Регистрация компании в Панаме для крипто-, финтех- и высокорисковых бизнесов

Почему стоит выбрать Панаму для регистрации компании?

Панама подходит основателям, которым нужна недорогая и быстро регистрируемая корпоративная структура с территориальным налогообложением и полностью иностранным владением, а не доступ к рынку EU. Стандартной формой является Sociedad Anónima (SA), регулируемая Законом № 32 от 1927 года: фиксированный годовой франшизный сбор 300 USD и инкорпорация через резидентного агента за считанные дни.^[1][6]

Ценность Панамы структурная, а не рекламная. Здесь облагается только доход из панамских источников, поэтому компания, принадлежащая нерезидентам и получающая доход за рубежом, не платит панамский налог на прибыль с такого дохода — только ежегодный франшизный сбор и декларацию об отсутствии деятельности.^[6] Иностранные владельцы держат 100% акций, директора и должностные лица могут быть нерезидентами, а основателю никогда не нужно ехать в Панаму.

Компромисс здесь честный, и о нём стоит сказать сразу. Панама — признанная корпоративная юрисдикция, но это не структура EU или EEA, она не даёт паспортизации, а криптодеятельность сейчас скорее нелицензируема, чем лицензируема. Редакционная реальность такова: Панама сильнее всего как холдинговая и операционная структура и как база для онлайн-гейминга, и слабее всего там, где контрагент ожидает присутствия в EU.

Территориальное налогообложение, а не ярлык нулевого налога

Панама освобождает от налога не все доходы: доход из панамских источников облагается по ставке 25%, а доход из зарубежных источников освобождён.^[6] Для компании, выставляющей счёта клиентам за пределами Панамы, фактический панамский налог на прибыль равен нулю, но как только она получает выручку из панамского источника, она становится налогооблагаемой и обязана зарегистрироваться как плательщик НДС (ITBMS). В отличие от Коста-Рики, где применяется тот же территориальный принцип, но с базовой ставкой 30% на местный доход, местная ставка в Панаме составляет 25%.^[6]

Скорость и полное иностранное владение

Инкорпорация проходит через резидентного агента и завершается за 2–10 рабочих дней после прохождения проверок know-your-client.^[4] Минимальный оплаченный уставный капитал отсутствует, как и ограничения по гражданству или резидентству для акционеров, директоров и должностных лиц.^[2] На практике сроки ограничивает не реестр, а комплект дью-дилидженс агента, который должен быть полным до подачи документов.

Действительно низкий минимум расходов

Основная государственная пошлина — единый ежегодный франшизный налог в размере 300 US$ (tasa única) для корпораций и SRL.^[6] В отличие от Британских Виргинских островов, где аналогичный ежегодный государственный сбор для стандартной компании составляет 550 US$, франшизный налог Панамы ниже. Остальная часть установленной законом суммы определяется резидентным агентом и юридическим адресом — подробнее в разделе о стоимости.^[6]

Виды юридических лиц по законодательству Панамы

Панамское право предусматривает несколько типов юридических лиц, но для иностранных владельцев значимы два: Sociedad Anónima (SA) — классическая корпорация по Закону 32 от 1927 года, и Sociedad de Responsabilidad Limitada (SRL) по Закону 4 от 2009 года.^[1][2] SA — стандартная структура и единственная форма, принимаемая для лицензии на онлайн-гейминг.

SA основана на акциях и по умолчанию используется почти во всех международных структурах. Она требует трёх директоров и трёх должностных лиц (President, Secretary, Treasurer), которыми могут быть одни и те же люди, любого гражданства и с проживанием в любой стране.^[2] SRL основана на участниках и всё чаще применяется владельцами из Соединённых Штатов, которым нужен транзитный налоговый режим по правилам check-the-box в США; её участники вносятся в реестр, поэтому она менее анонимна, чем SA.^[2]

Типичная ошибка — выбрать SRL из-за налогового режима в США, не учитывая компромисс с раскрытием состава участников; владельцы, для которых приоритетна конфиденциальность, по умолчанию выбирают SA и привлекают номинальных должностных лиц — давняя панамская практика, поскольку трое директоров попадают в публичный реестр.^[2]

Процесс регистрации

Регистрация панамской компании — это процесс через резидентного агента: панамский юрист или юридическая фирма готовит и нотариально удостоверяет уставный документ (escritura pública) и регистрирует его в Registro Público de Panamá. От начала до конца инкорпорация занимает от 2 до 10 рабочих дней после прохождения дью-дилидженс; апостиль и банковское обслуживание добавляют время.^[4]

Что нужно подготовить

Панама — участник Гаагской конвенции об апостиле (вступила в силу 4 августа 1991), поэтому документы из других государств-участников заверяются апостилем, а не консульской легализацией.^[18] Заверенные копии обычно принимаются в течение 3 месяцев с даты выдачи.

Требования

Требования Панамы к регистрации компании нетребовательны в части капитала и владения, но строги в отношении обязательного резидентного агента и раскрытия данных о бенефициарных владельцах. Минимальный оплаченный уставный капитал отсутствует, допускается 100% иностранное владение, однако каждая компания должна назначить панамского адвоката или юридическую фирму в качестве зарегистрированного агента, а данные о бенефициарных владельцах подлежат подаче.^[2][8]

Юридический адрес и зарегистрированный агент

Каждая панамская компания обязана назначить резидентного агента — панамского юриста или юридическую фирму; это обязательный канал, через который проходят инкорпорация, подача сведений о бенефициарном владельце и ежегодное предоставление бухгалтерских записей.^[2][7][8] Утрата агента без назначения замены ведёт к приостановке деятельности компании. Вознаграждение агента, как правило от 150 до 500 USD в год, — это регулярный расход, а не разовый.

Раскрытие бенефициарного владения и номинальные держатели

Согласно Закону 129 от 2020 года резидентный агент подаёт данные о бенефициарных владельцах в частный реестр с ограниченным доступом при Управлении по надзору за нефинансовыми субъектами в течение 30 дней с момента инкорпорации и обновляет их в течение 30 дней после любого изменения.^[8] Реестр не является публичным, и именно поэтому устаревшим стало прежнее утверждение о полной анонимности панамской компании: сведения о владении фиксируются и доступны компетентным органам, хотя их нельзя найти в открытом поиске.

Акции на предъявителя по-прежнему предусмотрены законом, но иммобилизованы согласно Закону № 47 от 2013 года: сертификаты должны быть депонированы у авторизованного кастодиана, поэтому анонимности они больше не дают.^[23]

Расходы и цены

Панамская компания обходится в 300 US$ в год в виде государственного франшизного налога (tasa única), но франшизный налог — не всё, что требует закон.^[6] Каждая компания также обязана назначить резидентного агента, которым должен быть панамский юрист или юридическая фирма, и поддерживать юридический адрес — по умолчанию это адрес агента. С учётом всех трёх позиций установленные законом расходы составляют около 900 US$ в год.

Государственные пошлины

Сводка совокупных расходов

Налогообложение

Панама применяет территориальную систему налогообложения: налогом облагается только доход из панамских источников по корпоративной ставке 25%, тогда как доход из зарубежных источников освобождён.^[6] Компания, принадлежащая нерезидентам и получающая доход за рубежом, не платит панамский налог на этот доход.

Панама не приняла национальное законодательство по Pillar Two; глобальный минимальный налог OECD (GloBE) применяется к многонациональным группам с консолидированной выручкой свыше 750 млн евро — порог, который вряд ли затронет отдельные компании с домицилем в Панаме.

Отчётность по CRS и CARF

Панама участвует в CRS и автоматически передаёт информацию партнёрским юрисдикциям.^[6] 2 декабря 2025 Панама подписала многостороннее соглашение OECD Crypto-Asset Reporting Framework (CARF-MCAA), включив отчётность по криптоактивам в сферу применения в сроки, установленные ОЭСР.^[13] На практике это означает, что владельцы по-прежнему подлежат отчётности в стране своего налогового резидентства: территориальная система Панамы снижает панамский налог, но не отменяет отчётность в стране резидентства.

Экономическое присутствие и почему в Панаме нет режима экономического присутствия

Панама не применяет режим экономического присутствия в стиле Британских Виргинских островов или Каймановых островов. Нет ни ежегодной отчётности по экономическому присутствию, ни теста на основную доходообразующую деятельность для обычной SA или SRL с нерезидентным статусом. Причина структурная: Панама опирается на территориальное налогообложение, а не на модель «нулевой налог плюс экономическое присутствие», поэтому ей никогда не требовалось надстраивать общий режим экономического присутствия. Единственный панамский режим с настоящим тестом на экономическое присутствие — это добровольный режим многонациональных штаб-квартир (Sede de Empresa Multinacional, SEM, на основании Закона 41 от 2007 года), который даёт ставку 5% на доход от услуг, но требует квалифицированного персонала на полной занятости и реальных операционных расходов в Панаме, и поэтому не относится к простой холдинговой или операционной оболочке.^[6] В отличие от BVI и Белиза, где обязательства по экономическому присутствию установлены, Панама не налагает их на обычную компанию.

Банкинг

Регистрация компании в Панаме не означает простого доступа к банковскому обслуживанию. Открыть местный счёт для криптовалютной, финтех- или высокорисковой структуры, принадлежащей нерезиденту, сложно, и стало ещё сложнее после «Панамских документов» и периода серого списка FATF с 2019 по 2023 год, который заставил банки-корреспонденты сокращать риски. Планируйте документированный онбординг с предварительной квалификацией, а не открытие местного счёта в течение недели.

Локальный интерес невысок: многие банки предпочитают, чтобы компания или её бенефициарный владелец были налоговыми резидентами Панамы, а деятельность в сфере крипто, гейминга и денежных переводов влечёт обширный расширенный дью-дилидженс.^[12] Если местный счёт нецелесообразен, практичная схема опирается на типы учреждений в других странах, лояльные к нерезидентам: лицензированные в Европе учреждения электронных денег, предоставляющие мультивалютные IBAN с онбордингом за 2–4 недели для офшорных компаний с полным пакетом документов, и специализированные коммерческие или частные банки в юрисдикциях, лояльных к нерезидентам и привыкших к структурам, связанным с Латинской Америкой.

Обычно требуются апостилированные корпоративные документы, сертификат о надлежащем правовом статусе (certificate of good standing), подтверждение источника средств, бизнес-план и KYC по бенефициарным владельцам. Реальное ограничение — не инкорпорация, а получение банковского обслуживания, которое выдержит комплаенс-проверку; поэтому онбординг стоит начинать параллельно с регистрацией компании, а не после неё.

Стоит прямо назвать ещё два осложнения. Во-первых, Панама по состоянию на февраль 2026 остаётся в списке ЕС несотрудничающих налоговых юрисдикций (Приложение I), хотя и вышла из «серого» списка FATF в октябре 2023 года и из списка ЕС высокорисковых стран по AML в августе 2025 года; статус в налоговом списке сохраняет для части контрагентов усиленный дью-дилидженс и защитные меры ЕС.^[11][12] Во-вторых, банковские сроки от 2 до 8 недель — это норма, и их следует заложить в любой план запуска.

Банковская партнёрская сеть Jagelski & Partners охватывает институты в Европе и других юрисдикциях, дружественных к нерезидентам; через них в 2025 году компании разместили более четырнадцати миллиардов евро клиентского оборота в рамках банковских отношений и отношений с учреждениями электронных денег. Jagelski & Partners получает вознаграждение от института, а не от клиента, и не взимает плату за онбординг. Доступ к банковскому обслуживанию — критически важный следующий шаг после инкорпорации в Панаме: см. банковский сервис, чтобы понять, как онбординг предварительно квалифицируется по всей сети.

Годовой комплаенс

У каждой панамской компании есть постоянные обязательства независимо от деятельности: ежегодный франшизный налог 300 US$, ведение учётных записей и их ежегодное предоставление резидентному агенту, а также отчётность о бенефициарных владельцах. Неуплата и несоблюдение требований влекут штрафы, приостановление корпоративных прав и в итоге исключение из реестра. Спящие компании не освобождаются от франшизного налога.^[6][9]

Ежегодный франшизный налог (Tasa Única)

Налог на франшизу составляет 300 USD в год для каждой SA и SRL, со сроком уплаты 15 июля для компаний, инкорпорированных с января по июнь, и 15 января — для инкорпорированных с июля по декабрь.^[6] Просрочка платежа влечёт надбавку 50 USD и растущие пени; это касается и «спящих» компаний, поскольку налог представляет собой фиксированный франшизный сбор, а не налог на прибыль.^[6][9]

Бухгалтерские записи (Закон 254 от 2021 года)

Компании обязаны хранить бухгалтерскую документацию и подтверждающие документы 5 лет и, согласно реформе Закона 52 от 2016 года, принятой в 2021 году, должны ежегодно передавать эти документы резидентному агенту до 30 апреля за предыдущий финансовый год.^[7] Штрафы за несоблюдение составляют от 5 000 USD до 1 000 000 USD и могут включать приостановление корпоративных прав.

Обновления по бенефициарным владельцам (Закон 129 от 2020 года)

Резидентный агент ведёт данные о бенефициарных владельцах в закрытом реестре и должен обновлять их в течение 30 дней с момента любого изменения.^[8] Штрафы на уровне агента составляют от 1 000 USD до 5 000 USD за каждую компанию, с ежедневным начислением при продолжающемся нарушении, а деятельность самой компании может быть приостановлена.

Налоговая отчётность

Компании с доходом из панамских источников подают годовую декларацию до 31 марта; компании, имеющие только доход из иностранных источников, подают декларацию о неведении деятельности — как правило, около 150 USD.^[6] Панамский налог на доход из иностранных источников не взимается, но декларация и franchise tax всё равно подлежат исполнению.

Штрафы и исключение из реестра

Три года подряд неуплаченного франшизного налога ведут к приостановлению корпоративных прав: компания не может участвовать в судебных процессах, совершать сделки, распоряжаться имуществом или получить свидетельство о надлежащем правовом статусе.^[9] Для восстановления требуется заявление, пошлина за восстановление в размере примерно до 1 000 USD и предоставление бухгалтерской документации.^[9]

Пути лицензирования для компании в Панаме

Панамскую компанию следует создавать с учётом планируемой деятельности, поскольку пути лицензирования различаются существенно. В Панаме нет комплексного регулирования криптоактивов или VASP: криптодеятельность сейчас не лицензируется, а не лицензирована. Единственный заметный лицензируемый путь — онлайн-гейминг, регулируемый Junta de Control de Juegos (JCJ), для которого требуется SA.

Законопроект о криптоактивах 2022 года был признан неконституционным Верховным судом Панамы, и на июнь 2026 специальный режим лицензирования криптоактивов не действует.^[14][16] Деятельность с ценными бумагами регулирует Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), а банковскую — Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP), но это полноценные финансовые лицензии, а не побочный продукт регистрации компании.^[14] Панамская SA или SRL — это корпоративная структура; сама по себе она не даёт права на регулируемую деятельность.

Панамская компания не даёт прав на паспортизацию в EU, а MiCA не содержит режима эквивалентности для третьих стран. Статья 61 MiCA разрешает компаниям из третьих стран обслуживать клиентов из EU только тогда, когда клиент инициирует контакт исключительно по собственной инициативе. Руководство ESMA (ESMA35-1872330276-2030 от 26 февраля 2025, применяется с 27 апреля 2025) толкует это ограничительно: любой маркетинг, направленный на EU, контент на языках EU, геотаргетированная реклама или привлечение инфлюенсеров из EU считаются активным привлечением клиентов, которое лишает исключения силы. Подробнее о том, что считается привлечением клиентов, и о требованиях к документированию — см. Reverse solicitation в рамках MiCA →

Преимущества и ограничения

Панама меняет доступ к EU и лицензируемую крипторамку на низкие издержки, скорость, территориальное налогообложение и отсутствие режима экономического присутствия. Это сильный корпоративный и холдинговый инструмент и убедительная база для онлайн-гейминга, но с банковским обслуживанием сложно, а статус страны в налоговом списке EU оставляет в силе усиленный дью-дилидженс.

• ✓ Территориальное налогообложение. Доход из зарубежных источников не облагается; налогом облагается только доход из панамских источников — по ставке 25%.
• ✓ Низкие фиксированные государственные расходы. Единый ежегодный франшизный налог в 300 USD — один из самых низких базовых государственных сборов в офшорной сфере.
• ✓ Быстрая регистрация компании полностью удалённо. Инкорпорация за 2–10 рабочих дней при 100% иностранном участии и без необходимости присутствия учредителя.
• ✓ Нет режима экономического присутствия. В отличие от BVI и Белиза, стандартная панамская компания не подаёт отчётность по экономическому присутствию и не проходит тест на местную деятельность.
• ✓ Без замечаний FATF. Исключение из «серого списка» FATF в октябре 2023 улучшило условия корреспондентских отношений по сравнению с периодом нахождения в списке.
• × Нет паспортизации в EU. Панамская компания не является компанией EU или EEA и не может обслуживать клиентов из EU по паспорту. Мера снижения риска: операторы, ориентированные на клиентов из EU, могут получить отдельную авторизацию CASP в стране — члене EU для полноценной паспортизации либо, исключительно в отношении единичных действительно незапрошенных обращений, воспользоваться узким исключением reverse solicitation согласно MiCA, статья 61.
• × Сложности с банковским обслуживанием. Местные счета для нерезидентов из криптосферы и владельцев из высокорисковых категорий открыть трудно. Решение: проводить фиат через европейские EMI и специализированные институты, лояльные к нерезидентам, а онбординг начинать параллельно с регистрацией компании.
• × В налоговом списке EU (Приложение I). На февраль 2026 Панама остаётся в списке EU несотрудничающих налоговых юрисдикций, что у части контрагентов запускает защитные меры EU. Митигация: тщательно документируйте налоговое резидентство и экономическое присутствие, а до структурирования проверьте, подпадает ли контрагент под защитные меры EU.
• × Нет лицензионного режима для криптоактивов. Криптодеятельность не лицензируется, а остаётся вне регулирования; законопроект о криптоактивах 2022 года был отклонён. Как это обойти: использовать Панаму как корпоративный или холдинговый уровень и дополнить её лицензированной компанией в регулируемой юрисдикции там, где нужен доступ к рынку.
• × Текущий комплаенс — это реальность. Бухгалтерские записи необходимо вести и передавать агенту, а бенефициарных владельцев — раскрывать. Как снизить риск: включите ведение бухгалтерских записей и подачу данных о UBO в ежегодный договор с резидентным агентом, чтобы не пропустить сроки.

Как Панама выглядит в сравнении

В своём кластере Панама соседствует с Коста-Рикой, Британскими Виргинскими островами и Белизом. Ближайший аналог — Коста-Рика: латиноамериканская юрисдикция с территориальным налогообложением. BVI — премиальная карибская офшорная юрисдикция с более сильным институциональным признанием. Белиз — бюджетный офшор. Решающие различия — экономическое присутствие, государственные расходы и статус FATF.

Сравните все юрисдикции регистрации компании в одной таблице →

Ключевое различие: Панама и Коста-Рика — юрисдикции с территориальным налогообложением без режима экономического присутствия, тогда как BVI и Белиз — юрисдикции с нулевым налогом, которые ввели режимы экономического присутствия, чтобы удовлетворить требования EU и OECD.^[6] Для владельца, которому нужен минимум текущих обязательств по экономическому присутствию, Панама и Коста-Рика структурно проще.

С репутацией картина обратная. BVI пользуются более прочным институциональным признанием в разговорах с банками, но сейчас находятся в серой зоне FATF (с июня 2025) и в серой налоговой зоне EU (Приложение II), тогда как Панама чиста по линии FATF, но остаётся в налоговом чёрном списке EU (Приложение I). На июнь 2026 ни одна из четырёх юрисдикций не даёт доступа к рынку EU.

Когда Панама — правильный выбор

Выбирайте Панаму, если вам нужна недорогая корпоративная или холдинговая структура, которая облагается налогом только на местный доход, быстрая и полностью удалённая инкорпорация с полным иностранным владением, онлайн-игорная деятельность, требующая SA по Закону 32, или если вы хотите избежать режима экономического присутствия. Рассмотрите альтернативу, если решающий фактор указывает в другую сторону: страну — члена EU для доступа к рынку, BVI — для наиболее прочного признания в офшорном банкинге либо Белиз, если решает только стоимость.

Не уверены, какая колонка про вас? Спросите Emma. Она сравнит эти юрисдикции за секунды, на вашем языке.

Частые вопросы

Источники