Регистрация компании в Панаме для крипто-, финтех- и высокорисковых бизнесов

Почему стоит выбрать Панаму для регистрации компании?

Панама подходит основателям, которым нужна недорогая и быстро регистрируемая корпоративная структура с территориальным налогообложением и полностью иностранным владением, а не доступ к рынку EU. Стандартной формой является Sociedad Anónima (SA), регулируемая Законом № 32 от 1927 года: фиксированный годовой франшизный сбор 300 USD и инкорпорация через резидентного агента за считанные дни.^[1][6]

Ценность Панамы структурная, а не рекламная. Здесь облагается только доход из панамских источников, поэтому компания, принадлежащая нерезидентам и получающая доход за рубежом, не платит панамский налог на прибыль с такого дохода — только ежегодный франшизный сбор и декларацию об отсутствии деятельности.^[6] Иностранные владельцы держат 100% акций, директора и должностные лица могут быть нерезидентами, а основателю никогда не нужно ехать в Панаму.

Компромисс здесь честный, и о нём стоит сказать сразу. Панама — признанная корпоративная юрисдикция, но это не структура EU или EEA, она не даёт паспортизации, а криптодеятельность по состоянию на сентябрь 2026 года скорее нелицензируема, чем лицензируема. Редакционная реальность такова: Панама сильнее всего как холдинговая и операционная структура и как база для онлайн-гейминга, и слабее всего там, где контрагент ожидает присутствия в EU.

Территориальное налогообложение, а не ярлык нулевого налога

Панама освобождает от налога не все доходы: доход из панамских источников облагается по ставке 25%, а доход из зарубежных источников освобождён.^[6] Источник дохода определяется местом осуществления деятельности, а не местонахождением клиента: компания, работа которой выполняется за пределами Панамы, не платит панамский налог на прибыль с этого дохода, тогда как работа, выполненная в Панаме, относится к панамскому источнику даже для иностранного клиента. Обязана ли компания зарегистрироваться как плательщик НДС (ITBMS), зависит от её деятельности и от порога оборота. В отличие от Коста-Рики, где применяется тот же территориальный принцип, но с базовой ставкой 30% на местный доход, местная ставка в Панаме составляет 25%.^[6][20]

Скорость и полное иностранное владение

Инкорпорация проходит через резидентного агента и завершается за 4–10 рабочих дней после прохождения проверок know-your-client — это сумма описанных ниже этапов подачи документов.^[4] Минимальный оплаченный уставный капитал отсутствует, как и ограничения по гражданству или резидентству для акционеров, директоров и должностных лиц.^[2] На практике сроки ограничивает не реестр, а комплект дью-дилидженс агента, который должен быть полным до подачи документов.

Действительно низкий минимум расходов

Основная государственная пошлина — единый ежегодный франшизный налог в размере 300 US$ (tasa única) для корпораций и SRL.^[6] В отличие от Британских Виргинских островов, где аналогичный ежегодный государственный сбор для стандартной компании составляет 550 US$, франшизный налог Панамы ниже. Сверх него добавляется требуемый законом резидентный агент, вознаграждение которого не может быть ниже 250 US$ в год, — подробнее в разделе о стоимости.^[29]

Виды юридических лиц по законодательству Панамы

Панамское право предусматривает несколько типов юридических лиц, но для иностранных владельцев значимы два: Sociedad Anónima (SA) — классическая корпорация по Закону 32 от 1927 года, и Sociedad de Responsabilidad Limitada (SRL) по Закону 4 от 2009 года.^[1][2] SA — стандартная структура и единственная форма, принимаемая для лицензии на онлайн-гейминг.

SA основана на акциях и по умолчанию используется почти во всех международных структурах. Она требует трёх директоров и трёх должностных лиц (President, Secretary, Treasurer), которыми могут быть одни и те же люди, любого гражданства и с проживанием в любой стране.^[2] SRL основана на участниках и всё чаще применяется владельцами из Соединённых Штатов, которым нужен режим налоговой прозрачности по правилам check-the-box в США; её участники вносятся в реестр, поэтому она менее анонимна, чем SA.^[2]

Типичная ошибка — выбрать SRL из-за налогового режима в США, не учитывая компромисс с раскрытием состава участников; владельцы, для которых приоритетна конфиденциальность, по умолчанию выбирают SA и привлекают номинальных должностных лиц — давняя панамская практика, поскольку трое директоров попадают в публичный реестр.^[2]

Процесс регистрации

Регистрация панамской компании — это процесс через резидентного агента: панамский юрист или юридическая фирма готовит и нотариально удостоверяет уставный документ (escritura pública) и регистрирует его в Registro Público de Panamá. После прохождения дью-дилидженс описанные ниже этапы подачи документов занимают от 4 до 10 рабочих дней; апостили и банковское обслуживание добавляют время, поэтому путь до работающей компании занимает несколько недель.^[4]

Что нужно подготовить

Панама — участник Гаагской конвенции об апостиле (вступила в силу 4 августа 1991), поэтому документы из других государств-участников заверяются апостилем, а не консульской легализацией.^[18] Заверенные копии обычно принимаются в течение 3 месяцев с даты выдачи.

Требования

Требования Панамы к регистрации компании нетребовательны в части капитала и владения, но строги в отношении обязательного резидентного агента и раскрытия данных о бенефициарных владельцах. Минимальный оплаченный уставный капитал отсутствует, допускается 100% иностранное владение, однако каждая компания должна назначить панамского адвоката или юридическую фирму в качестве зарегистрированного агента, а данные о бенефициарных владельцах подлежат подаче.^[2][8]

Юридический адрес и зарегистрированный агент

Каждое панамское юридическое лицо обязано назначить резидентного агента — панамского юриста или юридическую фирму; это обязательный канал, через который проходят инкорпорация, подача сведений о бенефициарном владельце и ежегодное предоставление бухгалтерских записей.^[2][7][8] Утрата агента без назначения замены ведёт к приостановке деятельности компании. Вознаграждение агента не может быть меньше B/.250 (250 US$) в год по минимальному тарифу Верховного суда для адвокатов, и агенты вправе брать больше, поэтому это регулярный расход, рассчитываемый индивидуально, а не разовый.^[29]

Раскрытие бенефициарного владения и номинальные держатели

Согласно Закону 129 от 2020 года резидентный агент подаёт данные о бенефициарных владельцах в частный реестр с ограниченным доступом при Управлении по надзору за нефинансовыми субъектами в течение 15 рабочих дней с момента инкорпорации; компания обязана сообщать агенту о любом изменении в течение 15 рабочих дней, а агент обновляет реестр в течение 5 рабочих дней после получения сведений.^[8] Реестр не является публичным, и именно поэтому устаревшим стало прежнее утверждение о полной анонимности панамской компании: сведения о владении фиксируются и доступны компетентным органам, хотя их нельзя найти в открытом поиске.

Акции на предъявителя по-прежнему предусмотрены законом, но иммобилизованы согласно Закону № 47 от 2013 года: сертификаты должны быть депонированы у авторизованного кастодиана, поэтому анонимности они больше не дают.^[23]

Расходы и цены

Панамская компания обходится в 300 US$ в год в виде государственного франшизного налога (tasa única), но франшизный налог — не всё, что требует закон.^[6] Каждая компания также обязана назначить резидентного агента, которым должен быть панамский юрист или юридическая фирма, и поддерживать юридический адрес — по умолчанию это адрес агента. С учётом обеих позиций известный минимум составляет 550 US$ в год: 300 US$ франшизного налога и минимум 250 US$, который тариф гонораров адвокатов устанавливает для резидентного агента; агенты вправе его превышать.^[29] В 1-й год Registro Público также взимает B/.10 за квалификацию и B/.50 за внесение устава за первые B/.10 000 капитала и вместе с ними взимает первый франшизный налог, поэтому минимум 1-го года составляет 610 US$.^[28][30]

Государственные пошлины

Сводка совокупных расходов

Налогообложение

Панама применяет территориальную систему налогообложения: налогом облагается только доход из панамских источников по корпоративной ставке 25%, тогда как доход из зарубежных источников освобождён.^[6] Компания, принадлежащая нерезидентам и получающая доход за рубежом, не платит панамский налог на этот доход.

Панама не приняла национальное законодательство по Pillar Two; глобальный минимальный налог OECD (GloBE) применяется к многонациональным группам с консолидированной выручкой не менее 750 млн евро — порог, который вряд ли затронет отдельные компании с домицилем в Панаме.

Отчётность по CRS и CARF

Панама участвует в CRS и автоматически передаёт информацию партнёрским юрисдикциям.^[6] 2 декабря 2025 Панама подписала многостороннее соглашение OECD Crypto-Asset Reporting Framework (CARF-MCAA), а в списке обязательств Глобального форума ОЭСР от 14 сентября 2026 года она значится среди юрисдикций, обязавшихся провести первые обмены по CARF к 2028 году.^[13] На практике это означает, что владельцы по-прежнему подлежат отчётности в стране своего налогового резидентства: территориальная система Панамы снижает панамский налог, но не отменяет отчётность в стране резидентства.

Экономическое присутствие: общего режима нет, а с 2027 года действует правило для компаний групп

Панама не применяет ко всем компаниям режим экономического присутствия в стиле Британских Виргинских островов или Каймановых островов. Самостоятельная SA или SRL, не входящая в многонациональную группу, не подаёт отчётность по экономическому присутствию и не проходит тест на основную доходообразующую деятельность. Для компаний групп ситуация иная: начиная с налоговых периодов, открывающихся в 2027 году, Закон 526 от 2026 года требует от панамской компании, входящей в многонациональную группу и получающей пассивный доход из иностранных источников (дивиденды, проценты, роялти, прирост капитала, арендный и иной доход от капитала), подтвердить наличие в Панаме квалифицированного персонала с надлежащей оплатой и помещений, принятия стратегических решений и операционных расходов либо уплачивать фиксированные 15% с этого чистого дохода. Согласно статье 707-E, квалифицируемым компаниям, владеющим долями участия или недвижимостью, достаточно выполнить условие о персонале и помещениях и обязанность по отчётности; согласно статье 707-I, доход от нематериальных активов, зарегистрированных в Панаме, освобождается от налога лишь в пределах отдельного коэффициента, рассчитываемого по каждому активу: квалифицируемые расходы на разработку в Панаме, увеличенные на 30% и ограниченные общими расходами, к общим расходам по активу; а статья 707-N на определённых условиях исключает указанные финансовые и страховые организации, получившие разрешение и находящиеся под надзором в Панаме, в отношении пассивного дохода от их регулируемой деятельности.^[24] Отдельно существует добровольный режим многонациональных штаб-квартир (Sede de Empresa Multinacional, SEM, на основании Закона 41 от 2007 года), который даёт ставку 5% на доход от услуг, но требует квалифицированного персонала на полной занятости и реальных операционных расходов в Панаме, поэтому не подходит для простой холдинговой или операционной оболочки.^[6][17] В отличие от BVI и Белиза, где обязательства по экономическому присутствию установлены для каждой компании, подпадающей под действие режима, Панама не налагает их на самостоятельную компанию.

Банкинг

Регистрация компании в Панаме не означает простого доступа к банковскому обслуживанию. Открыть местный счёт для криптовалютной, финтех- или высокорисковой структуры, принадлежащей нерезиденту, сложно, и стало ещё сложнее после «Панамских документов» и периода серого списка FATF с 2019 по 2023 год, который заставил банки-корреспонденты сокращать риски. Планируйте документированный онбординг с предварительной квалификацией, а не открытие местного счёта в течение недели.

Интерес местных банков к нерезидентным бизнесам в сфере крипто, гейминга и денежных переводов невысок, и заявителям следует готовиться к обширному расширенному дью-дилидженсу. Если местный счёт нецелесообразен, практичная схема опирается на типы учреждений в других странах, лояльные к нерезидентам: лицензированные в Европе учреждения электронных денег, предоставляющие мультивалютные IBAN с онбордингом за 2–4 недели для офшорных компаний с полным пакетом документов, и специализированные коммерческие или частные банки в юрисдикциях, лояльных к нерезидентам и привыкших к структурам, связанным с Латинской Америкой.

Обычно требуются апостилированные корпоративные документы, сертификат о надлежащем правовом статусе (certificate of good standing), подтверждение источника средств, бизнес-план и KYC по бенефициарным владельцам. Реальное ограничение — не инкорпорация, а получение банковского обслуживания, которое выдержит комплаенс-проверку; поэтому онбординг стоит начинать параллельно с регистрацией компании, а не после неё.

Стоит прямо назвать ещё два осложнения. Во-первых, по последнему пересмотру Совета от 17 февраля 2026 Панама остаётся в Приложении I списка ЕС несотрудничающих юрисдикций для налоговых целей,^[19] хотя и вышла из «серого» списка FATF в октябре 2023 года и из списка ЕС высокорисковых стран по AML с 5 августа 2025 года;^[11][12] государства — члены ЕС координируют защитные налоговые меры в отношении юрисдикций из Приложения I. Во-вторых, банковские сроки от 4 до 12 недель — это норма для нерезидентного профиля в сфере крипто или с высоким риском, и их следует заложить в любой план запуска.

Банковская партнёрская сеть Jagelski & Partners охватывает институты в Европе и других юрисдикциях, дружественных к нерезидентам; через них в 2025 году компании разместили более четырнадцати миллиардов евро клиентского оборота в рамках банковских отношений и отношений с учреждениями электронных денег. Jagelski & Partners получает вознаграждение от института, а не от клиента, и не взимает плату за онбординг. Доступ к банковскому обслуживанию — критически важный следующий шаг после инкорпорации в Панаме: см. банковский сервис, чтобы понять, как онбординг предварительно квалифицируется по всей сети.

Годовой комплаенс

У каждой панамской компании есть постоянные обязательства независимо от деятельности: ежегодный франшизный налог 300 US$, ведение учётных записей и их ежегодное предоставление резидентному агенту, а также отчётность о бенефициарных владельцах. Неуплата и несоблюдение требований влекут штрафы, приостановление корпоративных прав и в итоге исключение из реестра. Спящие компании не освобождаются от франшизного налога.^[6][9]

Ежегодный франшизный налог (Tasa Única)

Налог на франшизу составляет 300 USD в год для каждой SA и SRL, со сроком уплаты 15 июля для компаний, инкорпорированных с января по июнь, и 15 января — для инкорпорированных с июля по декабрь.^[6] Просрочка платежа влечёт надбавку 50 USD и растущие пени; это касается и «спящих» компаний, поскольку налог представляет собой фиксированный франшизный сбор, а не налог на прибыль.^[6][9]

Бухгалтерские записи (Закон 254 от 2021 года)

Компании обязаны хранить бухгалтерскую документацию и подтверждающие документы 5 лет и, согласно реформе Закона 52 от 2016 года, принятой в 2021 году, должны ежегодно передавать эти документы резидентному агенту до 30 апреля за предыдущий финансовый год.^[7] Штрафы за несоблюдение составляют от 5 000 USD до 1 000 000 USD и могут включать приостановление корпоративных прав.

Обновления по бенефициарным владельцам (Закон 129 от 2020 года)

Резидентный агент поддерживает актуальность данных о бенефициарных владельцах в закрытом реестре: компания обязана сообщить об изменении в течение 15 рабочих дней, а агент обновляет реестр в течение 5 рабочих дней после получения сведений.^[8] Штрафы на уровне агента составляют от 1 000 USD до 50 000 USD за каждое юридическое лицо, плюс ежедневные штрафы в размере 500 USD на срок до шести месяцев до устранения нарушения, а деятельность самой компании может быть приостановлена.

Налоговая отчётность

Компании с доходом из панамских источников подают годовую декларацию до 31 марта; компании, имеющие только доход из иностранных источников, подают декларацию о неведении деятельности — как правило, около 150 USD.^[6] Панамский налог на доход из иностранных источников не взимается, но декларация и franchise tax всё равно подлежат исполнению.

Штрафы и исключение из реестра

Три года подряд неуплаченного франшизного налога ведут к приостановлению корпоративных прав: компания не может участвовать в судебных процессах, совершать сделки, распоряжаться имуществом или получить свидетельство о надлежащем правовом статусе.^[9] Для восстановления требуется погасить задолженность, уплатить штраф за восстановление в размере 1 000 USD и регистрационную пошлину 25 USD, а также предоставить бухгалтерскую документацию.^[25]

Пути лицензирования для компании в Панаме

Панамскую компанию следует создавать с учётом планируемой деятельности, поскольку пути лицензирования различаются существенно. По состоянию на сентябрь 2026 года в Панаме нет комплексного регулирования криптоактивов или VASP: криптодеятельность ведётся без лицензии, а не по лицензии. Единственный заметный лицензируемый путь — онлайн-гейминг, регулируемый Junta de Control de Juegos (JCJ),^[16] для которого требуется SA.

Верховный суд Панамы признал законопроект о криптоактивах 2022 года inexequible (неконституционным) решением от 6 июня 2023,^[26] и на сентябрь 2026 специальный режим лицензирования криптоактивов не действует: финтех-законопроект, который ввёл бы лицензию на цифровые активы и криптоактивы в ведении банковского суперинтендантства (законопроект № 487 от 2026 года), всё ещё ожидает первого чтения.^[27] Деятельность с ценными бумагами регулирует Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), а банковскую — Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP), но это полноценные финансовые лицензии, а не побочный продукт регистрации компании.^[14][15] Панамская SA или SRL — это корпоративная структура; сама по себе она не даёт права на регулируемую деятельность.

Панамская компания не даёт прав на паспортизацию в EU, а MiCA не содержит режима эквивалентности для третьих стран. Статья 61 MiCA разрешает компаниям из третьих стран обслуживать клиентов из EU только тогда, когда клиент инициирует услугу по своей исключительной собственной инициативе. Руководство ESMA (ESMA35-1872330276-2030 от 26 февраля 2025, применяется с 27 апреля 2025) перечисляет признаки, при которых фирма, скорее всего, будет считаться привлекающей клиентов (например, маркетинг, направленный на EU, геотаргетированная реклама или привлечение инфлюенсеров из EU), и оценивает каждый случай с учётом всех обстоятельств; сайт на языке EU учитывается, только если этот язык не является общепринятым в международных финансах, а фирма, привлекающая клиентов из EU, не может ссылаться на это исключение.^[22] Подробнее о том, что считается привлечением клиентов, и о требованиях к документированию — см. Reverse solicitation в рамках MiCA →

Преимущества и ограничения

Панама меняет доступ к EU и лицензируемую крипторамку на низкие издержки, скорость, территориальное налогообложение и отсутствие теста на экономическое присутствие для самостоятельных компаний. Это сильный корпоративный и холдинговый инструмент и убедительная база для онлайн-гейминга, но с банковским обслуживанием сложно, а сама страна остаётся в Приложении I налогового списка EU.

• ✓ Территориальное налогообложение. Доход из зарубежных источников не облагается; налогом облагается только доход из панамских источников — по ставке 25%.
• ✓ Низкие фиксированные государственные расходы. Единый ежегодный франшизный налог в 300 USD — ниже ежегодного сбора Британских Виргинских островов в 550 USD.
• ✓ Быстрая регистрация компании полностью удалённо. Инкорпорация за 4–10 рабочих дней после завершения дью-дилидженса при 100% иностранном участии и без необходимости присутствия учредителя.
• ✓ Нет теста на экономическое присутствие для самостоятельных компаний. В отличие от BVI и Белиза, панамская компания, не входящая в многонациональную группу, не подаёт отчётность по экономическому присутствию и не проходит тест на местную деятельность; для компаний групп, получающих пассивный доход из иностранных источников, такой тест действует с 2027 года (Закон 526 от 2026 года).
• ✓ Вне списков FATF. Исключена из «серого списка» FATF в октябре 2023 года и из списка EU высокорисковых стран по AML с 5 августа 2025 года.
• × Нет паспортизации в EU. Панамская компания не является компанией EU или EEA и не может обслуживать клиентов из EU по паспорту. Мера снижения риска: операторы, ориентированные на клиентов из EU, могут получить отдельную авторизацию CASP в стране — члене EU для полноценной паспортизации либо обслуживать только клиентов, обратившихся по своей исключительной собственной инициативе, в рамках исключения reverse solicitation согласно MiCA, статья 61, применимость которого ESMA проверяет с учётом всех обстоятельств.
• × Сложности с банковским обслуживанием. Местные счета для владельцев-нерезидентов из криптосферы и высокорисковых категорий открыть трудно. Решение: проводить фиат через европейские EMI и специализированные институты, лояльные к нерезидентам, а онбординг начинать параллельно с регистрацией компании.
• × В налоговом списке EU (Приложение I). По последнему пересмотру Совета от 17 февраля 2026 Панама остаётся в Приложении I списка EU несотрудничающих юрисдикций для налоговых целей; в отношении юрисдикций из этого приложения государства — члены EU координируют защитные налоговые меры. Митигация: тщательно документируйте налоговое резидентство и экономическое присутствие, а до структурирования проверьте, подпадает ли контрагент под защитные меры EU.
• × Нет лицензионного режима для криптоактивов. Криптодеятельность не лицензируется, а остаётся вне регулирования; законопроект о криптоактивах 2022 года был отклонён. Как это обойти: использовать Панаму как корпоративный или холдинговый уровень и дополнить её лицензированной компанией в регулируемой юрисдикции там, где нужен доступ к рынку.
• × Текущий комплаенс — это реальность. Бухгалтерские записи необходимо вести и передавать агенту, а бенефициарных владельцев — раскрывать. Как снизить риск: включите предоставление бухгалтерских записей и подачу данных о UBO в ежегодный договор с резидентным агентом, чтобы не пропустить сроки.

Как Панама выглядит в сравнении

В своём кластере Панама соседствует с Коста-Рикой, Британскими Виргинскими островами и Белизом. Ближайший аналог — Коста-Рика: латиноамериканская юрисдикция с территориальным налогообложением. BVI — карибская офшорная юрисдикция общего права с общим режимом экономического присутствия. Белиз — бюджетный офшор. Решающие различия — экономическое присутствие, государственные расходы и статус FATF.

Сравните все юрисдикции регистрации компании в одной таблице →

Ключевое различие: Панама и Коста-Рика — юрисдикции с территориальным налогообложением, чьи правила экономического присутствия распространяются только на пассивный доход из иностранных источников компаний, входящих в многонациональные группы (в Панаме — с 2027 года), тогда как BVI и Белиз, не взимающие корпоративный налог на прибыль, ввели общие режимы экономического присутствия, чтобы удовлетворить требования EU и OECD.^[6][24] Для владельца, которому нужен минимум текущих обязательств по экономическому присутствию, Панама и Коста-Рика структурно проще.

С репутацией картина неоднозначная. BVI находятся в сером списке FATF с июня 2025 года, в списке EU высокорисковых юрисдикций по AML — с 29 января 2026 года и в Приложении II налогового списка EU, тогда как Панама находится вне списков FATF и вне AML-списка EU, но остаётся в Приложении I налогового списка EU. Ни одна из четырёх юрисдикций не даёт доступа к рынку EU.

Когда Панама — правильный выбор

Выбирайте Панаму, если вам нужна недорогая корпоративная или холдинговая структура, которая облагается налогом только на местный доход, быстрая и полностью удалённая инкорпорация с полным иностранным владением, онлайн-игорная деятельность, требующая SA по Закону 32, или если вы хотите — для компании вне многонациональной группы — избежать проверки экономического присутствия. Рассмотрите альтернативу, если решающий фактор указывает в другую сторону: страну — члена EU для доступа к рынку, BVI — если нужна business company по общему праву, либо Белиз, если решает только стоимость.

Не уверены, какая колонка про вас? Спросите Emma. Она сравнит эти юрисдикции за секунды, на вашем языке.

Частые вопросы

Источники