MiCA: лицензия CASP на Кипре

Почему стоит выбрать Кипр для лицензирования криптоактивов?

Кипр сочетает паспортирование MiCA с англоязычным регулятором, развитым сектором инвестиционных фирм MiFID II и основной ставкой корпоративного налога 15%, дополненной эффективной ставкой около 3% на квалифицируемый доход IP Box. Рамка MiCA CySEC создаёт маршрут для операторов, способных выполнить требования к экономическому присутствию и управлению.

Паспортизация MiCA от надзорного органа, свободно владеющего MiFID

Кипрская авторизация CASP даёт возможность паспортизировать услуги во все 27 государств ЕС, а также в Исландию, Лихтенштейн и Норвегию через уведомление по статье 65 MiCA.^[23] Получив полный комплект сведений по статье 65, CySEC обязана в течение 10 рабочих дней направить их компетентным органам принимающих государств, ESMA и EBA, а также уведомить CASP. CASP может начать работу после получения этого уведомления или, самое позднее, через 15 календарных дней после представления сведений по статье 65.

Английский как рабочий язык и надстройка общего права

Все документы, подаваемые в CySEC, Программа деятельности, документация по корпоративному управлению и текущая отчётность готовятся на английском языке. Коммерческие договоры и акционерные соглашения составляются по правилам английского общего права. Для операторов из Лондона, США, Персидского залива или APAC это снимает переводческий слой, который создаёт трения в неанглоязычных юрисдикциях EU, и сокращает циклы онбординга партнёров — банков, аудиторов и контрагентов.

Налоговая реформа Кипра 2026: базовая ставка 15%, около 3% на квалифицируемую прибыль IP Box, 8% на реализацию криптоактивов

Налоговая реформа Кипра 2026, принятая парламентом 22 декабря 2025, повысила базовую ставку налога на прибыль корпораций с 12,5% до 15% (приведение в соответствие с Pillar Two), сохранив при этом режим IP Box, в котором вычет в размере 80% от квалифицируемой прибыли оставляет эффективную ставку около 3% на квалифицируемый доход от интеллектуальной собственности.^[33]

С 1 января 2026 года статья 20E облагает по ставке 8% прибыль от отчуждения криптоактивов, не приобретённых посредством майнинга; доходы от майнинга остаются в рамках общих правил налогообложения доходов.^[2] Для Special Defence Contribution кипрский налоговый резидент признаётся домицилированным после как минимум 17 из предшествующих 20 налоговых лет. С 2026 года лицо, признаваемое домицилированным, но не имеющее кипрского домицилия по происхождению, может вместо этого выбрать уплату единовременной суммы €250 000, покрывающей Special Defence Contribution за пять налоговых лет, при условии одобрения Налогового комиссара.

Практический опыт в рамках MiCA

Промежуточный реестр ESMA (редакция от 24 сентября 2026) включает 24 организации с Кипром в качестве государства происхождения — это четвёртая по величине группа в EU после Германии (95), Франции (36) и Нидерландов (28). Первая запись, eToro (Europe) Ltd, датирована 16 января 2025, а 16 из 24 добавлены в 2026 году; 20 имеют трансграничные права, из них 19 — во все остальные 29 государств EEA.^[3] В файле также перечислены финансовые организации, направившие уведомление по статье 60, поэтому речь идёт об организациях в реестре, а не только об авторизациях по статье 63.

Нормативная база

Кипрская комиссия по ценным бумагам и биржам — единственный национальный компетентный орган по авторизации CASP согласно MiCA, статья 93,^[16] при этом Центральный банк Кипра компетентен в отношении токенов электронных денег, выпускаемых кредитными учреждениями токенов, привязанных к активам, уведомлений по статье 60 от кредитных учреждений и EMI, а также пересечения с платёжными услугами. MiCA (см. руководство по MiCA) применяется напрямую, без национальной транспозиции; сопутствующая кипрская AML-база была приведена в соответствие с MiCA и Регламентом ЕС о переводах средств законом 96(I)/2025, опубликованным в официальном вестнике 18 июня 2025.^[4] CySEC ведёт отдельный информационный раздел по MiCA, где изложены требования к подаче документов и надзорные разъяснения для заявителей.^[15]

История регулирования

Кипр создал национальный реестр CASP в сентябре 2021 года на основании Директивы R.A.D. 269/2021, изданной в соответствии с Законом о предотвращении и пресечении отмывания денег 188(I)/2007.^[5] Реестр закрыл приём новых участников 17 октября 2024 года, до начала общего применения MiCA 30 декабря 2024 года. Национальный реестр устанавливал собственные требования к капиталу согласно пункту 14 Директивы R.A.D. 269/2021, но не предоставлял права паспортизации в ЕС.^[34]

Недавние регуляторные события

• 10 июля 2026. Объявление CySEC об окончании переходного периода. С 1 июля 2026 услуги в сфере криптоактивов на Кипре могут оказываться только в рамках MiCA; CySEC передал предупреждение ESMA о том, что клиенты провайдеров без авторизации не пользуются ни одной из гарантий MiCA.^[28]
• 27 марта 2026. DAC8 транспонирована. Закон 38(I)/2026 вводит отчётность по криптоактивам в кипрское право и считается действующим с 1 января 2026.^[32]
• 23 декабря 2025. Пресс-релиз CySEC о сроке подачи документов по MiCA. CySEC подтвердил 27 февраля 2026 как крайний срок подачи действующими CASP заявлений по MiCA; заявители могли продолжать работу до принятия решения или до 1 июля 2026, в зависимости от того, что наступило раньше, а компании, не подавшие заявления, должны были представить план сворачивания деятельности.^[6]
• 22 декабря 2025 года. Налоговая реформа Кипра 2026 года принята. Ставка налога на прибыль компаний повышается с 12,5% до 15%; статья 20E устанавливает ставку 8% для прибыли от реализации отвечающих условиям криптоактивов, не добытых майнингом. Для Special Defence Contribution налоговый резидент Кипра считается домицилированным после как минимум 17 из предшествующих 20 налоговых лет; лицо, признаваемое домицилированным, но не имеющее кипрского домицилия по происхождению, может выбрать уплату единовременной суммы €250 000, покрывающей взнос за пять налоговых лет, при условии одобрения Налогового комиссара.^[2]
• 18 июня 2025. Опубликован закон 96(I)/2025. Приведение AML-регулирования Кипра в соответствие с MiCA и Регламентом EU о переводах средств.^[4]
• 26 февраля 2025. Опубликованы руководящие принципы ESMA по reverse solicitation. ESMA35-1872330276-2030, применяются с 27 апреля 2025.^[7]
• 17 января 2025. Дата начала применения DORA. Кипрские CASP попадают в сферу применения с этой даты.^[8]
• 30 декабря 2024. Дата полного применения MiCA. Режим CASP вступает в силу, и открывается переходный период.^[9]

Пересечение регуляторных режимов

Ещё три режима — на уровне EU и Кипра — пересекаются с авторизацией MiCA CASP и должны оцениваться параллельно:

• Регламент о переводах средств ЕС (Регламент (ЕС) 2023/1113). Применяется ко всем переводам криптоактивов без порога de minimis. Практическое следствие: обмен данными по Travel Rule обязателен между CASP с 30 декабря 2024.^[14]
• DORA (Регламент (ЕС) 2022/2554). Применяется ко всем CASP с 17 января 2025. Практическое следствие: управление ICT-рисками, реестр третьих сторон, отчётность об инцидентах, тестирование BCP и TLPT для значимых организаций — это базовые обязательства.^[8]
• Режим MiFID II / кипрских инвестиционных фирм (Закон 87(I)/2017). Задействуется, когда CASP также оказывает инвестиционные услуги, эквивалентные MiFID. Практическое следствие: действующие CIF могут направить в CySEC уведомление по MiCA, статья 60, вместо подачи заявления на авторизацию CASP; уведомление должно быть подано не позднее чем за 40 рабочих дней до начала оказания услуг, а CySEC проверяет его комплектность в течение 20 рабочих дней.
• PSD2 / электронные деньги. Применяется, когда CASP обрабатывает фиатные платежи или выпускает токены электронных денег. Практическое следствие: компетентным органом выступает Центральный банк Кипра, и может потребоваться отдельная или двойная авторизация.^[10]

На практике вопрос двойного лицензирования — самая недооценённая по бюджету статья в кипрских заявках CASP: операторы, обрабатывающие фиатные пополнения через собственную инфраструктуру, нередко обнаруживают пересечение с PSD2 только после проверки Programme of Operations, что добавляет к срокам 8–12 недель.

Регуляторный переход: национальный реестр CASP к MiCA

Прежний режим

Национальный реестр CASP сочетал регистрацию в рамках AML с требованиями к капиталу согласно пункту 14 Директивы R.A.D. 269/2021; он не предоставлял права паспортизации в ЕС.^[34] На момент закрытия приёма новых участников 17 октября 2024 года в реестре было около 35 организаций.^[5]

Новый режим

Авторизация CASP по MiCA согласно Регламенту (EU) 2023/1114 действует с 30 декабря 2024. Она обеспечивает пруденциальный надзор и AML, паспортизацию в EU по статье 65, пруденциальное обеспечение по статье 67 и ICT-структуру, согласованную с DORA.

Грандфазеринг и переходные положения

MiCA, статья 143(3) позволяет государствам-членам предоставлять переходный период до 18 месяцев субъектам, авторизованным в рамках национальных режимов до 30 декабря 2024. Кипр выбрал полные 18 месяцев, которые истекли 1 июля 2026. В течение переходного периода CASP, действовавший по прежнему национальному режиму, мог продолжать работу по национальным правилам Кипра без паспорта EU; трансграничные услуги были возможны только там, где это допускали собственное законодательство и переходный режим принимающего государства.^[6]

Механизм конвертации

Упрощённого пути перехода не существует. Подача документов до крайнего срока 27 февраля позволяла действующему CASP продолжать работу по национальным правилам лишь до решения CySEC или до 1 июля 2026, в зависимости от того, что наступило раньше;^[6] при этом CySEC рассматривает полный пакет по статье 62 независимо от наличия прежнего статуса.

Ключевые дедлайны

Практические последствия

Действующие CASP, не начавшие подготовку файла по MiCA к 4-му кварталу 2025, столкнулись со сжатым сроком. CIF, уже имеющим авторизацию MiFID, стоит оценить маршрут уведомления по MiCA, статья 60, вместо полной авторизации CASP: статья 60 опирается на существующий пруденциальный профиль и требует лишь уведомления, поданного не позднее чем за 40 рабочих дней до начала оказания услуг, комплектность которого CySEC проверяет в течение 20 рабочих дней, вместо полных сроков авторизации по MiCA, статья 63 (комплектность — в течение 25 рабочих дней; решение — в течение 40 рабочих дней с момента получения полного досье). Все разделы ниже этой точки содержат только данные режима MiCA; данные национального режима относятся исключительно к этому разделу.

Типы лицензий и охваченные виды деятельности

Кипрская авторизация CASP охватывает любое сочетание десяти услуг в сфере криптоактивов, определённых в MiCA, статья 3(1)(16)(a)-(j). CySEC группирует эти услуги в три класса по капиталу согласно Приложению IV MiCA. Если применимо несколько классов, действует наивысший применимый класс. Авторизация выдаётся на неограниченный срок при условии уплаты текущих надзорных сборов и соблюдения требований комплаенса.

Охватываемые виды деятельности

Десять услуг, предусмотренных MiCA, статья 3(1)(16)(a)-(j), сгруппированные по классам капитала:

• Приём и передача поручений (Класс 1, 50 000 €). Передача поручений клиентов другим CASP или торговым площадкам. Применяется к брокерскому посредничеству.
• Исполнение поручений от имени клиентов (Класс 1, 50 000 €). Покупка или продажа криптоактивов от имени клиента.
• Размещение криптоактивов (Класс 1, 50 000 €). Маркетинг от имени эмитентов, с твёрдым обязательством или без него.
• Консультирование по криптоактивам (Класс 1, 50 000 €). Персональные рекомендации по инвестициям в криптоактивы.
• Портфельное управление (Класс 1, 50 000 €). Дискреционное управление криптопортфелями клиентов.
• Услуги по переводу криптоактивов (Класс 1, 50 000 €). Перемещение криптоактивов между адресами по поручению клиента.
• Кастодиальное хранение и администрирование криптоактивов от имени клиентов (Класс 2, 125 000 €). Ответственное хранение, управление ключами, сегрегированные кошельки.
• Обмен криптоактивов на денежные средства (класс 2, 125 000 €). Конвертация фиата в криптоактивы и криптоактивов в фиат.
• Обмен криптоактивов на другие криптоактивы (Класс 2, 125 000 €). Конвертация крипто-крипто.
• Управление торговой платформой для криптоактивов (Class 3, 150 000 €). Управление многосторонней системой, которая сводит вместе интересы третьих лиц на покупку и продажу.

Что НЕ требует авторизации CASP

• Кипрские инвестиционные компании с лицензией MiFID, оказывающие эквивалентные услуги, могут направить уведомление по MiCA, статья 60, без получения отдельной авторизации CASP. Уведомление должно поступить в CySEC не позднее чем за 40 рабочих дней до начала оказания услуг, и CySEC в течение 20 рабочих дней проверяет его комплектность; отдельного решения об авторизации не принимается.
• Чисто технологические провайдеры (разработчики кошелькового ПО, провайдеры блокчейн-инфраструктуры), не осуществляющие кастодиальное хранение, торговлю и не имеющие отношений по клиентским активам, остаются за пределами регуляторного периметра.
• Выпуск и предложение криптоактивов регулируются разделами II–IV MiCA (требования к white paper), а не разделом V о CASP; эмитенты не становятся CASP лишь в силу самого выпуска.
• Эмиссия EMT и ART регулируется отдельными разделами MiCA: токены электронных денег относятся к компетенции Центрального банка Кипра, а токены, привязанные к активам, — к компетенции CySEC или Центрального банка Кипра, если эмитентом является кредитное учреждение.^[16]

Токенизированные ценные бумаги и RWA

Авторизация CASP по MiCA не распространяется на токенизированные ценные бумаги и токенизированные реальные активы, которые квалифицируются как финансовые инструменты. MiCA, статья 2(4), полностью выводит из-под действия регламента криптоактивы, являющиеся финансовыми инструментами по MiFID, а токенизированная акция, облигация или пай фонда регулируются как финансовый инструмент согласно MiFID, а не как криптоактив.

На Кипре операционный периметр следует той же логике EU, что и в любом другом государстве-члене: для security-токена требуется авторизация кипрской инвестиционной фирмы (Cyprus Investment Firm) по MiFID от CySEC, оценка проводится в соответствии с Руководством ESMA по квалификации криптоактивов в качестве финансовых инструментов. По структурированию токенизации активов и фондов см. наше руководство по лицензированию фондов.

Кипр также участвует в пилотном режиме EU DLT согласно Регламенту (EU) 2022/858, который позволяет рыночным инфраструктурам DLT торговать токенизированными финансовыми инструментами и осуществлять расчёты по ним в системах распределённого реестра. Сам MiCA применяется в полном объёме с 30 декабря 2024, но он регулирует периметр криптоактивов, а не периметр ценных бумаг. Модель выпуска токенов или платформы, которая затрагивает оба мира, требует, чтобы авторизация CASP и авторизация CIF были определены по объёму совместно, а не одна вместо другой.

Режим DAO и DeFi

Кипр не публиковал отдельных разъяснений по DAO или DeFi, обособленных от рамок MiCA. Пункт 22 преамбулы MiCA исключает «полностью децентрализованные» услуги из регуляторного периметра, однако формирующаяся трактовка ESMA рассматривает большинство действующих DeFi-протоколов как попадающие в сферу регулирования, если любое идентифицируемое лицо оказывает услугу CASP.

На практике CySEC ожидает, что структуры, близкие к DAO, определят ответственное юридическое лицо и оформят авторизацию через это лицо. Операторам, которые стремятся получить доступ к рынку EEA без авторизации, стоит изучить отдельное руководство reverse solicitation в рамках MiCA, где описано узкое исключение для третьих стран.^[19]

Требования

Авторизация CASP на Кипре требует пруденциальных гарантий согласно MiCA, статья 67 и Приложение IV, реального офиса на Кипре и полного комплекта документации по MiCA, статья 62, а на практике CySEC ожидает большинства членов правления с резидентством на Кипре и локально резидентных MLRO и комплаенс-офицера. Планка экономического присутствия высока: практические рекомендации, опубликованные в августе 2025, фиксируют ожидание CySEC, что большинство членов правления будут резидентами Кипра и будут активно вовлечены в принятие решений.^[11]

Таблица требований

Оценка fit and proper

CySEC оценивает каждого члена правления, квалифицированного акционера и лицо, исполняющее функции высшего руководства, по шести параметрам: добросовестность (отсутствие судимости, решений по гражданским делам, санкций регуляторов); финансовая устойчивость; релевантный опыт; конфликты интересов; готовность уделять достаточно времени; отсутствие дисквалифицирующих обстоятельств. Назначение на ключевую функцию в авторизованном CASP требует предварительного одобрения CySEC. Анкета fit and proper и подтверждающие документы (резюме, рекомендации, справки о финансовом положении, справки об отсутствии судимости) подаются в составе первоначального заявления.

Локальное присутствие

Кипр работает по модели, основанной на экономическом присутствии. MiCA, статья 59(2), требует юридического адреса в государстве-члене, где оказывается хотя бы часть услуг, места фактического управления в Союзе и как минимум одного директора — резидента Союза;^[9] кипрская практика идёт дальше: CySEC ожидает, что большинство членов правления будут резидентами Кипра и будут активно участвовать в принятии решений.^[11] На практике CySEC ожидает, что MLRO и комплаенс-офицер будут резидентами Кипра; ключевые контрольные функции (риски, комплаенс, внутренний аудит, IT/безопасность) должны доказуемо выполняться с Кипра.

Аутсорсинг отдельных операционных и ICT-функций допускается на основании MiCA, статья 73, при наличии письменных договоров, планов действий в непредвиденных ситуациях и надзора со стороны CySEC. Типичная ошибка — представить одного директора-резидента Кипра, тогда как остальные члены правления прилетают на ежеквартальные заседания: CySEC расценивает это как отсутствие экономического присутствия, а не как альтернативный путь соблюдения требований.

AML/CFT и Travel Rule

Применимая AML-база — Закон о предотвращении и пресечении деятельности по отмыванию денег 188(I)/2007 (с изменениями, в том числе внесёнными Законом 96(I)/2025 и Законом 25(I)/2026) и Директива CySEC по AML/CFT. Регламент о переводах средств ЕС (Регламент (ЕС) 2023/1113), то есть Travel Rule для криптоактивов, применяется к CASP с 30 декабря 2024 без порога de minimis для переводов криптоактивов.^[14] CASP обязаны внедрить риск-ориентированные KYC/CDD, проверку на PEP и санкционный скрининг (консолидированный список ЕС, список ООН, OFAC там, где применимо), мониторинг транзакций, настроенный под криптотипологии (миксеры, peel chains, privacy-коины), независимую функцию AML-комплаенс-офицера и MLRO, а также ежегодный независимый AML-аудит. Сообщения о подозрительных транзакциях направляются в MOKAS — Подразделение по борьбе с отмыванием денег в составе Юридической службы Республики Кипр.

Процесс подачи

MiCA, статья 63 задаёт сроки рассмотрения в CySEC: 5 рабочих дней на подтверждение получения, 25 рабочих дней на проверку комплектности и 40 рабочих дней на решение с момента получения полного заявления; этот срок может быть приостановлен не более чем на 20 рабочих дней одним запросом информации, направленным не позднее 20-го рабочего дня. Весь процесс от начала до конца занимает 8–14 месяцев для заявок Class 2/Class 3.

Язык заявки: английский (обязательно).

Предварительное взаимодействие до подачи заявки: опционально, но рекомендуется для нестандартных бизнес-моделей. CySEC поддерживает неформальный канал предварительного взаимодействия через свой Innovation Hub для сложной токеномики или нетипичных комбинаций услуг.

Независимый специалист в рамках собственного договора с клиентом готовит кипрскую документацию по MiCA: программу деятельности, руководство по политике AML/CFT, framework DORA, а также политики по конфликтам интересов и аутсорсингу. Комплаенс-документация — самый трудоёмкий элемент любой заявки CASP на Кипре: 8–12 недель работы профильных специалистов, которую нельзя сократить типовыми шаблонами. Обсудить лицензирование →

Документы

CySEC требует полный комплект документации по MiCA, статья 62, дополненный кипрскими требованиями в части AML и DORA.^[11] Документация делится на пять категорий: корпоративная, персональная (директора / должностные лица / UBO), комплаенс, бизнес и финансы, технологии и операционная деятельность. Наиболее пристально проверяется комплаенс-документация.

Корпоративные документы

Свидетельство об инкорпорации, учредительный договор и устав, реестр директоров и участников, свидетельство о юридическом адресе, схема корпоративной структуры с раскрытием владения вплоть до конечных бенефициарных владельцев, решения правления о назначении руководящих должностных лиц и подтверждение подписки на уставный капитал.

Личные документы (все члены правления, акционеры с квалифицирующим участием ≥10%, высшее руководство)

Curriculum vitae и рекомендательные письма (минимум 3, профессиональные); копия паспорта и подтверждение адреса (счёт за коммунальные услуги не старше 3 месяцев); справка об отсутствии судимости из каждой страны проживания за последние 10 лет; справка о финансовом состоянии или банковская рекомендация; справка об отсутствии налоговой задолженности; анкета fit and proper (форма CySEC); а также подробное раскрытие всех должностей в органах управления и участий в капитале за предшествующие 10 лет.

Комплаенс-документация

Комплаенс-документация — наиболее тщательно проверяемый элемент любой заявки на получение лицензии CASP на Кипре. Независимый специалист готовит каждый из этих документов в рамках собственного договора с клиентом: индивидуально и с учётом кипрской специфики, а не шаблонами, адаптированными из других юрисдикций. Каждый документ должен отражать конкретную бизнес-модель заявителя, его профиль риска и операционную структуру.

Бизнес-план и финансовые прогнозы

Трёхлетние прогнозы выручки по направлениям услуг; структура затрат, включая капитал, надзорные сборы, технологии, персонал и комплаенс; расчёт достаточности капитала и буфера в размере 25% накладных расходов; анализ чувствительности при стресс-сценариях; а также коммерческие допущения, включая целевую географию, средний доход с клиента и стоимость его привлечения.

Технологическая и операционная документация

Архитектура ИТ-инфраструктуры, включая хостинг (облачный / on-premise / гибридный); архитектура кастодиального хранения с сегментацией на hot / warm / cold кошельки; процедуры управления ключами, включая пороги мультиподписи, документирование key ceremony и процедуры резервного копирования; политика кибербезопасности; защита данных и соответствие GDPR; а также операционный регламент, охватывающий исполнение сделок, расчёты, онбординг на кастодиальное хранение и работу с жалобами.

Расходы и цены

CySEC взимает кумулятивные невозвратные сборы за рассмотрение заявки по каждой запрашиваемой услуге: 5 000 € за каждую услугу обмена и перевода; 8 000 € за исполнение, размещение, приём и передачу поручений, консультирование и управление портфелем; 10 000 € за кастодиальное хранение; и 30 000 € за управление торговой платформой. Годовой надзорный сбор начисляется пропорционально с месяца начала оказания услуг и подлежит уплате в течение четырёх месяцев после окончания финансового года,^[26] а кроме того CySEC взимает сбор DORA от 2 000 € до 20 000 € в год в зависимости от размера организации.^[27] Сборы за рассмотрение заявки составляют от 28 000 € до 64 000 € в первый год для типичного комплекта из четырёх — шести услуг, без учёта пропорциональных годовых сборов. Надстройка над ними, включающая юридическое лицо, консультационное сопровождение, комплаенс- и ICT-документацию, экономическое присутствие и инструментарий, ориентировочно стоит от 189 000 € до 398 000 € для заявителя Class 2 или Class 3 и рассчитывается индивидуально по каждому проекту.

Установленная законом стоимость

Каждая строка ниже — это сбор CySEC, установленный в опубликованном перечне сборов и проверяемый по нему.^[21] Сборы за рассмотрение заявления не возвращаются, суммируются по каждой услуге и подлежат уплате при подаче документов, поэтому диапазон отражает типичное дело на четыре-шесть услуг по Class 2 или Class 3, а не единую цену.

Типичная стоимость построения (расчёт по каждому проекту)

Оба расчёта охватывают программу лицензирования и требуемое экономическое присутствие. Они не включают операционный персонал сверх MLRO и комплаенс-офицера: торговое подразделение, разработка и поддержка клиентов — это бизнес-решение, а не расходы на лицензирование, и полностью укомплектованный кипрский CASP обходится существенно дороже указанного диапазона текущих затрат.

Авторизация выдаётся без срока действия; структура надзорных сборов заменяет модель ежегодного продления, применявшуюся в национальных режимах до MiCA. Переменная надзорная составляющая растёт вместе с оборотом криптоактивов вплоть до годового предела в 500 000 €.

Срок

Самый короткий реалистичный срок получения CASP-лицензии на Кипре составляет 8 месяцев — при безупречном комплекте документов, предшествующем взаимодействии с CySEC и уже обеспеченном экономическом присутствии на момент подачи документов. Самый длинный срок, для сложного заявителя с несколькими услугами или торговой платформой, который параллельно формирует команду и ICT-структуру, доходит до 14 месяцев. После того как CySEC получает полное заявление, сроки по MiCA, статья 63, занимают примерно два–три месяца, а с единственной допустимой приостановкой продолжительностью до 20 рабочих дней — примерно до четырёх; остальная часть этапа рассмотрения уходит на доукомплектование документов и ответы на запросы.

Досье без осложнений — с предыдущим опытом взаимодействия с CySEC, опытной местной командой и готовым экономическим присутствием на момент подачи документов — закрываются за 8–10 месяцев. Досье со сложной токеномикой, нетипичными схемами кастодиального хранения, многоюрисдикционными структурами акционеров или с экономическим присутствием, которое обещано выстроить уже после авторизации, регулярно растягиваются до 12–14 месяцев.

Опытные заявители готовят уведомления о паспортировании по статье 65 MiCA параллельно с получением разрешения или вскоре после него. Получив всю информацию по статье 65, CySEC должна в течение 10 рабочих дней направить её компетентным органам принимающих государств, ESMA и EBA и уведомить CASP; CASP может начать работу после получения этого уведомления либо не позднее чем через 15 календарных дней после предоставления информации.

Налогообложение

Кипр — юрисдикция ЕС с низкой основной налоговой ставкой и конкурентным IP-режимом, однако Cyprus Tax Reform 2026 повысила ставку корпоративного налога с 12,5% до 15% с 1 января 2026 года. Статья 20E облагает по ставке 8% прибыль от отчуждения криптоактивов, не приобретённых посредством майнинга; доходы, связанные с майнингом, остаются в рамках общих правил налогообложения доходов.^[2] Реформа приводит Кипр в соответствие с OECD Pillar Two, сохраняя структурные налоговые характеристики, на которых строится ценность юрисдикции.

Налоговая реформа Кипра 2026

Принята парламентом 22 декабря 2025 года и опубликована в Official Gazette (No. 5070) 31 декабря 2025 года, вступила в силу 1 января 2026 года. Основные изменения: основная ставка корпоративного налога с 12,5% до 15%; статья 20E облагает по ставке 8% прибыль любого лица от отчуждения криптоактивов, не приобретённых посредством майнинга, при этом криптоубытки зачитываются только против криптоприбыли того же года; налоговые убытки переносятся на семь лет вместо пяти; компания, зарегистрированная на Кипре, теперь является налоговым резидентом, если налоговое соглашение не предусматривает иное;^[29] и ставка Special Defence Contribution на дивиденды снижена с 17% до 5% для физических лиц — резидентов с домицилем в отношении дивидендов из прибыли 2026 года, при этом 17% по-прежнему взимаются с дивидендов из более ранней прибыли, полученных до конца 2031 года.^[30]

Для Special Defence Contribution вменённый домицилий наступает после как минимум 17 из предшествующих 20 налоговых лет; лицо, признаваемое домицилированным, но не имеющее кипрского домицилия по происхождению, может выбрать уплату единовременной суммы €250 000, покрывающей взнос за пять налоговых лет, при условии одобрения Налогового комиссара.^[17][18][30]

Отчётность DAC8 / CARF

Кипр транспонировал DAC8 (Директива Совета (ЕС) 2023/2226, вносящая изменения в DAC) Законом 38(I)/2026, опубликованным 27 марта 2026 и считающимся действующим с 1 января 2026: CASP отчитываются о транзакциях с криптоактивами перед Налоговым департаментом Кипра до 30 июня следующего года, поэтому первые отчёты — за 2026 год — подаются в 2027 году, а налоговые администрации EU обмениваются ими до 30 сентября 2027.^[32][12] CARF (Crypto-Asset Reporting Framework ОЭСР) внедряется параллельно через DAC8 для охвата EU; для обменов по CARF с юрисдикциями за пределами EU список Глобального форума ОЭСР от 14 сентября 2026 относит Кипр к юрисдикциям, начинающим первые обмены к 2028 году.^[22]

Pillar Two (глобальный минимальный налог)

Кипр принял свой закон о Pillar Two — Закон 151(I)/2024 — в 2024 году, отдельно от реформы 2026 года.^[31] Глобальная минимальная эффективная ставка налога 15% применяется к многонациональным и крупным национальным группам с консолидированной выручкой 750 млн € или более. Самостоятельные структуры CASP, не достигающие этого порога, не попадают под доплату налога по Pillar Two, но всё равно обязаны подавать стандартную кипрскую декларацию по налогу на прибыль по ставке 15%.

Текущий комплаенс и период после регистрации

Авторизация CASP на Кипре создаёт постоянное обязательство по поддержанию комплаенс-инфраструктуры в части достаточности капитала, AML, пруденциальной отчётности, операционной устойчивости по DORA, сегрегации клиентских активов и взаимодействия с надзорным органом CySEC. Авторизация выдаётся бессрочно, но её сменяют регулярные надзорные сборы и непрерывная проверка соответствия критериям fit and proper.

Ежегодные обязанности по отчётности

Достаточность капитала пересматривается ежегодно по правилу «наибольшее из минимума для класса или 25% фиксированных накладных расходов»; квартальные отчёты о клиентских активах; годовая аудированная финансовая отчётность подаётся в CySEC в течение четырёх месяцев после окончания финансового года; отчётность MOKAS о подозрительных транзакциях — по каждому событию; ежегодный независимый AML-аудит; отчётность о жалобах в CySEC; а для торговых платформ — отчётность по мониторингу рыночных злоупотреблений.

Надзорные сборы и операционные расходы

Ежегодные надзорные сборы — как указано в разделе «Расходы» выше. Регулярные затраты на построение структуры — те, что приведены в таблице типичной стоимости построения выше, по расчёту для каждого случая: местные представители (15 000–30 000 € в год), офис (25 000–60 000 €), внешний аудит и бухгалтерский учёт (15 000–25 000 €), а также инструменты ICT, AML и Travel Rule (40 000–90 000 €).

Регуляторные проверки

CySEC проводит как плановые надзорные проверки, так и тематические обзоры. Плановые проверки обычно проходят с цикличностью 12–24 месяцев для недавно авторизованных CASP, после чего цикл становится риск-ориентированным. Тематические обзоры в 2025–2026 годах были сосредоточены на эффективности AML-контроля, внедрении DORA и сегрегации клиентских активов. CySEC вправе проводить внеплановые выездные проверки без предварительного уведомления и требовать предоставления документации в установленные сроки.

Санкции за нарушения

У CySEC сложилась развитая практика правоприменения по MiFID, AIFMD и национальному реестру CASP. Санкции включают административные штрафы (соразмерные тяжести нарушения, размеру компании и длительности несоблюдения требований), публичные порицания, отзыв авторизации, а также индивидуальные санкции в отношении членов правления и высшего руководства. Оказание услуг в сфере криптоактивов без авторизации CASP, паспорта MiCA или уведомления по статье 60 нарушает MiCA, статья 59, и подвергает провайдера административным санкциям, которые государства-члены обязаны установить согласно статье 111;^[9] после 1 июля 2026 CySEC напомнил общественности, что услуги в сфере криптоактивов могут оказываться только в рамках MiCA.^[28]

Управление ICT-рисками и операционная устойчивость

DORA (Регламент (EU) 2022/2554) применяется ко всем кипрским CASP как к финансовым организациям в соответствии со статьёй 2 с 17 января 2025.^[8] Комплаенс документируется через систему управления ICT-рисками, процедуру управления инцидентами, реестр сторонних поставщиков и тестирование устойчивости.

Контур управления ICT-рисками

Рамочная политика должна определять управление ICT (контроль со стороны правления, назначенное ответственное лицо), методологию идентификации рисков, классификацию ICT-активов, периодичность оценки рисков и меры по снижению рисков. Кипр ожидает, что рамочная политика будет утверждена правлением и пересматриваться ежегодно.

Отчётность об инцидентах

Крупные инциденты, связанные с ICT, должны классифицироваться по критериям DORA, статья 18, и о них следует сообщать CySEC в сроки, установленные регулятором. Существенные киберугрозы также подлежат уведомлению. Матрица классификации (критические / крупные / существенные) должна быть задокументирована и применяться последовательно.

Тестирование цифровой операционной устойчивости

Ежегодное тестирование BCP с документированием результатов и устранением недостатков. Значимые CASP (определённые по критериям DORA) обязаны проводить тестирование на проникновение на основе угроз с трёхлетним циклом. Объём тестирования, методология и контроль устранения недостатков документируются.

Управление кошельками и ключами

Разделение холодных кошельков и операций с горячими кошельками; документированная церемония генерации ключей с многосторонними вычислениями (MPC) или пороговыми значениями мультиподписи; процедуры резервного копирования с географическим разделением и разделением операторов; ежеквартальная аттестация кастодиального хранения ключей.

ICT-риски третьих сторон

Реестр третьих лиц с указанием каждого провайдера ICT-услуг, оценка критичности, договорные гарантии (положения, согласованные с DORA), стратегия выхода для критичных провайдеров и оценка риска концентрации. CySEC в надзорных сообщениях отмечал, что зависимость от единственного вендора облачных или кастодиальных технологий — регулярно возникающая область обеспокоенности.^[11]

Банкинг

Доступ к банковскому обслуживанию на Кипре для бизнеса в сфере криптоактивов избирателен, но реализуем. Местные кредитные организации подходят к каждому случаю индивидуально, проявляя больший интерес к CASP с авторизацией по MiCA, чем к структурам до MiCA или зарегистрированным только по AML. Экосистема EMI и платёжных учреждений даёт широко используемые операционные альтернативы, а кипрские IBAN полностью интегрированы в SEPA и SWIFT.

Банковский сектор Кипра

Ориентировочный срок онбординга в местном банке: 4–8 недель для обычной компании с экономическим присутствием; 8–14 недель от первого обращения до действующего счёта для CASP с авторизацией по MiCA в банке, который принимает такой профиль. Другие регулируемые компании и случаи высокого риска требуют отдельной оценки; отказ остаётся возможным.

Практическая архитектура

Доступ к EMI и платёжным институтам на Кипре и в EEA шире и быстрее, причём несколько специализированных провайдеров поддерживают отработанные программы онбординга CASP. Для операционной отказоустойчивости большинство кипрских CASP поддерживают одни отношения с кредитной организацией плюс одни-двое отношений с EMI, распределяя операционные фиатные потоки и оставляя кредитную организацию для клиентских денежных средств согласно MiCA, статья 70(3).

Для более крупных CASP с институциональными потоками корреспондентские отношения доступны избирательно; операторам со значительным оборотом в USD следует с самого начала выстраивать свою банковскую инфраструктуру с учётом маршрута USD-корреспондента.

Ограничение корреспондентских отношений

Реальное ограничение при работе с банками на Кипре — это не само местное кредитное учреждение, а уровень корреспондентских отношений над ним: банк оператора может пройти онбординг вполне комфортно и при этом обнаружить, что USD-переводы идут по цепочке, где комплаенс оценивается отдельно. Там, где институциональный поток в USD существенен, операторам стоит поднимать вопрос корреспондентских отношений заранее, а не выяснять ограничения по маршрутизации после того, как местный счёт уже открыт.

Банковский сервис Jagelski & Partners

Банковская партнёрская сеть Jagelski & Partners охватывает более 90 кредитных организаций и EMI в EU, Великобритании, странах Персидского залива, Азии и офшорных центрах. Лицензия без доступа к банковскому обслуживанию — это сертификат на стене: узнайте о нашей услуге Banking →

Статус FATF и международное положение

Кипр оценивается MONEYVAL — органом Совета Европы в сфере AML. Взаимная оценка пятого раунда, принятая в декабре 2019 года, признала эффективность существенной по трём из одиннадцати непосредственных результатов и умеренной по остальным восьми.^[25] После четырёх отчётов об усиленном последующем мониторинге, последний из которых принят в мае 2025 года, Кипр соответствует или в значительной степени соответствует 38 из 40 Рекомендаций FATF, при этом по R.8 (некоммерческие организации) и R.31 (полномочия правоохранительных и следственных органов) сохраняется оценка «частично соответствует»; страна вышла из процедуры последующего мониторинга пятого раунда, а выездная миссия шестого раунда запланирована на октябрь 2028 года.^[24] Кипр не входит ни в один из списков FATF, а как государство — член EU не может быть включён в список EU третьих стран высокого риска.

Паспортизация MiCA и доступ на рынок ЕС

Кипрская авторизация CASP даёт возможность паспортизировать услуги в 27 государств ЕС, а также в Исландию, Лихтенштейн и Норвегию по статье 65 MiCA. Получив полный комплект сведений по статье 65, CySEC обязана в течение 10 рабочих дней направить их компетентным органам принимающих государств, ESMA и EBA, а также уведомить CASP. CASP может начать работу после получения этого уведомления или, самое позднее, через 15 календарных дней после представления сведений по статье 65.

В юрисдикциях, охваченных паспортизацией, отдельная национальная авторизация не требуется; правила ведения деятельности по-прежнему регулируются MiCA, при этом компетентные органы принимающих государств сохраняют ограниченные надзорные полномочия в отношении филиалов и отдельных текущих вопросов ведения деятельности.

Подача документов для паспортизации обычно в первую очередь оформляется по тем рынкам, где уже подтверждены коммерческий пайплайн и банковское обслуживание. По состоянию на 24 сентября 2026 в промежуточном реестре MiCA, который ведёт ESMA, числится 338 организаций с государством происхождения в EU, включая финансовые организации, направившие уведомление по статье 60; на Кипр приходится 24, наибольшая концентрация — в Германии (95).^[3] В целом по EEA 217 из 357 организаций в реестре обладают трансграничными правами, в том числе 20 из 24 кипрских.^[3]

Механизм паспортизации MiCA действительно обеспечивает доступ к рынку EU/EEA на основании одной лицензии, однако наслоение требований принимающего государства к ведению деятельности и защите прав потребителей значимее, чем предполагает базовая конструкция: операторы, ожидающие «30 рынков, один свод правил», обнаружат, что свод правил единый, а локальные интерфейсы защиты потребителей и налогового раскрытия существенно различаются, и 4–6 недель подготовки под конкретное принимающее государство на каждый крупный рынок — реалистичная оценка.

Преимущества и ограничения

Кипр обеспечивает надзор уровня MiFID в рамках EU на английском языке, конкурентную налоговую архитектуру и работающий механизм авторизации по MiCA. Компромиссы реальны: совокупная стоимость выхода на рынок выше, чем у балтийских лидеров по издержкам, планка экономического присутствия высока, а окно подачи заявлений для ранее действовавших CASP закрылось 27 февраля 2026, при этом переходный период завершился 1 июля 2026.

• ✓ Английский как рабочий язык в отношениях с регулятором, консультантами и судами. Убирает переводческую прослойку, которая создаёт трение в неанглоязычных юрисдикциях EU; быстрее проходит онбординг партнёров.
• ✓ Опыт надзора уровня MiFID. Наряду с полномочиями по MiCA CySEC надзирает за сложившимся сектором инвестиционных компаний.
• ✓ Структура налоговой реформы Кипра 2026 года. Базовая ставка налога на прибыль компаний 15%, IP Box около 3% на прибыль от допустимой ИС, соответствующую nexus-тесту, 8% для прибыли от реализации отвечающих условиям криптоактивов, не полученных в результате майнинга, и отсутствие удержания при выплате большинства дивидендов нерезидентам.^[2]
• ✓ Крупная когорта MiCA. 24 организации в реестре ESMA имеют Кипр в качестве государства происхождения (редакция от 24 сентября 2026) — это четвёртая по величине группа в EU.
• ✓ Правила домициля для Special Defence Contribution. Налоговый резидент Кипра считается домицилированным после как минимум 17 из предшествующих 20 налоговых лет; лицо, признаваемое домицилированным, но не имеющее кипрского домицилия по происхождению, может выбрать уплату единовременной суммы €250 000, покрывающей взнос за пять налоговых лет, при условии одобрения Налогового комиссара.
• ✓ Уведомительный порядок по MiCA, статья 60, для действующих CIF. Ускоренный путь для фирм с авторизацией MiFID, оказывающих эквивалентные услуги с криптоактивами: уведомление, подаваемое не менее чем за 40 рабочих дней до начала оказания услуг и проверяемое на полноту в течение 20 рабочих дней, вместо авторизации по статье 63.
• × Общая стоимость запуска выше, чем у балтийских лидеров по издержкам. 217 000 €–462 000 € за первый год (сборы за подачу заявления и построение структуры, без учёта пропорциональных годовых сборов) против 131 750 €–308 500 € в Эстонии и 75 925 €–268 425 € в Литве; Чехия, где расходы составляют 232 000 €–604 000 €, обходится дороже. Смягчение: для операторов, для которых институциональная репутация, английский как рабочий язык и налоговое структурирование важнее первоначальных затрат, экономика на всём жизненном цикле говорит в пользу Кипра; для стартапов с ограниченным бюджетом Эстония — предпочтительная более дешёвая альтернатива в EU.
• × Высокая планка экономического присутствия. На практике (согласно рекомендациям практикующих специалистов; CySEC не опубликовал правила о резидентстве для CASP) CySEC ожидает, что большинство членов правления будут резидентами Кипра, MLRO и комплаенс-офицер будут наняты на месте, будет реальный офис на Кипре, а управление будет осуществляться с Кипра. Способ снижения риска: заняться подбором персонала для экономического присутствия и арендой офиса заранее, до подачи документов; директора с опытом работы в CIF и пониманием крипторынка доступны на кипрском рынке, а аренду и подбор ключевых сотрудников можно вести параллельно с подготовкой документации на 4–12 неделях.
• × Переходный период для CASP, действовавших по прежнему национальному режиму, окончательно закрылся в 2026 году (см. «Ключевые сроки» выше). Механизма продления для пропущенных сроков не предусматривалось.^[6] Последствие: унаследованные CASP, не начавшие подготовку файла по MiCA, столкнулись с полной остановкой деятельности, поскольку стандартная фаза подготовки документации в 8–12 недель плюс формирование капитала и экономического присутствия не укладывались в старт в первом квартале 2026 года. Операторы, не включённые в унаследованный реестр, подают документы как новые заявители по MiCA без какого-либо переходного покрытия.
• × Доступ к банковскому обслуживанию избирателен и зависит от корреспондентских отношений. Кипрские кредитные организации принимают на онбординг CASP по MiCA в индивидуальном порядке; маршрутизация USD через корреспондента добавляет дополнительный слой комплаенса поверх собственного решения местного банка. Как снизить риск: выстраивайте банковский стек из одной кредитной организации для клиентских денежных средств (MiCA, статья 70(3)) плюс один-два EMI для операционного резервирования; поднимайте вопрос о корреспонденте на раннем этапе, если институциональный поток в USD существен для бизнес-модели.

Кипр в сравнении

Кипр находится в одном уровне устоявшихся криптоцентров EU/EEA вместе с Мальтой и Гибралтаром, при этом Эстония выступает более бюджетной альтернативой в EU. У Мальты есть история специализированного крипторегулирования — на основе VFA Act 2018 года; Гибралтар предлагает пост-Brexit позиционирование в сфере DLT; Эстония — лидер по низким регуляторным и консультационным издержкам.

Сравнить все криптоюрисдикции бок о бок →

Кипр и Мальта наиболее близки по регуляторному статусу: у обеих юрисдикций надзорные органы уровня MiFID с английским рабочим языком, обе ориентированы на институциональных и розничных CASP, и обе обеспечивают паспортизацию по MiCA из зрелых юрисдикций финансовых услуг. Выбор, как правило, сводится к налоговому структурированию (кипрский IP Box и ставка 8% при отчуждении криптоактивов против мальтийской системы возврата зачтённого налога) и к уже сложившейся операционной базе.

Позиционирование Гибралтара обособленно: режим DLT появился раньше MiCA и привлекает иной профиль операторов (DLT-ориентированный бизнес, крипто-нативные юридические структуры), однако Гибралтар — третья страна с точки зрения MiCA, поэтому DLT-лицензия не даёт паспортизации в EU. Эстония — это кросс-продажа с лидерством по издержкам: операторы, для которых налоговая экономика на всём жизненном цикле перевешивает первоначальные затраты, выбирают Кипр; операторы с ограничениями по капиталу, для которых паспортизация в EU является обязательным требованием, выбирают Эстонию.

Когда Кипр — правильный выбор

Выбирайте Кипр, если:

• Англоязычная регуляторная и консультационная инфраструктура имеет решающее значение (институциональная клиентская база, основатели из США, Великобритании и стран Персидского залива)
• Вы ожидаете существенный доход от интеллектуальной собственности (white-label технологии, ПО для кастодиального хранения, биржевые технологии), который подходит под режим IP Box
• Маршрут уведомления по статье 60 MiCA доступен, поскольку компания уже располагает разрешениями MiFID от CySEC
• Оператор ориентируется на институциональные потоки в EU и нуждается в надзорном органе страны регистрации уровня MiFID

Рассмотрите альтернативы, если:

• Определяющее ограничение — суммарные первоначальные расходы, а рабочий бюджет составляет 100 тыс. €–200 тыс. €: смотрите Эстонию
• Скорость выхода на паспорт — определяющее ограничение, а цель — 6 месяцев: Литва даёт плановый срок 4–8 месяцев от начала до конца (при избирательном регуляторе)
• У бизнеса значительная коммерческая история на Мальте или авторизация эпохи VFA: см. Мальта
• Предусмотренный DLT-режимом особый порядок эмиссии токенов имеет решающее значение для бизнес-модели: рассмотрите Гибралтар

Не уверены, какая колонка про вас? Спросите Emma. Она сравнит эти юрисдикции за секунды, на вашем языке.

Типичные ошибки в заявках на Кипре

Практические рекомендации для специалистов, опубликованные в августе 2025, дополненные проведённым ESMA 10 июля 2025 ускоренным экспертным обзором практики MFSA по MiCA (применимым по аналогии ко всем NCA, включая CySEC), указывают на пять повторяющихся недостатков в документации, которые задерживают или понижают в приоритете кипрские заявки CASP.^[11][13]

• Шаблонный AML-регламент, взятый из платёжной сферы. Заявители переиспользуют AML-регламенты, написанные для платёжных сервисов, не адаптируя их под типологии, характерные для криптоактивов (миксеры, peel chains, приватные монеты, кросс-чейн-мосты). CySEC регулярно указывает на это уже при первом рассмотрении и требует регламенты, настроенные под Кипр и под крипто: с процедурами отчётности в MOKAS, интеграцией консолидированного санкционного списка EU и технической реализацией Travel Rule по TFR.
• Экономическое присутствие, обещанное после авторизации. Подача с одним директором‑резидентом Кипра и обязательством нанять MLRO, комплаенс‑офицера и дополнительных директоров‑резидентов после авторизации. CySEC расценивает это как провал по экономическому присутствию, что, как правило, добавляет 3–6 месяцев к сквозному сроку — через повторные запросы недостающей информации, а не через единый отказ; приостанавливает отсчёт срока только первый запрос в рамках периода оценки по статье 63, не более чем на 20 рабочих дней.
• Отложенный пакет DORA. Отношение к DORA как к проекту, который решается после получения авторизации. ICT-фреймворк, реестр третьих сторон, классификация инцидентов, график тестирования BCP и план TLPT ожидаются в составе первоначального пакета по статье 62, а не в виде обязательств, которые будут выполнены позже.
• Недостаточный бюджет на соблюдение платёжного периметра EMT. Для переводов EMT от имени клиентов и кастодиальных кошельков, позволяющих переводы третьим лицам и от них, CASP необходима собственная соответствующая авторизация PSP либо партнёрство с авторизованным PSP. Обмен криптоактивов и посредничество при их покупке за EMT не подпадают под это требование PSD2.^[35]
• Недостаточное подтверждение источника средств у акционеров с квалифицирующим участием. Акционеры с квалифицирующим участием (≥10%) обязаны документально подтвердить источник средств и источник благосостояния так, чтобы это удовлетворило CySEC. Сложные структуры владения с международными трастами, холдинговыми компаниями или цепочками токен-казначейств требуют подготовки документации заранее; отложенное предоставление доказательств источника средств и источника благосостояния — самая частая единичная причина запросов информации для заявителей, не являющихся CIF.

Основной причиной проблем с заявками CASP на Кипре является не изъян регуляторной рамки, а неверное понимание ожиданий CySEC в отношении экономического присутствия: заявители относятся к Кипру как к юрисдикции «удобного флага», терпимой к формальному, номинальному присутствию, тогда как на практике CySEC ближе к тому краю спектра EU, где находятся MFSA и BaFin, чем к восточноевропейским юрисдикциям, конкурирующим низкой стоимостью.

Частые вопросы

Источники