцать дней после публикации, а для PSD3 затем начинается период национальной транспозиции.
После вступления в силу пакет объединяет EMD2 в единый режим PI и индексирует пороги капитала в сторону повышения. Охват распространяется на EMI, PI, PISP и AISP в 17 юрисдикциях.
Структурирование фондов и инвестиций6 юрисдикций
Управляющий альтернативным инвестиционным фондом (AIFM) — юридическое лицо, получившее авторизацию согласно Директиве 2011/61/EU (AIFMD) на управление одним или несколькими альтернативными инвестиционными фондами (AIF). Минимальный начальный капитал по статье 9 составляет 125 000 € для внешнего AIFM и 300 000 € для AIF с внутренним управлением, плюс собственные средства в размере 0,02% стоимости портфеля свыше 250 млн €, причём начальный капитал и эта дополнительная сумма в совокупности ограничены 10 млн €. Управляющие, чьи AIF в совокупности не превышают 100 млн €, включая активы, приобретённые с использованием заёмных средств, или 500 млн €, если AIF не используют заёмные средства и не предоставляют права на погашение в течение пяти лет, могут ограничиться регистрацией вместо получения полной авторизации (статья 3(2)).[7]
UCITS V (Директива 2014/91/EU) применяется к UCITS. Розничное распространение возможно и по отдельно разрешённым маршрутам AIF, включая авторизованные ELTIF при соблюдении условий оценки пригодности и уведомления; само розничное распространение не делает фонд UCITS.[8] Jagelski & Partners письменно прорабатывает фондовые структуры на BVI, Каймановых островах и в Панаме, а также домицили управляющих EU в Люксембурге, Ирландии и на Мальте; структурирование ведётся через партнёрскую сеть.
Лицензирование рынков прогнозов8 юрисдикционных случаев
Рынки прогнозов находятся в спорной области регулирования. В США биржи контрактов на события могут добиваться статуса рынков контрактов, определённых CFTC по Закону о товарных биржах; победа Kalshi в суде в 2024 году по её контрактам на выборы, когда Апелляционный суд США по округу Колумбия отказал CFTC в приостановлении, касалась её спора с CFTC, а не законодательства штатов об азартных играх.[9]
QCX LLC, работающая под названием Polymarket US, получила изменённый приказ о назначении, изданный . Остальная часть приказа остаётся в силе при условии продолжающегося соблюдения Закона о товарных биржах, правил CFTC и заявлений компании и сохраняет полномочия Комиссии по введению ограничений; это не является общей гарантией законности всех контрактов на события.[15]
В Великобритании правовой режим определяется договором. Нефинансовые ставки могут подпадать под правила UKGC, но статья 10(1) Gambling Act 2005 исключает договор, заключение или принятие которого считается регулируемой деятельностью по статье 22 FSMA. Запрет FCA на бинарные опционы для розничных клиентов, действующий с , нельзя обойти через игорную лицензию.[10][16]
В ЕС MiCA не устанавливает режима для рынков прогнозов; по умолчанию применяется MiFID II для деривативов либо национальное законодательство об азартных играх. Руководство сравнивает четыре регуляторных режима в восьми юрисдикционных случаях, где Анжуан фигурирует только как исключённый случай. Проработка охватывает маршруты за пределами США, включая анализ периметра в Великобритании и структурирование в ЕС. Трек CFTC в США описан только для сравнения.
При сопоставлении шесть направлений различаются не столько по сложности, сколько по тому, о чём регулятор спрашивает первым. Четыре из них работают в рамках законодательства EU с установленным минимальным порогом капитала; два — нет, и для них значимая цифра определяется на национальном уровне или тем режимом, под который попадает продукт.
| Вертикаль | Регулирующий акт | Минимальный капитал | Охватываемые юрисдикции |
|---|---|---|---|
| Крипто и финтех (CASP) | Регламент (EU) 2023/1114 (MiCA), ст. 59 | 50 000 € / 125 000 € / 150 000 € в зависимости от класса (Приложение IV) или четверть постоянных накладных расходов, если она больше (ст. 67) | 50 |
| Гемблинг и iGaming | Национальные акты: UK Gambling Act 2005, Malta Gaming Act 2018, Curaçao LOK | Устанавливается каждым национальным актом | 9 |
| Форекс-брокер | Директива 2014/65/EU (MiFID II) | 75 000 € / 150 000 € / 750 000 € в зависимости от разрешения (IFD, ст. 9) | 10 |
| EMI и платёжное учреждение | Директива 2009/110/EC (EMD2) · Директива (EU) 2015/2366 (PSD2) | EMI 350 000 €; PI 20 000 € / 50 000 € / 125 000 € | 17 |
| Структурирование фондов и инвестиций | Директива 2011/61/EU (AIFMD), ст. 9 | 125 000 € внешний AIFM; 300 000 € при внутреннем управлении | 6 |
| Рынки предсказаний | Commodity Exchange Act (рынок контрактов, определённый CFTC) · MiFID II или национальное законодательство о гэмблинге в EU | Своих нет; определяются режимом, который претендует на продукт | 8 |
Две ячейки с капиталом, где не указана цифра, — это не пробелы в исследовании. Требования к капиталу в гемблинге устанавливаются каждым лицензионным актом отдельно, а не одним общим инструментом, а у рынков предсказаний нет собственного минимального порога, поскольку продукт авторизуется в рамках того режима, который его к себе относит: деривативы, гемблинг или ни один из них.
Как устроена услуга лицензирования Jagelski & Partners
Маршрут лицензирования состоит из пяти этапов, масштаб которых зависит от регулятора. Jagelski & Partners оформляет письменный объём деятельности и рекомендацию по юрисдикции, а затем знакомит с независимым специалистом. Клиент напрямую заключает договор с этим специалистом на регистрацию компании, подачу заявления и постлицензионный комплаенс; роль фирмы заканчивается знакомством.
- Оценка регулируемой деятельности. Мы сопоставляем продукты и рынки клиента с регулируемыми видами деятельности и выявляем основания для лицензирования, которых касается бизнес-модель. Для мультипродуктового финтеха это редко одна лицензия. Результат — письменное описание периметра, которое юристы и правление клиента могут утвердить до начала работы над заявкой.
- Рекомендация по юрисдикции. Мы сравниваем от двух до четырёх реалистичных юрисдикций по шести критериям: доступ к рынку; эффективность капитала; сроки; налоговая модель; стоимость экономического присутствия и, что решающе, доступ к банковскому обслуживанию. Реальное ограничение на этом этапе — не тарифы регулятора, а то, откроет ли корреспондентский банк или платёжное учреждение операционный счёт после получения лицензии. См. Банковское обслуживание для регулируемого бизнеса — о том, как этот риск снижается заранее.
- Регистрация компании и экономическое присутствие. Лицензируемое юридическое лицо почти всегда создаётся заново, при этом уставный капитал и структура управления, место фактического руководства и местный офис настраиваются под ожидания целевого регулятора. Инкорпорация идёт параллельно с подготовкой политик, а не последовательно. См. Регистрация компании.
- Подготовка и подача заявления. Политики, финансовая отчётность, документация по корпоративному управлению, пакеты fit and proper для членов правления и лиц, занимающих ключевые функции, документация по ИТ-безопасности и операционной устойчивости, а также само структурированное заявление. Опытные заявители берут основную нагрузку по документации на себя заранее: задержки на этом этапе накапливаются и сказываются на всём дальнейшем графике регулятора.
- Комплаенс после лицензирования. Получением авторизации работа не заканчивается. После запуска постоянно действуют обязанности по отчётности, аудиту, контролю капитала, проверке эффективности AML и применимые требования к ICT-рискам. DORA распространяется на финансовые организации в пределах своей сферы действия с учётом исключений; сама по себе игорная лицензия ЕС не включает оператора в эту сферу. Regulation (EU) 2022/2554, статья 2.
Последовательность одна и та же во всех вертикалях; различаются точки давления. В досье EMI доминируют капитал и киберустойчивость; в игорных досье — fit and proper и AML; в досье MiCA CASP — экономическое присутствие и собственные средства.
Частые вопросы
Лицензия VASP авторизует услуги с криптоактивами (обмен, хранение, перевод) по национальным режимам, согласованным с Рекомендацией 15 FATF. В EU регистрации VASP заменены авторизацией CASP по MiCA согласно Регламенту (EU) 2023/1114, с пруденциальными гарантиями не ниже большей из двух величин — минимума для класса в размере €50 000, €125 000 или €150 000 и четверти постоянных накладных расходов за предыдущий год, — в форме собственных средств, страхового полиса или сопоставимой гарантии либо их сочетания.[2] Лицензия EMI авторизует выпуск электронных денег и предоставление платёжных услуг по Директиве 2009/110/EC (EMD2) и PSD2, с минимальным первоначальным капиталом €350 000.
Для EMT статья 48(1) MiCA разрешает кредитной организации или EMI выпускать его. Эмитент следует процедуре уведомления и публикации white paper по статье 51, а не получает дополнительную отдельную авторизацию по разделу IV. Выпуск ART следует отдельному маршруту авторизации по статье 21 или маршруту кредитной организации по статье 17 с учётом узких исключений статьи 16.[1]
Да, во всех крупных юрисдикциях. В EU MiCA (Регламент (EU) 2023/1114) требует авторизации CASP у национального компетентного органа с паспортизацией на всю территорию EU, если только подходящая финансовая организация не направляет уведомление по статье 60; он полностью применяется с .[2] В США биржи обязаны зарегистрироваться на федеральном уровне в FinCEN в качестве Money Services Business (MSB) и получить в большинстве штатов лицензии Money Transmitter (MTLs), дополнительно — обязательства по BitLicense в Нью-Йорке и возможный надзор SEC или CFTC в зависимости от торгуемых активов.
В Великобритании фирмы обязаны зарегистрироваться в FCA согласно Money Laundering Regulations 2017; более широкий режим авторизации по FSMA вступит в силу на основании The Financial Services and Markets Act 2000 (Cryptoassets) Regulations 2026, при этом окно подачи заявлений на авторизацию открыто с по .[13]
Если упорядочить диапазоны затрат на запуск (год 1) из наших таблиц стоимости крипто-лицензирования, самые дешёвые маршруты — Коста-Рика с 5 700–21 000 USD (обязательная AML-регистрация в SUGEF, а не лицензия), Панама с 10 560–39 110 USD, Грузия с 15 000–43 000 USD и Маршалловы Острова с 15 500–24 500 USD (корпоративная структура DAO LLC, а не финансовая лицензия). Белиз не включён в рейтинг, поскольку фиксирована лишь нижняя граница его государственных сборов — 20 000 USD; расходы на профессиональные услуги и экономическое присутствие рассчитываются индивидуально. Далее идёт Сент-Винсент — около 27–50 тыс. USD, и широко цитируемые 50 000–80 000 USD для SVG — это не та же цифра: в неё добавлены возвратный установленный законом депозит и сборы за каждое должностное лицо, которые не закреплены ни в одном опубликованном тарифе. Более крупные офшорные проекты — BVI с 44 800–161 000 USD, Сальвадор с 54 000–151 000 USD, Сейшелы с 57 500–158 000 USD и Маврикий с 65 900–218 000 USD в зависимости от охвата классов, в каждом случае без учёта капитала и текущего комплаенса. Коморы / Анжуан намеренно исключены из этого списка: Banque Centrale des Comores называет орган, выдающий такие сертификаты, среди структур, не имеющих законной авторизации, поэтому место в рейтинге подразумевало бы наличие маршрута. «Самое дешёвое» — обычно неверный вопрос.
Офшорные лицензии часто сопровождаются ограниченным доступом к банковскому обслуживанию, проблемами доверия со стороны контрагентов и, в ряде случаев, риском попадания в «серый список» FATF — и ни одна из этих проблем не решается низкой пошлиной за подачу заявления. Совокупная стоимость владения (банковское обслуживание, внешние аудиты, экономическое присутствие, MLRO и найм комплаенс-специалистов, регулярные надзорные сборы) определяет жизнеспособность точнее, чем один только государственный тариф.
Сроки существенно различаются по вертикалям; приведённые далее диапазоны — наши плановые оценки, тогда как названные установленные законом сроки и целевые показатели принадлежат самим регуляторам. Авторизация MiCA CASP занимает 3–6 месяцев для хорошо подготовленных заявлений и 6–12 месяцев, если регулятор задаёт дополнительные вопросы; в этих пределах сроки по статье 63 таковы: проверка комплектности — в течение 25 рабочих дней, решение — в течение 40 рабочих дней с момента получения полного заявления.[16] Авторизация EMI по EMD2 реально занимает 12–27 месяцев в EU и 9–16 месяцев в Великобритании, включая подготовку до подачи; FCA ориентируется на 3 месяца для полных заявлений, но сроки «от и до» значительно длиннее. Авторизация в сфере гемблинга от MGA занимает около 4–6 месяцев от регистрации компании до выдачи лицензии; руководство MGA по процедуре подачи заявления не устанавливает срока рассмотрения.[19]
Авторизация CIF в CySEC обычно занимает от 6 до 12 месяцев. Офшорные форекс-лицензии, по практическому опыту, оформляются за 2–4 месяца, хотя ни один регулятор не публикует официальных сроков для этих процедур. Опытные заявители добавляют 2–4 месяца подготовки до подачи документов.
Как правило, нет. Выпуск электронных денег без предварительной авторизации запрещён статьёй 10 EMD2. Ведение нелицензированного бизнеса в сфере азартных игр является уголовным преступлением в Великобритании и на Мальте. Предоставление инвестиционных услуг MiFID без авторизации нарушает статью 5 MiFID II. Для услуг с криптоактивами, подпадающих под MiCA, статья 59(1) требует авторизации CASP по статье 63 либо соответствующего требованиям финансового учреждения, допущенного по статье 60. Находящееся на рассмотрении заявление не является отдельным разрешением на работу.[2]
Переходный период по статье 143(3) завершён: он действовал только до либо до более раннего предоставления или отказа, а государства-члены могли его сократить или не применять.[2][11] Отдельные исключения из сферы действия MiCA и узкое правило обратного привлечения клиентов по-прежнему требуют анализа по конкретному делу.
«Финтех-лицензирование» — это общий термин, охватывающий финансовые авторизации: платёжные учреждения и учреждения электронных денег в рамках PSD2 и EMD2, инвестиционные фирмы по MiFID II, управляющих фондами по AIFMD, кредитные организации (банковские лицензии по CRD/CRR) и, всё чаще, криптосектор.[12] «Криптолицензирование» обозначает конкретно режимы VASP, CASP, DPT или MSB-for-crypto. В ЕС речь идёт об авторизации CASP по MiCA согласно Регламенту (ЕС) 2023/1114.
В Сингапуре услуги с DPT по-прежнему регулируются Законом о платёжных услугах 2019 года. Отдельный режим DTSP в части 9 Закона о финансовых услугах и рынках 2022 года требует лицензии по разделу 137 для оказания услуг с цифровыми токенами за пределами Сингапура: для сингапурской корпорации — независимо от того, работает ли она из Сингапура или из другого места, а для физического лица или партнёрства — при работе из места ведения деятельности в Сингапуре. Услуги, которые уже подлежат лицензированию или освобождены от него по Закону о ценных бумагах и фьючерсах, Закону о финансовых консультантах или Закону о платёжных услугах, исключены (раздел 137(5)).[14] В США маршрут включает регистрацию FinCEN MSB и лицензии MTL отдельных штатов.
Обычно да. Криптонативному необанку, предлагающему спотовую торговлю, кошельки в евро для электронных денег, брокерские услуги по акциям и стейблкоин в евро, нужны от трёх до четырёх разрешений: авторизация CASP по MiCA для торговли и хранения (или, если у группы уже есть лицензия кредитной организации или инвестиционной фирмы, уведомление по статье 60),[2] маршрут кредитной организации или EMI для выпуска EMT по статье 48 MiCA и кошелька электронных денег, а также авторизация инвестиционной фирмы по MiFID II для брокерских услуг по акциям. Точное количество зависит от того, может ли одно авторизованное юридическое лицо законно выполнять более одного компонента инфраструктуры.[1]
В рамках единого рынка EU каждая авторизация паспортизируется по всему EEA на основании решения одного домашнего регулятора, что существенно снижает предельные издержки. Расширение в США, напротив, требует лицензий money transmitter отдельно в каждом штате — в большинстве штатов — плюс регистрации FinCEN MSB, авторизации FINRA или SEC для операций с ценными бумагами и присутствия в периметре CFTC, если задействованы деривативы.
Да. Через партнёрскую сеть Jagelski & Partners работает по всему миру в шести лицензионных вертикалях: крипто и финтех (CASP, VASP, MiCA), азартные игры и iGaming, авторизация форекс-брокеров, лицензирование EMI и платёжных учреждений, структурирование фондов и инвестиционных структур, а также рынки прогнозов. Опубликованные руководства по крипторегулированию охватывают 51 юрисдикцию, а инструмент сравнения — 50 из них. Охват азартных игр включает девять юрисдикционных случаев в Европе, Карибском бассейне, Центральной Америке, Северной Америке и Африке, причём Анжуан показан только как исключённый случай, а форекс-охват — на Гибралтар, Кипр, ОАЭ, Лабуан и офшорные варианты в Карибском регионе.
Мы письменно прорабатываем запросы по всем шести направлениям и знакомим с независимыми специалистами. Специалисты используют пятиэтапную структуру и координируют банковское направление и регистрацию компании, когда бизнесу нужно несколько лицензий.
Заказать оценку лицензирования
Расскажите нам о вашей бизнес-модели и целевых рынках. Мы составим карту регулируемых видов деятельности, выявим триггеры лицензирования, которые следуют из вашего описания, и предложим от двух до четырёх подходящих юрисдикций с ориентировочными сроками, требованиями к капиталу и оценками стоимости.
Источники
Показать все источники
- Европейский союз, Регламент (EU) 2023/1114 (MiCA), статьи 16, 17, 48 и 51, eur-lex.europa.eu, дата доступа: .
- Европейский союз, Регламент (EU) 2023/1114 (MiCA), статьи 59, 60, 67, 143(3) и приложение IV, eur-lex.europa.eu, дата доступа: .
- Curaçao Gaming Authority, Landsverordening op de Kansspelen (LOK), cga.cw, дата обращения .
- Европейское управление по ценным бумагам и рынкам, Product intervention measures on CFDs, esma.europa.eu, дата обращения .
- Европейский союз, Directive 2009/110/EC (EMD2), Article 4, eur-lex.europa.eu, дата обращения .
- Европейский союз, Директива (ЕС) 2015/2366 (PSD2), статья 7 и приложение I, eur-lex.europa.eu, дата обращения: .
- Европейский союз, Директива 2011/61/EU (AIFMD), статьи 3(2) и 9, eur-lex.europa.eu, дата обращения: .
- Европейский союз, Directive 2014/91/EU (UCITS V), eur-lex.europa.eu, дата обращения .
- Апелляционный суд США по округу Колумбия, KalshiEX LLC v. CFTC, определение от , cadc.uscourts.gov, дата обращения: .
- Financial Conduct Authority, PS19/11: Product intervention measures for retail binary options, fca.org.uk, дата обращения .
- Европейское управление по надзору за рынками ценных бумаг, Список периодов грандфазеринга MiCA (статья 143(3)), esma.europa.eu, дата обращения: .
- Европейский союз, Directive 2014/65/EU (MiFID II), eur-lex.europa.eu, дата обращения: .
- Financial Conduct Authority, A new regime for cryptoasset regulation, fca.org.uk, дата обращения .
- Сингапур, Закон о финансовых услугах и рынках 2022 года, часть 9, раздел 137, sso.agc.gov.sg, дата доступа: .
- Комиссия по торговле товарными фьючерсами, QCX LLC, работающая под названием Polymarket US: изменённый приказ о назначении, издан , cftc.gov; PDF приказа, дата доступа: .
- European Union, Regulation (EU) 2023/1114 (MiCA), Article 63 (authorisation of crypto-asset service providers), консолидированный текст, eur-lex.europa.eu, дата обращения .
- Европейский парламент, Законодательная обсерватория, досье процедур 2023/0209(COD) и 2023/0210(COD) (текст, согласованный на раннем втором чтении, одобрен в комитете 5 мая 2026; ориентировочное пленарное заседание — 14 декабря 2026); Совет Европейского союза, Записка по пункту «I» ST 8220/26, 17 апреля 2026, oeil.secure.europarl.europa.eu, дата обращения: .
- Европейский союз, Директива (EU) 2019/2034 (Директива об инвестиционных фирмах), статья 9, eur-lex.europa.eu, дата обращения: .
- Malta Gaming Authority, Руководство по процедуре подачи заявления (февраль 2023, v1; этапы от подачи заявления до выдачи лицензии, срок рассмотрения не указан; Gaming Licence действует 10 лет), mga.org.mt, дата обращения: .