Крипторегистрация PSAV в Аргентине

Почему стоит выбрать Аргентину для лицензирования криптоактивов?

Аргентина подходит операторам с реальным аргентинским рынком: страна стабильно входит в число экономик с самым высоким уровнем принятия криптовалют в мире — из-за устойчивой инфляции и давления валютных ограничений, которые толкают розничных пользователей к стейблкоинам. С 14 марта 2024 провайдеры услуг виртуальных активов формально регулируются. Закон 27.739 сделал PSAV обязанными субъектами в рамках AML-права и предписал CNV создать реестр; затем Общая резолюция CNV 1058/2025 установила содержательный режим регистрации, требований к чистым активам и надзора.^[1][4]

Рынок с самым глубоким проникновением криптоактивов в Латинской Америке

Спрос на криптоактивы в Аргентине носит структурный, а не спекулятивный характер. Годы высокой инфляции и валютных ограничений превратили привязанные к доллару стейблкоины в практичный инструмент сбережений и расчётов для обычных домохозяйств и компаний. Именно этот спрос делает регистрацию PSAV с реальной аргентинской пользовательской базой коммерческим активом, а не бумажным свидетельством. Обратная сторона — серьёзность регулирования: CNV рассматривает PSAV как поднадзорных участников, с ежемесячной и годовой отчётностью, внешними аудитами систем и проверками минимальной стоимости чистых активов — это ближе к режиму для посредников на рынке ценных бумаг, чем к офшорному реестру с мягким надзором.^[4]

Режим обязательной регистрации, а не дискреционная лицензия

Аргентина не выдаёт дискреционную крипто-лицензию. Здесь действует реестр общего применения: любое физическое или юридическое лицо, которое в рамках предпринимательской деятельности обменивает, переводит, хранит, администрирует виртуальные активы или оказывает связанные с ними финансовые услуги резидентам Аргентины, обязано зарегистрироваться как PSAV.^[5] Охват широкий. Общая резолюция CNV 994/2024 распространилась и на иностранных провайдеров, которые направляют услуги резидентам Аргентины через веб-сайты, социальные сети, сбор средств внутри страны или адресные предложения.

Работа без регистрации грозит провайдеру блокировкой платформы на территории Аргентины по решению суда.^[3] RG 1058/2025 сузило единственное значимое исключение до физических лиц с оборотом ниже 35 000 UVA в месяц (примерно 44 000 USD): юридические лица остаются внутри периметра регистрации и отчётности независимо от объёма, поэтому корпоративной платформе это исключение не поможет.^[4][15]

Соответствие FATF, вне «серого списка»

Режим PSAV был создан прямо в ответ на Рекомендацию 15 FATF о виртуальных активах. Совместная взаимная оценка FATF/GAFILAT с выездным визитом в марте 2024 года была утверждена на пленарном заседании в октябре 2024 года, и FATF не включила Аргентину в перечень стран под усиленным мониторингом.^[6] Для переговоров о корреспондентских отношениях и проверке контрагентов это сочетание имеет значение: регулируемый PSAV в юрисдикции вне «серого списка» воспринимается совсем иначе, чем нерегулируемый оператор в юрисдикции с незакрытым пробелом по Рекомендации 15.

Требуется местное юрлицо, офшорное структурирование закрыто

Аргентина — не офшорная оболочка. Общая резолюция CNV 1058/2025 обязывает PSAV работать через аргентинское S.A. или S.R.L. в рамках Закона о компаниях 19.550, исключает упрощённую форму S.A.S. и запрещает участие структур, домицилированных в юрисдикциях из высокорисковых (несотрудничающих) списков FATF.^[4] Иностранные провайдеры выходят на рынок через филиал, зарегистрированный по статье 118 Закона 19.550, либо через местную компанию (иностранное участие — по статье 123).

Аргентина подходит операторам, ориентированным на локальный рынок, а не тем, кто ищет чисто налоговое офшорное структурирование; для такого оператора Jagelski & Partners через свою партнёрскую сеть выстраивает местную компанию, регистрацию и банковское обслуживание как один проект.

Нормативная база

Криптовалюта в Аргентине легальна, но не является законным платёжным средством; статус законного платёжного средства имеет только аргентинский песо. Виртуальные активы и их провайдеры регулируются многоуровневой системой: закон 27.739 (реформа AML), резолюция UIF 49/2024 (обязанности в сфере финансовой разведки) и общие резолюции CNV 994/2024 и 1058/2025 (реестр и режим деятельности). CNV — регистрирующий и пруденциальный надзорный орган; UIF — орган финансовой разведки в сфере AML.^[1][2][4]

История регулирования

Правила Аргентины в отношении криптоактивов прошли путь от полного отсутствия до сформированного режима примерно за год. До 2024 года отдельной рамки для PSAV не существовало: торговля криптоактивами и их хранение были законны, но не поднадзорны и облагались налогом по общим правилам. Катализатором стал цикл взаимных оценок FATF/GAFILAT и Рекомендация 15 FATF о виртуальных активах, которая подтолкнула Аргентину включить VASP в периметр AML до пленарного заседания в октябре 2024 года.^[6]

Закон 27.739, опубликованный 14 марта 2024, внёс изменения в AML-закон 25.246, определив PSAV и включив их в число обязанных субъектов, а также предписав создание реестра CNV.^[1] 25 марта 2024 были одновременно опубликованы два документа: Общая резолюция CNV 994/2024 создала реестр PSAV на основании статьи 4 bis Закона 25.246, а Резолюция UIF 49/2024 установила риск-ориентированные AML-обязанности, обязательные для PSAV.^[3][2] К началу 2025 года в рамках этой первой, более мягкой системы зарегистрировались около 140 провайдеров.

Основной режим появился с Общей резолюцией CNV 1058/2025, опубликованной в Boletín Oficial 14 марта 2025 и вступившей в силу 45 дней спустя, в конце апреля 2025 года.^[4] RG 1058/2025 добавила пятикатегорийную структуру, требования к минимальному размеру чистых активов, выраженные в долларах США, правило о местном юридическом лице, сегрегацию клиентских активов, управление кибербезопасностью, внешние аудиты и поэтапные сроки приведения в соответствие. С 26 мая 2025 заявления о внесении в реестр и об исключении из него подаются исключительно через платформу Trámites a Distancia (TAD).^[5]

Недавние регуляторные события

• 14 марта 2025: опубликовано Общее постановление CNV 1058/2025.^[4] Оно установило пять категорий PSAV, минимальный размер чистых активов от 35 000 до 150 000 USD в зависимости от категории (вдвое меньше при объёме ниже 2 500 000 USD за 12 месяцев), требование организационной формы S.A. или S.R.L., запрет на форму S.A.S., запрет для офшорных структур, сегрегацию активов, требования к кибербезопасности, внешние аудиты и поэтапные сроки. Вступило в силу через 45 дней после публикации.
• 26 мая 2025: регистрация переходит на платформу TAD.^[5] Все заявления о внесении в реестр PSAV и об исключении из него подаются исключительно через Trámites a Distancia.
• Октябрь 2024: пленарное заседание FATF утверждает отчёт о взаимной оценке Аргентины.^[6] Аргентина не включена в перечень стран под усиленным мониторингом (серый список); в отчёте отмечены недостатки в достигнутых результатах, но признаны усиление AML-права и улучшение межведомственной координации.
• 25 марта 2024: опубликованы CNV RG 994/2024 и Резолюция UIF 49/2024.^[3][2] Создан реестр согласно статье 4 bis Закона 25.246 и установлены риск-ориентированные AML-обязанности для PSAV.
• 14 марта 2024: опубликован Закон 27.739.^[1] Внёс изменения в AML-закон 25.246, включил PSAV в периметр обязанных субъектов и ввёл обязательный реестр CNV.

Пересечение регуляторных режимов

Аргентинскую картину комплаенса формируют четыре пересекающихся режима:

• Закон 25.246 (AML/CFT, с изменениями, внесёнными Законом 27.739). Определяет PSAV как обязанных субъектов и предписывает ведение реестра CNV согласно статье 4 bis.^[1]
• Постановление UIF 49/2024. Устанавливает риск-ориентированную систему AML/CFT для PSAV: факторы риска, связанные с клиентом, продуктом, каналом и географией; усиленный дью-дилидженс для юрисдикций из списков FATF; а также логику Travel Rule для переводов без информации об отправителе или получателе.^[2]
• Общая резолюция CNV 1058/2025. Операционный режим: категории, чистые активы, требование о местном юридическом лице, сегрегация, кибербезопасность, аудиты, должностные лица и отчётность.^[4]
• Закон о компаниях 19.550 и налоговое право. Регулирует форму S.A. или S.R.L., регистрацию филиала (статьи 118 и 123), налог на прибыль компаний, а также провинциальный оборотный налог Ingresos Brutos на торговую деятельность.^[7]

Категории PSAV и охватываемые виды деятельности

Общая резолюция CNV 1058/2025 организует регистрацию PSAV вокруг пяти категорий деятельности, каждая из которых предполагает собственный минимум чистых активов, а для некоторых — и собственное правило соответствия. Провайдер регистрируется по тем категориям, которые отвечают его фактической деятельности, и соблюдает наивысший применимый порог чистых активов. Категории близко следуют определению VASP из Рекомендации 15 FATF.^[4]

Пять категорий PSAV

Категории, определённые в статье 8 CNV RG 1058/2025, с минимальными собственными средствами, установленными в статье 9, следующие:^[4]

• Категория 1 — обмен между виртуальными активами и валютами, имеющими статус законного платёжного средства. Ввод и вывод фиата, книги заявок централизованных бирж с парами криптоактивов к песо или долларам, OTC-дески. Минимальная стоимость чистых активов — 150 000 USD.
• Категория 2, обмен между одной или несколькими формами виртуальных активов. Торговля крипто-на-крипто, рынки токен-пар. Минимальная стоимость чистых активов — 150 000 USD.
• Категория 3, перевод виртуальных активов. Услуги переводов между кошельками, криптоплатёжные процессоры, перемещающие активы между контрагентами. Минимальная стоимость чистых активов — 75 000 USD.
• Категория 4 — кастодиальное хранение или администрирование виртуальных активов либо инструментов, обеспечивающих контроль над ними. Кастодиальные кошельки, услуги управления ключами, кастодиальные подразделения бирж. Минимальная величина чистых активов — 150 000 USD.
• Категория 5 — участие в финансовых услугах, связанных с предложением или продажей виртуального актива эмитентом, и их оказание. Поддержка первичной эмиссии, платформы для токен-сейлов. Минимальная стоимость чистых активов — 35 000 USD.

Минимальный размер чистых активов уменьшается вдвое для категорий 1–4 (до 75 000 USD, 75 000 USD, 37 500 USD и 75 000 USD), если показатель провайдера за предыдущие 12 месяцев не превышает 2 500 000 USD; он измеряется по объёму проведённых операций для категорий 1–3 и по объёму активов на кастодиальном хранении для категории 4.

Статья 9 не упоминает Категорию 5 в пункте о снижении, поэтому её 35 000 USD применяются при любом объёме. Виртуальные активы клиентов хранятся обособленно и не могут учитываться в требовании к чистым активам; фидуциарные активы отражаются на забалансовых меморандумных счетах.^[4]

Кто и в какой категории может работать

Статья 8 ограничивает физических лиц категориями 1 и 2 (два вида биржевой деятельности). Категории 3, 4 и 5 требуют юридического лица: аргентинской S.A. или S.R.L. либо зарегистрированного филиала иностранной компании согласно статье 118 Закона о компаниях 19.550.^[4] Практическое следствие таково: любой оператор, предлагающий кастодиальное хранение, переводы или услуги, связанные с эмиссией, обязан создать местную компанию. Исключение для физических лиц, ограниченное биржевой деятельностью, узко и редко подходит коммерческой платформе.

Ограничения деятельности внутри режима

RG 1058/2025 также ограничивает то, что может предлагать зарегистрированный PSAV. Статья 37 ограничивает листинг недавно запущенных активов: виртуальные активы, запущенные менее 90 дней назад, могут предлагаться только с заметным предупреждением о рисках, указывающим на повышенную волатильность и риск потери основной суммы.^[4] Отдельно резолюция запрещает любое предложение или посредничество, которое было бы равнозначно публичному предложению виртуальных активов, квалифицируемых как ценные бумаги (valores negociables), без отдельной авторизации CNV. Эти ограничения отделяют реестр PSAV от режима публичного предложения ценных бумаг Аргентины.

Требования

Требования Аргентины к PSAV содержательны, а не формальны. Общая резолюция CNV 1058/2025 требует местную S.A. или S.R.L., минимальный размер чистых активов, привязанный к зарегистрированным категориям, обособление клиентских активов, назначенного комплаенс-офицера и ответственного за связи с общественностью, документированную программу кибербезопасности, ежегодный внешний аудит систем и AML-систему, соответствующую требованиям UIF. Пути «только офшор» здесь нет.^[4]

Таблица требований к PSAV в Аргентине

Требования fit and proper и требования к должностным лицам

Режим CNV основан на одобрении и надзоре, а не на пассивном реестре. Каждый заявитель назначает compliance-офицера, входящего в состав правления, и специалиста по связям с общественностью для работы с жалобами, а также поддерживает регламенты процедур, кодекс поведения, политики безопасности и порядок рассмотрения жалоб.^[4] Члены правления и бенефициарные владельцы проверяются в AML-целях согласно постановлению UIF 49/2024, включая проверку по санкционным спискам и усиленный дью-дилидженс при наличии связей с юрисдикциями из списков FATF. CNV изучает комплект документации, а не просто формально утверждает подачу документов.

Местное присутствие и барьер для офшоров

Обязательное требование о локальном присутствии — это сама аргентинская операционная компания. PSAV должен быть S.A. или S.R.L., учреждённым в соответствии с Законом о компаниях 19.550, при этом форма S.A.S. исключена. У иностранного провайдера, направляющего услуги резидентам Аргентины, есть только два пути: филиал, зарегистрированный по статье 118 Закона 19.550, либо местная компания — в этом случае иностранное участие в капитале допускается по статье 123.^[4] Компании с домицилием в юрисдикциях,

не сотрудничающих с FATF, не допускаются вовсе. Первоначальный срок, к которому иностранные провайдеры должны были обеспечить локальное присутствие, — 1 сентября 2025.

AML/CFT и Travel Rule

Обязательный режим AML/CFT установлен Резолюцией UIF 49/2024, которая требует системы на основе оценки рисков, охватывающей риски клиента, продукта, канала и географии, с усиленным дью-дилидженс для отношений и операций, связанных с юрисдикциями, определёнными FATF.^[2] Эта система включает KYC и дью-дилидженс клиентов, установление бенефициарного владельца, санкционный скрининг, текущий мониторинг операций и передачу сообщений о подозрительных операциях в UIF.

Логика Travel Rule встроена в структуру UIF: PSAV должен определить случаи, в которых он вправе не завершать или приостановить перевод виртуальных активов, если отсутствуют требуемые сведения о плательщике или получателе.^[2] Практический эффект повторяет Рекомендацию 16 FATF: информация о контрагенте передаётся вместе с трансграничными переводами, а неполные переводы могут быть задержаны.

Типичная ошибка — считать, что общая AML-политика из другой юрисдикции соответствует требованиям Аргентины. UIF ожидает политику, откалиброванную под Resolution 49/2024 и под фактическую модель работы оператора. Шаблонные документы приводят к переделке на этапе проверки при внесении в реестр и затем повторно при онбординге в банке.

Процесс регистрации

Настройка PSAV проходит пять этапов — от подготовки к инкорпорации до операционного запуска. Инкорпорация аргентинской S.A. или S.R.L. в Inspección General de Justicia (IGJ) занимает примерно 4–10 недель; подготовка AML-документации, документов по кибербезопасности, по чистым активам и корпоративных документов требует 6–10 недель работы специалистов; затем заявление на внесение в реестр PSAV подаётся через платформу TAD и рассматривается CNV. Реалистичный общий срок — 3–6 месяцев от начала до конца, причём самый непредсказуемый элемент — доступ к банковскому обслуживанию и счетам на биржах.

Язык подачи документов — испанский. Подача документов в IGJ, CNV и налоговый орган (ARCA, ранее AFIP) осуществляется на испанском языке через платформы IGJ, CNV и TAD соответственно. Для иностранных документов требуется заверенный перевод на испанский язык и апостиль или легализация.

Предварительное взаимодействие до подачи заявления: CNV не проводит официальных встреч до подачи заявления для соискателей статуса PSAV. Практический путь — работать через аргентинскую фирму с опытом подачи документов в CNV, которая проверяет комплект документации до отправки через TAD, чтобы сократить число итераций рассмотрения.

Визуальная хронология

Комплаенс-документация — самая трудоёмкая часть любого проекта по созданию PSAV в Аргентине: 6–10 недель работы специалистов, которую не сократить типовыми шаблонами. При рассмотрении CNV смотрит, действительно ли программы AML и кибербезопасности адаптированы под модель и категории заявителя, и насколько убедительно подтверждён размер чистых активов. Продумайте состав документации заранее — CNV оценивает её по существу, а не формально.

Документы

Аргентинская корпоративная практика и практика CNV строятся на стандартизированном наборе корпоративной, персональной и комплаенс-документации. CNV проверяет содержание программ AML и кибербезопасности, подтверждение чистой стоимости активов и корпоративную цепочку владения, а не просто чек-лист. Глубина заложена в самих документах, откалиброванных под Resolution 49/2024 UIF и CNV RG 1058/2025.^[2][4]

Корпоративные документы

• Учредительный документ и устав (estatuto) аргентинской S.A. или S.R.L., зарегистрированные в IGJ или в соответствующем реестре провинции, в действующей редакции.
• Документы для регистрации филиала для иностранных провайдеров, регистрирующихся по статье 118 Закона о компаниях 19.550, либо подача документов об участии по статье 123 для местной дочерней компании.
• Налоговый идентификатор (CUIT) и подтверждение регистрации в ARCA и в соответствующем провинциальном налоговом органе.
• Данные о директорах, секретаре компании и акционерах, включая корпоративную цепочку владения до конечных бенефициарных владельцев.
• Подтверждение юридического адреса (договор аренды или право собственности) и банковские реквизиты.

Личные документы (все члены правления, должностные лица, бенефициарные владельцы)

• Удостоверение личности или паспорт для каждого директора, руководителя, подписанта и бенефициарного владельца.
• Справка о судимости, подтверждающая отсутствие соответствующих судимостей, из страны проживания, с апостилем или легализацией, если выдана за рубежом.
• Справка о налоговом комплаенсе, подтверждающая отсутствие неуплаченных налогов у компании и ключевых лиц.
• CV / профессиональное резюме с подтверждением релевантного опыта должностных лиц.
• Подтверждение адреса (счёт за коммунальные услуги или банковская выписка, актуальные).

Комплаенс-документация

Комплаенс-документация — самый тщательно проверяемый компонент любой аргентинской структуры PSAV. Каждый документ должен быть индивидуальным и специфичным для Аргентины, откалиброванным под резолюцию UIF 49/2024 и CNV RG 1058/2025, а не перенесённым из другой юрисдикции, и отражать фактические категории заявителя, его бизнес-модель, риск-профиль и операционную структуру.

Бизнес-план и финансовые прогнозы

Прогнозы по выручке, привлечению клиентов и затратам; продуктовая дорожная карта, сопоставленная с зарегистрированными категориями PSAV; список контрагентов (категории, а не имена); банковская стратегия; технологический стек и архитектура кастодиального хранения. Подтверждение чистых активов должно опираться на аудированную или поддающуюся аудиту финансовую отчётность, поскольку CNV RG 1058/2025 требует подавать аудированную отчётность в течение пяти дней с момента её публичного раскрытия и исключает клиентские активы из расчёта чистых активов.^[4]

Технологическая и операционная документация

Архитектура кастодиального хранения (разделение hot/cold, процедуры управления ключами), политика кибербезопасности, план непрерывности деятельности, процедуры реагирования на инциденты и реестр рисков третьих сторон. В отличие от DORA в ЕС, в Аргентине нет отдельного регулирования ICT-рисков для финансового сектора, однако CNV RG 1058/2025, статья 13, устанавливает требование к управлению кибербезопасностью, а статья 20 требует ежегодного внешнего аудита систем силами сертифицированных ИТ-специалистов.^[4]

Расходы и цены

Аргентина — юрисдикция со средними издержками на ведение криптодеятельности, если учитывать существенные требования к чистым активам и комплаенсу. Установленная законом часть расходов первого года — государственные пошлины за подачу документов плюс надзорный сбор CNV (tasa) — составляет от 10 200 до 13 200 USD, а в дальнейшем снижается до 9 200–10 200 USD в год. Сопутствующее выстраивание структуры обходилось в 17 000–45 000 USD в первый год и в 15 000–34 000 USD в год после этого, с расчётом по каждому проекту отдельно.

Обе суктуры не включают сам нормативный минимум чистых активов (от 35 000 до 150 000 USD в зависимости от категории), который является заблокированным капиталом, а не расходами. Государственные пошлины за подачу документов невелики, однако надзорный сбор CNV повторяется ежегодно и составляет около 8 700 USD для юридического лица; остальное приходится на консультационные услуги, комплаенс-документацию, функцию комплаенс-офицера и ежегодный аудит.

Государственные / регуляторные сборы

Главное: разовые сборы за подачу документов регулятору в Аргентине невелики, однако режим связывает реальный капитал через требование к минимальным чистым активам и добавляет постоянные расходы на надзор. Дорого стоят именно заблокированные чистые активы, комплаенс-документация, а также текущие функции ответственных должностных лиц и аудита.

Сводка совокупных расходов

Две величины сидят внутри одного числа «стоимость регистрации PSAV» и ведут себя по-разному, поэтому на этой странице они опубликованы отдельно. Государственные сборы и сборы CNV фиксированы, установлены тарифом и RG 1058/2025 и проверяемы построчно. Работа вокруг них оценивается по каждому проекту отдельно.

Сбор CNV (tasa) уплачивается как в первый год, так и в каждый последующий, поэтому он входит в оба нормативных итога. Он установлен в песо (13 360 000 ARS для юридического лица в 2026 году) и пересматривается ежегодно, так что сумма в долларах меняется вместе с курсом.

Ни одна из сумм не включает минимальный размер чистых активов (от 35 000 до 150 000 USD в зависимости от категории), поскольку это капитал, заблокированный в компании, а не расход. Расходы на подачу заявки в банк также не учтены и сильно варьируются. Основной драйвер затрат — постоянная нагрузка на должностных лиц, отчётность и аудит, которую накладывает поднадзорный режим.

Срок

Два медленных этапа — это подготовка комплаенс-документации (AML-программа, откалиброванная под требования UIF, политика кибербезопасности, процедуры сегрегации и подтверждение размера собственного капитала) и рассмотрение подачи TAD в CNV. Инкорпорация в IGJ предсказуема, но не быстра. Операторы часто недооценивают, какая доля графика уходит на формирование комплекта документов, который CNV будет рассматривать по существу, а не формально. Работу над доступом к банковскому обслуживанию и расчётному счёту следует вести параллельно с самого начала, а не после внесения в реестр.

Налогообложение

Аргентина облагает криптоактивы налогом в рамках общего налогового кодекса, а не отдельного крипторежима. Физические лица, как правило, платят 15% с прибыли от криптоактивов по налогу на доходы (Impuesto a las Ganancias), криптоактивы в собственности попадают под налог на личное имущество (Impuesto sobre los Bienes Personales), а прибыль компаний PSAV облагается корпоративным налогом на прибыль по стандартной ставке. Большинство провинций взимает налог с оборота (Ingresos Brutos) с торговли криптоактивами.^[7][8]

Налоговая позиция определяется общим фискальным контекстом Аргентины, а не освобождением офшорного типа. Территориальной структуры с 0% здесь нет: PSAV — это местная операционная компания, облагаемая налогом на прибыль, а частные пользователи платят налог с прироста. Провинциальный налог с оборота — это регулярная операционная статья расходов, размер которой различается по провинциям.

Налогообложение криптоактивов

Провинциальный налог с оборота и изменение в CABA с 2026 года

Оборотный налог Ingresos Brutos взимается на уровне провинций и является наиболее значимым в операционном плане налогом для торгового PSAV. Исторически он применялся к валовой стоимости транзакций, что было карательным для высокооборотной биржевой деятельности с низкой маржой. В апреле 2026 город Буэнос-Айрес (CABA) перешёл к налогообложению дилерской маржи, а не полной суммы транзакции, снизив эффективную нагрузку на покупку и продажу криптоактивов; котировки должны поступать с рынков, зарегистрированных в реестре PSAV.^[9] Режим по-прежнему различается по провинциям, поэтому провинция ведения деятельности существенно влияет на налоговую нагрузку.

Практический вывод для операторов таков: заявленная ставка 15% для физических лиц занижает совокупную налоговую нагрузку торгового бизнеса. Налог на прибыль компаний, провинциальный налог с оборота и налог на личные активы владельцев взаимодействуют между собой, а различия между провинциями означают, что структурирование операционного присутствия — реальное решение, а не формальность.

Программа регуляризации активов 2024 года (Blanqueo)

В 2024 году Аргентина провела временную программу регуляризации активов, позволявшую налогоплательщикам задекларировать ранее не заявленные активы, включая криптоактивы, по ступенчатым ставкам: 5% до 31 октября 2024, 10% до 31 января 2025 и 15% до 30 апреля 2025.^[10] Программа закрыта и в 2026 году недоступна.

Это релевантный контекст, поскольку он ускорил формализацию криптоактивных активов и состыковался с реестром PSAV: легализованные активы, размещённые через зарегистрированных провайдеров, проще подтвердить документально. Операторам следует рассматривать blanqueo как исторический факт, а не как действующий инструмент планирования.

Отчётность CRS/CARF

Аргентина участвует в Едином стандарте отчётности ОЭСР (CRS) и передаёт данные в рамках механизма AEOI. Система отчётности по криптоактивам (CARF) — следующий этап автоматического обмена информацией применительно к криптоактивам; на июнь 2026 Аргентина ещё не приняла на себя обязательства по CARF и не подписала Многостороннее соглашение компетентных органов по CARF, поэтому дата первой отчётности не установлена.^[17] Реестр PSAV уже даёт властям обзор деятельности зарегистрированных провайдеров, что позволит Аргентине реализовать отчётность по CARF через этих провайдеров, когда она к этому перейдёт.

Текущий комплаенс и период после регистрации

Зарегистрированный в Аргентине PSAV несёт постоянную, поднадзорную комплаенс-нагрузку. Регулярные обязанности делятся на корпоративные (налог на прибыль, аудированная финансовая отчётность), AML (программа и отчётность по Resolución UIF 49/2024) и специфичные для CNV (ежемесячная отчётность по транзакциям, годовой отчёт комплаенс-офицера и ежегодный внешний аудит систем). Годовые обязательные расходы составляют от 9 200 до 10 200 USD, а сопутствующая работа обходилась ещё в 15 000–34 000 USD в год в зависимости от объёма и охвата.^[4]

Периодические обязательства по отчётности

• Ежемесячный отчёт о транзакциях в CNV: объём транзакций и количество клиентов, в течение 10 дней после окончания месяца, с октября 2025.^[4]
• Ежегодный внешний аудит систем, проводимый сертифицированными ИТ-специалистами, подлежит завершению в течение 70 дней после окончания финансового года (статья 20).^[4]
• Ежегодный отчёт комплаенс-офицера, подаётся в течение 70 дней после окончания финансового года (статья 21).^[4]
• Аудированная финансовая отчётность, подаётся в CNV в течение 5 дней после публичной подачи.
• AML-отчётность в UIF: сообщения о подозрительных операциях и любая периодическая отчётность, требуемая согласно Резолюции UIF 49/2024.^[2]
• Подача документов по корпоративному налогу на прибыль и налогу на личное имущество в ARCA, а также провинциальные декларации Ingresos Brutos.
• Записи об AML-обучении для сотрудников, контактирующих с клиентами.

Надзорные сборы

CNV RG 1058/2025 устанавливает режим регистрации, надзора и контроля, финансируемый за счёт ежегодного контрольного сбора (tasa de fiscalización y control): 13 360 000 ARS для юридических лиц и 5 344 000 ARS для физических лиц на 2026 год, с уплатой с 3 по 9 февраля 2026 и далее — при регистрации или при переходе в этот режим. Приостановка взимания сборов в 2026 году согласно RG 1098 прямо не распространялась на PSAV.^[12]

При курсе 1 530 ARS за 1 USD на 25 августа 2026 это около 8 700 USD для компании — именно эта величина учтена в приведённой выше сумме установленных законом расходов. Однако основная постоянная статья затрат — не сбор регулятора, а расходы на укомплектование функций комплаенс-офицера и офицера по связям с общественностью, заказ ежегодного внешнего аудита систем и подготовку месячной отчётности.

Регулярные расходы помимо любых сборов регулятора: комплаенс-офицер и специалист по связям с общественностью, ежегодный внешний аудит систем (от 3 000 до 6 000 USD), бухгалтерия и налоговая отчётность, ежемесячная отчётность и ежегодное обновление комплаенс-документации. Заблокированный минимальный размер чистых активов также остаётся постоянной обязанностью и пересматривается с учётом объёма транзакций.

Регуляторные проверки

CNV осуществляет надзор за PSAV как за зарегистрированными участниками. Проверки сосредоточены на структуре и работе AML-программы, средствах контроля кибербезопасности по статье 13, соблюдении сегрегации клиентских активов по статье 16, а также на точности ежемесячной отчётности и аудированной финансовой отчётности.^[4] Ежегодный внешний аудит систем сам по себе является постоянным предметом проверки. UIF может действовать параллельно в части AML на основании Resolution 49/2024.

Санкции за нарушения

Главный инструмент принуждения — исключение с рынка: PSAV, работающий без регистрации или утративший её, может быть заблокирован в Аргентине по решению суда, а зарегистрированным провайдерам запрещено вести дела с незарегистрированными контрагентами.^[3] Несоблюдение обязательств по документации и отчётности, установленных RG 1058/2025, может привести к аннулированию регистрации. Нарушения в сфере AML преследуются отдельно органом UIF на основании Закона 25.246 и Резолюции 49/2024 — с административными санкциями и передачей материалов по уголовным составам отмывания денег.^[2]

Практическая реальность в том, что реестр PSAV имеет реальную силу именно потому, что от него зависит доступ на аргентинский рынок. Для оператора, чья ценность — его аргентинская пользовательская база, исключение из реестра носит экзистенциальный характер, и поэтому режим работает скорее как поднадзорная лицензия, чем как формальный реестр.

Банкинг

Доступ к банковскому обслуживанию для аргентинских компаний, зарегистрированных в реестре PSAV, обычно опирается на подтверждение внесения в реестр PSAV (или на достоверно поданную заявку в процессе рассмотрения), AML-документацию институционального уровня и KYC директоров. Из-за жёсткого валютного контроля в Аргентине и волатильности песо банковский и расчётный слой оказывается самой сложной частью работы — на практике сложнее, чем сама регистрация.

Валютный режим — определяющее ограничение. Контроль за движением капитала, динамика параллельного валютного курса и отчётность по трансграничным потокам означают, что PSAV не может относиться к банковскому обслуживанию как к чему-то второстепенному. Локальные банки обслуживают ввод и вывод песо для аргентинских пользователей; долларовая и мультивалютная казна, как правило, держится за пределами страны. Сегрегация активов клиентов согласно статье 16 CNV RG 1058/2025 должна быть отражена в архитектуре счетов, а не только в учёте.^[4]

Внешние мультивалютные платформы и платёжные учреждения обычно используются наряду с локальными счетами для казначейских операций и трансграничных расчётов. Типичная схема: внутренние потоки в песо проходят через аргентинские банки, операционное казначейство размещается на внешних мультивалютных счетах, а виртуальные активы клиентов сегрегированы согласно требованию регулятора.

Типичная ошибка — выстраивать банковское обслуживание после внесения в реестр PSAV, а не параллельно. Онбординг в банке начинается с KYC-документации, которая существенно пересекается с пакетом для внесения в реестр; параллельная работа сокращает критический путь. Регистрация без работающего банковского обслуживания и расчётов — это сертификат на стене: узнайте о банковском обслуживании для криптобизнеса →

Предварительно подготовленные рекомендации имеют в Аргентине больший вес, чем на большинстве рынков: архитектура счетов охватывает как местные банки, работающие с песо, так и внешние мультивалютные платформы, и каждый уровень проводит собственный дью-дилидженс в рамках валютного режима. Партнёрская сеть поддерживает действующие каналы открытия счетов в Аргентине, а осуществимость банковского обслуживания подтверждается на этапе анализа проекта — до подачи документов на регистрацию.

Статус FATF и международное положение

Аргентина не входит ни в серый, ни в чёрный список FATF по состоянию на июнь 2026.^[6] Аргентина является участником как FATF, так и GAFILAT (Grupo de Acción Financiera de Latinoamérica). Совместная взаимная оценка FATF/GAFILAT четвёртого раунда с выездным визитом в марте 2024 года была утверждена на пленарном заседании в октябре 2024 года; FATF пришла к выводу, что Аргентина усилила своё AML-право и межведомственную координацию со времени оценки 2010 года, и не поместила страну под усиленный мониторинг.^[6] В отчёте отмечены недостатки в эффективности и даны рекомендации по улучшению.

Доступ к рынку EU

Аргентинский PSAV не имеет прав на паспортизацию в EU, а MiCA не содержит режима эквивалентности для третьих стран, в рамках которого Европейская комиссия могла бы признать аргентинскую регистрацию эквивалентной авторизации CASP.

MiCA, статья 61 разрешает фирмам из третьих стран обслуживать клиентов из EU только тогда, когда клиент устанавливает контакт полностью по собственной инициативе и в отношении конкретного криптоактива или запрошенной услуги. Руководящие принципы ESMA (опубликованы 26 февраля 2025, применяются с 27 апреля 2025) толкуют это ограничительно: любая форма маркетинга, направленного на EU, контент сайта на языках EU, геотаргетированная реклама, доступность приложения в магазинах приложений EU или привлечение инфлюенсеров из EU считаются побуждением, которое лишает силы это изъятие.^[11] Изъятие рассчитано на единичные контакты, а не на систематический доступ к рынку EU.

Подробный анализ того, что считается solicitation, и требований к документации см. в материале Reverse solicitation в рамках MiCA →.

Преимущества и ограничения

Аргентина предлагает самый глубокий рынок принятия криптоактивов в Латинской Америке, теперь уже формализованный и соответствующий требованиям FATF режим, а также понятное присутствие на внутреннем рынке — но при высоких требованиях к чистым активам и значительной надзорной нагрузке, сложных банковских и валютных условиях и без паспортизации в EU. Для операторов, ориентированных на аргентинский рынок, этот баланс выгоден; для тех, кто ищет дешёвую офшорную оболочку, — нет.

• ✓ Самый глубокий рынок принятия криптовалют в Латинской Америке. Структурный спрос на стейблкоины, вызванный инфляцией и валютными ограничениями, превращает реальную аргентинскую базу пользователей в коммерческий актив.
• ✓ Формализованный режим, соответствующий FATF. Зарегистрированный PSAV в юрисдикции вне «серого списка» FATF хорошо воспринимается при проверке в рамках корреспондентских отношений и дью-дилидженса контрагентов.^[6]
• ✓ Чёткая структура категорий и масштабирование по размеру собственного капитала. Пять определённых категорий, причём при годовом объёме ниже 2 500 000 USD минимальный размер собственного капитала снижен вдвое, что даёт небольшим операторам соразмерную точку входа.^[4]
• ✓ Доверие под надзором. Регистрация в CNV, обособление клиентских активов и ежегодный внешний аудит показывают институциональным партнёрам, что перед ними регулируемый оператор.
• ✓ Совпадение с часовыми поясами США. Рабочие часы Аргентины перекрываются с рынками США — это удобно для операторов, обслуживающих Америку в целом.
• × Нет паспортизации в EU и нет эквивалентности третьих стран по MiCA. Меры: операторы, ориентированные на клиентов из EU, могут получить отдельную авторизацию CASP в государстве — члене EU (полный доступ к рынку через паспортизацию) либо, только для единичных действительно незапрошенных контактов, могут подпадать под узкое исключение reverse solicitation согласно MiCA, статья 61.
• × Банковское обслуживание и валютный контроль — практическое узкое место. Меры: разделить внутренние потоки в песо и внешнее мультивалютное казначейство, вести банковский онбординг параллельно с регистрацией и отразить сегрегацию клиентских активов в архитектуре счетов.
• × Высокие требования к чистым активам и серьёзная надзорная нагрузка. Как снизить: выбирайте минимально применимые категории, используйте пониженное требование к чистым активам для порога ниже 2,5 млн USD, если вы под него подпадаете, и с самого начала заложите в бюджет комплаенс-офицера на уровне правления и ежегодный аудит.
• × Нет офшорного пути или дешёвой оболочки; локальное юридическое лицо неизбежно. Смягчение: если аргентинский рынок действительно ваш, Jagelski & Partners прорабатывает локальную S.A. или S.R.L. и регистрацию как один проект; если нет, стоит сравнить более лёгких латиноамериканских соседей (Панама, Сальвадор, Коста-Рика), каждый из которых также реализуется под ключ через нашу партнёрскую сеть.
• × Макроэкономическая и валютная нестабильность. Меры: держите казначейские остатки на внешних мультивалютных или долларовых счетах и учитывайте нагрузку по провинциальному налогу с оборота при выборе провинции ведения деятельности.

Как Аргентина выглядит на фоне других

Аргентина входит в латиноамериканскую группу сопоставимых юрисдикций наряду с Панамой (действующей лицензии нет; законопроекты на рассмотрении), Сальвадором (формальная авторизация DASP по закону о цифровых активах, 0% налога на деятельность с цифровыми активами для лицензиатов) и Коста-Рикой (лицензии нет; AML-регистрация VASP в SUGEF на рассмотрении в рамках Expediente 25.340).

Кипр задаёт межуровневый ориентир в EU: авторизация CASP по MiCA с полной паспортизацией. Каждая из них играет свою роль в решении покупателя, и Jagelski & Partners обеспечивает полный цикл запуска в каждой из них через свою партнёрскую сеть.

Сравнить все криптоюрисдикции бок о бок →

Аргентина — единственная страна латиноамериканской группы с полностью действующим, поднадзорным режимом PSAV, который требует реального собственного капитала и местного юридического лица. Такая серьёзность подхода — преимущество для операторов, работающих с аргентинским рынком, и издержки для всех остальных. Панама и Коста-Рика легче и дешевле; Сальвадор предлагает bitcoin-ориентированный бренд и ставку 0% для лицензированной деятельности с цифровыми активами. Решающий вопрос — находятся ли пользователи оператора фактически в Аргентине.

Jagelski & Partners через свою партнёрскую сеть обеспечивает регистрацию PSAV в Аргентине под ключ: местная S.A. или S.R.L., подача документов на регистрацию в CNV, банковское обслуживание и текущий комплаенс. Такой же сервис под ключ доступен по всей латиноамериканской группе сопоставимых юрисдикций, поэтому сравнение остаётся реальным выбором, а не подталкиванием к одному варианту.

Когда Аргентина — правильный выбор

Аргентина подходит, если:

• Ваши пользователи — действительно резиденты Аргентины, и местный рынок является для вас основным.
• Вам нужна поднадзорная регистрация, соответствующая стандартам FATF, а не облегчённый офшорный реестр.
• Вы можете обеспечить минимальный размер чистых активов и укомплектовать штат под постоянную нагрузку по комплаенсу, аудиту и отчётности.
• Аргентинские банковские и валютные ограничения можно рассматривать как известную статью операционных расходов.

Рассмотрите другую юрисдикцию, если:

• Вам нужно более экономичное присутствие в Латинской Америке с USD-средой и более широким банковским обслуживанием: Панама, где доступна организация проекта под ключ.
• Вам нужен бренд, ориентированный на Bitcoin, и 0% налога на лицензированную деятельность с цифровыми активами: лицензия DASP Сальвадора.
• Вам нужен самый простой и недорогой вариант в регионе: Коста-Рика.
• Вам нужен системный доступ к рынку EU: Кипр, Литва или Мальта через авторизацию CASP по MiCA.

Не уверены, какая колонка про вас? Спросите Emma. Она сравнит эти юрисдикции за секунды, на вашем языке.

Типичные ошибки в заявках PSAV в Аргентине

Режим Аргентины ’выглядит как простой реестр, но работает как лицензия под надзором, и именно этот разрыв подводит тех, кто подаёт заявку впервые. CNV рассматривает документацию как содержательную по существу, правила о чистых активах и о местном юридическом лице — это жёсткие требования, а банковский и валютный уровень сложнее самой регистрации.

• Расчёт на то, что офшорная структура сможет зарегистрироваться. CNV RG 1058/2025 требует аргентинской S.A. или S.R.L. (S.A.S. исключена) либо зарегистрированного филиала и не допускает компании из стран, не сотрудничающих с FATF. Чистая офшорная оболочка зарегистрироваться не может — шаг с созданием местной компании неизбежен.^[4]
• Неверный набор категорий. Регистрация по большему числу категорий, чем нужно бизнесу, завышает требование к чистым активам; недостаточная регистрация грозит работой за пределами периметра внесения в реестр. Сопоставьте фактические виды деятельности с категориями с 1 по 5 до подачи документов и используйте пониженный порог чистых активов менее 2,5 млн USD там, где это допустимо.^[4]
• Рассматривать чистые активы как номинальный капитал. Минимум — это реальная стоимость чистых активов (от 35 000 до 150 000 USD в зависимости от категории), активы клиентов в неё не входят, и она повторно проверяется относительно объёма транзакций. Её нужно фактически сформировать и поддерживать, а не задекларировать и забыть.^[4]
• Адаптация типового AML-руководства. UIF ожидает процедуры, выстроенные под Resolution 49/2024 и под реальную модель работы компании. Шаблоны из других латиноамериканских или офшорных юрисдикций приводят к переработке документов на этапе проверки CNV и снова — при банковском онбординге.^[2]
• Недооценка ресурсов под текущие обязательства. Комплаенс-офицер на уровне правления, специалист по связям с общественностью, ежемесячная отчётность в CNV и ежегодный внешний аудит систем — это постоянные требования, а не разовая подача документов. Планируйте регулярную нагрузку в бюджете с самого начала.^[4]
• Выстраивание банковского обслуживания после регистрации. Аргентинские банковские и валютные ограничения — самая медленная часть проекта. Банковский онбординг использует те же KYC-документы, что и пакет для регистрации; проводите эти процессы параллельно и с первого дня разделяйте клиентские активы в архитектуре счетов.

Частые вопросы

Источники